Korporatyvinis reideris yra asmuo arba šalis, kuri įsigyja reikšmingą poziciją (pakankamai, kad įgytų kontrolinę poziciją) įmonėje, kuri laikoma nepakankamai įvertinta. Kitaip tariant, korporacijos reideris yra asmuo, kuris perima kontrolę (paprastai per priešišką perėmimą. „Hostile Takeover“. Priešiškas perėmimas susijungimų ir įsigijimų (įsigijimų ir įsigijimų) atveju yra kitos įmonės (vadinamos įsigyjančiaja) tikslinės bendrovės įsigijimas. eidami tiesiai pas tikslinės bendrovės akcininkus, pateikdami konkursą arba balsuodami pagal įgaliojimą. Skirtumas tarp priešiškai vertinamos ir draugiškos) nuvertintos įmonės.
Kaip tai veikia
Pagrindinis įmonių reiderio motyvas yra patraukli investicijų grąža. Todėl korporacijos reideriai skaito įmones, kurios laikomos nuvertintomis. Norint nustatyti neįvertintą įmonę, reikia giliai suprasti, be kita ko, dabartinę įmonės finansinę padėtį, vadovybės kompetenciją, verslo modelį Verslo strategija prieš verslo modelį Kuriant ir vykdant verslą reikia atskirti verslo strategiją nuo verslo modelio. Norėdami pasiekti savo tikslus ir pasiekti sėkmę, savininkus ir ateities verslo perspektyvas.
Pradinis taškas nustatant nepakankamai įvertintą įmonę gali būti per akcijų tikrintoją ir ieškoti įmonių, kurios prekiauja žemo vertinimo kartotiniu (lyginant su bendraamžiais). Pvz., Investuotojas gali naudoti akcijų tikrintuvą, kad nustatytų įmones, prekiaujančias mažesne kaina, palyginti su knyga, ir įmonės vertę EBITDA EBITDA EBITDA arba Pelnas prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą, amortizaciją yra įmonės pelnas prieš bet kurį iš šių atliekami grynieji atskaitymai. EBITDA didžiausią dėmesį skiria verslo veiklos sprendimams, nes prieš kapitalo struktūros įtaką atsižvelgiama į verslo pelningumą iš pagrindinių operacijų. Formulė, keli pavyzdžiai bendraamžiams.
Visa kita yra lygi, jei nagrinėjamos įmonės vertinimo kartotiniai yra reikšmingai mažesni nei jos bendraamžių, tai paprastai laikoma nepakankamai įvertinta. Tuo metu korporacijos reideris pasiners analizuodamas verslą ir jo finansines ataskaitas, kad nustatytų, ar žemo vertinimo kartotiniai yra pagrįsti.
Jei korporacijos reideris mano, kad įmonė yra nuvertinta nepakankamai įvertinta Nepakankamai vertinamas turtas yra bet kokia investicija, kurią galima nusipirkti už mažesnę nei vidinė jo vertė. Pavyzdžiui, jei įmonė parodo vidinę 11 USD vertę, ji pradeda reido procesą. Dažniausias būdas, kurį reideriai naudoja įsigyjant nepakankamai įvertintą įmonę, yra akcijų pirkimas atviroje rinkoje.
Įsigijęs nepakankamai įvertintą įmonę, korporacijos reideris bandys padidinti įmonės vertę pakeisdamas prastai dirbančią valdymą, perleisdamas turtą ar padėdamas verslą parduoti ar jungti. Toliau pateikiama iliustracija:
Ekspertų teigimu, korporacijų reideriai daro kapitalo rinkas efektyvesnes, nustatant prastai veikiančias bendroves ir jas tobulinant. Korporatyviniai reideriai paprastai vadinami „būtinu blogiu“, kad atsvertų prastai veikiančias įmones.
Bendroji taktika, leidžianti atgrasyti korporatyvinius reidus
Dažniausia taktika, naudojama atgrasant įmonių reiderius, yra:
- Nuodų tabletės: Leidimas akcininkams pirkti daugiau akcijų su nuolaida dabartinei rinkos kainai
- Auksinis parašiutas: Didelis kompensacijų paketas, garantuojamas įmonės vadovams nutraukus sutartį
- Karūnos brangakmenių gynyba: Parduodamas įmonės turtas, kad įmonė būtų mažiau patraukli
„Corporate Raider“ pavyzdys
Investuotojas naudoja akcijų tikrintuvą ir identifikuoja įmonę, kurios rinkos vertė prekiauja žymiai žemiau jos balansinės vertės. Investuotojas atlieka tolesnį deramą patikrinimą, atlikdamas diskontuotus pinigų srautus ir daugkartinį įmonės vertinimą, ir daro išvadą, kad įmonė turėtų prekiauti žymiai didesne verte.
Nustatydamas žemos įmonės rinkos vertės pagrindimą, investuotojas pastebi, kad jo istoriniai pelningumo rodikliai yra palyginami su konkurentais, tačiau bendrovės vadovybė demonstruoja prastą patirtį įsigyjant sandorius verslo plėtrai.
Investuotojas įsigyja didžiąją įmonės dalį įsigydamas akcijų atviroje rinkoje. Metiniame bendrovės visuotiniame akcininkų susirinkime investuotojas išbalsuoja dabartinę vadovų komandą ir suburia valdymo komandą su patyrusiais veteranais. Atsižvelgiant į šią naujieną, bendrovės akcijų kaina pakyla.
Carlas Icahnas - žinomas korporacijų raideris
Devintajame dešimtmetyje garsus amerikiečių verslininkas Carlas Icahnas, priešiškai perėmęs „Trans World Airlines“ (TWA), išgarsėjo kaip korporacijos reideris. 1985 m. Carlas Icahnas priešiškai perėmė aviakompaniją ir pardavė bendrovės turtą, kad gautų didelę investicijų grąžą.
Susiję skaitymai
Finansai siūlo atestuotą bankininkystės ir kredito analitiką (CBCA) grąžinimai ir dar daugiau. sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norėdami toliau mokytis ir plėtoti savo žinių bazę, ištirkite toliau nurodytus papildomus susijusius išteklius:
- Apverčiama strategija Apverčiama strategija Apverčiama strategija yra nuodų piliulių strategija, kurią įmonės naudoja apsisaugodamos nuo priešiško perėmimo. Taikydami apverčiamąją strategiją, tikslinės bendrovės akcininkai turi galimybę įsigyti įsigyjančios bendrovės akcijų
- Rinkos ir knygos santykis Rinkos ir knygos santykis Rinkos ir knygos santykis arba kainos ir knygos santykis naudojamas dabartinei verslo rinkos vertei ar kainai palyginti su balanso nuosavo kapitalo verte. Rinkos vertė yra dabartinė akcijų kaina, padauginta iš visų apyvartoje esančių akcijų, grynoji buhalterinė vertė yra visas turtas, atėmus visus įsipareigojimus. Santykis nurodo, kiek
- Investicijų grąža (IG) Investicijų grąža (IG) Investicijų grąža (IG) yra veiklos rodiklis, naudojamas įvertinti investicijų grąžą ar palyginti skirtingų investicijų efektyvumą.
- Apsaugos iki siūlymo mechanizmai Išankstinio pasiūlymo gynybos mechanizmas Išankstinio pasiūlymo gynybos mechanizmas yra bendras terminas plačiai gynybos strategijų grupei įsigijimų ir įsigijimų sandoriuose. Iš esmės prieš siūlymą siūlomas gynybos mechanizmas yra prevencinė strategija, kurios imasi tikslinė įmonė, siekdama apsisaugoti nuo priešiško pirkėjo galimo pasiūlymo.
