Iždo vekseliai (arba sutrumpintai - vekseliai) yra trumpalaikė finansinė priemonė. Apyvartiniai vertybiniai popieriai Apyvartiniai vertybiniai popieriai yra neribotos trumpalaikės finansinės priemonės, išleidžiamos nuosavybės vertybiniams popieriams arba viešai listinguojamos bendrovės skolos vertybiniams popieriams. Emisiją išleidusi bendrovė sukuria šias priemones aiškiam tikslui surinkti lėšų tolesnei verslo veiklai ir plėtrai finansuoti. kurią išleidžia JAV iždas, kurių terminai svyruoja nuo kelių dienų iki 52 savaičių (vieneri metai). Jos laikomos viena iš saugiausių investicijų, nes jas remia visas JAV vyriausybės tikėjimas ir kreditas.
Kai investuotojas perka iždo vekselį, jis skolina pinigus vyriausybei. JAV vyriausybė pinigus panaudoja savo skolai finansuoti ir einamosioms išlaidoms apmokėti. Fiksuotosios ir kintamosios sąnaudos gali būti klasifikuojamos keliais būdais, atsižvelgiant į jos pobūdį. Vienas iš populiariausių metodų yra klasifikavimas pagal pastovias ir kintamas sąnaudas. Fiksuotos išlaidos nesikeičia didėjant / mažėjant gamybos apimties vienetams, o kintamosios išlaidos priklauso tik nuo atlyginimų ir karinės įrangos. Vekseliai parduodami nominalais nuo 1 000 USD (standartiškai) iki 5 mln. USD.
Iždo vekselių pavyzdys
Iždo vekseliai parduodami su nuolaida nominaliai vertei. Nominalioji vertė Nominalioji vertė yra obligacijos, akcijų ar kupono nominalioji arba nominalioji vertė, kaip nurodyta obligacijų ar akcijų sertifikate. Tai yra statinė vertė, nustatyta išleidimo metu ir, skirtingai nei rinkos vertė, ji nesikeičia reguliariai. , kuri yra jo tikroji vertė. Pavyzdžiui, iždo vekselis, kurio nominali vertė yra 10 000 USD, gali būti parduota už 9 500 USD. JAV vyriausybė per Iždo departamentą žada sumokėti investuotojui visą nominalią vekselio vertę nurodytą terminą. Pasibaigus terminui, vyriausybė investuotojui sumokės 10 000 USD, todėl gaunamas 500 USD pelnas. Užmokestio uždirbta pelno suma laikoma uždirbtomis palūkanomis už vekselį.
Vekselio nominaliosios vertės ir sumos, kurią moka investuotojas, skirtumas vadinamas diskonto norma, kuri apskaičiuojama procentais. Šiuo atveju diskonto norma yra 5% nominalios vertės.
Gaukite „T-Bill“ palūkanas tiesiogiai iš JAV iždo svetainės: //www.treasury.gov
Kaip pirkti iždo vekselius
Iždo vekselius galima įsigyti šiais trimis būdais:
1. Nekonkurencinis pasiūlymas
Nekonkurenciniame pasiūlyme investuotojas sutinka priimti aukcione nustatytą diskonto normą. Investuotojo gaunamas pelnas yra lygus vidutinei aukcione parduotų obligacijų aukciono kainai. Individualūs investuotojai renkasi šį metodą, nes jiems garantuojama, kad pasibaigus terminui jie gaus visą sąskaitos sumą. Mokėjimas atliekamas per „TreasuryDirect“ arba investuotojo banką ar brokerį.
2. Konkurencingi aukcionai
Konkurenciniame aukcione investuotojai perka obligacijas pagal tam tikrą diskonto normą, kurią jie nori priimti. Kiekviename pateiktame pasiūlyme nurodoma mažiausia norma arba nuolaidos marža, kurią konkurso dalyvis / investuotojas nori priimti. Pirmiausia priimami mažiausios diskonto normos pasiūlymai. Jei to lygio pasiūlymų nepakanka, kad emisija būtų visiškai prenumeruota, tada priimami pasiūlymai pagal kitą žemiausią tarifą. Procesas tęsiasi tol, kol bus parduotas visas leidimas. Pirkimo mokėjimai turi būti atliekami arba per banką, arba tarpininką.
3. Antrinė rinka
Investuotojai gali pirkti arba parduoti iždo vekselius antrinėje rinkoje. Antrinė rinka Antrinė rinka yra vieta, kur investuotojai perka ir parduoda vertybinius popierius iš kitų investuotojų. Pavyzdžiai: Niujorko vertybinių popierių birža (NYSE), Londono vertybinių popierių birža (LSE). . Be to, yra investicinių fondų Investiciniai fondai Investicinis fondas yra iš daugelio investuotojų surinktas pinigų fondas, skirtas investuoti į akcijas, obligacijas ar kitus vertybinius popierius. Investiciniai fondai priklauso investuotojų grupei, juos valdo profesionalai. Sužinokite apie įvairius fondų tipus, kaip jie veikia, ir investavimo į juos bei biržoje prekiaujamų fondų (ETF) naudos ir kompromisų vertybinius popierius, kuriais prekiaujama biržoje. lankstesnis ir įvairesnis visose turimose turto klasėse. Sužinokite apie įvairius ETF tipus skaitydami šį vadovą. turintys anksčiau išleistus vekselius.
Veiksniai, turintys įtakos iždo vekselių kainoms
Kaip ir kitos rūšies skolos vertybiniai popieriai, vekselių kainą ir investuotojų grąžą gali paveikti įvairūs veiksniai, tokie kaip makroekonominės sąlygos, investuotojų rizikos tolerancija, infliacija, pinigų politika ir specifinės vekselių pasiūlos ir paklausos sąlygos.
Pinigų politika
Federalinio rezervo pinigų politika greičiausiai paveiks vekselio kainą. Vekselių palūkanų normos linkusios priartėti prie Fed nustatytos palūkanų normos, vadinamos Fed (eral) fondų norma. Tačiau padidėjus federalinių fondų palūkanoms yra tendencija pritraukti investicijas į kitus skolos vertybinius popierius, todėl sumažėja vekselių palūkanų norma (dėl mažesnės paklausos). Nuosmukis tęsiasi tol, kol vekselio palūkanų norma nepakyla virš Federalinių fondų normos.
Terminas
Vekselio terminas turi įtakos jo kainai. Pavyzdžiui, vienerių metų vekselis turi didesnę grąžos normą nei trijų mėnesių vekselis. Tai paaiškinama tuo, kad ilgesni terminai reiškia papildomą riziką investuotojams. Pavyzdžiui, 1000 USD vertės vekselis gali būti parduotas už 970 USD už trijų mėnesių vekselį, 950 USD už šešių mėnesių vekselį ir 900 USD už dvylikos mėnesių vekselį. Investuotojai reikalauja didesnės grąžos normos, kad kompensuotų pinigų susiejimą ilgesniam laikotarpiui.
Rizikos tolerancija
Investuotojo rizikos tolerancijos lygis taip pat turi įtakos vekselio kainai. Kai JAV ekonomika išgyvena plėtrą ir kiti skolos vertybiniai popieriai siūlo didesnę grąžą, vekseliai yra mažiau patrauklūs, todėl jų kaina bus mažesnė. Tačiau kai rinkos ir ekonomika yra nestabilios, o kiti skolos vertybiniai popieriai laikomi rizikingesniais, vekseliai už savo „saugaus prieglobsčio“ kokybę reikalauja didesnės kainos.
Infliacija
Vekselių kainai įtakos gali turėti ir vyraujanti infliacijos norma. Pavyzdžiui, jei infliacijos lygis yra 5%, o vekselių diskonto norma yra 3%, investuoti į vekselius tampa neekonomiška, nes reali grąža bus nuostolis. Tai reiškia, kad vekselių paklausa yra mažesnė, o jų kainos kris.
Vekselių, obligacijų ir obligacijų skirtumas
Vekseliai, vekseliai ir obligacijos yra fiksuotų pajamų investicijos, kurias išleidžia JAV iždo departamentas, kai vyriausybei reikia skolintis pinigų. Visi jie paprastai vadinami „iždais“.
Vekseliai
Iždo vekselių terminas yra vieneri metai ar trumpesnis, ir jie nesumoka palūkanų iki pasibaigimo termino pabaigos. Jie parduodami aukcionuose su nuolaida nuo nominaliosios sąskaitos vertės. Jie siūlomi su terminais 28 dienos (vienas mėnuo), 91 diena (3 mėnesiai), 182 dienos (6 mėnesiai) ir 364 dienos (vieneri metai).
T-pastabos
Iždo obligacijų galiojimo laikas yra nuo dvejų iki dešimties metų. Jų nominalas siekia 1 000 USD ir kas šešis mėnesius siūlo mokėti kuponus. 10 metų T obligacija yra dažniausiai kotiruojamas iždas vertinant obligacijų rinkos rezultatus. Jis taip pat naudojamas norint parodyti rinkos prielaidas dėl makroekonominių lūkesčių.
T obligacijos
Iždo obligacijos yra ilgiausiai iš trijų iždų. Jų terminas yra nuo 20 iki 30 metų, kuponai mokami kas šešis mėnesius. 2002 m. Vasario – 2006 m. Vasario mėn. Obligacijų siūlymai buvo sustabdyti ketveriems metams. T obligacijų siūlymai buvo atnaujinti dėl pensijų fondų ir kitų ilgalaikių institucinių investuotojų paklausos.
Daugiau išteklių
Tikimės, kad jums patiko skaityti Finansų paaiškinimą apie iždo vekselius. Finansai yra oficialus pasaulinis finansinio modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo paslaugų teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, „JP P. Morgan“ ir „Ferrari“, pirmaujančioje finansų analitikų sertifikavimo programoje. Jei norite toliau mokytis ir siekti karjeros, šie papildomi ištekliai bus naudingi:
- Skolos kapitalo rinkos Skolos kapitalo rinkų (DCM) skolos kapitalo rinkų (DCM) grupės yra atsakingos už konsultavimą tiesiogiai įmonių emitentams dėl skolos padidinimo įsigyjant, esamos skolos refinansavimo ar esamos skolos restruktūrizavimo. Šios komandos dirba greitai kintančioje aplinkoje ir glaudžiai bendradarbiauja su patarėju
- Prekyba fiksuotomis pajamomis Fiksuotų pajamų prekyba Fiksuotų pajamų prekyba apima investicijas į obligacijas ar kitas skolos užtikrinimo priemones. Fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai turi keletą unikalių požymių ir veiksnių
- Obligacijų kainos Obligacijų kainos Obligacijų kainos yra mokslas apskaičiuoti obligacijų emisijos kainą, remiantis kuponu, nominaliąja verte, pajamingumu ir terminu iki išpirkimo. Obligacijų kainodara leidžia investuotojams
- Kupono norma Kupono norma Kupono norma yra metinė palūkanų pajamų suma, sumokėta obligacijų turėtojui, remiantis obligacijos nominalia verte.
