Rinkos ir knygos santykis (dar vadinamas kainos ir knygos santykiu) yra finansinio vertinimo metrika, naudojama dabartinei įmonės rinkos vertei įvertinti, palyginti su jos balansine verte. Rinkos vertė yra dabartinė visų apyvartoje esančių akcijų kaina (t. Y. Kaina, kurios rinkos manymu įmonė verta). Buhalterinė vertė yra suma, kuri liktų, jei įmonė likviduotų visą savo turtą ir grąžintų visus įsipareigojimus. Buhalterinė vertė lygi bendrovės grynajam turtui ir gaunama iš balanso balanso. Balansas yra viena iš trijų pagrindinių finansinių ataskaitų. Šios ataskaitos yra svarbiausios tiek finansiniam modeliavimui, tiek apskaitai. Balanse parodomas visas įmonės turtas ir tai, kaip šis turtas finansuojamas skolomis ar nuosavu kapitalu. Turtas = Įsipareigojimai + Nuosavas kapitalas. Kitaip tariant, šis koeficientas naudojamas lyginant turimą verslo grynąjį turtą, palyginti su jo akcijų pardavimo kaina.
Rinkos ir knygos santykį investuotojai paprastai naudoja tam, kad parodytų rinkos suvokimą apie konkrečios akcijos vertę. Jis naudojamas draudimo ir finansų bendrovėms, nekilnojamojo turto bendrovėms ir investiciniams trestams vertinti. Tai nėra gerai įmonėms, turinčioms daugiausia nematerialųjį turtą. Šis santykis naudojamas žymėti, kiek investuotojai moka už kiekvieną dolerį grynojo turto.
Rinkos ir apskaitos santykis apskaičiuojamas dabartinę akcijų uždarymo kainą padalijus iš naujausio ketvirčio vienos akcijos balansinės vertės.
Rinkos ir knygos santykio formulė
Rinkos į knygą formulė yra:
Rinkos kapitalizacija / grynoji buhalterinė vertė
arba
Akcijos kaina / grynoji akcijos buhalterinė vertė
kur grynoji buhalterinė vertė = visas turtas - visi įsipareigojimai
Santykio aiškinimas
Mažas santykis (mažiau nei 1) gali reikšti, kad akcijos yra nepakankamai įvertintos (t. Y. Bloga investicija), o didesnis santykis (didesnis nei 1) gali reikšti, kad akcijos yra pervertintos (t. Y. Jos rodikliai buvo geri). Daugelis teigia priešingai, o dėl nuomonių nesutapimo bendrovei gali būti naudinga naudoti kitus akcijų vertinimo metodus, be kainos ar knygos santykio, arba vietoj jo.
Mažas santykis taip pat gali reikšti, kad įmonėje kažkas negerai. Šis santykis taip pat gali sukelti įspūdį, kad jūs mokate per daug už tai, kas liktų, jei įmonė bankrutuotų.
Rinkos ir knygos santykis padeda įmonei nustatyti, ar jos turto vertė yra palyginama su jos akcijų rinkos kaina. Geriausia palyginti tos pačios pramonės įmonių rinkos ir knygų santykį.
Kainos ir knygos santykio skaičiavimo pavyzdys programoje „Excel“
Kainos ir knygos santykį (arba rinkos ir knygos santykį) galima lengvai apskaičiuoti „Excel“, jei yra žinomi šie kriterijai: akcijų kaina, apyvartoje esančių akcijų skaičius, bendras turtas ir bendri įsipareigojimai. Iš to galima apskaičiuoti rinkos kapitalizaciją ir grynąją buhalterinę vertę. Rinkos kapitalizacija lygi akcijų kainai ir apyvartoms. Grynoji buhalterinė vertė lygi viso turto atėmus visus įsipareigojimus.
Kaip matote aukščiau pateiktame pavyzdyje, visos prielaidos ar kietieji kodai yra mėlynos spalvos, o visos formulės yra juodos.
1 akcijų rinkos kapitalizacija yra didelė, palyginti su grynąja turto verte, todėl jos kainos ir knygos santykis yra 3,9x.
2 akcijų rinkos viršutinė riba yra mažesnė nei nuosavo kapitalo balansinė vertė, todėl jos rinkos ir knygos santykis yra 0,9x.
Atsisiųskite nemokamą šabloną
Įveskite savo vardą ir el. Pašto adresą žemiau esančioje formoje ir atsisiųskite nemokamą šabloną dabar!
Kaip apskaičiuojama rinkos į knygą formulė?
Atlikus tam tikrą finansinę analizę, gali būti įrodyta, kad „Market to Book“ yra lygus PE x ROE. Todėl tai lemia nuosavo kapitalo grąža ir PE daugkartinio kainų pelno santykio veiksniai. Pelno kainos santykis (P / E Ratio) yra santykis tarp bendrovės akcijų kainos ir pelno vienai akcijai. Tai leidžia investuotojams geriau suvokti įmonės vertę. P / E rodo rinkos lūkesčius ir yra kaina, kurią turite sumokėti už dabartinio (arba būsimo) uždarbio vienetą.
Taip pat galima parodyti, kad PE kartotinį lemia (1 - g / ROE) / (r - g), kur r yra nuosavo kapitalo kaina, g yra augimo tempas, o ROE - nuosavo kapitalo grąža Nuosavybės grąža (ROE) ) Nuosavo kapitalo grąža (ROE) yra įmonės pelningumo rodiklis, apskaičiuojantis įmonės metinę grąžą (grynąsias pajamas), padalytą iš visos jos akcininkų nuosavybės vertės (ty 12%). ROE sujungia pelno (nuostolių) ataskaitą ir balansą, nes grynosios pajamos ar pelnas lyginami su akcininkų nuosavybe. .
Kadangi MB kartotinis yra PE x ROE, tai reiškia, kad MB kartotinis yra (ROE - g) / (r - g). Jei manome, kad augimo tempas yra nulinis, lygtis reiškia, kad nuosavo kapitalo rinkos vertė turėtų būti lygi nuosavybės balansinei vertei, jei ROE = r.
MB kartotinis bus didesnis nei 1, jei įmonė pateikia ROE didesnę nei nuosavo kapitalo kainą (r).
Papildomi resursai
Tai buvo rinkos ir knygos santykio ir formulės vadovas. Norėdami toliau mokytis ir tobulėti savo karjeroje, labai rekomenduojame šiuos papildomus nemokamus išteklius:
- Finansinių ataskaitų analizė Finansinių ataskaitų analizė Kaip atlikti finansinių ataskaitų analizę. Šis vadovas išmokys jus atlikti pelno (nuostolių) ataskaitos, balanso ir pinigų srautų ataskaitos analizę, įskaitant maržas, rodiklius, augimą, likvidumą, svertą, grąžos normas ir pelningumą.
- Vertinimo koeficientai Vertinimo metodai Vertinant įmonę kaip tęstinę veiklą, naudojami trys pagrindiniai vertinimo metodai: DCF analizė, palyginamos įmonės ir precedentiniai sandoriai. Šie vertinimo metodai naudojami investavimo bankų, nuosavybės tyrimų, privataus kapitalo, įmonių plėtros, susijungimų ir įsigijimų, sverto išpirkimo ir finansų srityse.
- Palyginama įmonės analizė Palyginama įmonės analizė Kaip atlikti palyginamą įmonės analizę. Šis vadovas žingsnis po žingsnio parodo, kaip sukurti palyginamą įmonės analizę („Comps“), apima nemokamą šabloną ir daug pavyzdžių. „Comps“ yra santykinė vertinimo metodika, kuri žiūri į panašių valstybinių bendrovių santykius ir naudoja juos kito verslo vertei nustatyti
- Finansinio modeliavimo vadovas Nemokamas finansinio modeliavimo vadovas Šiame finansinio modeliavimo vadove pateikiami „Excel“ patarimai ir geriausia prielaidų, tvarkyklių, prognozavimo, trijų teiginių susiejimo, DCF analizės ir kt. Praktika.
