Stebėjimo klaida yra finansinės veiklos rodiklis, nustatantis skirtumą tarp investicinio portfelio grąžos svyravimų ir pasirinkto etalono grąžos svyravimų. Grąžos svyravimai pirmiausia matuojami pagal standartinius nuokrypius. Standartinis nuokrypis Statistikos požiūriu, duomenų rinkinio standartinis nuokrypis yra nuokrypių tarp pateiktų stebėjimų verčių dydžio matas.
Paprastai etalonas yra diversifikuotas rinkos indeksas, kuris sudaro visos rinkos dalį. Dažniausiai akcijų portfelių etalonai yra „S&P 500“ ir „Dow Jones Industrial Average“ (DJIA) „Dow Jones Industrial Average“ (DJIA) „Dow Jones Industrial Average“ (DJIA), taip pat paprastai vadinami „Dow Jones“ arba tiesiog „The Dow Jones“. „Dow“ yra vienas populiariausių ir plačiausiai pripažįstamų akcijų rinkų indeksų portfeliams, turintiems didelių kapitalizacijų akcijų, ir „Russell 2000 Russell 2000“. „Russell 2000“ yra akcijų rinkos indeksas, stebintis 2000 JAV mažų „Russell 3000“ indeksas. „Russell 2000“ indeksas yra plačiai cituojamas kaip investicinių fondų, kurie pirmiausia susideda iš mažo kapitalo akcijų, etalonas mažų kapitalizacijų portfeliams.
Stebėjimo klaidos svarba
Stebėjimo klaida yra viena iš svarbiausių priemonių, naudojamų vertinant portfelio našumą, taip pat portfelio valdytojo gebėjimas generuoti per didelę grąžą ir įveikti rinką ar etaloną. Dėl pirmiau minėtų priežasčių jis naudojamas kaip įvestis apskaičiuojant informacijos santykį Informacijos santykis Informacijos koeficientas vertina pagal riziką pakoreguotą finansinio turto ar portfelio grąžą, palyginti su tam tikru etalonu. Šiuo santykiu siekiama parodyti perteklinę grąžą, palyginti su etalonu, ir nuoseklumą generuojant perteklinę grąžą. .
Stebėjimo klaida dažnai skirstoma pagal jos apskaičiavimo būdą. Suvokta (taip pat vadinama „ex post“) stebėjimo klaida apskaičiuojama naudojant istorinę grąžą. Stebėjimo klaida, kurios skaičiavimai pagrįsti tam tikru prognozavimo modeliu, vadinama „ex ante“ stebėjimo klaida.
Mažos klaidos rodo, kad portfelio rezultatai yra artimi lyginamojo indekso rezultatams. Žemos klaidos yra būdingos indeksų fondams ir ETF, kurie pakartoja pagrindinių akcijų rinkos indeksų sudėtį.
Didelės klaidos atskleidžia, kad portfelio rezultatai gerokai skiriasi nuo lyginamojo indekso. Didelės klaidos gali reikšti, kad portfelis iš esmės viršija lyginamąjį indeksą, arba signalas, kad portfelis gerokai pralenkia etaloną.
Stebėjimo formulė
Stebėjimo efektyvumas apskaičiuojamas pagal šią formulę:
Kur:
- Var - dispersija
- rp - portfelio grąža
- rb- lyginamojo indekso grąža
Stebėjimo klaidos pavyzdys
Prieš penkerius metus Samas investavo 100 000 USD į A fondą. Fondas pirmiausia investuoja į didelio kapitalo JAV akcijas. Penkerių metų laikotarpiu fondo grąža buvo teigiama. Be to, tuo laikotarpiu ekonomika taip pat augo ir pakilo akcijų rinkos.
Siekdamas įvertinti, kokia sėkminga buvo jo investicija, Samas nusprendžia palyginti A fondo grąžą su lyginamojo indekso grąža. Tokiu atveju tinkamiausias etalonas yra „S&P 500“, nes jis stebi didžiausių didelių kapitalizacijos bendrovių veiklą.
Fondo palyginimą su etalonu galima įvertinti naudojant stebėjimo klaidą.
Šiuos duomenis galima gauti apie A fondo ir „S&P 500“ metinę grąžą:
Šiuos duomenis galime prijungti prie formulės, kad apskaičiuotume stebėjimo klaidą:
Pagal aukščiau pateiktą scenarijų maža stebėjimo klaida rodo, kad A fondas žymiai nepralenkia etalono. Todėl Samas gali apsvarstyti galimybę išimti pinigus iš fondo ir panaudoti kitas perspektyvesnes investavimo galimybes. Arba jis gali būti patenkintas tuo, kad jo portfelis žengia koja kojon su visos rinkos pranašumais.
Susiję skaitymai
Finansai yra oficialus finansinio modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa, skirta visiems paversti pasaulinio lygio finansų analitikais.
Norėdami toliau mokytis ir tobulinti savo žinias apie finansinę analizę, labai rekomenduojame toliau pateiktus papildomus išteklius:
- Biržoje prekiaujami fondai (ETF) Biržoje prekiaujami fondai (ETF) Biržoje prekiaujami fondai (ETF) yra populiari investicinė priemonė, kurios portfeliai gali būti lankstesni ir įvairesni įvairiausiose turimose turto klasėse. Sužinokite apie įvairius ETF tipus skaitydami šį vadovą.
- Indekso fondai Indekso fondai Indekso fondai yra investiciniai fondai arba biržoje prekiaujami fondai (ETF), skirti stebėti rinkos indekso rezultatus. Šiuo metu turimi indeksų fondai stebi skirtingus rinkos indeksus, įskaitant „S&P 500“, „Russell 2000“ ir „FTSE 100“.
- „Nasdaq Composite“ NASDAQ Composite „NASDAQ Composite“ yra daugiau nei 3000 paprastųjų akcijų, įtrauktų į NASDAQ akcijų rinką, indeksas. Indeksas yra vienas iš labiausiai sekamų indeksų
- Mažos kapitalizacijos atsargos Mažos kapitalizacijos atsargos Mažos kapitalizacijos atsargos yra viešai prekiaujamos bendrovės akcijos, kurių rinkos kapitalizacija svyruoja nuo 300 milijonų iki maždaug 2 milijardų dolerių. Klasifikacija tarp mažų, vidutinių ir didelių kapitalizacijų bendrovių yra subjektyvi ir gali skirtis tarpininkavimo ir rinkos analitikų srityse.
