Amerikos depozitoriumo kvitai - supratimas, kaip veikia AGS

Amerikos depozitoriumo pakvitavimai (ADR) yra apyvartiniai saugumo dokumentai, kuriuos išleidžia JAV bankas. Aukščiausi bankai JAV. JAV federalinės indėlių draudimo korporacijos duomenimis, 2014 m. Vasario mėn. JAV buvo 6 799 FDIC apdrausti komerciniai bankai. bankas yra Federalinis rezervų bankas, kuris atsirado po 1913 m. priėmus Federalinių atsargų įstatymą, kuris atstovauja tam tikram užsienio bendrovės, kuria prekiaujama JAV finansų rinkose, akcijų skaičiui. Pirminė rinka yra finansų rinka, kurioje nauji vertybiniai popieriai išleidžiami ir jais gali prekiauti privatūs asmenys ir įstaigos. Kapitalo rinkų prekybos veikla yra suskirstyta į pirminę ir antrinę rinkas. . ADR moka dividendus JAV doleriais ir prekiauja kaip įprastos akcijų akcijos. Kas yra akcija? Asmuo, turintis akcijų įmonėje, yra vadinamas akcininku ir turi teisę reikalauti dalies įmonės likusio turto ir pajamų (jei įmonė kada nors būtų likviduota). Terminai „akcijos“, „akcijos“ ir „nuosavas kapitalas“ vartojami pakaitomis. . Dabar įmonės gali urmu pirkti užsienio bendrovių akcijas ir jas išleisti JAV rinkai. ADR yra išvardyti NYSE, NASDAQ, AMEX ir gali būti parduodami be recepto.

Amerikos depozitoriumo kvitai

Prieš 1927 m. Įvedant ADR, investuotojai JAV susidūrė su daugybe kliūčių bandydami investuoti į užsienio bendrovių akcijas. Amerikos investuotojai galėjo įsigyti akcijų tik tarptautinėse biržose, o tai reiškė kovą su valiutų kursais ir reguliavimo skirtumais užsienio jurisdikcijose. Jie turėjo susipažinti su skirtingomis taisyklėmis ir rizika, susijusia su investavimu į įmones, nedalyvaujant JAV. Tačiau taikydami ADR investuotojai gali diversifikuoti savo portfelį investuodami į užsienio bendroves, neatidarydami užsienio brokerių sąskaitos.

Kaip veikia Amerikos depozitoriumo kvitai

Investuotojai, norintys investuoti į Amerikos depozitoriumo pakvitavimus, gali juos įsigyti iš brokerių ar prekiautojų. Brokeriai ir prekiautojai AGS gauna įsigydami jau išduotą ADR JAV finansų rinkose arba sukurdami naują AGS. Jau išduotą ADR galima gauti NASDAQ arba NYSE.

Naujo ADR sukūrimas apima užsienio bendrovės akcijų pirkimą emitento vidaus rinkoje ir įsigytų akcijų deponavimą užsienio banko depozitoriume. Tada bankas išleidžia ADR, kurie yra lygūs banke deponuotų akcijų vertei, o pardavėjas / brokeris nuneša ADR į JAV finansų rinkas, kad jas parduotų. Sprendimas sukurti ADR priklauso nuo kainų, prieinamumo ir paklausos.

Investuotojams, perkantiems ADR, dividendai mokami JAV doleriais. Užsienio bankas dividendus moka gimtąja valiuta, o prekiautojas / brokeris paskirsto dividendus JAV doleriais, atsižvelgdamas į valiutos konvertavimo išlaidas ir užsienio mokesčius. Tai leidžia JAV investuotojams lengvai investuoti į užsienio kompaniją, nesijaudinant dėl ​​valiutos kurso. JAV bankai, sprendžiantys ADR, reikalauja, kad užsienio bendrovės pateiktų joms savo finansinę informaciją, kurią investuotojai naudoja įmonės finansinei būklei nustatyti.

Kaip veikia ADR

Amerikos depozitoriumo kvitų rūšys

JAV finansų rinkose parduodamus ADR galima suskirstyti į remiamus ir neremiamus.

1. Rėmėjas ADR

Už remiamą ADR užsienio bendrovė, išleidžianti akcijas visuomenei, sudaro susitarimą su JAV depozitoriumu parduoti savo akcijas JAV rinkose. JAV bankas yra atsakingas už akcijų apskaitą, pardavimą ir platinimą visuomenei, dividendų paskirstymą ir kt. Remiami ADR gali būti įtraukti į JAV vertybinių popierių biržas.

2. Neremiama AGS

Neremiamą ADR sukuria brokeriai / prekiautojai, nebendradarbiaujant užsienio bendrovės, išleidžiančios akcijas. Neremiami ADR yra prekiaujami JAV be recepto rinkose nereikalaujant registracijos Vertybinių popierių ir biržos komisijoje (SEC). Iki 2008 m. Visi brokeriai ir prekiautojai, prekiaujantys ADR, turėjo pateikti rašytinę paraišką prieš jiems leidžiant prekiauti JAV. 2008 m. SEK pataisa suteikė išimtį užsienio emitentams, kurie atitiko tam tikras reguliavimo sąlygas. Neremiami AGS yra prekiaujama tik ne biržos rinkose.

Amerikos depozitoriumo pakvitavimų lygiai

GAS yra suskirstyti į tris lygius, atsižvelgiant į užsienio bendrovės patekimo į JAV prekybos rinką mastą.

1. Rėmėjas I lygis

I lygis yra žemiausias lygis, kuriuo gali būti išduodami remiami AGS. Tai yra labiausiai paplitęs užsienio bendrovių lygis, kuris nepatenka į kitus lygius arba nenori, kad jų vertybiniai popieriai būtų įtraukti į JAV biržas. I lygio AGS taikomi mažiausiai atskaitomybės reikalavimai Vertybinių popierių ir biržos komisijai, ir jais prekiaujama tik be recepto. Bendrovės neprivalo skelbti ketvirtinių ar metinių ataskaitų, kaip ir kitos viešai prekiaujamos bendrovės. Tačiau I lygio emitentų akcijos turi būti įtrauktos į vienoje ar keliose biržose kilmės šalyje. I lygį galima atnaujinti iki II lygio, kai įmonė yra pasirengusi parduoti per JAV biržas.

2. Remiami II lygio ADR

II lygio ADR turi daugiau reikalavimų iš SEC nei I lygio, ir bendrovė gauna galimybę nustatyti didesnę prekybą JAV akcijų rinkose. Bendrovė turi pateikti SEC registracijos pareiškimą. Be to, įmonė turi pateikti formą-20-F pagal GAAP arba TFAS standartus. 20-F forma yra 10-K formos atitikmuo, kurį pateikia JAV viešai prekiaujamos bendrovės. Jei emitentas nesilaiko šių reikalavimų, jis gali būti pašalintas iš sąrašų arba sumažintas iki I lygio.

3. Remiami III lygio ADR

III lygis yra aukščiausias ir prestižiškiausias lygis, kurį gali remti užsienio įmonė. Šio lygio užsienio bendrovė gali platinti viešą ADR pasiūlymą pritraukti kapitalą iš Amerikos investuotojų per JAV biržas. III lygio ADR taip pat pritaiko griežtesnes SEC taisykles. Bendrovė turi pateikti F-1 formą (prospektas) ir 20-F formą (metinės ataskaitos) pagal GAAP arba TFAS standartus. Visa emitento buveinės šalies akcininkams išplatinta medžiaga turi būti pateikta SEC kaip 6-K forma. Užsienio bendrovių, kurioms pavyko patekti į šį ADR lygį, pavyzdžiai yra „Vodafone“, „Petrobras“ ir „China Information Technology“.

Nutraukimas arba atšaukimas

GAS gali būti atšaukta užsienio emitento arba juos sukūrusio banko depozitoriumo nuožiūra. Nutraukus visus ADR, išleistus ir pašalintus iš JAV valiutų rinkų, kuriose prekiauta užsienio akcijomis, atšaukimas. Prieš nutraukdama bendrovę, ji turi kreiptis į ADR savininkus, suteikdama jiems galimybę savo ADR iškeisti į užsienio vertybinius popierius, kuriuos atspindi kvitai. Jei savininkai perima užsienio vertybinius popierius, jie gali ieškoti brokerių, kurie prekiauja toje konkrečioje užsienio rinkoje. Jei savininkas pasibaigus nusprendžia laikyti savo ADR sertifikatus, bankas depozitoriumas toliau laikys užsienio vertybinius popierius ir kaups dividendus, tačiau daugiau neparduos ADR vertybinių popierių.

Daugiau išteklių

Dėkojame, kad perskaitėte Finansų paaiškinimą apie Amerikos depozitoriumo pakvitavimus. Finansai yra oficialus pasaulinis finansinio modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo paslaugų teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, „JP P. Morgan“ ir „Ferrari“, pirmaujančioje finansų analitikų sertifikavimo programoje. Jei norite toliau mokytis ir siekti karjeros, šie papildomi ištekliai bus naudingi:

  • Apyvartiniai vertybiniai popieriai Parduodami vertybiniai popieriai Apyvartiniai vertybiniai popieriai yra neribotos trumpalaikės finansinės priemonės, išleidžiamos nuosavybės vertybiniams popieriams arba viešai kotiruojamos bendrovės skolos vertybiniams popieriams. Emisiją išleidusi bendrovė sukuria šias priemones aiškiam tikslui surinkti lėšų tolesnei verslo veiklai ir plėtrai finansuoti.
  • Nuosavo kapitalo rinkos Nuosavo kapitalo rinka (ECM) Nuosavo kapitalo rinka yra kapitalo rinkos pogrupis, kur finansų įstaigos ir įmonės sąveikauja su finansinėmis priemonėmis.
  • Rinkų tipai - prekiautojai, brokeriai, biržos Rinkų tipai - pardavėjai, brokeriai, biržos Rinkos apima brokerius, prekiautojus ir valiutų rinkas. Kiekviena rinka veikia pagal skirtingus prekybos mechanizmus, kurie daro įtaką likvidumui ir kontrolei. Skirtingi rinkų tipai leidžia naudoti skirtingas prekybos ypatybes, nurodytas šiame vadove
  • Prekybos mechanizmai Prekybos mechanizmai Prekybos mechanizmai nurodo skirtingus turto pardavimo metodus. Du pagrindiniai prekybos mechanizmų tipai yra kotiruojami ir pavedimais pagrįsti prekybos mechanizmai

Naujausios žinutės