Delta yra rizikos jautrumo matas, naudojamas vertinant išvestines finansines priemones. Išvestinės finansinės priemonės yra finansinės sutartys, kurių vertė yra susieta su pagrindinio turto verte. Tai yra sudėtingos finansinės priemonės, naudojamos įvairiems tikslams, įskaitant apsidraudimą ir prieigą prie papildomo turto ar rinkų. . Tai yra viena iš daugelio priemonių, kurias žymi Graikijos opciono graikai. Graikijos opcionai yra finansinės priemonės, rodančios pasirinkimo sandorio kainos jautrumą pagrindiniams jo lemiantiems parametrams, tokiems kaip nepastovumas ar pagrindinio turto kaina. Graikai yra naudojami analizuojant opcionų portfelį ir analizuojant opciono raidės jautrumą. Rizikos priemonių serijos, kuriose naudojamos tokios raidės, tinkamai vadinamos graikais. Jie dažnai dar vadinami rizikos priemonėmis, apsidraudimo apsidraudimas yra finansinė strategija, kurią investuotojai turėtų suprasti ir naudoti dėl jos teikiamų pranašumų. Kaip investicija, ji apsaugo asmens finansus nuo rizikingos situacijos, dėl kurios gali prarasti vertę. parametrus arba rizikos jautrumą.
Iš graikų delta yra viena iš svarbiausių rodiklių. Jis lygina išvestinės finansinės priemonės kainos pokyčius su pagrindinio turto kainos pokyčiais. Pavyzdžiui, ilgos ilgos ir trumpos pozicijos investuojant, ilgosios ir trumposios pozicijos reiškia kryptingus investuotojų statymus, kad vertybinis popierius arba padidės (jei ilgai), arba žemyn (kai trumpas). Prekiaudamas turtu, investuotojas gali užimti dviejų rūšių pozicijas: ilgąsias ir trumpąsias. Investuotojas gali arba nusipirkti turtą (ilgai trunkantį), arba jį parduoti (trumpai). pirkimo pasirinkimo sandoris Pirkimo pasirinkimo sandoris Pirkimo pasirinkimo sandoris, paprastai vadinamas „pirkimu“, yra išvestinių finansinių priemonių sutarties forma, suteikianti pirkimo pasirinkimo sandorio pirkėjui teisę, bet ne pareigą, pirkti akciją ar kitą finansinę priemonę už konkrečią kainą. - pasirinkimo sandorio pradinė kaina - per nurodytą laiką. su delta 0,30 padidėtų 0,30 USD, jei pagrindinio turto kaina pakiltų 1 USD. Prekybininkai jautrumo matą dažnai nurodo baziniais balais. 0,30 delta gali būti vadinama „30 delta“.
Greita taškų santrauka
- Delta yra rizikos jautrumo matas, naudojamas vertinant išvestines finansines priemones.
- Jautrumo matas yra lygus išvestinės vertės pokyčiui kaip pagrindinio turto kainos pokyčio santykiui.
- „Delta“ gali būti naudojama įvairiems tikslams, įskaitant rizikos įvertinimą, pozicijas ir apsidraudimą.
Kaip interpretuoti „Delta“?
Delta gali būti laikomas santykiu, kuris lygina išvestinių finansinių priemonių ir pagrindinio turto kainos pokyčius. Santykis gali būti teigiamas arba neigiamas, atsižvelgiant į išvestinės finansinės priemonės judėjimo kryptį, palyginti su pagrindinio turto pokyčiais. Pirkimo pasirinkimo sandoris Pirkimo pasirinkimo sandoris Pirkimo pasirinkimo sandoris, paprastai vadinamas „pirkimu“, yra išvestinių finansinių priemonių sutarties forma, suteikianti pirkimo pasirinkimo sandorio pirkėjui teisę, bet ne pareigą, pirkti akciją ar kitą finansinę priemonę konkrečiu atveju. kaina - pasirinkimo sandorio pradinė kaina - per nurodytą laiką. padidėtų vertė, jei pagrindinio turto kaina pakiltų; todėl jo teigiama delta. Išpardavimo pardavimo pardavimo opcionas Pardavimo pasirinkimo sandoris yra pasirinkimo sandorio sutartis, suteikianti pirkėjui teisę, bet ne pareigą parduoti pagrindinį vertybinį popierių už nurodytą kainą (dar vadinamą pradine kaina) prieš arba iš anksto nustatytą galiojimo laiką. Tai yra vienas iš dviejų pagrindinių pasirinkimo tipų, kitas tipas - skambučio parinktis. vertė sumažėtų, jei padidėtų pagrindinio turto kaina; todėl jo neigiama delta. Kvietimo pasirinkimo atveju vertė svyruos nuo 0 iki 1, o pardavimo pasirinkimo atveju - nuo 0 iki -1.
Pažvelkime į šio santykio pavyzdį. Tarkime, kad pasirinkimo sandorio vertė yra 10 USD, o pagrindinio turto kaina - 20 USD. Pagrindinio turto kaina padidėja iki 23 USD, o opciono vertė atitinka padidėjimą iki 11 USD. Delta lygi: (11–10 USD) / (23–20 USD) = 0,33.
Dabar pažvelkime į pardavimo variantą, kurio vertė yra 10 USD. Pagrindinio turto kaina yra 20 USD ir sumažėja iki 17 USD. Atitinkama pardavimo pasirinkimo sandorio vertė padidėja iki 11 USD. Delta čia lygi: (11–10 USD) / (17–20 USD) = -0,33.
Kitas būdas galvoti apie metriką yra tai, kad jis gali suprasti, ar pasirinkimo sandoris Pasirinkimai: skambučiai ir pasirinkimai Pasirinkimas yra išvestinių finansinių priemonių forma, suteikianti turėtojui teisę pirkti, bet ne įpareigoti pirkti ar parduoti turtą. tam tikra data (galiojimo laikas) už nurodytą kainą (pradinė kaina). Yra dviejų tipų parinktys: skambučiai ir skambučiai. JAV pasirinkimo sandoriai gali būti naudojami bet kuriuo metu, pinigai pateks pasibaigus galiojimo laikui. Pasirinkimo sandoriui patekus toliau į pinigus, delta vertė nukryps nuo 0. Pagal pirkimo pasirinkimo sandorio pasirinkimo sandorį pirkimo pasirinkimo sandoris, paprastai vadinamas „skambučiu“, yra išvestinių finansinių priemonių sutarties forma, suteikianti pirkimo pasirinkimo sandorio pirkėjui galimybę. teisę, bet ne įpareigojimą per nustatytą laiką pirkti akciją ar kitą finansinę priemonę už konkrečią kainą - pasirinkimo sandorio pradžios kainą. , ji sieks 1 vertės, o pardavimo pasirinkimo pardavimo pardavimo galimybė - pardavimo galimybė yra pardavimo sutartis, suteikianti pirkėjui teisę, bet ne pareigą, parduoti pagrindinį vertybinį popierių už nurodytą kainą (dar vadinamą pradine kaina). ) prieš arba iš anksto nustatytą galiojimo laiką. Tai yra vienas iš dviejų pagrindinių pasirinkimo tipų, kitas tipas - skambučio parinktis. vyks link -1 vertės. Kai opcija toliau eina iš pinigų, delta vertė eis link 0.
Delta yra 0,50, kai pirkimo pasirinkimo sandoris yra pinigų, ir –0,5, jei pardavimo pasirinkimo sandoris yra pinigų, tai reiškia, kad pradinė kaina yra lygi pagrindinio turto kainai. Iš esmės sakoma, kad yra 50/50 tikimybė, kad opcija baigsis pinigais arba iš jų.
Delta jautrumui įtakos turi ir laikas iki galiojimo pabaigos. Kuo arčiau pasirinkimo galiojimo termino pabaigos, tuo didesnė tikimybė, kad pasirinkimo sandoris atsidurs dabartinėje būsenoje, neatsižvelgiant į tai, ar jis bus, ar ne, ar pinigai. Jei pasirinkimo sandoris yra piniginis, laikykite pinigų pasirinkimo galimybių analizę - ilgas skambutis Šis pasirinkimo atvejo tyrimas parodo sudėtingą galimybių sąveiką. Tiek pirkimo, tiek skambučio parinktys išmokamos skirtingai. Norėdami ištirti kompleksinį pasirinkimo galimybių ir pagrindinio turto pobūdį bei sąveiką, pateikiame pasirinkimo galimybių tyrimą. pastovus, artėjant prie pabaigos, delta vertė artės link vienos.
Kam naudojama „Delta“?
Šis jautrumo matavimas yra vienas iš svarbiausių graikų, vartojamų vertinant darinius. Kaip minėta anksčiau, tai galima laikyti tikimybe, kad pasirinkimo sandoris baigsis pinigais. Labai svarbu atsižvelgti nustatant riziką, kurią norima prisiimti dėl investicijos grąžos. Tokiu būdu stebint vertę taip pat galima naudoti vertinant portfelius. Pažvelgus į bendrą portfelio deltą, gali būti lengviau nustatyti, kaip tai būtų, atsižvelgiant į bendros rinkos pokyčius.
Prekybininkai gali vertinti jautrumo vertę kaip jų pozicijų, susijusių su akcijomis ar pagrindiniu turtu, turto klasę. Turto klasė yra panašių investicinių priemonių grupė. Skirtingos investicinio turto rūšys arba rūšys, pavyzdžiui, investicijos į fiksuotas pajamas, yra grupuojamos pagal jų panašią finansinę struktūrą. Paprastai jais prekiaujama tose pačiose finansų rinkose ir joms taikomos tos pačios taisyklės ir reglamentai. . Kuo arčiau vertės yra 1, tuo labiau jos yra veikiamos pagrindinio turto.
Pasirinkimo sandorio delta vertė Pasirinkimai: skambučiai ir pirkimai Pasirinkimas yra išvestinių finansinių priemonių forma, suteikianti turėtojui teisę, bet ne pareigą, pirkti ar parduoti turtą iki tam tikros datos (galiojimo pabaigos datos) už nurodytą kainą ( streiko kaina). Yra dviejų tipų parinktys: skambučiai ir skambučiai. JAV pasirinkimo sandoriai gali būti naudojami bet kuriuo metu, taip pat gali būti naudojami kaip būdas nustatyti, ar opcionai yra perkami, ar parduodami. Jei pasirinkimo sandorio kaina pakyla mažiau, nei tai reikštų delta, tai gali reikšti, kad prekybininkai parduoda šią galimybę šalia pasiūlymo kainos „Bid and Ask“ (terminas „parduoti ir parduoti“) reiškia geriausią potencialią kainą, kurią nori pirkti pirkėjai ir pardavėjai rinkoje. sandoriui atlikti. Kitaip tariant, „bid and ask“ reiškia geriausią kainą, už kurią vertybinį popierių galima parduoti ir (arba) nusipirkti šiuo metu. . Jei kaina yra didesnė, nei reikštų delta, tai gali reikšti, kad prekybininkai pirko pasirinkimo sandorius šalia „Ask Bid and Ask“ Terminas „bid and ask“ nurodo geriausią potencialią kainą, kuria pirkėjai ir pardavėjai rinkoje yra pasirengę atlikti sandorius. Kitaip tariant, „bid and ask“ reiškia geriausią kainą, už kurią vertybinį popierių galima parduoti ir (arba) nusipirkti šiuo metu. kaina.
„Delta“ taip pat gali būti naudojama apsidraudimui. Apsidraudimas yra finansinė strategija, kurią investuotojai turėtų suprasti ir naudoti dėl savo siūlomų pranašumų. Kaip investicija, ji apsaugo asmens finansus nuo rizikingos situacijos, dėl kurios gali prarasti vertę. tikslai. Naudojama įprasta apsidraudimo strategija yra neutrali delta strategija. Tai reiškia, kad laikoma daugybė pasirinkimo sandorių, kurie, imant bendrą delta, yra lygūs arba labai artimi 0. Tai sumažina pasirinkimo sandorių kainų pokyčius, palyginti su pagrindinio turto kaina.
Kaip apskaičiuojama delta?
Delta gali būti rodoma bendra forma:
Kur:
- ∂ - pirmasis vedinys
- V - pasirinkimo sandorio kaina (teorinė vertė)
- S - pagrindinio turto kaina
Pagal „Black-Scholes“ modelį delta apskaičiuojama pagal šią lygtį:
Kur:
- S - akcijų kaina
- K - streiko kaina
- r - nerizikinga norma
- q - metinis dividendų pajamingumas
- τ - laikas iki galiojimo pabaigos
- σ - nepastovumas
Papildomi resursai
Ačiū, kad perskaitėte Finansų straipsnį apie delta. Jei norite sužinoti apie kitas susijusias sąvokas, peržiūrėkite kitus „Finance“ išteklius:
- „Opció Graikija“ Opcija „Graikija“ „Graikija“ yra finansinės priemonės, rodančios pasirinkimo sandorio kainos jautrumą pagrindiniams lemiantiems parametrams, tokiems kaip nepastovumas ar pagrindinio turto kaina. Graikai yra naudojami analizuojant pasirinkimo sandorį ir analizuojant pasirinkimo galimybių jautrumą
- Išvestinės finansinės priemonės Išvestinės finansinės priemonės yra finansinės sutartys, kurių vertė yra susieta su pagrindinio turto verte. Tai yra sudėtingos finansinės priemonės, naudojamos įvairiems tikslams, įskaitant apsidraudimą ir prieigą prie papildomo turto ar rinkų.
- Pasirinkimo atvejų tyrimas - ilgo skambučio pasirinkimo atvejų tyrimas - ilgo skambučio atlikimas Šis pasirinkimo atvejo tyrimas parodo sudėtingą galimybių sąveiką. Tiek pirkimo, tiek skambučio parinktys išmokamos skirtingai. Norėdami ištirti kompleksinį pasirinkimo galimybių ir pagrindinio turto pobūdį bei sąveiką, pateikiame pasirinkimo galimybių tyrimą.
- Ilgos ir trumpos pozicijos Ilgos ir trumpos pozicijos Investuodamos ilgos ir trumpos pozicijos reiškia kryptingus investuotojų statymus, kad vertybinis popierius arba padidės (jei ilgai), arba žemyn (kai trumpas). Prekiaudamas turtu, investuotojas gali užimti dviejų rūšių pozicijas: ilgąsias ir trumpąsias. Investuotojas gali arba nusipirkti turtą (ilgai trunkantį), arba jį parduoti (trumpai).
