Atvirkštinis perėmimas (RTO), dažnai vadinamas atvirkštiniu IPO, yra procesas, kurio metu maža privati įmonė išleidžiama į akciją įsigyjant didesnę, jau viešai listinguojamą bendrovę „Private vs Public Company“. Pagrindinis skirtumas tarp privačios ir valstybinės bendrovės yra tas, kad akcinės bendrovės akcijomis prekiaujama vertybinių popierių biržoje, o privačios bendrovės akcijomis - ne. . Praktika prieštarauja normai, nes mažesnė įmonė perima didesnę įmonę - taigi, susijungimas vyksta „atvirkštine“ tvarka.
Įprastoje viešoje akcijų biržoje privati įmonė privalo atlikti pirminį viešą siūlymą (IPO). Pirminis viešas siūlymas (IPO). Pirminis viešas siūlymas (IPO) yra pirmasis bendrovės išleistų akcijų pardavimas visuomenei. Iki viešojo akcijų paskelbimo įmonė laikoma privačia įmone, paprastai turinčia nedaug investuotojų (steigėjų, draugų, šeimos ir verslo investuotojų, tokių kaip rizikos kapitalistų ar angelų investuotojai). Sužinokite, kas yra IPO. Šis procesas ne tik užima daug laiko, bet ir nepaprastai brangiai kainuoja. Norėdami apeiti brangų ir daug darbo reikalaujantį procesą, privati įmonė gali paprasčiau išeiti į viešumą įsigydama valstybinę įmonę.
Atvirkštinio perėmimo suskaidymas
Atvirkštinio perėmimo procesas paprastai apima du paprasti žingsniai:
Masinis akcijų supirkimas
Pradžioje pirkėjas, vykdydamas atvirkštinį perėmimą, moka masinį viešai kotiruojamos bendrovės akcijų pirkimą. „Stockholders Equity“ „Stockholders Equity“ (taip pat žinomas kaip akcininkų nuosavybė) yra sąskaita įmonės balanse, kurią sudaro akcinis kapitalas ir nepaskirstytasis pelnas. Tai taip pat rodo likutinę turto vertę atėmus įsipareigojimus. Pertvarkydami pradinę apskaitos lygtį, gauname akcininkų nuosavybę = turtas - įsipareigojimai. Tikslas yra įgyti tikslinės bendrovės kontrolę įsigyjant 50% + visų neapmokėtų balsavimo akcijų.
Nr. 2 Akcininkų - akcijų pirkimo veikla
Tai yra kitas etapas, vedantis į susijungimą ir įtraukimą į viešą sąrašą. Procese dalyvauja privačios bendrovės akcininkai, aktyviai keisdamiesi savo akcijomis su valstybinės bendrovės akcijomis. Akcinė bendrovė, kuri šiuo metu yra fiktyvi bendrovė, perduoda didelę savo akcijų dalį privačios bendrovės akcininkams kartu su valdybos kontrole. Jie moka už apvalkalo bendrovę savo akcijomis privačioje įmonėje.
Atvirkštinio perėmimo nauda
Privačiai bendrovei, susijungiančiai į biržoje kotiruojamą bendrovę, suteikiami šie privalumai:
# 1 Registracijos nereikia
Kadangi privati bendrovė įsigys vertybinių popierių biržoje kotiruojamą bendrovę, masiškai pirkdama „shell“ bendrovių akcijas, bendrovei nereikės jokios registracijos, skirtingai nei IPO atveju.
# 2 Pigiau
Pasirinkimas išleisti viešą platinant pirminį viešąjį akcijų siūlymą nėra lengva užduotis mažai privačiai įmonei. Tai gali būti pernelyg brangu. Atvirkštinis perėmimo maršrutas paprastai kainuoja tik dalį to, kas kainuoja vidutinį IPO.
# 3 RTO taupo laiką
IPO registracijos ir įtraukimo į sąrašą procesas gali trukti nuo kelių mėnesių iki net metų. Atvirkštinis perėmimas sumažina viešo paskelbimo procesą nuo kelių mėnesių iki kelių savaičių.
# 4 Įvažiavimas į užsienio šalį
Jei užsienio privati įmonė nori tapti viešai listinguojama įmone JAV, ji turi atitikti griežtus prekybos reglamentus, pavyzdžiui, atitikti JAV vidaus pajamų tarnybos reikalavimus ir patirti pernelyg didelių išlaidų, tokių kaip įmonės registracija, teisiniai mokesčiai ir kitos išlaidos. . Tačiau privati įmonė gali lengvai patekti į užsienio šalies finansų rinką vykdydama atvirkštinį perėmimą.
Trūkumai
Atvirkštinis perėmimas pateikia šiuos galimus trūkumus:
# 1 Užmaskuoja viešąsias įmones
Kai kurios viešojo sektoriaus įmonės pateikia save kaip galimas transporto priemones, kuriomis privačios kompanijos gali pasinaudoti, kad gautų viešą sąrašą. Tačiau kai kurios nėra gerbiamos firmos ir gali įpainioti privačią įmonę į įsipareigojimus ir bylinėjimąsi.
# 2 Likvidacinis chaosas
Privati įmonė, norinti išplatinti viešą akcijų paketą, turėtų paklausti savęs: „Ar po susijungimo vis tiek turėsime pakankamai likvidumo?“ Įvykus susijungimui, įmonei gali tekti susidurti su galimu akcijų nuosmukiu. Labai svarbu, kad naujoji įmonė turėtų pakankamus pinigų srautus pereinamuoju laikotarpiu.
Papildomi resursai
Finansai siūlo finansinio modeliavimo ir vertinimo analitikui (FMVA) ™ FMVA® atestaciją. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norint toliau mokytis ir tobulėti karjeroje, bus naudingi šie finansų ištekliai:
- „Control Premium“ „Control Premium“ premija reiškia sumą, kurią pirkėjas yra pasirengęs sumokėti viršijant tikrąją akcijų rinkos vertę, kad gautų kontrolinį akcijų paketą viešai prekiaujamoje įmonėje. Nustatant, kiek pasiūlyti kaip kontrolės premiją, dar vadinamą perėmimo priemoka, yra pagrindinis dalykas susijungiant ir įsigyjant.
- Horizontalus susijungimas Horizontalus susijungimas Horizontalus susijungimas įvyksta, kai susijungia tos pačios ar panašios pramonės įmonės. Horizontalaus susijungimo tikslas yra daugiau
- Pakopinė valdyba Pakopinė valdyba Pakopinė direktorių taryba, dar vadinama įslaptinta valdyba, reiškia valdybą, susidedančią iš skirtingų direktorių klasių. Skirstomoje lentoje
- Baltasis riteris Baltasis riteris Baltasis riteris yra įmonė ar asmuo, įsigyjantis tikslinę kompaniją, kurią beveik perima juodasis riteris. Baltųjų riterių perėmimas yra pirmenybė priešiškam juodojo riterio perėmimui, nes baltieji riteriai „draugiškai įsigyja“ išsaugodami dabartinę valdymo komandą.
