Neapibrėžtas pasirinkimas yra investavimo terminas, kuris reiškia investuotoją, kuris parduoda pasirinkimo sandorį, neturėdamas atitinkamos pozicijos pagrindiniame pasirinkimo sandorio vertybiniame popieriuje. Neapdorotų opcionų pardavimas yra laikomas didelės rizikos prekybos praktika, nes investuotojui tenka dideli potencialūs nuostoliai, o pelnas tik ribotas. Nepaisant to, tai yra strategija, kurią naudoja daugelis prekybininkų, nes daugumos pasirinkimo galiojimo laikas yra bevertis. Todėl opcionų pardavimas gali būti pelninga strategija.
Santrauka
- Neapsaugotas pasirinkimas yra tada, kai pasirinkimo sandorio pardavėjas neužima atitinkamos pozicijos pagrindiniame pasirinkimo sandorio vertybiniame popieriuje.
- Neapsaugoto pasirinkimo alternatyva yra padengta galimybė. Dengiama pasirinkimo sandoris yra pardavėjas, kurį parduoda pardavėjas, turintis atitinkamą pagrindinio vertybinio popieriaus poziciją. Tai paneigia pasirinkimo sandorio pardavimo riziką, tačiau apriboja galimą pardavėjo pelną iš pagrindinio vertybinio popieriaus.
- Neapdorotų opcionų pardavimas laikomas didelės rizikos prekybos strategija.
Neapsaugoti pasirinkimai prieš padengtus variantus
Kaip pažymėta pirmiau, neapibrėžtas pasirinkimas reiškia opciono pardavimą, kai pardavėjas neužima atitinkamos pozicijos pagrindiniame vertybiniame popieriuje. Priešingai, padengtas pasirinkimo sandoris yra pasirinkimo sandoris, kurį parduoda pardavėjas, kuris užima atitinkamą poziciją pagrindiniame vertybiniame popieriuje.
Pvz., Jei investuotojas A jau turi 100 ar daugiau A akcijų akcijų ir tada parduoda pirkimo pasirinkimo sandorį. Pirkimo pasirinkimo sandoris. Pirkimo pasirinkimo sandoris, paprastai vadinamas „pirkimu“, yra išvestinių finansinių priemonių sutarties forma, suteikianti pirkimo pasirinkimo sandoriui pirkėją. teisę, bet ne įpareigojimą per nustatytą laiką pirkti akciją ar kitą finansinę priemonę už konkrečią kainą - pasirinkimo sandorio pradžios kainą. akcijų, jis esą parduoda padengtą opcioną. Norint parduoti padengtą pardavimo pasirinkimo sandorį, pardavėjui reikės jau nustatyti trumpą poziciją rinkoje, parduodant trumpas 100 ar daugiau pagrindinių akcijų akcijų. 100 akcijų reikalavimas yra dėl to, kad standartiniai akcijų pasirinkimo sandoriai yra 100 pagrindinių akcijų pasirinkimo sandoriai.
Jei pasirinkimo sandorio pardavėjas užima mažiau nei 100 akcijų rinkoje, jo pardavimas būtų tik iš dalies padengtas. Pardavus padengtą pasirinkimo sandorį, paneigiama pasirinkimo sandorio rizika, tačiau pardavėjo galimas pelnas, susijęs su pagrindinėmis akcijomis, apribojamas tik pradine kaina. Tikroji kaina Tikroji kaina yra kaina, už kurią pasirinkimo sandorio savininkas gali pasinaudoti pasirinkimo sandorio pirkti arba parduoti pagrindinę kainą. saugumą, atsižvelgiant į tai, ar jie turi pasirinkimo ar pardavimo pasirinkimo sandorį. Opcionas yra sutartis, turinti teisę vykdyti sutartį už konkrečią kainą, kuri vadinama pradine kaina. pasirinkimo.
Nuogas skambutis
Pirkimo pasirinkimo sandorio pirkėjas siekia pasipelnyti iš opciono pagrindinio vertybinio popieriaus kainos padidėjimo. Pirkimo pasirinkimo sandoris suteikia pirkėjui teisę iki pasirinkimo sandorio galiojimo pabaigos įsigyti nurodytą pagrindinio vertybinio popieriaus sumą už pasirinkimo sandorio kainą. Pirkėjas opciono pardavėjui sumoka kainą, vadinamą „premium“. Už opciono pardavimą gauta premija yra didžiausias galimas opciono pardavėjo pelnas iš prekybos.
Pavyzdys: A akcijų kaina yra 45 USD už akciją. Investuotojas A parduoda akcijų pardavimo pasirinkimo sandorį, kurio pradinė kaina yra 50 USD.
- Jei A akcijų kaina iki pasirinkimo galiojimo pabaigos išlieka mažesnė nei 50 USD už akciją, o investuotojas B turi opcioną iki galiojimo pabaigos, tada A investuotojas gaus pelną už priemokos sumą, gautą už pasirinkimo sandorio pardavimą. B investuotojas praras priemokos sumą, išleistą pasirinkus opcioną.
- Jei A akcijų kaina pakyla virš 50 USD už akciją, tada investuotojas B gali pelnytis vienu iš dviejų būdų - arba parduodamas savo pasirinkimo sandorį, kurio vertė būtų padidėjusi, arba pasinaudodamas savo pasirinkimo galimybe. Jei jis pasirinks pastarąjį, tada investuotojas A praras sumą, kad akcijų kaina yra didesnė nei 50 USD, padaugintą iš 100 akcijų, atėmus premijos sumą, kurią jis gavo už pasirinkimo sandorį.
- Abu investuotojai gali pasipelnyti. Jei A akcijų kaina iki pasirinkimo galiojimo pabaigos pakyla arčiau 50 USD už akciją, tada Investuotojas B gali parduoti savo pasirinkimą siekdamas pelno trečiajai šaliai. Kol akcijų kaina iki galiojimo pabaigos nepakils virš 50 USD, opciono pardavėjas A investuotojas vis tiek gaus naudos iš opciono premijos.
Nuogas Putas
Pardavimo pasirinkimo sandorio pirkėjas siekia pasipelnyti iš opciono pagrindinio vertybinio popieriaus kainos kritimo. Išpardavimo pardavimo pardavimo opcionas Pardavimo pasirinkimo sandoris yra pasirinkimo sandorio sutartis, suteikianti pirkėjui teisę, bet ne pareigą parduoti pagrindinį vertybinį popierių už nurodytą kainą (dar vadinamą pradine kaina) prieš arba iš anksto nustatytą galiojimo laiką. Tai yra vienas iš dviejų pagrindinių pasirinkimo tipų, kitas tipas - skambučio parinktis. suteikia pirkėjui teisę iki pasirinkimo sandorio galiojimo pabaigos parduoti trumpą nurodytą pagrindinio vertybinio popieriaus sumą pasirinkimo sandorio kaina. Kaip ir pasirinkimo sandorio atveju, pirkėjas moka priemoką pasirinkimo sandorio pardavėjui. Už opciono pardavimą gauta premija yra didžiausias galimas opciono pardavėjo pelnas iš prekybos.
Pavyzdys: A akcijos parduodamos po 50 USD už akciją. Investuotojas A parduoda akcijų pardavimo pasirinkimo sandorį, kurio pradinė kaina yra 45 USD.
- Jei A akcijos kaina iki pasirinkimo galiojimo pabaigos išlieka didesnė nei 45 USD už akciją, o investuotojas B turi opcioną iki galiojimo pabaigos, tada A investuotojas gaus pelną iš priemokos, gautos už opciono pardavimą, sumos. Investuotojas B praras priemokos sumą, išleistą pasirinkus opcioną.
- Jei A akcijų kaina sumažėja žemiau 45 USD už akciją, tada investuotojas B gali gauti pelną parduodamas savo pasirinkimo sandorį, kurio vertė būtų padidėjusi, arba pasinaudodamas savo pasirinkimo galimybe. Jei jis pasirinks pastarąjį, tada investuotojas A praras sumą, kad akcijų kaina yra mažesnė nei 45 USD, padauginta iš 100 akcijų, atėmus už pasirinkimo sandorį gautą premiją.
- Abu investuotojai gali pasipelnyti, jei akcijų kaina iki galiojimo pabaigos sumažės arčiau 45 USD už akciją. Investuotojas B gali parduoti savo pasirinkimo sandorį siekdamas pelno, o investuotojas A vis tiek gaus pelną iš gautos premijos tol, kol akcijų kaina nenusileis žemiau 45 USD iki opciono galiojimo pabaigos.
Daugiau išteklių
Finansai siūlo atestuotą bankininkystės ir kredito analitiką (CBCA) grąžinimai ir dar daugiau. sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norėdami toliau mokytis ir plėtoti savo žinių bazę, ištirkite toliau nurodytus papildomus susijusius išteklius:
- Prekybos žaliavomis vadovas Prekių prekybos paslaptimis vadovas Sėkmingi prekiautojai prekėmis žino prekių prekybos paslaptis ir išskiria prekybą skirtingais finansų rinkų tipais. Prekyba žaliavomis skiriasi nuo prekybos akcijomis.
- Pasirinktys: Skambučiai ir siuntimai Pasirinkimai: Skambučiai ir siuntimai Opcionas yra išvestinių finansinių priemonių forma, suteikianti turėtojui teisę, bet ne pareigą, pirkti ar parduoti turtą iki tam tikros datos (galiojimo pabaigos datos) už nurodytą kainą (streikas kaina). Yra dviejų tipų parinktys: skambučiai ir skambučiai. JAV pasirinkimo sandoriais galima pasinaudoti bet kuriuo metu
- Ilgos ir trumpos pozicijos Ilgos ir trumpos pozicijos Investuodamos ilgos ir trumpos pozicijos reiškia kryptingus investuotojų statymus, kad vertybinis popierius arba padidės (jei ilgai), arba žemyn (kai trumpas). Prekiaudamas turtu, investuotojas gali užimti dviejų rūšių pozicijas: ilgąsias ir trumpąsias. Investuotojas gali arba nusipirkti turtą (ilgai trunkantį), arba jį parduoti (trumpai).
- Neapmokėtų kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoriai Neapmokėtų kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoriai Neapmokėtų kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoriai yra kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo apsikeitimo sandoriai, kurie nėra užtikrinami pakankama pagrindinio turto suma. Laikydami nuogą CDS laikiklį
