Nuosavo kapitalo tyrimų ataskaita yra „Analyst Equity Research Analyst“ parengtas dokumentas. Nuosavybės tyrimų analitikas pateikia viešųjų bendrovių tyrimų aprėptį ir platina šiuos tyrimus klientams. Apimame analitikų atlyginimą, pareigybės aprašymą, įėjimo į pramonę taškus ir galimus karjeros kelius. kurioje pateikiama rekomendacija, ar investuotojai turėtų pirkti, laikyti ar parduoti viešosios bendrovės „Privati vs valstybinė įmonė“ akcijas. Pagrindinis skirtumas tarp privačios ir valstybinės bendrovės yra tas, kad viešosios bendrovės akcijomis prekiaujama biržoje, o bendrovės akcijų nėra. . Be to, jame pateikiama verslo, pramonės, kurioje jis veikia, valdymo komandos, finansinės veiklos apžvalga Finansinių ataskaitų analizė Kaip atlikti finansinių ataskaitų analizę. Šis vadovas išmokys jus atlikti pelno (nuostolių) ataskaitos, balanso ir pinigų srautų ataskaitos analizę, įskaitant maržas, rodiklius, augimą, likvidumą, svertą, grąžos normas ir pelningumą. , riziką ir tikslinę kainą.
Norėdami sužinoti daugiau, peržiūrėkite Finansų vertinimo modeliavimo klases.
Nuosavo kapitalo tyrimų ataskaitos turinys
Pažvelkime atidžiau į tai, kas įtraukta į nuosavybės tyrimų ataskaitą. Toliau pateikiamas pagrindinių skyrių sąrašas, kurį rasite vienoje iš šių ataskaitų.
Turinys:
- Rekomendacija - Paprastai pirkti, parduoti ar turėti įmonės akcijų. Šiame skyriuje taip pat paprastai nurodoma tikslinė kaina (t. Y. 47,00 USD per ateinančius 12 mėnesių).
- Įmonės atnaujinimas - Bet kokia naujausia informacija, nauji leidimai, ketvirčio ar metų rezultatai 10-K 10-K forma yra išsami metinė ataskaita, kurią reikia pateikti JAV vertybinių popierių ir biržos komisijai (SEC). Byloje pateikiama išsami bendrovės veiklos rezultatų santrauka per metus. Ji yra išsamesnė nei metinė ataskaita, siunčiama akcininkams, pagrindinės sutartys, vadovybės pakeitimai ar kita svarbi informacija apie įmonę.
- Investicijų darbas - Santrauka, kodėl analitikas mano, kad akcijos bus per geros arba nepakankamos, ir dėl ko ji pasieks rekomendacijoje nurodytą akcijų kainos tikslą. Tai bene įdomiausia pranešimo dalis.
- Finansinė informacija ir vertinimas - Bendrovės pelno (nuostolių) ataskaitos prognozė Pajamų ataskaita Pajamų ataskaita yra viena pagrindinių įmonės finansinių ataskaitų, rodanti jų pelną ir nuostolius per tam tikrą laikotarpį. Pelnas arba nuostolis nustatomas imant visas pajamas ir atėmus visas išlaidas tiek iš pagrindinės, tiek dėl ne pagrindinės veiklos. Ši ataskaita yra viena iš trijų ataskaitų, naudojamų tiek įmonių finansuose (įskaitant finansinį modeliavimą), tiek apskaitoje. , balansas, pinigų srautas Pagrindinis pinigų srautų vadovas (EBITDA, CF, FCF, FCFE, FCFF) Tai yra pagrindinis pinigų srautų vadovas, leidžiantis suprasti skirtumus tarp EBITDA, pinigų srautų iš operacijų (CF), nemokamų pinigų srautų (FCF) Nepriimtas nemokamas pinigų srautas arba laisvas pinigų srautas į firmą (FCFF). Sužinokite formulę kiekvienam apskaičiuoti ir išvesti iš pelno (nuostolių) ataskaitos, balanso ar pinigų srautų ataskaitos ir vertinimo. Šis skyrius dažnai yra finansinio modelio rezultatas. Finansinių modelių tipai Dažniausiai pasitaikantys finansinių modelių tipai: 3 ataskaitų modelis, DCF modelis, susijungimų ir įsigijimų modelis, LBO modelis, biudžeto modelis. Atraskite 10 geriausių „Excel“ sukurtų tipų.
- Rizika ir atsisakymai - Rizikos ir grąžos apžvalga Investuojant rizika ir grąža yra labai susijusios. Padidėjusi potenciali investicijų grąža paprastai susijusi su padidėjusia rizika. Skirtingos rizikos rūšys apima konkretaus projekto riziką, specifinę pramonės riziką, konkurencinę riziką, tarptautinę riziką ir rinkos riziką. susijusios su investavimu į akcijas. Paprastai tai yra skalbinių sąrašas, kuriame pateikiama visa įmanoma rizika, todėl jis jaučiasi kaip teisinis atsisakymas. Be rizikos skyriaus, ataskaitose taip pat pateikiama daugybė atsisakymų.
Pirkite „Side“ ir „Side Side Research“
Svarbu atskirti pirkimo ir pardavimo šalutinių tyrimų ataskaitas.
Pirkimo pusės institucinio turto valdytojai, žinomi kaip pirkimo pusė, siūlo platų darbų pasirinkimą, įskaitant privatųjį kapitalą, portfelio valdymą, tyrimus. Sužinokite daugiau apie darbo įmones (turto valdymo įmones), turinčias savo vidinių tyrimų grupes, kurios rengia ataskaitas ir rekomendacijas, kokias akcijas įmonė ir jos portfelio valdytojai valdo. Sužinokite, ką tiksliai daro portfelio valdytojas, šiame vadove. Portfelio valdytojai yra specialistai, valdantys investicinius portfelius, siekiant savo klientų investavimo tikslų. turėtų pirkti ir parduoti. Ataskaitos naudojamos tik priimant sprendimus dėl vidaus investicijų ir nėra platinamos viešai.
Pardavimo pusės pardavimo pusės analitikas Pardavimo pusės analitikas yra nuosavybės tyrimų analitikas, dirbantis investiciniame banke ar brokerių įmonėje ir rengiantis investicinius tyrimus, kurie platinami įmonės klientams. Vėliau klientas naudojasi investicijų tyrimais priimdamas sprendimą dėl pirkimo ar pardavimo firmų, tokių kaip investiciniai bankai, rengia nuosavo kapitalo tyrimų ataskaitas, kurios turi būti išplatintos jų pardavimo ir prekybos klientams bei turto valdymo klientams. Šios ataskaitos platinamos nemokamai dėl įvairių priežasčių (paaiškintos žemiau) ir jose pateikiama konkreti rekomendacija pirkti, parduoti ar laikyti, taip pat numatoma tikslinė kaina.
Sužinokite daugiau apie pirkimo ir pardavimo pusę. Pirkimo pusė ir pardavimo pusė. Pirkimo pusė ir pardavimo pusė. Pirkimo pusė reiškia firmas, kurios perka vertybinius popierius ir apima investicijų valdytojus, pensijų fondus ir rizikos draudimo fondus. „Sell Side Side“ darbai.
Kodėl bankai skelbia nuosavo kapitalo tyrimų ataskaitas?
Pardavimo pusė skelbia ataskaitas, kad generuotų mokesčius tiek tiesiogiai, tiek netiesiogiai.
Tiesioginis: prekybos komisiniai
Kai investicijų bankas Geriausių investicinių bankų sąrašas 100 geriausių pasaulio investicinių bankų sąrašas surūšiuotas abėcėlės tvarka. Geriausi investiciniai bankai yra „Goldman Sachs“, „Morgan Stanley“, BAML, „JP Morgan“, „Blackstone“, „Rothschild“, „Scotiabank“, RBC, UBS, „Wells Fargo“, „Deutsche Bank“, „Citi“, „Macquarie“, „HSBC“, ICBC, „Credit Suisse“, Amerikos bankas „Merril Lynch“. skelbia vertingus institucinio kliento nuosavybės tyrimus, kurie greičiausiai panaudos banką savo akcijų sandoriams vykdyti. Nors nėra faktinio susitarimo tai padaryti, tai yra neišpasakyta taisyklė. Bankas taip pat gali naudoti ataskaitą, norėdamas įtikinti klientą pirkti daugiau akcijų jau turimoje akcijoje, kad dar labiau padidintų komisinius.
Netiesioginiai: investiciniai bankiniai santykiai
Visi bankai turi Kinijos sieną. Kinijos siena. Finansų srityje Kinijos siena (arba Kinijos siena) yra virtuali informacijos barjeras, pastatytas tarp tų, kurie turi materialios, neviešos informacijos, ir tų, kurie neturi, kad būtų išvengta interesų konfliktų. Bankas naudojasi „Chinese Wall“ politika laikydamasis vertybinių popierių nuostatų. tarp jų investicinės bankininkystės komandų ir mokslinių tyrimų padalinių, tačiau vis dar išlieka netiesioginė paskata tyrimams paremti atsargas, kurias bankas gali teikti investicinės bankininkystės paslaugas. Investicinių bankininkų mokesčiai Ką daro investicijų bankininkai? Ką daro investicijų bankininkai? Investiciniai bankininkai gali dirbti 100 valandų per savaitę, atlikdami tyrimus, finansinius modelius ir kurdami pristatymus. Nors investicinė bankininkystė yra viena iš geidžiamiausių ir finansiškai naudingiausių pozicijų bankų pramonėje, investicinė bankininkystė taip pat yra viena iš sudėtingiausių ir sunkiausių karjeros galimybių. IB vadovas uždirba uždraudimo ir susijungimų bei įsigijimų (susijungimų ir įsigijimų) atveju yra didžiulis, o bankas niekada nenorėtų praleisti progos dirbti su generaliniu direktoriumi generaliniu direktoriumi Generalinis direktorius, sutrumpintas kaip generalinis direktorius, yra aukščiausio rango asmuo įmonėje ar organizacijoje. Generalinis direktorius yra atsakingas už bendrą organizacijos sėkmę ir aukščiausio lygio vadovų sprendimų priėmimą. Perskaitykite valstybinės įmonės pareigybės aprašymą, nes banko akcijų reitingas buvo „Parduoti“.
Dėl šios priežasties pardavimo šalutinis tyrimas paprastai apima atsisakymą, panašų į „Bankas X siekia ir užsiima verslu su įmonėmis, kurios yra aprašytos jo tyrimų ataskaitose. Dėl to investuotojai turėtų žinoti, kad įmonė gali susidurti su interesų konfliktu (dėl šių investicinės bankininkystės santykių), kuris gali turėti įtakos šios ataskaitos objektyvumui. Investuotojai turėtų laikyti šią ataskaitą tik vienu veiksniu priimdami sprendimą dėl investavimo “.
Nuosavo kapitalo tyrimų ataskaitos rekomendacijos
Kiekvienas bankas turi savo rekomendacijų (sąlygų) rinkinį, kurį naudoja vertindami atsargas. Žemiau pateikiamas dažniausiai pasitaikančių rekomendacijų ar reitingų analitikų sąrašas.
Įvertinimai apima:
- Pirk, lenkia, turi antsvorio
- Laikykite, neutralus, rinkos svoris
- Parduoda, nepakankamai gerai, per mažai
Norėdami sužinoti daugiau, apsilankykite Finansų vertinimo modeliavimo kursuose.
Įvairių tipų ataskaitos
Šiame vadove daugiausia dėmesio skiriama „tipinei“ nuosavybės tyrimų ataskaitai, tačiau yra įvairių kitų rūšių, kurios gali būti šiek tiek kitokios. Žemiau pateikiamas kitų tipų sąrašas.
Ataskaitų tipai:
- Inicijuojant aprėptį - ilga ataskaita (dažnai 50-100 + puslapių ilgio), kuri išleidžiama, kai įmonė pirmą kartą pradeda dengti atsargas.
- Pramonės ataskaitos - Bendros pramonės naujienos apie keletą sektoriaus bendrovių.
- Populiariausi pasirinkimai - Firmos populiariausių akcijų pasirinkimų ir jų tikslinės grąžos sąrašas ir santrauka.
- Ketvirčio rezultatai - ataskaita, kurioje daugiausia dėmesio skiriama bendrovės ketvirčio pelno išleidimui ir atnaujintoms rekomendacijoms.
- „Flash“ ataskaitos - Greita 1-2 puslapių ataskaita, kurioje komentuojami nauji įmonės leidimai ar kita greita informacija.
Nuosavo kapitalo tyrimų ataskaitos pavyzdys
Žemiau pateikiamas nuosavo kapitalo tyrimų ataskaitos apie „Kraft Foods“ pavyzdys. Kaip matote toliau pateiktuose paveikslėliuose, analitikas aiškiai pateikia rekomendaciją, tikslinę kainą, naujausius atnaujinimus, investicijų tezę, vertinimą ir riziką.
Norėdami sužinoti daugiau, peržiūrėkite Finansų vertinimo modeliavimo klases.
Papildomi resursai
Dėkojame, kad perskaitėte šį nuosavo kapitalo tyrimų ataskaitos vadovą. Finansai yra oficialus finansinio modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ sertifikato teikėjas. FMVA® sertifikatas Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, „JP Morgan“ ir „Ferrari“, skirtų padėti profesionalams, dirbantiems investicinės bankininkystės, nuosavybės tyrimų srityje. ir kitose įmonių finansų srityse.
Norėdami sužinoti daugiau, šie papildomi ištekliai bus naudingi:
- Vertinimo metodai Vertinimo metodai Vertinant įmonę kaip tęstinę veiklą, naudojami trys pagrindiniai vertinimo metodai: DCF analizė, palyginamos įmonės ir precedentiniai sandoriai. Šie vertinimo metodai naudojami investavimo bankų, nuosavybės tyrimų, privataus kapitalo, įmonių plėtros, susijungimų ir įsigijimų, sverto išpirkimo ir finansų srityse.
- Vertinimo kartotinių tipai Vertinimo kartotinių tipai Finansinėje analizėje naudojama daugybė vertinimo kartotinių rūšių. Šie daugiklių tipai gali būti skirstomi į nuosavo kapitalo ir įmonės vertės kartotinius. Jie naudojami dviem skirtingais metodais: palyginama įmonės analizė (kompaktai) arba precedentiniai sandoriai (precedentai). Žr. Pavyzdžius, kaip apskaičiuoti
- „DCF“ modeliavimo vadovas „DCF Model Training Free Guide“ DCF modelis yra specifinis finansinio modelio tipas, naudojamas verslui vertinti. Modelis yra tiesiog bendrovės nepanaudoto laisvo pinigų srauto prognozė
- Finansų atlyginimų vadovai Kompensacijų kompensavimo ir atlyginimų vadovai už darbą finansų įmonėse, investicinėje bankininkystėje, nuosavo kapitalo tyrimus, FP & A, apskaitą, komercinę bankininkystę, FMVA absolventus,
