Nuosavo kapitalo grąža (ROE) - formulė, pavyzdžiai ir ROE vadovas

Nuosavo kapitalo grąža (ROE) yra įmonės metinės grąžos matas (grynosios pajamos Grynosios pajamos Grynosios pajamos yra pagrindinis eilutė ne tik pelno (nuostolių) ataskaitoje, bet ir visose trijose pagrindinėse finansinėse ataskaitose. Nors ji gaunama iš pajamų ataskaita, grynasis pelnas taip pat naudojamas tiek balanse, tiek pinigų srautų ataskaitoje.), padalytas iš visos jos nuosavo kapitalo vertės. Akcininkų nuosavybės vertybinių popierių akcininkų nuosavybės (dar vadinamos akcininkų nuosavybe) yra sąskaita įmonės balanse, kuri sudaro akcinis kapitalas ir nepaskirstytasis pelnas. Tai taip pat rodo likutinę turto vertę atėmus įsipareigojimus. Pertvarkydami pradinę apskaitos lygtį, gauname akcininkų nuosavybę = turtas - įsipareigojimai, išreikšti procentais (pvz., 12%). Alternatyviai, ROE taip pat galima gauti padalijus įmonės dividendų augimo tempą iš jos išlaikyto pelno normos (1 - dividendų išmokėjimo koeficientas Dividendų išmokėjimo koeficientas Dividendų išmokėjimo koeficientas yra akcininkams išmokėtų dividendų suma, palyginti su bendra grynųjų pajamų suma, kurią generuoja įmonės įmonė. Formulė, pavyzdys).

Nuosavo kapitalo grąža yra dviejų dalių santykis jį apskaičiuojant, nes jis sujungia pelno (nuostolių) ataskaitą ir balansą Balansas Balansas yra viena iš trijų pagrindinių finansinių ataskaitų. Šios ataskaitos yra svarbiausios tiek finansiniam modeliavimui, tiek apskaitai. Balanse parodomas visas įmonės turtas ir tai, kaip šis turtas finansuojamas skolomis ar nuosavu kapitalu. Turtas = įsipareigojimai + nuosavas kapitalas, kur grynosios pajamos arba pelnas lyginami su akcininkų nuosavybe. Skaičius nurodo bendrą nuosavo kapitalo grąžą ir parodo įmonės galimybę paversti nuosavybės investicijas pelnu. Kitaip tariant, jis matuoja pelną, gautą už kiekvieną dolerį iš nuosavo kapitalo.

Nuosavo kapitalo grąžos formulė

Nuosavybės grąžos formulė

Toliau pateikiama ROE lygtis:

ROE = grynosios pajamos / akcininkų nuosavybė

ROE pateikia paprastą investicijų grąžos vertinimo metriką. Palyginus įmonės ROE su pramonės vidurkiu, galima ką nors tiksliai pasakyti apie įmonės konkurencinį pranašumą. Konkurencinis pranašumas Konkurencinis pranašumas yra požymis, leidžiantis įmonei pranokti konkurentus. Konkurenciniai pranašumai leidžia įmonei pasiekti. ROE taip pat gali pateikti įžvalgų apie tai, kaip įmonės vadovybė naudojasi finansavimu iš nuosavo kapitalo verslui plėtoti.

Tvari ir didėjanti investicijų grąža per tam tikrą laiką gali reikšti, kad įmonė gerai sugeba generuoti akcininkų vertę. Akcininkų vertė Akcininkų vertė yra finansinė vertė, kurią įmonės savininkai gauna už nuosavybės teisę į įmonės akcijas. Akcininkų vertės padidėjimas atsiranda dėl to, kad jis žino, kaip protingai investuoti savo pajamas, kad padidėtų produktyvumas ir pelnas. Priešingai, mažėjanti ROE gali reikšti, kad vadovybė priima prastus sprendimus dėl kapitalo reinvestavimo į neproduktyvų turtą.

„ROE Formula“ vairuotojai

Nors paprastoji kapitalo grąžos formulė yra grynosios pajamos, padalytos iš akcininkų nuosavybės, mes galime jas dar suskaidyti į papildomus veiksnius. Kaip matote toliau pateiktoje diagramoje, nuosavo kapitalo grąžos formulė taip pat yra įmonės turto grąžos (ROA) turto grąžos ir ROA formulės ROA formulės funkcija. Turto grąža (ROA) yra investicijų grąžos (IG) metrikos rūšis, matuojanti verslo pelningumą, palyginti su visu jo turtu. Šis santykis rodo, kaip gerai įmonė dirba, lygindama jos gaunamą pelną (grynąsias pajamas) su kapitalu, kurį ji investuoja į turtą. ir finansinio sverto suma Finansinis svertas Finansinis svertas reiškia skolintų pinigų sumą, panaudotą turtui įsigyti, tikintis, kad pajamos iš naujo turto viršys skolinimosi išlaidas. tai turi. Abi šios sąvokos bus išsamiau aptartos toliau.

Nuosavo kapitalo grąžos veiksniai

Sužinokite daugiau apie Finansų finansinės analizės pagrindų kursą.

Atsisiųskite nemokamą šabloną

Įveskite savo vardą ir el. Pašto adresą žemiau esančioje formoje ir atsisiųskite nemokamą šabloną dabar!

Kodėl ROE yra svarbi?

Skaičiuojant grynąsias pajamas, nuosavo kapitalo grąža (ROE) atsižvelgia į įmonės apatinę eilutę, kad būtų galima įvertinti bendrą įmonės savininkų ir investuotojų pelningumą. Akcininkai yra įmonės kapitalo struktūros rinkimo eilės apačioje. Kapitalo struktūra Kapitalo struktūra reiškia skolos ir (arba) nuosavo kapitalo sumą, kurią įmonė naudoja savo veiklai finansuoti ir turtui finansuoti. Įmonės kapitalo struktūra ir joms grąžinamos pajamos yra naudinga priemonė, rodanti perteklinį pelną, kuris lieka sumokėjus privalomus įsipareigojimus ir reinvestavus į verslą.

„ROE“ formulė

Kodėl verta naudoti nuosavybės grąžos metriką?

Paprasčiau tariant, naudodamiesi ROE, investuotojai gali pamatyti, ar jie gauna gerą pinigų grąžą, o įmonė gali įvertinti, kaip efektyviai jie naudoja įmonės nuosavą kapitalą. ROE turi būti lyginama su istorine įmonės ROE ir pramonės ROE vidurkiu - tai reiškia nedaug, jei žiūrima tik atskirai. Kiti finansiniai rodikliai Finansiniai rodikliai Finansiniai rodikliai sudaromi naudojant skaitines vertes, paimtas iš finansinių ataskaitų, siekiant gauti reikšmingos informacijos apie įmonę, kad būtų galima gauti išsamesnį ir informuotesnį įmonės vaizdą vertinimo tikslais.

Siekdama patenkinti investuotojus, įmonė turėtų turėti galimybę gauti didesnę investicijų grąžą nei grąža, gaunama iš mažesnės rizikos investicijų.

Sverto poveikis

Didelė ROE gali reikšti, kad įmonė sėkmingai uždirba pelną savo viduje. Tačiau tai ne visiškai parodo su ta grąža susijusią riziką. Bendrovė gali labai pasikliauti skola Ilgalaikė skola Ilgalaikė skola (LTD) yra bet kokia negrąžintos įmonės turimos skolos suma, kurios terminas yra 12 mėnesių ar ilgesnis. Bendrovės balanse jis priskiriamas ilgalaikiams įsipareigojimams. Laikas iki išpirkimo gali svyruoti nuo 12 mėnesių iki 30 ir daugiau metų, o skolos rūšys gali apimti obligacijas, hipotekas, kad gautų didesnį grynąjį pelną ir taip padidintų ROE.

Pavyzdžiui, jei įmonė turi 150 000 USD nuosavo kapitalo ir 850 000 USD skolą, tada visas panaudotas kapitalas yra 1 000 000 USD. Tai yra tas pats viso naudojamo turto skaičius. Skolai padengti 5 proc. Kasmet kainuos 42 000 USD. Jei įmonei pavyksta padidinti pelną prieš palūkanas iki 12% panaudoto kapitalo grąžos (ROCE) Užimto ​​kapitalo grąžos (ROCE) Užimto ​​kapitalo grąžos (ROCE), pelningumo rodiklis rodo, kaip efektyviai įmonė naudoja savo kapitalą generuoti pelną. Kapitalo grąža, likęs pelnas sumokėjus palūkanas yra 78 000 USD, o tai padidins nuosavybę daugiau nei 50%, darant prielaidą, kad gautas pelnas bus reinvestuojamas. Kaip matome, skolos poveikis padidina nuosavo kapitalo grąžą.

Žemiau pateiktame Finansų finansinės analizės kurso paveikslėlyje parodyta, kaip svertas padidina nuosavybės grąžą.

skolos kapitalo santykio ROE poveikio pavyzdys

Sužinokite daugiau apie Finansų finansinės analizės pagrindų kursą.

ROE trūkumai

Nuosavo kapitalo grąžos koeficientą taip pat gali iškreipti akcijų supirkimas. Dividendai ir akcijų supirkimas / atpirkimas Akcininkai investuoja į viešai prekiaujamas bendroves siekdami padidinti kapitalą ir gauti pajamų. Yra du pagrindiniai būdai, kuriais įmonė grąžina pelną savo akcininkams - piniginiai dividendai ir akcijų supirkimas. Strateginio sprendimo dėl dividendų ir akcijų supirkimo priežastys kiekvienoje įmonėje skiriasi. Kai vadovybė perka savo akcijas iš rinkos, tai sumažina apyvartoje esančių akcijų skaičių. Vidutinis svertinis apyvartoje esančių akcijų vidurkis Apyvartinių akcijų svertinis vidurkis reiškia bendrovės akcijų skaičių, apskaičiuotą po koregavimo atsižvelgiant į akcinio kapitalo pokyčius per ataskaitinį laikotarpį. Apyvartinių akcijų svertinio vidurkio skaičius naudojamas apskaičiuojant metriką, pvz., Pelną vienai akcijai (EPS) bendrovės finansinėse ataskaitose. Taigi ROE didėja, kai vardiklis mažėja.

Kita silpnybė yra ta, kad dėl kai kurių ROE rodiklių nematerialusis turtas gali būti neįtrauktas į akcininkų nuosavybę. Nematerialusis turtas Nematerialusis turtas Pagal TFAS nematerialusis turtas yra identifikuojamas, nepiniginis turtas, neturintis fizinės esmės. Kaip ir visas turtas, nematerialusis turtas yra tas, kuris, tikimasi, ateityje atneš įmonei ekonominę grąžą. Kaip ilgalaikis turtas, šios lūkesčiai tęsiasi ilgiau nei vienerius metus. yra nepiniginiai straipsniai, tokie kaip prestižas Prestižas Apskaitoje prestižas yra nematerialusis turtas. Prestižo samprata įsigalioja, kai įmonė, norinti įsigyti kitą bendrovę, yra pasirengusi mokėti kainą, žymiai didesnę nei tikroji bendrovės grynojo turto rinkos vertė. Nematerialiojo prestižo, prekių ženklų, autorių teisių ir patentų turto sudedamosios dalys. Dėl to skaičiavimai gali būti klaidinantys ir juos sunku palyginti su kitomis įmonėmis, kurios nusprendė įtraukti nematerialųjį turtą.

Galiausiai į santykį įeina tam tikri jo sudėties variantai, tarp analitikų gali būti tam tikrų nesutarimų. Pvz., Akcininkų nuosavybė gali būti pradinis skaičius, pabaigos skaičius arba jų vidurkis, o grynosios pajamos gali būti pakeistos EBITDA EBITDA EBITDA arba pelnu prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą, amortizaciją yra įmonės pelnas prieš bet kokį pelną. iš šių grynųjų atskaitymų yra daromi. EBITDA didžiausią dėmesį skiria verslo veiklos sprendimams, nes prieš kapitalo struktūros įtaką atsižvelgiama į verslo pelningumą iš pagrindinių operacijų. Formulė, pavyzdžiai ir EBIT EBIT vadovas EBIT reiškia pelnas prieš palūkanas ir mokesčius ir yra viena iš paskutinių pajamų ataskaitos tarpinių sumų prieš grynąsias pajamas. EBIT taip pat kartais vadinamas veiklos pajamomis ir vadinamas tuo, nes jis nustatomas atėmus visas veiklos sąnaudas (gamybos ir ne gamybos sąnaudas) iš pardavimo pajamų. , ir gali būti koreguojamas arba netaikomas vienkartiniams straipsniams Vienkartinis straipsnis Apskaitoje vienkartinis straipsnis yra retas ar nenormalus pelnas ar nuostolis, kuris nurodomas įmonės finansinėse ataskaitose. Skirtingai nuo kitų bendrovės nurodytų straipsnių, vienkartiniai straipsniai neatsiranda dėl įprastos įmonės veiklos. .

Kaip naudoti nuosavo kapitalo grąžą

Kai kuriose pramonės šakose paprastai būna didesnė IG nei kitose, todėl IG yra naudingiausia lyginant tos pačios pramonės įmones. Ciklinės pramonės šakos paprastai sukuria didesnę investicijų grąžą nei gynybinės pramonės šakos, o tai lemia skirtingos joms priskiriamos rizikos savybės. Rizikingesnė įmonė turės didesnes kapitalo ir didesnes nuosavo kapitalo sąnaudas.

Be to, naudinga palyginti įmonės ROE su nuosavo kapitalo sąnaudomis. Nuosavybės sąnaudos. Nuosavo kapitalo kaina yra pelno norma, kurios akcininkas reikalauja investuoti į verslą. Reikalinga grąžos norma yra pagrįsta rizikos, susijusios su investicija, lygiu. Įmonė, uždirbusi nuosavo kapitalo grąžą, didesnę už nuosavybės kainą, turi pridėtinę vertę. Įmonės, turinčios 20% ROE, akcijos paprastai kainuos dvigubai daugiau nei 10% ROE (visos kitos yra lygios).

„DuPont“ formulė

„DuPont“ formulė „DuPont Analysis“ 1920-aisiais „DuPont Corporation“ vadovai sukūrė modelį, pavadintą „DuPont Analysis“, kad būtų galima išsamiai įvertinti įmonės pelningumą, ROE suskirstomas į tris pagrindinius komponentus, kurie visi yra naudingi galvojant apie įmonės pelningumą. ROE yra lygi įmonės grynojo pelno maržos, turto apyvartos ir finansinio sverto sandaugai:

„DuPont“ nuosavybės grąžos formulė „DuPont“ analizė 1920 m. „DuPont Corporation“ vadovybė sukūrė modelį, pavadintą „DuPont Analysis“, kad būtų galima išsamiai įvertinti įmonės pelningumą.

Jei grynojo pelno marža laikui bėgant didėja, įmonė gerai valdo savo veiklos ir finansines išlaidas, o laikui bėgant ROE taip pat turėtų didėti. Jei turto apyvarta didėja, įmonė efektyviai panaudoja savo turtą, generuodama daugiau pardavimų vienam doleriui turimo turto. Galiausiai, jei padidėja įmonės finansinis svertas, įmonė gali panaudoti skolos kapitalą, kad padidintų grąžą. „DuPont“ analizė išsamiai aprašyta Finansų finansinės analizės pagrindų kurse.

Vaizdo įrašo nuosavo kapitalo grąžos paaiškinimas

Toliau pateikiamas vaizdo įrašas apie įvairius veiksnius, kurie prisideda prie įmonės kapitalo grąžos. Sužinokite, kaip formulė veikia šioje trumpoje pamokoje, arba peržiūrėkite išsamų finansinės analizės kursą!

Nuosavybės grąžos įspėjimai

Nors skolų finansavimas gali būti panaudotas ROE didinimui, svarbu nepamiršti, kad sverto viršijimas daro neigiamą poveikį kaip dideli palūkanų mokėjimai ir padidėjusi įsipareigojimų nevykdymo rizika Skolos neįvykdymas Skolos neįvykdymas įvyksta tada, kai skolininkas nesumoka savo paskolą tuo metu, kai ji mokama. Nevykdymo laikas skiriasi, atsižvelgiant į kreditoriaus ir skolininko sutartas sąlygas. Kai kurios paskolos nevykdo praleidus vieną mokėjimą, o kitos - tik po trijų ar daugiau mokėjimų. . Rinka gali reikalauti didesnių nuosavo kapitalo sąnaudų, darant spaudimą įmonės vertinimui. Vertinimo principai Toliau pateikiami pagrindiniai vertinimo principai, kuriuos turi žinoti verslo savininkai, norintys sukurti vertę savo versle. Verslo vertinimas apima. Nors skolos kaina paprastai yra mažesnė nei nuosavo kapitalo ir ji suteikia mokesčių skydų naudą. Mokesčių skydas Mokesčių skydas yra leidžiamas atskaitymas iš apmokestinamųjų pajamų, dėl kurio sumažėja mokėtini mokesčiai. Šių skydų vertė priklauso nuo faktinio korporacijos ar asmens mokesčio tarifo. Į bendras atskaitytinas išlaidas įeina nusidėvėjimas, amortizacija, hipotekos mokėjimai ir palūkanų išlaidos. Daugiausia vertės sukuriama tada, kai įmonė atranda optimalią kapitalo struktūrą, kuri subalansuoja finansinio sverto riziką ir naudą.

Be to, svarbu nepamiršti, kad ROE yra santykis, ir įmonė gali imtis tokių veiksmų kaip turto nurašymas. Vertės sumažėjimas Ilgalaikio turto vertės sumažėjimą galima apibūdinti kaip staigų tikrosios vertės sumažėjimą dėl fizinės žalos, pokyčių. galiojančiuose įstatymuose sukuriamas nuolatinis sumažėjimas, pasenusios technologijos ir kt. Esant ilgalaikio turto vertės sumažėjimui, bendrovė turi sumažinti savo balansinę vertę ir įsigyti akcijų. Akcijų supirkimas Akcijų supirkimas reiškia, kai akcinės bendrovės vadovybė nusprendžia išpirkti anksčiau visuomenei parduotas įmonės akcijas. Bendrovė gali nuspręsti atpirkti savo akcijas, siunčiant rinkos signalą, kad jos akcijų kaina gali padidėti, išpūsti finansinę metriką, išreikštą apyvartoje esančių akcijų skaičiumi (pvz., Pelnas vienai akcijai ar EPS), arba paprasčiausiai todėl, kad nori padidinti savo akcijų nuosavo kapitalo įmonėje. dirbtinai padidinti ROE mažinant bendrą akcininkų nuosavybę (vardiklį).

Papildomi resursai

Tai buvo „Finance“ vadovas nuosavo kapitalo grąžai, nuosavo kapitalo grąžos formulei ir šios finansinės metrikos pliusams / minusams. Finansai teikia finansinio modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ pavadinimą. FMVA® sertifikatas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“. Norėdami toliau mokytis ir plėsti savo finansų analitiko įgūdžius, peržiūrėkite šiuos papildomus vertingus finansų išteklius:

  • Turto grąža (ROA) Turto grąža ir ROA formulė ROA formulė. Turto grąža (ROA) yra investicijų grąžos (IG) metrikos rūšis, matuojanti verslo pelningumą, palyginti su visu jo turtu. Šis santykis rodo, kaip gerai įmonė dirba, lygindama jos gaunamą pelną (grynąsias pajamas) su kapitalu, kurį ji investuoja į turtą.
  • EBITDA vadovas EBITDA EBITDA arba pelnas prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą, amortizaciją yra įmonės pelnas prieš atliekant bet kurį iš šių grynųjų atskaitymų. EBITDA didžiausią dėmesį skiria verslo veiklos sprendimams, nes prieš kapitalo struktūros įtaką atsižvelgiama į verslo pelningumą iš pagrindinių operacijų. Formulė, pavyzdžiai
  • Pinigų srautų vadovas Vertinimas Nemokami vertinimo vadovai, skirti išmokti svarbiausias sąvokas savo tempu. Šie straipsniai išmokys verslo vertinimo geriausios praktikos ir kaip vertinti įmonę naudojant palyginamą įmonės analizę, diskontuotų pinigų srautų (DCF) modeliavimą ir precedentinius sandorius, naudojamus investicinėje bankininkystėje, nuosavybės tyrimuose,
  • Finansinio modeliavimo geriausios praktikos pavyzdžiai Nemokamas finansinio modeliavimo vadovas Šiame finansinio modeliavimo vadove pateikiami „Excel“ patarimai ir geriausia praktika apie prielaidas, tvarkykles, prognozavimą, trijų teiginių susiejimą, DCF analizę ir kt.

Naujausios žinutės