Dengtų palūkanų normų paritetas (CIRP) yra teorinė finansinė būklė, apibrėžianti santykį tarp palūkanų normų ir dviejų šalių neatidėliotinų ir išankstinių valiutų kursų. Jame nustatyta, kad nėra galimybės arbitražui pasinaudoti išankstinėmis sutartimis. Išankstinė sutartis. Išankstinė sutartis, dažnai sutrumpinta iki tiesiog „išankstinio“, yra susitarimas pirkti ar parduoti turtą už konkrečią kainą tam tikrą dieną ateityje, o tai reiškia, kad dažnai naudojami uždirbant pelną išnaudojant palūkanų normų skirtumą. Ji mano, kad palūkanų normų skirtumas turėtų būti lygus išankstiniams ir neatidėliotiniems valiutų kursams.
Santrauka
- Dengtų palūkanų normų paritetas (CIRP) yra teorinė finansinė būklė, apibrėžianti santykį tarp palūkanų normų ir dviejų šalių neatidėliotinų ir išankstinių valiutų kursų.
- CIRP mano, kad palūkanų normų skirtumas turėtų būti lygus išankstiniams ir neatidėliotiniems valiutų kursams.
- Be palūkanų normos pariteto, bankams ir investuotojams būtų labai lengva išnaudoti valiutų kursų skirtumus ir gauti negautą pelną.
Dengtų palūkanų normos pariteto formulė
Dengtų palūkanų normos paritetas gali būti suprantamas pagal šią formulę:
Kur:
- evieta yra neatidėliotinas valiutos kursas tarp dviejų valiutų
- ePersiųstiyra išankstinis dviejų valiutų kursas
- iBuitiniaiyra vidaus nominali palūkanų norma
- iUžsienioyra nominali užsienio palūkanų norma
CIRP prielaidos
- Ne arbitražo sąlyga: CIRP taiko sąlygą be arbitražo, kuri panaikina visas potencialias galimybes gauti nerizikingą pelną tarptautinėse finansų rinkose.
- Turto vienalytiškumas: CIRP daro prielaidą, kad du turtai yra identiški visais atžvilgiais, išskyrus jų valiutą.
- Palūkanų normos skirtumas = 0: CIRP veikia laikydamasi prielaidos, kad išankstinio sandorio dviejų turto palūkanų normų skirtumas turėtų nuolat būti lygus nuliui.
CIRP pavyzdys
Pavyzdžiui, tarkime, kad A šalies valiuta prekiaujama nominalia vertesu B šalies valiuta, tačiau palūkanų norma Palūkanų norma Palūkanų norma reiškia sumą, kurią skolintojas ima skolininkui už bet kokią suteiktą skolą, paprastai išreikštą pagrindinės sumos procentais. A šalyje yra 8%, o B palūkanų norma yra 6%. Taigi investuotojui būtų naudinga skolintis B valiuta, konvertuoti ją į A valiutą neatidėliotinų priemonių rinkoje ir tada investavimo pajamas pertvarkyti atgal į B valiutą.
Tačiau norėdamas grąžinti paskolą, paimtą B valiuta, investuotojas turės sudaryti išankstinį sandorį, kad konvertuotų valiutą iš A į B. Dengtų palūkanų normos paritetas susidaro tada, kai išankstinis kursas naudojamas konvertuojant valiutą iš A iki B pašalina visą galimą pelną iš sandorio ir panaikina nerizikingo pelno galimybę ir nustato ne arbitražo sąlygą.
Dengtų palūkanų normos ir nepadengtų palūkanų normų paritetas
1. Būsimi kursai
Dengtų palūkanų normų paritetas apima būsimų palūkanų normų ar išankstinių palūkanų normų naudojimą vertinant valiutų kursus, o tai taip pat leidžia apsidrausti. Tačiau nepadengtų palūkanų normų paritetas Nepadengtų palūkanų normų paritetas (UIRP) Nepadengtų palūkanų normų paritetas (UIRP) yra finansų teorija, teigianti, kad nominalių palūkanų normų skirtumas tarp dviejų šalių atsižvelgia į numatomas palūkanų normas, o tai iš esmės reiškia prognozavimą. būsimos palūkanų normos. Vadinasi, tai reiškia tikėtinos būsimos palūkanų normos, o ne faktinės išankstinės palūkanų normos vertinimą.
2. Valiutų kursų skirtumas
Pagal padengtų palūkanų normų paritetą skirtumas tarp palūkanų normų koreguojamas išankstinėje nuolaidoje / priemokoje. Kai investuotojai skolinasi iš mažesnės palūkanų normos valiutos ir investuoja į didesnės palūkanų normos valiutą, jie gali pasinaudoti išankstiniu draudimu.
Išankstinis draudimas pašalina bet kokią su investicija susijusią riziką. Tačiau nepadengtos palūkanos už paritetą koreguoja skirtumą tarp palūkanų normų, prilygindamos skirtumą numatomai vidaus valiutos nusidėvėjimo normai. Taip yra todėl, kad esant nepadengtai palūkanų normos pariteto sąlygai investuotojai neturi jokios išankstinės garantijos.
Susiję skaitymai
Finansai siūlo finansinio modeliavimo ir vertinimo analitikui (FMVA) ™ FMVA® atestaciją. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norint toliau mokytis ir tobulėti karjeroje, bus naudingi šie šaltiniai:
- Užsienio valiutos padidėjimas / nuostolis Užsienio valiutos padidėjimas / nuostolis Užsienio valiutos padidėjimas / nuostolis atsiranda, kai asmuo parduoda prekes ir paslaugas užsienio valiuta. Užsienio valiutos vertė, perskaičiavus į pardavėjo vietinę valiutą, skirsis priklausomai nuo vyraujančio valiutos kurso. Jei po konvertavimo valiutos vertė padidės, pardavėjas turės pelną užsienio valiuta.
- FX Carry Trade FX Carry Trade FX prekyba, dar vadinama valiutų prekyba, yra finansinė strategija, pagal kurią valiuta su didesnėmis palūkanų normomis naudojama finansuoti prekybą
- Trikampio arbitražo galimybė Trikampio arbitražo galimybė Trikampio arbitražo galimybė yra prekybos strategija, išnaudojanti arbitražo galimybes, egzistuojančias tarp trijų valiutų užsienio valiutų biržoje. Arbitražas vykdomas nuosekliai keičiant vieną valiutą į kitą, kai yra nurodytų kainų neatitikimų
- USD / CAD valiutos kryžius USD / CAD valiutos kryžius USD / CAD valiutų pora rodo kotiruojamą kursą keičiant JAV į CAD arba kiek Kanados dolerių gaunama už JAV dolerį. Pavyzdžiui, USD / CAD kursas 1,25 reiškia, kad 1 JAV doleris yra lygus 1,25 Kanados doleriui. USD / CAD keitimo kursui įtakos turi ekonominės ir politinės jėgos
