Vertinimo spraga - apžvalga, priežastys ir kaip spręsti

Vertinimo spraga atsiranda, kai asmuo nori parduoti savo įmonę. Korporacija yra juridinis asmuo, kurį privatūs asmenys, akcininkai ar akcininkai sukūrė, siekdami pelno. Korporacijoms leidžiama sudaryti sutartis, paduoti į teismą ir pareikšti ieškinį, turėti nuosavą turtą, atsisakyti federalinių ir valstybinių mokesčių bei skolintis pinigų iš finansinių institucijų. už daugiau pinigų, nei pirkėjas yra pasirengęs mokėti. Kiekvienas asmuo, kuris buvo įvertinęs savo tvirtą įmonę, tikriausiai turi įvertinimą, kiek jis yra vertas. Todėl gali būti apmaudu, kai asmuo bando parduoti savo verslą tik suprasdamas, kad potencialūs pirkėjai siūlo daug mažesnę kainą. Vertinimo skirtumas tarp pardavėjo ir pirkėjo yra Vertinimo spraga.

Vertinimo spraga

Kai kuriuos vertinimo trūkumus lemia laiko problemos tarp pardavėjo ir pirkėjo rinkos. Jei rinka yra pirkėjo naudai, tada jis norės sumokėti gana mažą sumą, nei nori įmonės savininkas. Ir jei tai yra pardavėjo rinka, įmonės savininkas paprašys daug didesnio skaičiaus, nei siūlo dauguma pirkėjų.

Finansų verslo vertinimo modeliavimo kurse žingsnis po žingsnio išskaidomi metodai, kuriuos naudoja finansų analitikas Kas yra finansų analitiko darbas verslo vertinimui.

Kodėl egzistuoja vertinimo spragos

Remiantis Verslo verslo instituto paskelbta ataskaita, viena pagrindinių šios problemos priežasčių kyla dėl to, kad firmų savininkai neigia vertinimo spragos egzistavimą. Įmonės savininkas jis nedės jokių pastangų ir neinvestuos jokių išteklių spragos mažinimui. Profesorius Howardas Stevensonas iš Harvardo verslo mokyklos mano, kad klaidinga nuomonė atsiranda dėl žinių trūkumo ir pardavėjui būdingo optimizmo.

Nepagrįstas optimizmas ir kruopštumo stoka yra tikri nelaimės receptai, ypač kai savininko prašoma įvertinti:

  • Dabartinė jo verslo vertė ir numatomas augimo tempas
  • Numatomas įmonės ilgalaikio turto našumas Turto rūšys Įprastos turto rūšys yra trumpalaikis, ilgalaikis, fizinis, nematerialusis, eksploatuojamas ir neveikiantis. Teisingai atpažinti ir
  • Pinigų suma, kurią savininkas gali išleisti po pasitraukimo išėjimo strategijų Išėjimo strategijos yra verslo savininkų, investuotojų, prekybininkų ar rizikos kapitalo investuotojų vykdomi planai palikti savo turto poziciją tam tikru momentu iš įmonės.

Kitas aspektas, sukeliantis vertinimo spragas, yra savininko polinkis sutelkti dėmesį į tai, kiek jis įdėjo į verslą jį kurdamas. Tai darydamas, toks asmuo daro prielaidą, kad nauda, ​​kurią jis iki šiol gavo iš įmonės, yra tokia pati nauda, ​​kurią gaus naujasis įmonės savininkas. Deja, taip nėra. Naujasis bendrovės vadovas gali priimti naują politiką ir praktiką, o tai leis pasiekti visiškai kitokių rezultatų.

Tvarkyti vertinimo spragą

Kiekvieną kartą, kai žmogus sugalvoja parduoti savo verslą, jis siekia tobulo suderinimo arba nulinio atotrūkio tarp skirtingų pardavimo veiksnių. Daugumai savininkų tai dažnai kelia iššūkius ir tai vėluoja parduoti verslą kelis mėnesius. Laimei, yra keli būdai, kuriuos galima naudoti norint įveikti vertinimo spragą. Jie įtraukia:

# 1 Pakopiniai uždarymai

Vienas iš būdų išspręsti ginčą dėl vertinimo yra numatyti keletą investicijų uždarymo. Tokiu atveju įmonės pirkėjas turi būti pasirengęs sumokėti dalį kainos iš anksto. Tada jis gali sumokėti likusią sumą, kai įmonė pasiekia tam tikrus etapus arba iki nurodytos datos, priklausomai nuo įmonės veiklos.

Pavyzdžiui, pirkimo sutartyje gali būti numatytas 40% pradinis uždarymas, o tai reiškia, kad investuotojas moka pradinę 40% kainos kainą. Likę 60% gali būti mokami etapais, atsižvelgiant į įmonės pasiektus etapus. Tarpusavyje susitars abi gairės, kurias sudarys ribos, kurias investuotojas laiko būtinomis, kad galėtų investuoti likusią dalį.

# 2 garantuoja

Kita vertinimo spragų pašalinimo technika yra akcijų opcionų išleidimas. Akcijų garantijos yra opcionai, kuriuos išleidžia įmonė, prekiaujanti biržoje ir suteikianti investuotojams teisę (bet ne pareigą) pirkti įmonės akcijas už konkrečią kainą per nurodytą laikotarpį. Kai investuotojas vykdo orderį, jis perka akcijas, o pajamos yra įmonės kapitalo šaltinis. . Taikydamas tokį požiūrį, pirkėjas sutinka, kad išankstinis pinigų vertinimas būtų prašomas savininko, tačiau su viena sąlyga, tai yra, kad pirkėjas turi orderį pirkti daugiau firmos akcijų kaip apsidraudimo priemonę. Garantija gali būti vykdoma bet kada, kai įmonė nepasiekia iš anksto nustatytų etapų.

Jei įmonės savininkas nusprendžia eiti šiuo keliu, vienas veiksnys, kurį jis turėtų iš anksto nustatyti, yra pratybų kaina. Tai kaina, už kurią investuotojas pirktų minėtas akcijas. Įsigijimo kaina gali būti nominali, įkainota pagal pradinę uždarymo pirkimo vertę arba nustatyta rinkos kaina, kai akcijos yra perkamos.

# 3 Parduokite mažiau nei 100% verslo

Kitas galimas vertinimo spragų sprendimas yra parduoti tik dalį verslo. Parduodamas dalį įmonės, tai reiškia, kad savininkas vis tiek turi tam tikrą įmonės turtą, kurį gali likviduoti ir gauti grynųjų. Tai taip pat reiškia, kad savininkas turi teisę dalyvauti būsimoje su įmone susijusioje veikloje.

# 4 sąlyginio deponavimo susitarimas

Kai kuriais atvejais pirkėjas ir pardavėjas gali susitarti dėl verslo vertės. Tačiau jie negali susitarti dėl finansinio poveikio, kurį gali sukelti viena ar daugiau nustatytų rizikų. Pavyzdžiui, jei įmonė turi nagrinėjamą teismo bylą, gali būti sunku įvertinti finansinę atsakomybę, kurią sukels ieškinys dėl jos veiklos.

Tokiomis situacijomis pirkėjas gali sutikti įnešti kainos dalį į sąlyginio deponavimo sąskaitą. Kai laukiantis klausimas ar rizika bus išspręsta be jokios finansinės žalos, jis sumoka likusią sumą.

Galutinis žodis

Didėjant makroekonominiam neapibrėžtumui, nenuostabu, kad vertinimo spragos vis dar yra iššūkis. Tiesą sakant, labai retai įmonės pirkėjai ir pardavėjai susitaria dėl nagrinėjamo verslo vertės. Kai kurie būdai, kuriuos galima naudoti spragoms pašalinti, yra etapiniai uždarymai, orderių išdavimas, sąlyginio deponavimo susitarimai ir tik dalies įmonės pardavimas.

Susiję skaitymai

Finansai yra oficialus finansinio modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa, skirta visiems paversti pasaulinio lygio finansų analitikais. Norėdami toliau mokytis ir tobulinti savo žinias apie finansinę analizę, labai rekomenduojame toliau pateiktus papildomus išteklius:

  • Verslo vertinimo specialistas Verslo vertinimo specialistas Verslo vertinimas reiškia faktinės verslo vertės nustatymo procesą. Savininkai dirba su verslo vertinimo specialistu, kad padėtų jiems objektyviai įvertinti savo verslo vertę. Norint nustatyti verslo tikrąją vertę, jiems reikalingos verslo vertinimo specialistų paslaugos,
  • Nuosavo kapitalo vertė prieš įmonės vertę Įmonių vertė prieš nuosavybės vertę Įmonių vertė prieš nuosavybės vertę. Šis vadovas paaiškina skirtumą tarp įmonės vertės (įmonės vertės) ir verslo nuosavo kapitalo vertės. Žr. Pavyzdį, kaip apskaičiuoti kiekvieną ir atsisiųsti skaičiuotuvą. Įmonės vertė = nuosavybės vertė + skola - pinigai. Sužinokite prasmę ir tai, kaip kiekvienas iš jų naudojamas vertinant
  • Sąlyginė depozitinė depozitinė sutartis yra susitarimas trečiajai šaliai laikyti sandorio turtą. Turtas laikomas trečiosios šalies sąskaitoje ir išleidžiamas tik tada, kai
  • Vertinimo kartotinių tipai Vertinimo kartotinių tipai Finansinėje analizėje naudojami daugybė vertinimo kartotinių tipų. Šie daugiklių tipai gali būti skirstomi į nuosavo kapitalo ir įmonės vertės kartotinius. Jie naudojami dviem skirtingais metodais: palyginama įmonės analizė (kompaktai) arba precedentiniai sandoriai (precedentai). Žr. Pavyzdžius, kaip apskaičiuoti

Naujausios žinutės