Finansavimo likvidumo rizika reiškia riziką, kad įmonė negalės įvykdyti savo trumpalaikių finansinių įsipareigojimų. Kitaip tariant, finansavimo likvidumo rizika yra rizika, kad įmonė negalės apmokėti dabartinių neapmokėtų sąskaitų.
Likvidumo supratimas
Likvidumas apibrėžiamas kaip galimybė įvykdyti neatidėliotinus ir trumpalaikius įsipareigojimus (per metus). Likvidumo rizikos finansavimas yra rizika, kad įmonė negali laiku įvykdyti savo tiesioginių ir trumpalaikių įsipareigojimų.
Ši rizika kelia didelį susirūpinimą cikliškoms įmonėms, kuriose veiklos pinigų srautai Veiklos pinigų srautai Veiklos pinigų srautai (OCF) yra pinigų suma, sukurta vykdant įprastą verslo veiklą tam tikru laikotarpiu. Veiklos pinigų srautų formulė yra grynosios pajamos (sudaro pelno (nuostolio) ataskaitos apačią), pridėjus visus nepiniginius straipsnius, taip pat apyvartinio kapitalo pokyčių ir skolos įsipareigojimų grąžinimo datų koregavimai gali nevisiškai sutapti. Pavyzdžiui, įmonė gali patirti gerų rezultatų sezoną, o po to - silpnų rezultatų sezoną. Sulėtėjimo laikotarpiu įmonei gali kilti finansavimo likvidumo rizika, jei per tą laiką mokėtini įsipareigojimai yra didesni už sukurtus veiklos pinigų srautus. Tai galima iliustruoti taip:
2020 m. Trečiąjį ir 2020 m. Ketvirtį įmonė gali nesugebėti sugeneruoti pakankamai pinigų srautų (darant prielaidą, kad jie neturi pinigų rezervo), kad galėtų įvykdyti savo skolinius įsipareigojimus.
Kai įmonė patiria finansavimo likvidumo riziką, jos susiduria su galimybe likviduoti kapitalo turtą (ar kitą pagrindinį turtą) už žemesnę nei rinkos kainą, kad galėtų įvykdyti savo skolinius įsipareigojimus. Parduodant eksploatuojamą turtą, tai gali turėti rimtų pasekmių ateities įmonės galimybėms gauti pajamas.
Veiksniai, didinantys riziką
Finansavimo likvidumo riziką galima padidinti šiais veiksniais:
- Sezoniniai pajamų generavimo svyravimai
- Verslo sutrikimai
- Neplanuotos kapitalo išlaidos Kapitalo išlaidos Kapitalinės išlaidos reiškia lėšas, kurias įmonė naudoja ilgalaikio turto pirkimui, tobulinimui ar priežiūrai, siekdama pagerinti įmonės efektyvumą ar pajėgumus. Ilgalaikis turtas paprastai yra fizinis ir jo naudingo tarnavimo laikas yra daugiau nei vienas ataskaitinis laikotarpis.
- Padidėjusios veiklos išlaidos
- Blogas apyvartinio kapitalo valdymas
- Blogas turto ir skolos trukmės atitikimas
- Ribotos finansavimo galimybės
- Blogas pinigų srautų valdymas
Likvidumo rizikos įvertinimas
Likvidumo rodikliai, pvz., Dabartinio santykio dabartinio santykio formulė Dabartinio santykio formulė yra = trumpalaikis turtas / trumpalaikiai įsipareigojimai. Dabartinis santykis, dar vadinamas apyvartinio kapitalo rodikliu, matuoja verslo galimybes įvykdyti savo trumpalaikius įsipareigojimus, kurie turi būti mokami per metus. Santykiu atsižvelgiama į viso trumpalaikio turto ir visų trumpalaikių įsipareigojimų svorį. Tai rodo įmonės finansinę būklę ir greitą santykį. Greitasis koeficientas. Greitasis koeficientas, taip pat žinomas kaip rūgštingumo testas, įvertina verslo galimybes sumokėti savo trumpalaikius įsipareigojimus turtu, kurį galima lengvai konvertuoti į pinigus, galima naudoti kaip įmonės finansavimo likvidumo rizikos rodiklis. Dabartinis santykis, dažniausiai naudojamas tokiai rizikai įvertinti, rodomas žemiau:
Kur:
- Turimas turtas yra turtas, kurį tikimasi konvertuoti į pinigus per metus.
- Dabartiniai įsipareigojimai yra įsipareigojimai, kuriuos numatoma sumokėti per metus.
Papildomi koeficientai, tokie kaip palūkanų padengimo koeficientas Palūkanų padengimo koeficientas Palūkanų padengimo koeficientas (ICR) yra finansinis santykis, kuris naudojamas nustatyti įmonės galimybę mokėti palūkanas už negrąžintą skolą. , skola ir bendrieji pinigų srautai, greitas santykis ir kt. turėtų būti naudojami norint geriau suprasti įmonės finansavimo likvidumo riziką.
Riziką lengvinantys veiksniai
Siekdama sumažinti finansavimo likvidumo riziką, įmonė turėtų įvertinti savo likvidumo padėtį. Pavyzdžiui, įmonė galėtų įvertinti:
1. Priklausomybės nuo finansavimo mastas
Bendrovėms, kurios labai priklauso nuo finansavimo, kyla didesnė finansavimo likvidumo rizika. Todėl būtų svarbu įvertinti finansavimo galimybes ir stengtis sumažinti nereikalingą finansavimą.
2. Pardavimų sezoniškumas
Ciklinės įmonės tam tikrais laikotarpiais gali susidurti su prastais pinigų srautais. Todėl būtų svarbu įvertinti ciklinius prastų pinigų srautų laikotarpius ir nustatyti būdus, kaip sumažinti veiklos sąnaudas tais laikotarpiais.
3. Lėšų prieinamumas
Kredito linija yra klasikinė likvidumo rizikos finansavimo priemonė. Kredito linija yra iš anksto nustatyta kredito suma, kuri suteikiama skolininkui. Kredito gavėjui skaičiuojamos tik palūkanos už sumą, paimtą iš kredito linijos. Didelis lėšų prieinamumas padėtų įmonei vykdyti skolinius įsipareigojimus.
Pavyzdys
Įmonės balansas yra toks:
Žiūrėdamas tik į balansą, ką investuotojas gali padaryti išvadą apie įmonės finansavimo likvidumo riziką?
Bendrovė rodo dabartinį santykį 0,42x, o greitąjį - 0,40x. Todėl tai reikštų, kad įmonei kyla didelė rizika.
Susiję skaitymai
Finansai siūlo finansinio modeliavimo ir vertinimo analitikui (FMVA) ™ FMVA® atestaciją. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norėdami toliau mokytis ir plėtoti savo žinių bazę, ištirkite toliau nurodytus papildomus atitinkamus finansų išteklius:
- Verslo rizika Verslo rizika Verslo rizika reiškia grėsmę įmonės gebėjimui pasiekti finansinius tikslus. Versle rizika reiškia, kad įmonės ar organizacijos planai gali pasirodyti ne taip, kaip buvo planuota iš pradžių, arba kad ji gali nepasiekti užsibrėžto tikslo ar pasiekti tikslų.
- Likvidumo įvykis Likvidumo įvykis Likvidumo įvykis yra procesas, kurio metu investuotojas likviduoja savo investicinę poziciją privačioje įmonėje ir iškeičia ją į grynuosius pinigus. Pagrindinis likvidumo įvykio tikslas yra nelikvidaus turto (investicijos į privačią įmonę) perkėlimas į likvidžiausią turtą - pinigus.
- Pridėtinės pridėtinės išlaidos Pridėtinės išlaidos yra verslo išlaidos, susijusios su kasdieniu verslo vykdymu. Skirtingai nei veiklos sąnaudos, pridėtinės išlaidos negali būti susietos su konkrečiu sąnaudų vienetu ar verslo veikla. Vietoj to jie remia bendrą verslo veiklą, kuria gaunamos pajamos.
- Pinigų srautų ataskaita Pinigų srautų ataskaita Pinigų srautų ataskaita (taip pat vadinama pinigų srautų ataskaita) yra viena iš trijų pagrindinių finansinių ataskaitų, kuriose pateikiami per tam tikrą laikotarpį (pvz., Mėnesį, ketvirtį ar metus). Pinigų srautų ataskaita veikia kaip tiltas tarp pelno (nuostolių) ataskaitos ir balanso
