Pelningumo kreivė yra grafinė grafikų rūšis. Dešimt geriausių diagramų tipų, kuriuos turite naudoti pateikdami duomenis - pavyzdžiai, patarimai, formatavimas, kaip naudoti šiuos skirtingus grafikus efektyviam bendravimui ir pristatymams. Atsisiųskite „Excel“ šabloną su juostine diagrama, linijine diagrama, skrituline diagrama, histograma, kriokliu, taškine diagrama, kombinuotu grafiku (juosta ir linija), matuoklio diagrama, skolos palūkanų normų pateikimu įvairiems terminams. Tai rodo pelną, kurį investuotojas tikisi uždirbti, jei jis skolins pinigus tam tikram laikotarpiui. Grafike pateikiamas obligacijų pelningumas. Pajamingumas yra apibrėžiamas kaip tik investicijų grąža (išskyrus kapitalo prieaugį), apskaičiuojama imant dividendus, kuponus ar grynąsias pajamas ir padalijant juos iš investicijos vertės. Metiniu procentiniu dydžiu išreikštas pelningumas nurodo investuotojams, kiek pajamų jie uždirbs kiekvienais metais, palyginti su jų investicijų kaina. vertikalioje ašyje ir laikas iki brendimo horizontalioje ašyje. Kreivė skirtingais ekonominio ciklo momentais gali būti skirtingų formų. Verslo ciklas Verslo ciklas yra bendro vidaus produkto (BVP) svyravimų ciklas, susijęs su ilgalaikiu natūraliu augimo tempu. Tai paaiškina ekonominės veiklos plėtrą ir susitraukimą, kurį ekonomika patiria bėgant laikui. , bet paprastai jis yra pasviręs į viršų.
Fiksuotų pajamų prekyba fiksuotų pajamų prekyba Fiksuotų pajamų prekyba apima investavimą į obligacijas ar kitas skolos užtikrinimo priemones. Fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai turi keletą unikalių požymių ir veiksnių, kuriuos analitikas gali naudoti pelningumo kreivę kaip pagrindinį ekonominį rodiklį. Ekonominiai rodikliai Ekonominis rodiklis yra metrika, naudojama vertinant, vertinant ir vertinant bendrą makroekonomikos būklę. Ekonominiai rodikliai, ypač kai jis pereina į apverstą formą, o tai rodo ekonomikos nuosmukį Didžioji depresija Didžioji depresija buvo pasaulinė ekonominė depresija, vykusi nuo 1920-ųjų pabaigos iki 1930-ųjų. Dešimtmečius vyko diskusijos apie tai, kas sukėlė ekonominę katastrofą, ir ekonomistai tebėra susiskaldę dėl įvairių minčių mokyklų. , nes ilgalaikė grąža yra mažesnė nei trumpalaikė.
Sužinokite daugiau apie obligacijas Finansų fiksuotų pajamų pagrindų kurse!
Pelningumo kreivių tipai
1. Normalu
Tai yra labiausiai paplitusi kreivės forma, todėl ji vadinama įprasta kreive. Normali pelningumo kreivė atspindi aukštesnes 30 metų obligacijų palūkanų normas, palyginti su 10 metų obligacijomis. Jei apie tai galvojate intuityviai, jei skolinate pinigus ilgesniam laikui, tikitės už tai uždirbti didesnę kompensaciją.
Teigiamai pasvirusi pajamingumo kreivė vadinama įprasta, nes racionali rinka Pirminė rinka Pirminė rinka yra finansų rinka, kurioje išleidžiami nauji vertybiniai popieriai, kuriuos asmenys ir įstaigos gali įsigyti. Kapitalo rinkų prekybos veikla yra suskirstyta į pirminę ir antrinę rinkas. paprastai norės daugiau kompensacijos už didesnę riziką. Taigi, kadangi ilgalaikiai vertybiniai popieriai patiria didesnę riziką, sisteminė rizika. Sisteminga rizika yra ta visos rizikos dalis, kurią sukelia veiksniai, nepriklausantys nuo konkrečios įmonės ar asmens. Sisteminę riziką sukelia išoriniai organizacijos veiksniai. Visoms investicijoms ar vertybiniams popieriams taikoma sisteminė rizika, todėl tai yra nediferencijuojama rizika. tokių vertybinių popierių pajamingumas bus didesnis nei siūlomas mažesnės rizikos trumpalaikiams vertybiniams popieriams.
Ilgesnis laikotarpis padidina netikėtų neigiamų įvykių tikimybę. Todėl ilgalaikis terminas paprastai siūlo didesnes palūkanų normas ir didesnį nepastovumą. VIX Čikagos valdybos pasirinkimų birža (CBOE) sukūrė VIX (CBOE nepastovumo indeksą), norėdama įvertinti 30 dienų numatomą JAV akcijų rinkos nepastovumą, kartais vadinamą „baimės indeksu“. „VIX“ yra pagrįstas „S&P 500“ indekso pasirinkimo sandorių kainomis
2. Apversta
Apversta kreivė atsiranda, kai ilgalaikis pajamingumas nukrenta žemiau trumpalaikio pajamingumo. Skolos pajamingumo apskaičiavimas Skolos pajamingumas reiškia grąžos normą, kurią investuotojas gali tikėtis uždirbti, jei jis / ji turi skolos priemonę iki termino pabaigos. Tokios priemonės apima vyriausybės remiamus vekselius, įmonių obligacijas, privačių skolų sutartis ir kitus fiksuotų pajamų vertybinius popierius. Apversta pajamingumo kreivė atsiranda dėl ilgalaikių investuotojų suvokimo, kad palūkanų normos ateityje mažės. Tai gali atsitikti dėl daugelio priežasčių, tačiau viena pagrindinių priežasčių yra infliacijos mažėjimo tikėjimas. Infliacija Infliacija yra ekonominė sąvoka, nurodanti prekių kainų lygio padidėjimą per nustatytą laikotarpį. Kainų lygio kilimas reiškia, kad tam tikros ekonomikos valiuta praranda perkamąją galią (t. Y. Mažiau galima nusipirkti už tą pačią pinigų sumą).
Kai pajamingumo kreivė pradeda slinkti apverstos formos link, ji suvokiama kaip pagrindinis ekonomikos nuosmukio rodiklis. Tokie palūkanų normos pokyčiai istoriškai atspindi rinkos nuotaikas ir ekonomikos lūkesčius.
3. Kietas
Stačioji kreivė rodo, kad ilgalaikiai pajamingumai auga greičiau nei trumpalaikiai. Stačios pajamingumo kreivės istoriškai rodo ekspansinio ekonominio laikotarpio pradžią. Tiek įprasta, tiek stačios kreivės grindžiamos tomis pačiomis bendromis rinkos sąlygomis. Vienintelis skirtumas yra tas, kad staigesnė kreivė atspindi didesnį skirtumą tarp trumpalaikės ir ilgalaikės grąžos lūkesčių.
Sužinokite daugiau Finansų fiksuotų pajamų pagrindų kurse!
4. Plokščias
Plokščioji kreivė įvyksta, kai visų terminų pajamingumas yra panašus. Tai reiškia, kad 10 metų obligacijų pajamingumas iš esmės sutampa su 30 metų obligacijų pajamingumu. Pelningumo kreivės išlyginimas paprastai įvyksta, kai yra perėjimas tarp normalios pajamingumo kreivės ir apverstos pajamingumo kreivės.
5. Kuprotas
Kupringa pajamingumo kreivė atsiranda, kai vidutinės trukmės pajamingumas yra didesnis nei trumpalaikio, ir ilgalaikio. Kūrybinė kreivė yra reta ir paprastai rodo ekonomikos augimo sulėtėjimą.
Įtakojantys veiksniai
1. Infliacija
Centriniai bankai Europos centrinis bankas Europos centrinis bankas (ECB) yra viena iš septynių ES institucijų ir visos euro zonos centrinis bankas. Tai vienas kritiškai svarbiausių centrinių bankų pasaulyje, prižiūrintis daugiau kaip 120 centrinių ir komercinių bankų valstybėse narėse. linkę reaguoti į laukiamos infliacijos padidėjimą didindami palūkanų normas. Dėl infliacijos padidėjimo sumažėja perkamoji galia, todėl investuotojai tikisi, kad padidės trumpalaikės palūkanų normos.
2. Ekonomikos augimas
Spartus ekonomikos augimas gali lemti infliacijos padidėjimą Infliacija Infliacija yra ekonominė sąvoka, nurodanti prekių kainų padidėjimą per nustatytą laikotarpį. Kainų lygio kilimas reiškia, kad tam tikros ekonomikos valiuta praranda perkamąją galią (t. Y. Mažiau galima nusipirkti už tą pačią pinigų sumą). dėl bendros paklausos padidėjimo Bendra pasiūla ir paklausa Bendra pasiūla ir paklausa nurodo pasiūlos ir paklausos sąvoką, tačiau taikoma makroekonominiu mastu. Apibendrinta pasiūla ir visuminė paklausa atvaizduojamos pagal bendrą šalies kainų lygį ir bendrą prekių ir paslaugų kiekį, kuriuo keičiamasi. Spartus ekonomikos augimas taip pat reiškia, kad konkuruojama dėl kapitalo, o investuotojams suteikiama daugiau galimybių investuoti. Taigi spartus ekonomikos augimas lemia pajamingumo padidėjimą ir staigesnę kreivę.
3. Palūkanų normos
Jei centrinis bankas padidins iždo palūkanų normą, dėl šio padidėjimo padidės iždo paklausa, taigi galų gale sumažės palūkanų normos. Palūkanų norma Palūkanų norma reiškia sumą, kurią skolintojas moka skolininkui už bet kokį nurodyta skolos forma, paprastai išreikšta pagrindinės sumos procentais. .
Pelningumo kreivės svarba
1. Palūkanų normų prognozavimas
Kreivės forma padeda investuotojams suvokti galimą palūkanų normos eigą ateityje. Įprasta nuožulni kreivė reiškia, kad ilgalaikių vertybinių popierių pajamingumas yra didesnis, o apversta kreivė rodo trumpalaikius vertybinius popierius. Prekybos vertybiniai popieriai Prekybos vertybiniai popieriai yra vertybiniai popieriai, kuriuos įmonė įsigijo siekdama gauti trumpalaikį pelną. Bendrovė gali pasirinkti spekuliuoti įvairiais skolos ar nuosavybės vertybiniais popieriais, jei nustato nepakankamai įvertintą vertybinį popierių ir nori pasinaudoti šia galimybe. turi didesnį derlių.
2. Finansų tarpininkas
Bankai ir kiti finansiniai tarpininkai skolinasi didžiąją dalį lėšų parduodami trumpalaikius indėlius ir skolina naudodamiesi ilgalaikėmis paskolomis. Kuo aukštesnė nuožulni kreivė, tuo didesnis skirtumas tarp skolinimo ir skolinimosi palūkanų, ir tuo didesnis jų pelnas. Pelno marža Apskaitos ir finansų srityje pelno marža yra įmonės pelno, palyginti su jos pajamomis, matas. Trys pagrindinės pelno maržos metrikos yra bendrasis pelnas (bendros pajamos atėmus parduotų prekių išlaidas (COGS)), veiklos pelnas (pajamos atėmus COGS ir veiklos sąnaudos) ir grynasis pelnas (pajamos atėmus visas išlaidas). kita vertus, paprastai tai reiškia finansinių tarpininkų pelno sumažėjimą.
3. Kompensacija tarp termino ir pajamingumo
Pelningumo kreivė padeda parodyti kompromisą tarp termino ir pajamingumo. Rizika ir grąža Investuojant rizika ir grąža yra labai susijusios. Padidėjusi potenciali investicijų grąža paprastai susijusi su padidėjusia rizika. Skirtingos rizikos rūšys apima konkretaus projekto riziką, specifinę pramonės riziką, konkurencinę riziką, tarptautinę riziką ir rinkos riziką. . Jei pajamingumo kreivė yra nuožulni, tada norėdamas padidinti savo pajamas, investuotojas turi investuoti į ilgesnio laikotarpio vertybinius popierius, o tai reikš didesnę riziką.
4. Vertybiniai popieriai, kurių kaina per maža arba per maža
Kreivė gali nurodyti investuotojams, ar vertybinis popierius laikinai pervertintas, ar per mažas. Jei vertybinių popierių grąžos norma grąžos norma grąžos norma (ROR) yra investicijos pelnas ar nuostolis per tam tikrą laikotarpį, lyginant su pradine investicijos kaina, išreikšta procentais. Šis vadovas moko dažniausiai pasitaikančių formulių, esančių virš pajamingumo kreivės, o tai rodo, kad užstatas yra per mažas; jei grąžos norma yra žemiau pajamingumo kreivės, tai reiškia, kad vertybinis popierius yra per brangus.
Sužinokite daugiau Finansų fiksuotų pajamų pagrindų kurse!
Pelningumo kreivės teorijos
1. Tyrų lūkesčių teorija
Ši teorija daro prielaidą, kad įvairūs terminai yra pakaitalai, o pajamingumo kreivės forma priklauso nuo rinkos lūkesčių dėl būsimų palūkanų normų. Pagal šią teoriją, pajamingumas laikui bėgant paprastai keičiasi, tačiau teorija nesugeba apibrėžti pajamingumo kreivės formų detalių. Ši teorija ignoruoja palūkanų normos riziką ir reinvestavimo riziką Rinkos rizikos premija Rinkos rizikos premija yra papildoma grąža, kurios investuotojas tikisi turėdamas rizikingą rinkos portfelį, o ne nerizikingą turtą. .
2. Likvidumo pirmenybės teorija
Ši teorija yra gryno lūkesčio teorijos pratęsimas. Pridedama priemoka, vadinama likvidumo priemoka Likvidumo premija. Likvidumo premija kompensuoja investuotojams investavimą į mažo likvidumo vertybinius popierius. Likvidumas reiškia, kaip lengvai galima parduoti investiciją už grynuosius pinigus. Vekseliai ir akcijos laikomos labai likvidžiomis, nes jas paprastai galima parduoti bet kuriuo metu už vyraujančią rinkos kainą. Kita vertus, tokios investicijos kaip nekilnojamasis turtas ar skolos priemonės ar terminuota premija. Ši teorija vertina didesnę riziką, susijusią su ilgalaikių skolų, o ne trumpalaikių skolų, laikymu.
3. Segmentuotos rinkos teorija
Segmentuotos rinkos teorija Segmentuotų rinkų teorija Segmentuotų rinkų teorija teigia, kad obligacijų rinka yra „segmentuota“ pagal obligacijų terminų struktūrą ir kad jos veikia nepriklausomai. yra pagrįstas atskirais trumpalaikių ir ilgalaikių vertybinių popierių paklausos ir pasiūlos santykiais. Jis grindžiamas tuo, kad skirtingi vertybinių popierių terminai negali būti pakeisti vienas kitu.
Kadangi investuotojai dažniausiai pirmenybę teikia trumpalaikiams vertybiniams popieriams, o ne ilgalaikiams vertybiniams popieriams, laikomiems iki išpirkimo, vertybiniams popieriams, laikomiems iki išpirkimo, yra vertybiniai popieriai, kuriuos įmonės perka ir ketina laikyti iki jų suėjimo. Tai nepanašu į prekybos vertybinius popierius ar parduodamus vertybinius popierius, kai įmonės paprastai nelaiko vertybinių popierių tol, kol pasiekia jų galiojimo laiką. kadangi pirmasis siūlo mažesnę riziką, tada trumpalaikių vertybinių popierių kaina bus didesnė, taigi ir pajamingumas bus atitinkamai mažesnis.
4. Pirmenybė buveinių teorijai
Tai yra rinkos segmentų verslo segmento išplėtimas Verslo segmentas yra visos įmonės veiklos poskyris, kuriame yra nustatyta atskira produktų linija. Verslo segmentas gali būti teorija. Pagal šią teoriją investuotojai nori tam tikro investavimo horizonto. Norint investuoti už šio horizonto, jiems reikės tam tikros priemokos. Ši teorija paaiškina, kodėl ilgalaikis pajamingumas yra didesnis nei trumpalaikis pajamingumas.
Papildomi resursai
Jei norite sužinoti daugiau apie obligacijų kainų nustatymą, apsilankykite Finansų fiksuotų pajamų pagrindų kurse, kuris yra būtina FMVA ™ sertifikato sąlyga! FMVA® sertifikatas Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“
Čia yra keletas kitų finansų šaltinių, kurie gali būti įdomūs:
- Ekonominiai rodikliai Ekonominiai rodikliai Ekonomikos rodiklis yra metrika, naudojama vertinant, vertinant ir vertinant bendrą makroekonomikos būklę. Ekonominiai rodikliai
- „Bloomberg“ „Bloomberg“ funkcijų skaičiuoklė Šioje „Bloomberg“ funkcijų skaičiuoklėje yra sąrašas „Bloomberg“ terminalo dažniausiai pasitaikančių ir svarbiausių funkcijų, klavišų paspaudimai ir nuorodos. Šios „Bloomberg“ funkcijos padės efektyviau naršyti „Bloomberg“ terminale, kad būtų galima paimti istorinę finansinę informaciją apie įmonę.
- „Big Mac“ indeksas „Big Mac“ indeksas yra įrankis, kurį 1980 m. Sukūrė ekonomistai, norėdami ištirti, ar įvairių šalių valiutomis siūlomi maždaug vienodi pagrindiniai įperkamumo lygiai. „Big Mac“ indeksas pagrįstas perkamosios galios pariteto (PGP) teorija.
- Palūkanų norma Palūkanų norma Palūkanų norma reiškia sumą, kurią skolintojas ima skolininkui už bet kokią skolą, paprastai išreikštą procentais nuo pagrindinės sumos.
