Kuponų obligacijos yra obligacijų rūšis Obligacijos Obligacijos yra fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai, kuriuos išleidžia korporacijos ir vyriausybės kapitalui pritraukti. Obligacijų emitentas skolinasi kapitalą iš obligacijų savininko ir atlieka fiksuotus mokėjimus jiems fiksuota (arba kintama) palūkanų norma tam tikrą laikotarpį. kuris apima pridedamus kuponus ir moka periodinius (paprastai metinius arba pusmetinius) palūkanų mokėjimus per jo galiojimo laiką, o jo nominali vertė Nominalioji vertė Nominalioji vertė yra obligacijos, akcijų ar kupono nominalioji arba nominalioji vertė, kaip nurodyta ant obligacijos ar akcijų pažymą. Tai yra statinė vertė, nustatyta išleidimo metu ir, skirtingai nei rinkos vertė, ji nesikeičia reguliariai. subrendus. Šioms obligacijoms taikoma kupono norma Kupono norma Kupono norma yra metinė palūkanų pajamų suma, išmokėta obligacijų savininkui, remiantis nominalia obligacijos verte. , kuris nurodo obligacijos pajamingumą išleidimo dieną. Obligacijos, kurių kuponų palūkanų norma yra didesnė, investuotojams siūlo didesnį jų investicijų pelningumą.
Anksčiau tokios obligacijos buvo išduodamos turėtojo pažymėjimų forma. Tai reiškia, kad fizinis pažymėjimo turėjimas buvo pakankamas nuosavybės įrodymas. Emitentas nesaugojo jokių obligacijų pradinių ar vėlesnių pirkėjų įrašų. Jie tapo žinomi kaip „pareikštinės obligacijos“, nes kiekvienas, turintis atitinkamą kuponą, galėjo jį pateikti emitento atstovui ir gauti palūkanų mokėjimą. Kuponai buvo atspausdinti ant obligacijos, nuo kurios juos buvo galima atskirti ir pateikti mokėti.
Šiame pirkėjų anonimiškume buvo ir teigiamų, ir neigiamų aspektų. Pirma, pirkėjas, jei to pageidauja, galėtų likti nežinomas. Antra, nuimami kuponai palūkanų mokėjimus surinko labai paprastai. Neigiamai vertinant, šios obligacijos be pirkimo įrašų suteikė didelių galimybių sukčiauti ir buvo viliojančios vagių taikiniu.
Šiais laikais fizinės obligacijų versijos yra neįprastos, nes dauguma obligacijų yra kuriamos elektroniniu būdu ir nėra pateikiamos su fiziniais pažymėjimais. Nepaisant to, terminas „kuponas“ vis dar vartojamas, tačiau jis tik nurodo obligacijos nominalųjį pelningumą.
Kaip veikia kupono obligacijos?
Išleidus obligaciją, nurodoma obligacijos nominaliosios vertės atkarpos norma. Obligacijos emitentas sutinka atlikti metinius ar pusmetinius palūkanų mokėjimus. Mokėtinos palūkanos yra mokėtinos palūkanos - įsipareigojimų sąskaita, rodoma įmonės balanse, atspindinti iki šiol sukauptų, bet iki šiol nesumokėtų palūkanų išlaidų sumą. data balanse. Tai rodo paskolų davėjams šiuo metu mokėtinų palūkanų sumą ir paprastai yra trumpalaikis įsipareigojimas, lygus kupono palūkanų normai investuotojams. Šie mokėjimai atliekami iki obligacijos išpirkimo.
Įsivaizduokime, kad „Apple Inc.“ išleido naują ketverių metų obligaciją, kurios nominali vertė buvo 100 USD, o metinė atkarpos norma - 5% obligacijos nominalios vertės. Tokiu atveju „Apple“ mokės 5 USD metines palūkanas investuotojams už kiekvieną įsigytą obligaciją. Po ketverių metų, obligacijos išpirkimo dieną, „Apple“ atliks paskutinį kupono mokėjimą. Tai taip pat grąžins investuotojui nominalią obligacijos vertę.
Obligacijų kainodara
Nepaisant palyginti paprasto obligacijų dizaino, jo kainos tebėra esminis klausimas. Jei yra didelė įsipareigojimų neįvykdymo tikimybė, investuotojai gali reikalauti didesnės obligacijos grąžos normos.
Panašiai kaip ir kitų rūšių obligacijų kainodara, kuponų obligacijų kainą lemia dabartinės vertės formulė. Formulė yra:
Kur:
c = kupono norma
i = Palūkanų norma
n = mokėjimų skaičius
Be to, šiek tiek pakeista įprasto anuiteto dabartinės vertės formulė gali būti naudojama kaip pirmosios formulės nuoroda, nes mokėjimai už šios rūšies obligacijas yra fiksuoti ir nustatomi nustatytais laikotarpiais:
Daugiau išteklių
Norėdami daugiau sužinoti, Finansai siūlo platų apskaitos, finansinės analizės ir finansinio modeliavimo kursų asortimentą, įskaitant finansinio modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® atestaciją. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, „JP Morgan“ ir „Ferrari“ sertifikavimo programa. Norint toliau siekti karjeros, bus naudingi šie šaltiniai:
- Obligacijų kainos Obligacijų kainos Obligacijų kainos yra mokslas apskaičiuoti obligacijų emisijos kainą, remiantis kuponu, nominaliąja verte, pajamingumu ir terminu iki išpirkimo. Obligacijų kainodara leidžia investuotojams
- Diskonto obligacija Diskonto obligacija Diskonto obligacija yra obligacija, išleista už mažesnę kainą nei jos nominali vertė, arba obligacija, prekiaujanti antrinėje rinkoje už kainą, kuri yra žemesnė už nominalią vertę. Ji panaši į nulinio atkarpos obligaciją, tik kad pastaroji nemoka palūkanų. Laikoma, kad obligacija prekiauja su nuolaida
- Fiksuotų pajamų žodynas Fiksuotų pajamų žodynas Šis fiksuotų pajamų žodynas apima svarbiausius obligacijų terminus ir apibrėžimus, reikalingus finansų analitikams. Šios sąlygos išsamiai aprašytos Finansų fiksuotų pajamų pagrindų kurse. Nuolatinis amžinumas, koreliacija, kuponų norma, kovariacija, kredito paskirstymas
- Investavimas: pradedančiųjų vadovas Investavimas: pradedančiųjų vadovas Finansų vadovas „Investavimas pradedantiesiems“ išmokys jus investavimo pagrindų ir kaip pradėti. Sužinokite apie skirtingas prekybos strategijas ir metodus bei apie skirtingas finansų rinkas, į kurias galite investuoti.
