Q koeficientas arba Tobino Q koeficientas yra santykis tarp fizinio turto rinkos vertės ir jo atstatomosios vertės. Šį santykį sukūrė Jamesas Tobinas, Nobelio ekonomikos premijos laureatas. Tobinas pasiūlė hipotezę, kad visų akcijų rinkoje esančių bendrovių bendra rinkos vertė Akcijų rinka Akcijų rinka reiškia viešąsias rinkas, kurios yra išleidžiamos, perkamos ir parduodamos vertybinių popierių biržoje ar be biržos prekiaujamų akcijų. Akcijos, taip pat žinomos kaip akcijos, reiškia dalinę nuosavybę įmonėje, turėtų būti maždaug lygios jų pakeitimo sąnaudoms. Šis koeficientas gali būti naudojamas vertinant vieną bendrovę. Korporacija yra juridinis asmuo, kurį privatūs asmenys, akcininkai ar akcininkai sukūrė, siekdami pelno. Korporacijoms leidžiama sudaryti sutartis, paduoti į teismą ir pareikšti ieškinį, turėti nuosavą turtą, atsisakyti federalinių ir valstybinių mokesčių bei skolintis pinigų iš finansinių institucijų. ir net visa akcijų rinka.
Q santykio formulė
Originali Q santykio formulė yra:
Tačiau realiame gyvenime labai sunku įvertinti viso turto pakeitimo išlaidas. Taigi yra pradinės formulės modifikacija, kai turto pakeitimo išlaidos pakeičiamos jų balansine verte.
Q santykį galima apskaičiuoti visai rinkai:
Q koeficiento taikymai
Q koeficientas yra plačiai naudojamas įmonės vertei nustatyti. Jei santykis yra didesnis nei 1, rinkos vertė Rinkos kapitalizacija Rinkos kapitalizacija (rinkos viršutinė riba) yra naujausia neapmokėtų bendrovės akcijų rinkos vertė. Rinkos kapitalizacija lygi dabartinei akcijų kainai, padaugintai iš apyvartinių akcijų skaičiaus. Investuojanti bendruomenė dažnai naudoja rinkos kapitalizacijos vertę reitinguodama įmonės įmones, viršijančias jos rezervuoto turto vertę. Bendrovė yra pervertinta, nes rinkos vertė atspindi tam tikrą nepamatuotą ar neįrašytą turtą. Didesnis nei 1 santykis rodo, kad įmonės pajamos yra didesnės nei turto pakeitimo išlaidos. Šis faktas gali pritraukti potencialius konkurentus, kurie bandytų atkurti verslo modelį, kad gautų tam tikrą pelną.
Kai santykis yra mažesnis nei 1, įmonės užregistruoto turto vertė viršija jo rinkos vertę. Tai reiškia, kad dėl kažkokių priežasčių rinka nuvertina įmonę. Tokiu atveju įmonė gali būti patraukli potencialiems pirkėjams, kurie norėtų pirkti įmonę, užuot sukūrę panašią įmonę.
Idealus scenarijus yra tada, kai Q koeficientas yra lygus 1. Tai rodo, kad rinka sąžiningai vertina įmonės turtą.
Tačiau santykis labai priklauso nuo buhalterių užfiksuotų verčių tikslumo. Du pagrindiniai straipsniai gali reikšmingai paveikti vertę, tačiau buhalteriai dažnai negali jų tiksliai užfiksuoti:
1. Rinkos spekuliacija
Rinkos spekuliacija ir rinkos ažiotažas dažnai turi įtakos įmonės vertei, tačiau buhalteriai jų negali užfiksuoti. Tokie įvykiai kaip analitiko požiūris į įmonės perspektyvas ar gandai apie verslą gali pakeisti rinkos vertinimą, tačiau neatspindėti bendrovės įrašuose.
2. Nematerialusis turtas
Nematerialusis turtas Nematerialusis turtas Pagal TFAS nematerialusis turtas yra identifikuojamas, nepiniginis turtas, neturintis fizinės esmės. Kaip ir visas turtas, nematerialusis turtas yra tas, kuris, tikimasi, ateityje atneš įmonei ekonominę grąžą. Kaip ilgalaikis turtas, šios lūkesčiai tęsiasi ilgiau nei vienerius metus. pavyzdžiui, intelektinė nuosavybė ar prestižas Prestižas Apskaitoje prestižas yra nematerialusis turtas. Prestižo samprata įsigalioja, kai įmonė, norinti įsigyti kitą bendrovę, yra pasirengusi mokėti kainą, žymiai didesnę nei tikroji bendrovės grynojo turto rinkos vertė. Nematerialųjį prestižo turtą sudarančius elementus gali būti sudėtinga įvertinti ir užregistruoti. Paprastai buhalteriai fiksuoja tik apytikslį intelektinės nuosavybės ar prestižo įvertinimą. Taigi įmonės vertės analizė naudojant Q koeficientą turėtų būti pakoreguota atsižvelgiant į pirmiau minėtus dalykus.
Susiję skaitymai
Finansai yra oficialus pasaulinio finansų modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, „JP Morgan“ ir „Ferrari“ sertifikavimo programa, skirta padėti visiems tapti pasaulinio lygio finansų analitikais. . Norėdami toliau siekti savo karjeros, naudingi toliau nurodyti papildomi ištekliai:
- Palyginama įmonės analizė Palyginama įmonės analizė Kaip atlikti palyginamą įmonės analizę. Šis vadovas žingsnis po žingsnio parodo, kaip sukurti palyginamą įmonės analizę („Comps“), apima nemokamą šabloną ir daug pavyzdžių. „Comps“ yra santykinė vertinimo metodika, kuri žiūri į panašių valstybinių bendrovių santykius ir naudoja juos kito verslo vertei nustatyti
- Nuosavo kapitalo rinka Nuosavo kapitalo rinka (ECM) Nuosavo kapitalo rinka yra kapitalo rinkos pogrupis, kuriame finansų įstaigos ir įmonės sąveikauja su finansinėmis priemonėmis.
- Akcininkai Nuosavybės Nuosavybės vertybiniai popieriai Nuosavybės vertybiniai popieriai (dar vadinami akcininkų nuosavybe) yra įmonės balanso sąskaita, kurią sudaro akcinis kapitalas ir nepaskirstytasis pelnas. Tai taip pat rodo likutinę turto vertę atėmus įsipareigojimus. Pertvarkydami pradinę apskaitos lygtį, gauname akcininkų nuosavybę = turtas - įsipareigojimai
- Vertinimo metodai Vertinimo metodai Vertinant įmonę kaip tęstinę veiklą, naudojami trys pagrindiniai vertinimo metodai: DCF analizė, palyginamos įmonės ir precedentiniai sandoriai. Šie vertinimo metodai naudojami investavimo bankų, nuosavybės tyrimų, privataus kapitalo, įmonių plėtros, susijungimų ir įsigijimų, sverto išpirkimo ir finansų srityse.
