Kintamos palūkanų normos paklausa (VRDN) yra ilgalaikė kintamos palūkanų normos priemonė. Jai taikoma palūkanų norma, kuri periodiškai kaupiasi pagal dabartines pinigų rinkas. Nuo paskolos pradžios paskirta palūkanų norma yra lygi unikalių pinigų rinkos lėšų sumai ir papildomai maržai.
VRDN yra ilgalaikė savivaldybės obligacija Savivaldybės obligacija Savivaldybės obligacija reiškia obligaciją arba fiksuotų pajamų vertybinį popierių, kurį išleidžia vyriausybės savivaldybė, miestelis ar valstybė vyriausybei finansuoti. Jame yra kuponas, kuris reguliariai koreguojamas. 7–35 dienos - tai trumpalaikis turtas. Paskelbtas obligacijas perpardavėjų agentas ar patikėtinis perparduoda antrinei rinkai.
Paprastai VRDN apima vienos ar septynių dienų pardavimo pasirinkimo sandorį, kuris leidžia investuotojams grąžinti turtą agentui, kad jis atitiktų pranešimo trukmę. Ilgalaikė obligacija padeda savivaldybei skolintis ilgo termino lėšas, mokant investuotojams trumpalaikes palūkanas. Jis siūlomas per pinigų rinkos fondus, ypač mažiems investuotojams, nes jis išleidžiamas mažiausiai 100 000 USD nominalais.
Santrauka
- Kintamos palūkanų normos obligacija yra skolos priemonė su kintama palūkanų norma, leidžiančia investuotojui grąžinti atsargas finansiniam tarpininkui.
- Kintamos palūkanų normos raštelis teikiamas finansuojant likvidumą iš bankų ir kitų aukšto kredito reitingo finansinių institucijų.
- Skolos priemonė palaiko paklausos raštelį, todėl kredito padidinimas yra patraukli investicijoms.
Kintamos palūkanų paklausos pastabų supratimas
Aukšto reitingo bankai ir kitos finansinės institucijos teikia VRDN likvidumo ar išorės kredito pagerinimo paramą, kad padėtų turtą grąžinti tarpininkui, lygiaverčiam pranešimui. Parama patobulinimui leidžia mokėti palūkanas ir pagrindinę dalį per akredityvą (LOC).
Išleidimo sutartyje reikalaujama, kad investuotojai pateiktų vienos ar septynių dienų pranešimą, kad padidintų vertybinių popierių likvidumą, konkurso būdu pareikšdami konkursą finansų tarpininkui. Finansų tarpininkas Finansų tarpininkas reiškia įstaigą, kuri veikia kaip tarpininkas tarp dviejų šalių, kad būtų lengviau finansinis sandoris. Įstaigos, kurios paprastai vadinamos finansiniais tarpininkais, yra komerciniai bankai, investiciniai bankai, investiciniai fondai ir pensijų fondai. . Akivaizdi dauguma neapmokėtų VRDN priklauso savivaldybių pinigų rinkos fondams, pavieniams investuotojams arba kitiems investuotojams, pavyzdžiui, obligacijų fondams ir korporacijoms.
Viena VRDN ypatybė yra ta, kad skola turi būti sumokėta pagal pareikalavimą, atsižvelgiant į įterptąjį pardavimo pasirinkimo sandorį „Įterptoji galimybė“. Įterptoji pasirinkimo sandoris yra finansinio vertybinio popieriaus (paprastai obligacijų) atidėjimas, suteikiantis vertybinio popieriaus emitentui ar turėtojui tam tikrą teisę, tačiau neprivalo atlikti tam tikrų veiksmų tam tikru metu ateityje. Įterptosios parinktys egzistuoja tik kaip finansinio saugumo komponentas. Todėl skolintojai ar investuotojai gali reikalauti grąžinti visą skolos sumą savo nuožiūra. Kai bus pareikalauta, lėšos bus visiškai grąžintos iš karto.
Kaip veikia VRND
Toliau pateikiami du pagrindiniai kintamos palūkanų paklausos pastabos elementai:
1. Akredityvas (LOC)
LOC siūlo padidinti likvidumą ir ją teikia trečiųjų šalių finansų įstaigos, tokios kaip bankai. Jei skolos priemonėje yra neatšaukiamas LOC, investuotojo pagrindinis kredito padidinimo šaltinis laikomas pakeistu iš savivaldybės emitento į LOC teikėją. Taip atsitinka todėl, kad jei emitentas negali sumokėti už investuotoją, LOC emitentas gali įsitraukti kaip paskutinės likvidumo teikėjas.
2. Budėjimo pirkimo sutartis (SBPA)
Budėjimo pirkimo sutartis (SBPA) skiriasi nuo neatšaukiamos LOC, nes ji tarnauja kaip sąlyginė VRDN likvidumo priemonė. SBPA paprastai gali būti nutraukta šiomis sąlygomis:
- Pagrindinis įsipareigojantis asmuo patiria bankrotą
- Obligacijų vertintojas nepasiekia nustatyto investavimo lygio Obligacijų reitingai Obligacijų reitingai atspindi įmonių ar vyriausybės obligacijų kreditingumą. Reitingus skelbia kredito reitingų agentūros ir juose vertinami obligacijų emitento finansiniai pajėgumai ir galimybės grąžinti obligacijos pagrindinę sumą ir palūkanas pagal sutartį.
- Pagrindinės neapmokestinamos obligacijos yra apmokestinamos
- Pagrindinis įsipareigojančiojo asmens įsipareigojimų neįvykdymas
Tam tikromis aplinkybėmis savivaldybės vyriausybė yra priversta mokėti už principą ir palūkanas, taip pat numatyti užmokestį, nes konkretus VRDN nėra nei LOC, nei SBPA.
Pastaba dėl kintamos palūkanų paklausos
Po vienos ar septynių dienų raštiško įspėjimo investuotojai gali pervesti savo lėšas į konkurso agentą. Nepaisant to, rinkodaros perpardavėjai atsiima VRDN tiesiogiai iš savininko, kad jį būtų galima grąžinti finansų tarpininkui. Dažniau perpardavėjai bando prekiauti VRDN per lango laikotarpį.
Vienu kraštutiniu atveju agentui niekada nereikia užvaldyti VRDN, jei jis sėkmingai pakartotinai parduodamas; kita vertus, agentas turi įtraukti skolos priemonę į savo atsargas, kad būtų lengviau sumokėti investuotojui. Be to, jei VRDN neparduodamas, konkurso agentas inicijuoja nominalųjį užmokestį už vekselius, remdamasis LOC arba SBPA.
Dauguma pinigus uždirbančių investuotojų siekia pasirinkti VRDN, kurio garantai yra gerai kapitalizuotos finansų įstaigos. Tai daro VRDN kredito gerinimo funkciją patrauklia investavimo galimybe, nes ji palaiko paklausos pastabą. Be to, kad pagerintų vertybinių popierių kredito reitingą, padidinimo funkcija sumažina pagrindinių vertybinių popierių įsipareigojimų neįvykdymo riziką.
Investuotojui garantuojamas palūkanų mokėjimas tol, kol LOC teikiantys bankai ar finansinės institucijos yra mokūs. Šiuo atžvilgiu VRDN palūkanų norma linkusi imituoti likvidumo teikėjo, o ne savivaldybės emitento, trumpo termino kredito profilį. Garsūs bankai gali naudoti obligacijų pirkimo sutartis, kad padidintų kreditą, sumažindami įsipareigojimų neįvykdymo riziką.
VRDN taikoma palūkanų norma, kuri mažai koreliuoja su obligacijomis ir akcijomis. Dėl to skolos priemonė yra tinkama investicijoms diversifikuoti. Nors VRDN gali būti apmokestinamas arba neapmokestinamas, savivaldybių vyriausybės paprastai pateikia kintamo tarifo reikalavimus, kuriuos federalinė vyriausybė neapmokestina.
Papildomi resursai
Finansai siūlo atestuotą bankininkystės ir kredito analitiką (CBCA) grąžinimai ir dar daugiau. sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norint toliau mokytis ir tobulėti karjeroje, bus naudingi šie šaltiniai:
- Nevykdymo rizika Nevykdymo rizika Nevykdymo rizika, dar vadinama įsipareigojimų neįvykdymo tikimybe, yra tikimybė, kad skolininkas nesugeba laiku ir laiku sumokėti pagrindinės sumos ir palūkanų,
- Savivaldybės obligacijų kredito analizė Savivaldybės obligacijų kredito analizė Savivaldybės obligacijų kredito analizė apima savivaldybės obligacijų vertinimą, siekiant nustatyti jų gyvybingumą kaip investavimo galimybę. Savivaldybės obligacijos yra tam tikros rūšies obligacijos
- Grynosios palūkanų normos skirtumas Grynosios palūkanų normos skirtumas Grynosios palūkanų normos skirtumas reiškia palūkanų normos, kurią finansų įstaiga moka indėlininkams, ir gautos palūkanų normos skirtumą
- Mokumas Mokumas Mokumas yra įmonės gebėjimas vykdyti ilgalaikius finansinius įsipareigojimus. Kai analitikai nori sužinoti daugiau apie įmonės mokumą, jie vertina bendrą jos turto vertę, palyginti su visais turimais įsipareigojimais.
