Tarptautinės obligacijos - vertybinių popierių apibrėžimas ir apžvalga

Tarptautinės obligacijos yra obligacijos Obligacijos Obligacijos yra fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai, kuriuos korporacijos ir vyriausybės išleidžia kapitalui pritraukti. Obligacijų emitentas skolinasi kapitalą iš obligacijų savininko ir atlieka fiksuotus mokėjimus jiems fiksuota (arba kintama) palūkanų norma tam tikrą laikotarpį. kurią išleido šalis ar įmonė, kuri investuotojui nėra vietinė. Tarptautinė obligacijų rinka greitai plečiasi, nes įmonės ir toliau ieško pigiausio būdo skolintis pinigų. Išleisdama skolas tarptautiniu mastu, įmonė gali pasiekti daugiau investuotojų. Tai taip pat gali padėti sumažinti reguliavimo apribojimus.

Tarptautinės obligacijos

Greitos santraukos taškai

  • Trys tarptautinių obligacijų kategorijos yra vidaus obligacijos, euroobligacijos ir užsienio obligacijos.
  • Pagal doleriais išreikštas obligacijas yra „Yankee“ ir „Eurodollar“ obligacijos.
  • Ne doleriais išreikštos obligacijos parduodamos ir parduodamos vidaus rinkose, užsienio rinkose ir euro rinkose.

Trys tarptautinių obligacijų kategorijos

Yra trys bendros tarptautinių obligacijų kategorijos: vidaus, eurų ir užsienio. Kategorijos nustatomos pagal emitento šalį (nuolatinę gyvenamąją vietą), investuotojo šalį ir naudojamas valiutas.

  • Vidaus obligacijos: Išleidžiama, garantuojama ir paskui prekiaujama skolininko šalies valiuta ir taisyklėmis.
  • Euroobligacijos: Pasirašė tarptautinė įmonė, naudodama vidaus valiutą, ir tada prekiavo už šalies vidaus rinkos ribų.
  • Užsienio obligacijos: Išleido užsienio šalyje užsienio bendrovė, naudodamasi vidaus šalies taisyklėmis ir valiuta.

Pavyzdžiui:

  • Vidaus obligacijos: Didžiosios Britanijos įmonė išleidžia skolas Jungtinėje Karalystėje, kurių pagrindiniai ir palūkanų mokėjimai yra pagrįsti arba išreikšti Didžiosios Britanijos svarais.
  • Eurobligacijos: Didžiosios Britanijos įmonė išleidžia skolas JAV, kurių pagrindinė suma ir palūkanos mokamos svarais.
  • Užsienio obligacijos: Didžiosios Britanijos įmonė išleidžia skolas JAV, kurių pagrindinė ir palūkanų dalis yra doleriais.

Doleriais išreikštos obligacijos

Doleriais išreikštos obligacijos išleidžiamos JAV doleriais ir suteikia investuotojams daugiau pasirinkimo galimybių įvairovei padidinti. Dviejų rūšių doleriais išreikštos obligacijos yra „Eurodollar“ ir „Yankee“ obligacijos. Skirtumas tarp šių dviejų obligacijų yra tas, kad „Eurodollar“ obligacijos prekiaujama ne vidaus rinkoje, o „Yankee“ obligacijos išleidžiamos ir prekiaujama JAV.

1. „Eurodollar“ obligacijos

„Eurodollar“ obligacijos yra didžiausia euroobligacijų rinkos dalis. „Eurodollar“ obligacija turi būti išreikšta JAV doleriais ir parašyta tarptautinės kompanijos. Kadangi „Eurodollar“ obligacijos nėra registruotos SEC, jų negalima parduoti JAV visuomenei. Tačiau jais galima prekiauti antrinėje rinkoje. Nors daugelyje portfelių JAV portfeliuose yra „Eurodollar“ obligacijų, JAV investuotojai pirminėje rinkoje nedalyvauja. Pirminė rinka. Pagrindinė rinka yra finansų rinka, kurioje išleidžiami nauji vertybiniai popieriai, kuriais asmenys ir įstaigos gali prekiauti. Kapitalo rinkų prekybos veikla yra suskirstyta į pirminę ir antrinę rinkas. tokioms obligacijoms. Todėl pirminėje rinkoje dominuoja užsienio investuotojai.

2. Jenkių obligacijos

Jenkio obligacijos yra dar viena doleriais išreikštų obligacijų rūšis. Tačiau, skirtingai nei „Eurodollar“ obligacijos, „Yankee“ obligacijų tikslinė rinka yra JAV. Šias obligacijas išleidžia užsienio įmonė ar šalis, kuri yra užsiregistravusi Vertybinių popierių ir biržos komisijos (SEC) Vertybinių popierių ir biržos komisijoje (SEC) JAV vertybinių popierių ir „Exchange Commission“ arba „SEC“ yra nepriklausoma JAV federalinės vyriausybės agentūra, atsakinga už federalinių vertybinių popierių įstatymų įgyvendinimą ir vertybinių popierių taisyklių siūlymą. Ji taip pat atsakinga už vertybinių popierių pramonės ir akcijų bei pasirinkimo sandorių biržų palaikymą. Kadangi jenkių obligacijas ketina pirkti JAV piliečiai pirminėje rinkoje, jos turi laikytis SEC nustatytų taisyklių. Pavyzdžiui, obligacijas išleidžianti įmonė turi būti finansiškai stabili ir sugebėti mokėti per visą obligacijos galiojimo laikotarpį.

Ne doleriais išreikštos obligacijos

Ne doleriais denominuotos tarptautinės obligacijos yra visos emisijos, išreikštos ne JAV doleriu, o kitomis valiutomis. Kadangi valiutų kursai yra nepastovūs, JAV investuotojai susiduria su klausimu, ar apsidrausti apsidraudimo sandoriai yra finansinė strategija, kurią investuotojai turėtų suprasti ir naudoti dėl savo siūlomų pranašumų. Kaip investicija, ji apsaugo asmens finansus nuo rizikingos situacijos, dėl kurios gali prarasti vertę. jų valiutos pozicijas. Skirtingos ne doleriais išreikštų obligacijų rūšys priklauso nuo emitento nuolatinės gyvenamosios vietos ir pirminės prekybos rinkos vietos. Pirminė rinka Pagrindinė rinka yra finansų rinka, kurioje išleidžiami nauji vertybiniai popieriai, kuriuos asmenys ir įstaigos gali įsigyti. Kapitalo rinkų prekybos veikla yra suskirstyta į pirminę ir antrinę rinkas. . Trys pagrindinės rūšys yra vidaus rinka, užsienio rinka ir euro rinka.

1. Vidaus rinka

Vidaus rinka apima obligacijas, kurias išleidžia skolininkas savo gimtojoje šalyje, naudodamasis tos šalies valiuta. Vidaus rinkose pastebimas didelis augimas dėl kelių priežasčių. Visų pirma, įmonėms skolų išleidimas šalies valiuta leidžia geriau suderinti įsipareigojimus su turtu. Tai darydami jiems taip pat nereikia jaudintis dėl valiutos keitimo rizikos. Be to, išleisdamos skolą doleriais denominuotose rinkose ir vidaus rinkoje, įmonės gauna daugiau investuotojų. Tai leidžia jiems gauti geresnę skolinimosi normą.

2. Užsienio rinka

Užsienio obligacijų rinka apima obligacijas, kurios parduodamos šalyje, naudojant tos šalies valiutą, tačiau išleistos ne šalies skolininko. Pavyzdžiui, „Yankee“ obligacijų rinka yra šios rinkos versija JAV doleriais. Taip yra todėl, kad jie parduodami JAV naudojant dolerį, tačiau juos išleidžia sindikatas už JAV ribų. Kiti pavyzdžiai yra Samurajus ir buldogų rinka. Samurajų rinka yra jenomis išreikštos obligacijos, kurias išleidžia Japonija, tačiau jas išleidžia ne Japonijos skolininkai. „Bulldog“ rinka yra svarais išreikštos obligacijos, kurias JK išleidžia ne Brtish grupės.

3. Euro rinka

Vertybiniai popieriai, išleidžiami į tarptautinę rinką, vadinami euroobligacijomis. Ši rinka apima visas obligacijas, kurios nėra išleistos vidaus rinkoje ir gali būti išleidžiamos bet kuria valiuta. „Eurodollar“ obligacijos yra JAV doleriais išreikštos „Eurobond“ versijos pavyzdys, nes jos parduodamos tarptautinėse rinkose.

Dažniausiai obligacijas rašo tarptautinis sindikatas ir parduoda keliose skirtingose ​​nacionalinėse rinkose vienu metu. Euroobligacijų emitentai yra tarptautinės korporacijos, viršvalstybinės bendrovės ir šalys.

Papildomi resursai

Ačiū, kad perskaitėte Finansų straipsnį apie tarptautines obligacijas. Norėdami toliau mokytis ir tobulėti savo karjeroje, rekomenduojame šiuos papildomus finansų išteklius:

  • Obligacijos Obligacijos Obligacijos yra fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai, kuriuos korporacijos ir vyriausybės išleidžia kapitalui pritraukti. Obligacijų emitentas skolinasi kapitalą iš obligacijų savininko ir atlieka fiksuotus mokėjimus jiems fiksuota (arba kintama) palūkanų norma tam tikrą laikotarpį.
  • Obligacijų reitingai Obligacijų reitingai Obligacijų reitingai atspindi įmonių ar vyriausybės obligacijų kreditingumą. Reitingus skelbia kredito reitingų agentūros ir juose vertinami obligacijų emitento finansiniai pajėgumai ir galimybės grąžinti obligacijos pagrindinę sumą ir palūkanas pagal sutartį.
  • Pelningumo kreivė Pelningumo kreivė Pelningumo kreivė yra grafinis palūkanų normų, pateiktų už skolą, trukmė. Tai rodo pelną, kurį investuotojas tikisi uždirbti, jei jis skolins pinigus tam tikram laikotarpiui. Grafike rodomas obligacijų pajamingumas vertikalioje ašyje ir laikas iki išpirkimo horizontalioje ašyje.
  • Apversto pajamingumo kreivė Apversto pajamingumo kreivė Apversta pajamingumo kreivė dažnai rodo nuosmukį ar ekonomikos sulėtėjimą. Pelningumo kreivė yra grafinis santykio tarp turto (paprastai vyriausybės obligacijų) mokamos palūkanų normos ir laiko iki išpirkimo santykis.

Naujausios žinutės