Strateginis pirkėjas ir finansinis pirkėjas - apžvalga, pagrindiniai skirtumai ir vaizdo įrašai

Strateginio ir finansinio pirkėjo klausimas paprastai iškyla tada, kai parduodama įmonė, kaip ir „Susijungimų ir įsigijimų susijungimų įsigijimų susijungimų ir įsigijimų procese“. Šis vadovas pateikia jums visus įsigijimų ir įsigijimų proceso etapus. Sužinokite, kaip įvykdyti susijungimai, įsigijimai ir sandoriai. Šiame vadove mes apibūdinsime įsigijimo procesą nuo pradžios iki galo, įvairius pirkėjų tipus (strateginius ir finansinius pirkimus), sinergijos ir sandorių išlaidų svarbą arba LBOs finansinį išpirkimą (LBO). ) yra sandoris, kai verslas įsigyjamas naudojant skolą kaip pagrindinį atlygio šaltinį. LBO sandoris paprastai įvyksta, kai privataus kapitalo įmonė (PE) skolinasi tiek, kiek gali, iš įvairių skolintojų (iki 70–80% pirkimo kainos), kad būtų pasiekta vidinė palūkanų norma IRR> 20%. Strateginis pirkėjas paprastai būna po horizontalaus horizontalaus įsigijimo. Horizontalus įsigijimas yra strategija, kai viena ar daugiau tos pačios pramonės organizacijos perima arba susijungia su kita. arba vertikalus vertikalus susijungimas Vertikalus susijungimas yra dviejų tos pačios pramonės įmonių, tačiau skirtinguose gamybos proceso etapuose, sąjunga. Kitaip tariant, vertikalus susijungimų išplėtimas, ieškant strateginės sinergijos. Sinergijos tipai Susijungimų ir įsigijimų sinergijos gali atsirasti dėl išlaidų taupymo ar pajamų. Susijungimų ir įsigijimų atveju yra įvairių rūšių sinergijos. Šiame vadove pateikiami pavyzdžiai. Sinergija yra bet koks poveikis, kuris sujungtos įmonės vertę padidina virš dviejų atskirų įmonių bendros vertės. Susijungimų ir įsigijimų atveju gali atsirasti sinergija, kuri pagerins jų veiklą. Jų pagrindinis tikslas yra nustatyti verslą, kurio produktai ir (arba) paslaugos Produktai ir paslaugos Produktas yra materialus daiktas, pateikiamas rinkai įsigyti, skirti dėmesio ar vartoti, o paslauga yra nematerialus daiktas, kurį galima greitai įsigyti. įsitraukia į savo ar esamas operacijas.

Kita vertus, finansinis pirkėjas yra suinteresuotas investuoti į įmonę ir iš jos gauti didelę grąžą. Tipiški finansiniai pirkėjai yra privataus kapitalo privataus kapitalo fondai. Privataus kapitalo fondai yra kapitalo telkiniai, kuriuos reikia investuoti į įmones, kurios suteikia galimybę gauti didelę grąžą. Jie ateina su fiksuotomis įmonėmis, kurios naudoja svertą. Finansinis svertas yra strategija, kurią įmonės taiko didindamos turtą, pinigų srautus ir grąžą, tačiau taip pat gali padidinti nuostolius. Yra du pagrindiniai sverto tipai: finansinis ir veiklos. Siekdama padidinti finansinį svertą, įmonė gali skolintis kapitalo išleisdama fiksuotų pajamų vertybinius popierius arba skolindamasi pinigų tiesiogiai iš skolintojo. Veiklos svertas gali išbandyti didelę finansinę grąžą. Taigi pagrindinė finansinio pirkėjo užduotis yra nustatyti įmones, turinčias puikų augimo potencialą, ir taip kompensuoti savo investicijas per penkerių – septynerių metų laikotarpį.

Toliau pateikiama kiekvieno pirkėjo tipo atributų apžvalga ir skirtingi atvejai, kai vienas tipas gali būti tinkamesnis už kitą.

Strateginio ir finansinio pirkėjo Venno diagrama

Strateginis pirkėjas paaiškintas

Iš esmės strateginį pirkėją domina tai, kaip įsigyjama įmonė derinasi su savo ilgalaikiais verslo planais. Naujos įmonės įsigijimo priežastys gali būti įvairios, pvz., Vertikali integracija Vertikali integracija Vertikali integracija yra tada, kai įmonė pratęsia savo veiklą tiekimo grandinėje. Tai reiškia, kad vertikaliai integruota įmonė atneš anksčiau (pritaikytą klientams ar tiekėjams) horizontalią plėtrą (naujų rinkų ar produktų linijų tyrinėjimą), atsikratys konkurentų arba padės pašalinti ar įveikti įsigyjančios įmonės rinkos trūkumus.

Dažnai strateginiai pirkėjai yra pasirengę mokėti daugiau už įmones nei finansiniai pirkėjai. Viena iš priežasčių yra ta, kad strateginis pirkėjas gali geriau suprasti sinergetinius privalumus beveik iš karto. Taip yra dėl masto ekonomijos Masto ekonomija Masto ekonomija nurodo sąnaudų pranašumą, kurį patiria įmonė, padidindama savo produkcijos lygį. Pranašumas atsiranda dėl atvirkštinio santykio tarp fiksuotų vieneto vieneto ir pagaminto kiekio. Kuo didesnis pagamintos produkcijos kiekis, tuo mažesnės fiksuotos vieneto sąnaudos. Tipai, pavyzdžiai, vadovas, kurie gali atsirasti dėl integruotų operacijų. Kuo labiau įsigytas verslas įsilies į esamos įmonės struktūrą, tuo labiau strateginis pirkėjas norės verslo ir tuo didesnę premiją jis bus pasirengęs mokėti.

Antra, strateginiai pirkėjai paprastai yra didelės ir gerai įsitvirtinusios įmonės, turinčios lengvesnį kapitalo prieinamumą. Todėl jie gali turėti kitą valiutą akcijų pavidalu. Tiesą sakant, strateginis pirkėjas gali sumokėti už įsigijimą pirkdamas atsargas, mokėdamas grynuosius pinigus, mokėdamas atsargas arba naudodamasis tam tikrais pirkimo būdų deriniais.

Finansinis pirkėjas paaiškino

Finansinis pirkėjas vertina įsigijimą kaip investiciją. Jie siekia investuoti iki tam tikros pinigų sumos į tikslinės įmonės įsigijimą ir tikisi, kad ta investicija duos patenkinamą grąžą. Finansinis pirkėjas yra pasirengęs investuoti į įvairias įmones ir pramonės šakas, o ne tik į tas, kurios atitinka jo esamą veiklą.

Finansinis pirkėjas siekia padidinti savo pajamas ir pinigų srautus naudodamasis skirtingais metodais, įskaitant verslą į pajamas generuojančius projektus, išlaidų mažinimą ir masto ekonomijos kūrimą. Kai tik finansinis pirkėjas gauna didžiausią grąžą iš savo pradinės investicijos, jis greičiausiai pasitraukia iš bendrovės, viešai paskelbdamas ją arba parduodamas iš karto.

Siekdamas užtikrinti, kad jis gautų investicijų grąžą, finansinis pirkėjas turi pradėti išnagrinėti įmonės, kurią ketina pirkti, finansinius dokumentus. Vienas dalykas, kuris domina pirkėją, yra tikslinės įmonės finansinių ataskaitų nuoseklumas.

Dažnai finansinis pirkėjas naudoja pasiskolintas lėšas įsigijimo sandoriams finansuoti. Nėra neįprasta matyti, kad finansinis pirkėjas tikslinės įmonės įsigijimui panaudoja net 80% skolą. Kredito davėjas, kuris bendradarbiauja su finansiniu pirkėju, grąžina pinigus, nustatydamas skolinimo palūkanas.

Strateginių ir finansinių pirkėjų vaizdo įrašų paaiškinimas

Šiame vaizdo įraše pabrėžiami pagrindiniai strateginių ir finansinių pirkėjų skirtumai. Vaizdo įrašas yra paimtas iš susijungimų ir įsigijimų finansinio modeliavimo kurso.

Kas yra geriausia pirkėjo rūšis?

Ar finansinis, ar strateginis pirkėjas yra idealesnis įmonės pardavimui, daugiausia priklauso nuo pardavėjo tikslo parduodant verslą. Štai keli scenarijai, išryškinantys pardavėjo tikslus ir tikriausiai tinkamiausią pirkėją.

1. Pardavėjas ieško tik grąžos

Jei pardavėjas nori gauti maksimalią grąžą iš savo verslo pardavimo, nepaisant to, kas nutinka darbuotojams ar turtui, jis turėtų apsvarstyti atviro aukciono sandorį, kuris gali pakelti verslo kainą. Kadangi pagrindinis pardavėjo tikslas yra gauti didžiausią kainą, geriausiai tinka strateginis pirkėjas, nes jis greičiausiai firmai pasiūlys daugiau nei finansinis pirkėjas.

2. Pardavėjas gali prašyti sandorių

Jei asmuo nori didelės kainos už savo verslą, bet vis tiek turi abejonių, kas nutiks gamyklai ir jos darbuotojams, vis tiek geriausiai tinka strateginis pirkėjas. Be to, pardavėjas turės nustatyti apribojimus, kad įsigijimas galėtų būti jo naudai.

3. Pardavėjas yra suinteresuotas išpirkti pinigus, tačiau nori ir toliau dalyvauti operacijose

Tokiu atveju turbūt geriausiai tinka finansinis pirkėjas. Strateginis pirkėjas jau gali turėti patirties tęsti verslo veiklą. Priešingai, finansinis pirkėjas gali turėti pinigų, reikalingų tam tikrai firmai įsigyti, tačiau gali neturėti reikiamų žinių ar kompetencijos sėkmingai ją valdyti. Taigi reikia išlaikyti aukščiausio lygio valdymą nuo įsigijimo tikslo.

Apatinė eilutė

Kiekvienos įmonės pardavėjas turi skirtingus tikslus. Taigi strateginis ir finansinis pirkėjo sprendimas yra unikalus kiekvienai įmonei. Pardavėjai turėtų gerai suprasti pirkėjo visatą, kad galėtų įvertinti savo pasirinkimą iš pagrįstos perspektyvos.

Daugiau išteklių

Finansai siūlo finansinio modeliavimo ir vertinimo analitikui (FMVA) ™ FMVA® atestaciją. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norint toliau mokytis ir tobulėti karjeroje, bus naudingi šie finansų ištekliai:

  • Prekės ženklo nuosavybė Prekės ženklo nuosavybė Marketingo srityje prekės ženklo nuosavybė reiškia prekės ženklo vertę ir nustatoma pagal vartotojo suvokimą apie prekės ženklą. Prekės ženklo nuosavybė gali būti teigiama arba
  • Diversifikavimas Diversifikavimas Diversifikavimas yra portfelio išteklių ar kapitalo paskirstymo įvairioms investicijoms būdas. Veiklos diversifikavimo tikslas yra sušvelninti nuostolius.
  • Tinkamas patikrinimas Tinkamas patikrinimas yra galimo sandorio ar investavimo galimybės tikrinimo, tyrimo ar audito procesas, siekiant patvirtinti visus svarbius faktus ir finansinę informaciją ir patikrinti bet ką kitą, kuris buvo pateiktas įsigijimo ir įsigijimo ar įsigijimo sandorio ar investavimo proceso metu. Atliekamas išsamus patikrinimas prieš sandoriui baigiantis.
  • Susijungimų pasekmių analizė Susijungimų pasekmių analizė Susijungimų pasekmių analizė įvertina susijungimo ar įsigijimo finansinį poveikį įmonei. Prieš tai reikia atidžiai apsvarstyti

Naujausios žinutės