Dividendų rekapitalizavimas (dažnai vadinamas dividendų kaupimu) yra sverto kapitalo didinimo rūšis, apimanti naujos skolos išleidimą privačioje bendrovėje „Privati ir valstybinė įmonė“. Pagrindinis skirtumas tarp privačios ir valstybinės bendrovės yra tas, kad valstybinės bendrovės akcijos yra prekiaujama biržoje, o privačios bendrovės akcijomis - ne. kuris vėliau naudojamas mokėti akcininkams specialius dividendus (taip sumažinant įmonės nuosavo kapitalo finansavimą, palyginti su skolų finansavimu). Dėl dividendų rekapitalizavimo paskirstytų dividendų šaltinis yra naujai atsiradusi skola, o ne bendrovės pajamos. Rekapitalizavimas tiesiogiai veikia bendrovės kapitalo struktūrą, nes padidėja jos svertas.
Dividendų rekapitalizavimo panaudojimas
1. Norėdami išeiti iš investicijos
Dividendų rekapitalizavimą pirmiausia naudoja privataus kapitalo įmonės. 10 geriausių privataus kapitalo įmonių Kas yra 10 geriausių privataus kapitalo įmonių pasaulyje? Dešimties didžiausių vertybinių popierių įmonių sąrašas, surūšiuotas pagal bendrą pritraukiamą kapitalą. Bendros strategijos P.E. apima svertinius išpirkimus (LBO), rizikos kapitalą, augimo kapitalą, sunkumus patiriančias investicijas ir tarpinį kapitalą. ir privataus kapitalo grupės (PEG). Privačiame kapitale jis dažnai naudojamas kaip būdas pasitraukti iš investicijos. Tokiu atveju dividendų rekapitalizavimas yra perspektyvi alternatyva įprastiems pasitraukimo būdams, tokiems kaip akcijų pardavimas kitai privataus kapitalo įmonei arba pirminio viešojo siūlymo (IPO) pirminis viešas siūlymas (IPO). pirmasis bendrovės išleistų akcijų pardavimas visuomenei. Iki viešojo akcijų paskelbimo įmonė laikoma privačia įmone, paprastai turinčia nedaug investuotojų (steigėjų, draugų, šeimos ir verslo investuotojų, tokių kaip rizikos kapitalistų ar angelų investuotojai). Sužinokite, kas yra IPO.
2. Susigrąžinti pradinę investiciją
Be to, dividendų rekapitalizavimas gali būti naudojamas tais atvejais, kai investuotojas (investicinė bendrovė) nori susigrąžinti pradinę investiciją neprarasdamas savo akcijų bendrovėje.
3. Venkite uždirbto pelno naudoti dividendams
Be to, dividendų rekapitalizavimas pašalina būtinybę naudoti bendrovės uždirbtą pelną dividendams paskirstyti akcininkams. Kai kurios įmonės taip pat gali priklausyti nuo mažų palūkanų normos. Palūkanų norma. Palūkanų norma reiškia sumą, kurią skolintojas ima skolininkui už bet kokią skolą, paprastai išreikštą pagrindinės dalies procentais. aplinka.
Dividendų rekapitalizavimo rizika
Nors dividendų rekapitalizavimas yra naudingas akcininkams, kurie gali susigrąžinti pradines investicijas, tai taip pat gali būti pavojinga įmonei, kuri vykdo šį procesą. Bendrovei padidinus svertą, yra didesnė tikimybė, kad jos finansiniai įsipareigojimai bus neįvykdyti. Todėl rekapitalizavimas gali sukelti finansinių sunkumų ir galiausiai bankrotą.
Dėl padidėjusios finansinės rizikos kreditoriai ir akcininkai, neturintys teisės gauti specialių dividendų (pvz., Paprasti akcininkai), paprastai nepalaiko šios praktikos. Tai palieka įmonę labiau pažeidžiamą nenumatytų verslo problemų ir nepalankių rinkos sąlygų. Be to, gali sumažėti įmonės kredito reitingas.
Todėl privataus kapitalo įmonės paprastai atlieka išsamų išsamų patikrinimą. Patikimas patikrinimas yra galimo sandorio ar investavimo galimybės tikrinimo, tyrimo ar audito procesas, siekiant patvirtinti visus svarbius faktus ir finansinę informaciją bei patikrinti visa kita, kas buvo pateikta per susijungimo ir susijungimo sandoris arba investavimo procesas. Atliekamas išsamus patikrinimas prieš sandoriui baigiantis. užtikrinti, kad bendrovė būtų tinkama rekapitalizuoti dividendus ir turėtų pakankamai galimybių savo balanse prisiimti daugiau skolų. Nemokumo testai, tokie kaip balanso testas ar pinigų srautų testas, paprastai įtraukiami į išsamaus patikrinimo procesą.
Praktinis dividendų rekapitalizavimo pavyzdys
Įsivaizduokite įmonę A, kuri priklauso privataus kapitalo įmonei „PE Capital Partners“. Bendrovė A yra įmonė, turinti finansinius svertus, turinti 50 mln. USD skolų ir 50 mln. USD nuosavo kapitalo. „PE Capital Partners“ nori susigrąžinti savo pradines investicijas į A bendrovę, neprarasdama savo akcijų bendrovėje. Taigi privataus kapitalo įmonė nusprendžia atlikti A bendrovės dividendų rekapitalizavimą.
Dividendų rekapitalizavimo plane numatyta išleisti 25 mln. USD įmonių obligacijas. Išleidus naujas obligacijas, pajamos naudojamos specialiesiems dividendams paskirstyti investuotojams, kurie dalyvavo pradiniame įmonės finansavime.
Susiję skaitymai
Finansai siūlo finansinio modeliavimo ir vertinimo analitikui (FMVA) ™ FMVA® atestaciją. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norint toliau mokytis ir tobulėti karjeroje, bus naudingi šie finansų ištekliai:
- Pagreitinti dividendai Pagreitinti dividendai Pagreitinti dividendai yra dividendai, kurie išmokami prieš pasikeitus dividendų traktavimui, pavyzdžiui, pasikeitus dividendų mokesčio tarifui. Dividendai išmokami anksti, siekiant apsaugoti akcininkus ir sušvelninti neigiamą poveikį, kurį sukelia pokyčiai dividendų politikoje.
- Kapitalo struktūra Kapitalo struktūra Kapitalo struktūra reiškia skolos ir (arba) nuosavo kapitalo sumą, kurią įmonė naudoja savo veiklai finansuoti ir turtui finansuoti. Firmos kapitalo struktūra
- Bendroji akcija Bendroji akcija yra vertybinių popierių rūšis, atspindinti nuosavybės nuosavybę įmonėje. Yra ir kitų sąlygų, tokių kaip paprastoji akcija, paprastoji akcija ar balsavimo akcija, kurios yra lygiavertės paprastosioms akcijoms.
- Sverto koeficientai Sverto koeficientai Sverto koeficientas rodo verslo subjekto skolos lygį, palyginti su keliomis kitomis sąskaitomis jo balanse, pelno (nuostolių) ataskaitoje ar pinigų srautų ataskaitoje. „Excel“ šablonas
