Pagrindinė rizika apibrėžiama kaip būdinga prekybininko rizika. Prekybininko pergalė būti pagrindiniu prekybininku yra ne tik geresnių strategijų ir analizės formulavimas, bet ir laimėjusio mąstymo formavimas. apsidraudžia pozicija, užimdamas priešingą poziciją turto išvestinėje finansinėje priemonėje, pavyzdžiui, ateities sandoryje. Pagrindinė rizika priimama bandant apsidrausti nuo kainos rizikos.
Pavyzdžiui, jei dabartinė aukso neatidėliotina kaina yra 1190 USD, o aukso kaina birželio mėn. Aukso ateities sandoriuose yra 1195 USD, tai skirtumas, skirtumas, yra 5,00 USD. Pagrindinė rizika yra rizika, kad ateities sandorių kaina nesikeis įprasta, pastovi koreliacija su pagrindinio turto kaina Turto rūšys Įprastos turto rūšys yra trumpalaikis, ilgalaikis, fizinis, nematerialus, eksploatuojamas ir neveikiantis. Teisingai nustatant ir kad šis pagrindo svyravimas gali paneigti apsidraudimo strategijos, naudojamos siekiant sumažinti prekybininko potencialių nuostolių riziką, veiksmingumą. Kainų skirtumas (skirtumas) tarp grynųjų pinigų kainos ir ateities sandorių kainos gali padidėti arba susiaurėti.
Apsidraudimo strategijos
Apsidraudimo apsidraudimo susitarimas Apsidraudimo sandoris reiškia investiciją, kurios tikslas yra sumažinti būsimos rizikos lygį neigiamo turto judėjimo atveju. Apsidraudimas suteikia tam tikrą draudimo apsaugą, apsaugančią nuo investicijų nuostolių. strategija yra ta, kai prekiautojas užima antrą poziciją rinkoje, kad sumažintų pradinės rinkos rizikos riziką. Strategija gali apimti ateities sandorių poziciją, prieštaraujančią pagrindinio turto rinkos pozicijoms. Pavyzdžiui, prekybininkas gali parduoti trumpalaikius ateities sandorius, kad kompensuotų ilgą pagrindinio turto pirkimo poziciją. Strategijos idėja yra ta, kad bent dalį bet kokio galimo pagrindinės turto pozicijos nuostolio kompensuos pelnas iš apsidraudimo sandorių ateities pozicijos.
Kai yra susijusios didelės investicijos, pagrindinė rizika gali turėti reikšmingą įtaką galimai gautam pelnui ar nuostoliams. Net nedidelis pagrindo pokytis gali pakeisti pelną ir nuostolius. Iš esmės netobula grynųjų pinigų ir ateities sandorių kainų koreliacija reiškia, kad yra ir perteklinio pelno, ir nuostolių pertekliaus. Ši rizika, kuri yra konkrečiai susijusi su ateities sandorių apsidraudimo strategija, yra pagrindinė rizika.
Pagrindinės rizikos komponentai
Niekada negalima visiškai pašalinti rizikos, susijusios su investicijomis. Tačiau riziką galima bent kiek sušvelninti. Taigi, kai prekybininkas sudaro ateities sandorį, siekdamas apsidrausti nuo galimų kainų svyravimų, jis bent iš dalies keičia būdingą „kainos riziką“ į kitą rizikos formą, vadinamą „pagrindine rizika“. Pagrindinė rizika laikoma sistemine arba rinkos rizika. Sisteminga rizika yra rizika, kylanti dėl būdingo rinkų neapibrėžtumo. Nesisteminga arba nesisteminga rizika, kuri yra rizika, susijusi su konkrečia investicija. Sisteminės rizikos pavyzdys yra bendro ekonomikos nuosmukio arba depresijos rizika. Sisteminga rizika. Sisteminga rizika yra ta visos rizikos dalis, kurią sukelia veiksniai, nepriklausantys nuo konkrečios įmonės ar asmens. Sisteminę riziką sukelia išoriniai organizacijos veiksniai. Visoms investicijoms ar vertybiniams popieriams taikoma sisteminė rizika, todėl tai yra nediferencijuojama rizika. . Rizika, kad „Apple“ gali prarasti rinkos dalį konkurentui, yra nesisteminga rizika.
Tarp ateities sandorių inicijavimo ir uždarymo, skirtumas tarp ateities sandorių kainos ir neatidėliotinos kainos gali padidėti arba sumažėti. Kaip rodo žemiau pateiktas vaizdinis vaizdas, normali tendencija yra ta, kad pagrindas plinta. Artėjant ateities sandorio galiojimo terminui, ateities sandorių kaina paprastai artėja prie neatidėliotinos kainos. Tai logiškai atsitinka, kai ateities sandoris tampa vis mažiau „ateities“ pobūdžio. Tačiau šis bendras bazinio skirtumo susiaurėjimas negarantuojamas.
Apsidraudimas ateities sandoriais
Tarkime, ryžių augintojas nori apsidrausti nuo galimų kainų svyravimų rinkoje. Pavyzdžiui, gruodžio mėn. Jis nusprendžia sudaryti ateities sandorio trumpalaikio pardavimo poziciją, siekdamas apriboti galimą grynųjų pinigų kainos sumažėjimą iki to laiko, kai jis parduos savo derlių pinigų rinkoje. Tarkime, kad ryžių neatidėliotina kaina yra 50 USD, o kovo mėn. - ateities sandorių kaina - 55 USD. Taigi pagrindas yra 5,00 USD (ateities sandorių kaina, atėmus neatidėliotiną kainą). Šioje situacijoje rinka yra „contango“, „Contango“ ir „backwardation“ „Contango“ ir „backwardation“ yra terminai, vartojami apibūdinant prekių rinkų ateities sandorių kreivės formą. Ateities sandorių kreivė turi du matmenis: laiko braižymas horizontalioje ašyje ir prekės pristatymo kaina vertikalioje ašyje. y., neatidėliotina kaina yra mažesnė už ateities kainą.
Tarkime, dėl kritusių kainų ūkininkas vasario mėnesį nusprendžia panaikinti gyvatvorę. Tuo metu, kai jis nusprendžia uždaryti savo rinkos pozicijas, neatidėliotina kaina yra 47 USD, o kovo mėnesio ateities kaina - 49 USD. Jis parduoda ryžių derlių po 47 USD už vienetą ir padidina savo apsidraudimo sandorį pirkdamas ateities sandorius, kad uždarytų savo trumpą pardavimo poziciją - 49 USD. Šiuo atveju jo 3 USD už vieneto nuostolius grynųjų pinigų rinkoje daugiau nei kompensuoja jo 6 USD pelnas iš trumpalaikio pardavimo ateities sandorių (55–49 USD). Todėl jo grynosios pardavimo pajamos Pardavimų pajamos Pardavimo pajamos yra pajamos, kurias įmonė gauna iš savo prekių pardavimo ar paslaugų teikimo. Apskaitoje terminai „pardavimas“ ir „pajamos“ gali būti vartojami ir dažnai vartojami kaip sinonimai, reiškiantys tą patį. Pajamos nebūtinai reiškia gautus grynuosius pinigus. tampa 53 USD (47 USD grynųjų kaina + 6 USD ateities pelnas). Ūkininkas patyrė papildomą pelną, nes pagrindas sumažėjo nuo 5 iki 2 USD.
Jei pagrindas išliktų pastovus, ūkininkas negautų jokio papildomo pelno ir nepatirtų jokių papildomų nuostolių. Jo 3,00 USD pelnas ateities sandoriuose būtų tiksliai kompensavęs 3,00 USD nuostolį grynųjų pinigų rinkoje. Vis dėlto svarbu pažymėti, kad nors jo trumpalaikių sandorių apsidraudimas ateities sandoriuose nesudarė jokio papildomo pelno, jis sėkmingai apsaugojo jį nuo kainų kritimo grynųjų pinigų rinkoje. Jei jis nebūtų užėmęs ateities pozicijos, jis būtų patyręs 3,00 USD už vieneto nuostolius.
Kitas galimas scenarijus būtų, kai grynųjų pinigų rinkos kaina sumažėtų, o ateities sandorių kaina padidėtų. Tarkime, kai ūkininkas uždarė trumpalaikio ateities sandorių apsidraudimo sandorį, grynųjų pinigų kaina buvo 47 USD, bet ateities sandorių kaina - 57 USD. Tada jis būtų praradęs 3,00 USD už vienetą grynųjų pinigų rinkoje ir praradęs papildomus 2,00 USD už savo trumpą ateities sandorį (57–55 USD). Jo grynosios pardavimo pajamos būtų tik 45 USD už vienetą. Kodėl papildomi nuostoliai? Nes šiuo atveju pagrindas išsiplėtė, o ne siaurėjo ar liko pastovus. Tai buvo priešinga pagrindiniam modeliui, kurio ūkininkas siekė sėkmingai apsidrausti nuo grynųjų pinigų. Šiuo atveju ūkininkas prisiėmė pagrindinę riziką ir pralaimėjo.
Taip pat verta paminėti, kad a pirkėjas ryžių, siekiant apsidrausti nuo galimos pinigų rinkos padidinti ryžių kainos, turėjo nusipirkau ateities sandoriai kaip apsidraudimas. Ta hedžerė maksimalų pelną gautų iš trečiojo scenarijaus, kai pagrindas padidėjo nuo 5,00 USD iki 10,00 USD.
Skirtingi pagrindo rizikos tipai
Įvairūs tipai apima:
- Kainos pagrindo rizika: Rizika, kylanti tada, kai turto ir jo ateities sandorių kainos juda ne viena kartu.
- Vietos pagrindo rizika: Rizika, kylanti, kai pagrindinis turtas yra kitoje vietoje nei ten, kur prekiaujama ateities sandoriu. Pavyzdžiui, faktinės žalios naftos, parduodamos Mumbajuje, ir žalios naftos ateities sandorių, kuriais prekiaujama Dubajaus ateities sandorių biržoje, pagrindas gali skirtis nuo pagrindo tarp Mumbajuje žalios naftos ir Mumbajuje parduodamų žalios naftos ateities sandorių.
- Kalendoriaus pagrindo rizika: Neatidėliotinos rinkos pozicijos pardavimo data gali skirtis nuo ateities rinkos sutarties galiojimo pabaigos.
- Produkto kokybės rizika: Kai turto savybės ar savybės skiriasi nuo turto, apibūdinto ateities sandoriu.
Pagrindiniai išsinešimai
Pagrindinė rizika yra rizika, būdinga, kai prekybininkas bando apsidrausti nuo turto rinkos pozicijos, pasirinkdamas priešingą turto išvestinių finansinių priemonių, pavyzdžiui, ateities sandorio, poziciją. Pagrindinė rizika priimama bandant apsidrausti nuo kainos rizikos. Jei pagrindas išliks pastovus, kol prekybininkas uždarys abi savo pozicijas, jis sėkmingai apsidraus savo rinkos padėtimi. Jei pagrindas labai pasikeitė, jis greičiausiai patirs papildomą pelną ar padidės nuostoliai. Gamintojai, norintys apsidrausti nuo savo rinkos padėties, gaus pelną iš siaurėjančio pagrindo, o pirkėjai - iš didėjančio.
Daugiau išteklių
Dėkojame, kad perskaitėte šį pagrindinės rizikos finansinį vadovą. Finansai yra oficialus finansinio modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ sertifikato teikėjas. FMVA® sertifikatas Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“. Rengiantis FMVA mokymo programai, šie papildomi ištekliai bus naudingi:
- „Contango“ ir „backwardation“ „Contango“ ir „backwardation“ „Contango“ ir „backwardation“ yra terminai, vartojami apibūdinant prekių rinkų ateities sandorių kreivės formą. Ateities sandorių kreivė turi du matmenis: laiko braižymas horizontalioje ašyje ir prekės pristatymo kaina vertikalioje ašyje.
- Kaip skaityti akcijų diagramas Kaip skaityti akcijų diagramas Jei ketinate aktyviai prekiauti akcijomis kaip vertybinių popierių rinkos investuotojas, turite žinoti, kaip skaityti akcijų diagramas. Net prekybininkai, kurie pirmiausia naudoja fundamentalią analizę, norėdami pasirinkti akcijas, į kurias investuos, vis dar naudoja techninę akcijų kainų judėjimo analizę, kad nustatytų konkretų pirkimą ir pardavimą, akcijų grafikus
- Apsidraudimo fondų strategijos Apsidraudimo fondų strategijos Rizikos fondas yra akredituotų asmenų ir institucinių investuotojų sukurtas investicinis fondas, siekiant maksimalios grąžos ir sumažinti ar pašalinti riziką, neatsižvelgiant į rinkos pakilimą ar nuosmukį. Rizikos draudimo fondų strategijos įgyvendinamos per privačias investicijų partnerystes tarp fondo valdytojo ir investuotojų
- Rizikos vengimas Rizikos vengimas Apibrėžimas Kažkas, kuris vengia rizikos, turi savybę ar bruožą, kad pirmenybę teikia vengimui nuostolių, o ne pelnui. Ši savybė paprastai būdinga investuotojams ar rinkos dalyviams, kurie teikia pirmenybę investicijoms su mažesne grąža ir santykinai žinoma rizika, palyginti su investicijomis, kurių grąža yra potencialiai didesnė, tačiau taip pat yra didesnė neapibrėžtumas ir daugiau rizikos.
