Nepastovumo šypsena reiškia U formos grafinį modelio vaizdą, sukurtą dėl numanomų daugybės pasirinkimo sutarčių, turinčių tą pačią galiojimo datą, nepastovumo. Geografinis modelis, gautas, kai skirtingų numanomų nepastovumų vertės numanomas nepastovumas (IV) numanomas nepastovumas - arba tiesiog IV - naudoja pasirinkimo sandorio kainą, kad apskaičiuotų, ką rinka sako apie būsimą pasirinkimo sandorių svyravimą, palyginus su streiko kainomis. jų atitinkamos galimybės; linija sukuriama taip, kad ji būtų pasvirusi į viršų viename ar abiejuose galuose, panaši į šypseną.
Šaltinis
Santrauka
- Nepastovumo šypsena reiškia U formos grafinį modelio vaizdą, sukurtą dėl numanomų daugybės pasirinkimo sutarčių, turinčių tą pačią galiojimo datą, nepastovumo.
- Duomenys, užfiksuoti situacijoje, kai iš pinigų ar pinigų pasirinkimo sandorių rodo netiesioginį nepastovumą nei pinigų opcionuose, vadinami šypsena.
- Pirmoji nepastovumo šypsena, užfiksuota finansų istorijoje, buvo po 1987 m. „Juodojo pirmadienio“ akcijų rinkos katastrofos.
Kada stebima nepastovumo šypsena?
Opciono kainų nustatymo procesas yra sudėtingas, nes pasirinkimo sandorio vertinimą veikia išoriniai veiksniai, pvz., Laikas, likęs iki pasirinkimo sandorio, pradinė kaina. opciono gali pasinaudoti galimybe pirkti ar parduoti pagrindinį vertybinį popierių, priklausomai nuo to, ar jie turi pirkimo ar pardavimo pasirinkimo sandorį. Opcionas yra sutartis, turinti teisę vykdyti sutartį už konkrečią kainą, kuri vadinama pradine kaina. numatomą nepastovumo lygį arba numanomą pagrindinio turto nepastovumą. Šis pažeidimas atsispindi, kai rinkoje pastebima nepastovumo šypsena.
Akivaizdžiausia hipotezė, paaiškinanti, kodėl pastebimos nepastovumo šypsenos, yra ta, kad yra didesnė pinigų paklausa arba ne iš pasirinkimo, o ne prie pasirinkimo.
Patobulinti ir išplėtoti pasirinkimo sandorių modeliai, palyginti su „Black-Scholes“ modeliu, lėmė per didelę pinigų pasirinkimo sandorių kainą. Tai daroma siekiant atsižvelgti į pernelyg didelę riziką, susijusią su ne pinigų pasirinkimo sandoriais.
Duomenys, užfiksuoti situacijoje, kai iš pinigų ar pinigų pasirinkimo sandorių rodo didesnį numanomą nepastovumą nei pinigų pasirinkimo sandoriuose, vadinami šypsena. Tai reiškia, kad kai pasirinkimo sandorio pradinė kaina nutolsta nuo dabartinės to pasirinkimo sandorio kainos, padidėja numanomas pardavimo ir pardavimo pasirinkimo sandorių svyravimas.
Paprastai numanomas pinigų ne pinigais svyravimas (ATM) Prie pinigų (ATM) apibūdina situaciją, kai pasirinkimo sandorio pradinė kaina yra lygi pagrindinio turto dabartinei rinkos kainai. Tai yra pasirinkimo koncepcija, kuri paprastai lieka maža. Taigi šypsenos buvimas reiškė, kad pinigų valdytojas paprastai teiktų pirmenybę skambučių, o ne pardavimo opcionams, rašymui.
„Black-Scholes“ modelis
Nepastovumo šypsenos nėra tipiški pastebėjimai, o „Black-Scholes“ pasirinkimo teorija remiasi visiškai plokščia nepastovumo kreive.
„Black-Scholes“ modelis yra standartinė formulė, naudojama kainodaros dariniams, ypač opcionams. Kai numatomas opcionų nepastovumas palyginamas su atitinkamomis įvykdymo kainomis, „Black-Scholes“ modelis prognozuoja, kad gauta kreivė yra lygi. Tai reiškia, kad visi pasirinkimo sandoriai, kurių galiojimo laikas baigsis tą pačią dieną, ir turintys pagrindinį turtą, kuris, vertinamas ta pačia kaina, turi tą patį numanomą nepastovumą.
Tačiau tai ne visada tinka. Rinkos dažnai būna ekstremalių įvykių, kurie linkę sukurti bendrų rinkos tendencijų neatitikimus, liudininkai. Pirmą kartą finansinėje istorijoje užfiksuota nepastovumo šypsena buvo 1987 m. Juodojo pirmadienio „Juodojo pirmadienio“ akcijų rinkos katastrofos pasekmė - kaip minėta šiandien - įvyko 1987 m. Spalio 19 d. (Pirmadienį). šią dieną viso pasaulio akcijų rinkos žlugo, nors.
Kai įvyksta ekstremalus įvykis, tai gali sukelti reikšmingą pasirinkimo sandorių kainų pasikeitimą, todėl jį reikia atsižvelgti į numanomą nepastovumą. Taigi kuriant finansinius modelius Finansinių modelių tipai Dažniausiai pasitaikantys finansinių modelių tipai: 3 pareiškimų modelis, DCF modelis, susijungimų ir įsigijimų modelis, LBO modelis, biudžeto modelis. Atraskite 10 geriausių tipų, reikia atsižvelgti į ekstremalių įvykių atsiradimo galimybę.
Kokie yra nepastovumo šypsenos apribojimai?
Nepastovumo šypsena yra tik modelis, o numanomas pasirinkimo variantų kintamumas nebūtinai gali derėti su juo. Gali būti, kad numanomas nepastovumas yra suderintas su atvirkštiniu ar į priekį nukreiptu kreivumu, o ne su šypsena. Paprastai Forex ir artimiausio laikotarpio akcijų pasirinkimo sandoriai yra linkę į nepastovumo šypsenas. Kita vertus, ilgalaikiai akcijų pasirinkimo sandoriai ir indekso pasirinkimo sandoriai labiau linksta į suderinimą su pakreipimu.
Nepastovumo šypsena ne visada gali turėti švarią „U“ formą. Tai gali atsirasti dėl išorės rinkos veiksnių, tokių kaip paklausos ir pasiūlos disbalansas. Taigi investuotojas, priimdamas sprendimus dėl prekybos, turi turėti daug veiksnių. Nepastovumo šypsena yra tik rodiklis, kuris rinkos segmentas greičiausiai matys mažiau kainų svyravimų.
Papildomi resursai
Finansai yra oficialus pasaulinio sertifikuoto bankų ir kreditų analitiko (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikavimo teikėjas. Atestuota bankų ir kreditų analitikų (CBCA) ™ akreditacija yra pasaulinis kredito analitikų standartas, apimantis finansus, apskaitą, kredito analizę, pinigų srautų analizę. , sandorio modeliavimas, paskolos grąžinimas ir kt. sertifikavimo programa, skirta padėti visiems tapti pasaulinio lygio finansų analitikais. Norėdami toliau siekti karjeros, naudingi toliau nurodyti papildomi finansų ištekliai:
- Juodasis antradienis Juodasis antradienis - akcijų rinkos žlugimas, įvykęs 1929 m. Spalio 29 d. Tai laikoma katastrofiškiausia rinkos katastrofa JAV istorijoje. Prieš „Juodojo antradienio“ renginį žlugo Londono vertybinių popierių birža ir „Juodasis pirmadienis“
- Vertybinių popierių birža Vertybinių popierių birža Vertybinių popierių birža yra rinka, kurioje perkami ir parduodami vertybiniai popieriai, tokie kaip akcijos ir obligacijos. Vertybinių popierių biržos leidžia įmonėms pritraukti kapitalą, o investuotojams priimti pagrįstus sprendimus, naudojant informaciją apie kainas realiuoju laiku. Biržos gali būti fizinė vieta arba elektroninė prekybos platforma.
- „Volatility Arbitrage“ nepastovumo „Arbitrage“ nepastovumo arbitražas reiškia statistinės arbitražo strategijos tipą, kuris įgyvendinamas prekyboje pasirinkimo sandoriais. Tai generuoja pelną iš skirtumo
- Pasirinktys: Skambučiai ir siuntimai Pasirinkimai: Skambučiai ir siuntimai Opcionas yra išvestinių finansinių priemonių forma, suteikianti turėtojui teisę, bet ne pareigą, pirkti ar parduoti turtą iki tam tikros datos (galiojimo pabaigos datos) už nurodytą kainą (streikas kaina). Yra dviejų tipų parinktys: skambučiai ir skambučiai. JAV pasirinkimo sandoriais galima pasinaudoti bet kuriuo metu
