Privataus kapitalo interviu klausimai - atsakymai į svarbiausius fizinio lavinimo klausimus

Šis vadovas padės jums būti pasirengusiam tęsti dažniausiai pasitaikančius privataus kapitalo interviu klausimus. Pagrindiniai PE interviu klausimų tipai, su kuriais susidursite, yra techninės žinios, sandorių patirtis, tvirtos žinios ir kultūra. Be to, jūsų taip pat gali būti paprašyta atlikti praktinį finansinį modeliavimą. Kas yra finansinis modeliavimas Finansinis modeliavimas atliekamas „Excel“, siekiant prognozuoti įmonės finansinę veiklą. Apžvalga, kas yra finansinis modeliavimas, kaip ir kodėl sukurti modelį. susijusio atvejo analizė.

Privataus kapitalo interviu klausimai ir atsakymai (diagrama)

Privataus kapitalo interviu klausimų tipai

Kaip minėta pirmiau, paprastai yra keturių rūšių klausimai, su kuriais paprastai susidursite per kūno kultūros interviu. Šie keturi tipai yra:

  1. Techninės žinios (finansai, apskaita, modeliavimas)
  2. Operacijų patirtis (pasiūlymai, su kuriais dirbote)
  3. Tvirtos žinios (ką žinote apie kūno kultūros įmonę)
  4. Tinkamumas ir asmenybė (kaip gerai pritapote firmos kultūroje)

Žemiau esančiuose skyriuose apžvelgsime dažniausiai pasitaikančius privataus kapitalo interviu klausimus ir atsakymus!

# 1 Techniniai privataus kapitalo interviu klausimai

Kokie yra DCF modelio apribojimai?

Diskontuotų pinigų srautų Diskontuotų pinigų srautų DCF formulė Diskontuotų pinigų srautų DCF formulė yra kiekvieno laikotarpio pinigų srautų suma, padalyta iš vieno plius diskonto norma, pakelta iki laikotarpio galios. Šiame straipsnyje DCF formulė suskaidoma į paprastus terminus su pavyzdžiais ir skaičiavimo vaizdo įrašu. Formulė naudojama verslo vertei nustatyti yra geriausias būdas įvertinti vidinę vertę Vidinė vertė Verslo vidinė vertė (arba bet koks investicinis vertybinis popierius) yra visų numatomų būsimų pinigų srautų dabartinė vertė, diskontuota atitinkama diskonto norma. Skirtingai nuo santykinių vertinimo formų, kuriose nagrinėjamos panašios įmonės, iš esmės vertinant atsižvelgiama tik į atskirą verslo vertę. verslo, jis turi keletą apribojimų. Viena problema yra ta, kad galutinė vertė Galutinė vertė Galutinė vertė naudojama vertinant įmonę. Galutinė vertė egzistuoja pasibaigus prognozuojamam laikotarpiui ir numato įmonės tęstinumą. atspindi neproporcingai didelę visos verslo vertės sumą, o prielaidos, naudojamos apskaičiuojant galutinę vertę (amžinas augimas Stabilus augimas ir 2 pakopų vertinimo modelis Vertinant galime rasti naudingų įžvalgų palygindami skirtinguose vertinimo modeliuose įtvirtintas teorijas mūsų žinioje. Tačiau rengiant vertinimo modelį paaiškėja svarbi įžvalga. Sužinokite skirtumus tarp stabilaus augimo ir 2 pakopų vertinimo modelių. Atsisiųskite šabloną arba išeikite iš kelių) yra labai jautrūs. Kita problema yra ta, kad grynajai dabartinei vertei apskaičiuoti naudojama diskonto norma yra labai jautri prielaidų apie beta beta pokyčiams. Investicinio vertybinio popieriaus (ty akcijų) beta (β) yra jo grąžos nepastovumo, palyginti su visu turgus. Jis naudojamas kaip rizikos matas ir yra neatsiejama kapitalo turto kainodaros modelio (CAPM) dalis. Didesnės beta versijos bendrovė turi didesnę riziką ir didesnę tikėtiną grąžą. , rizikos premija ir kt. Galiausiai, visa verslo prognozė yra pagrįsta veiklos prielaidomis, kurių beveik neįmanoma tiksliai nustatyti.

Kokie yra svarbiausi susijungimo modelio veiksniai?

Vertinimo požiūriu, svarbiausi įsigijimų ir įsigijimų modelio veiksniai. Finansinio modeliavimo susijungimai ir įsigijimai yra sinergija, atlygio forma (grynieji pinigai ir akcijos) ir pirkimo kaina. Sinergijos sinergijos tipai Susijungimų ir įsigijimų sinergija gali atsirasti dėl išlaidų taupymo ar pajamų augimo. Susijungimų ir įsigijimų atveju yra įvairių rūšių sinergijos. Šiame vadove pateikiami pavyzdžiai. Sinergija yra bet koks poveikis, kuris sujungtos įmonės vertę padidina virš dviejų atskirų įmonių bendros vertės. Sinergijos gali atsirasti įsigijimų ir įsigijimų sandoriuose, leidžiančios įsigyjančiai įmonei realizuoti vertę padidinant pajamas ar sumažinant veiklos sąnaudas, o tai paprastai yra didžiausias įsigijimo ir įsigijimo sandorio vertės variklis (pastaba: sinergijos vertes labai sunku įvertinti ir jos dažnai gali būti pernelyg optimistiškos. ).

Grynųjų pinigų ir akcijų sumos derinys gali turėti didelę įtaką kaupimo / skiedimo naudojimui. Priskyrimo skiedimo priėmimo skiedimo analizė yra paprastas testas, naudojamas siekiant nustatyti, ar siūlomas susijungimas ar įsigijimas padidins ar sumažins vienos akcijos metrikos po sandorio EPS (pvz., EPS ). Norėdami, kad sandoris būtų labiau aktualus, įsigyjantis asmuo gali pridėti daugiau grynųjų pinigų ir išleisti mažiau akcijų. Galiausiai, pirkimo kaina ir perėmimo premija yra pagrindiniai sukuriamos vertės veiksniai.

Kokie rodikliai jums greitai parodytų, ar įsigijimų ir įsigijimų sandoris yra akretiškas ar mažinantis?

Greičiausias būdas sužinoti, ar dviejų valstybinių bendrovių sandoris būtų akretus, yra palyginti jų P / E kartotinius Kainos uždarbio santykis Kainos pelno koeficientas (P / E Ratio) yra santykis tarp bendrovės akcijų kainos ir pelno vienai akcijai. Tai leidžia investuotojams geriau suvokti įmonės vertę. P / E rodo rinkos lūkesčius ir yra kaina, kurią turite sumokėti už dabartinio (arba būsimo) uždarbio vienetą. Bendrovė, turinti didesnį P / E daugiklį, gali įsigyti mažiau vertinamas įmones pagal prielaidą (darant prielaidą, kad perėmimo premija nėra per didelė). Kitas svarbus veiksnys yra atlygio forma ir grynųjų ir akcijų derinys (žr. Ankstesnį klausimą).

Kokioms prielaidoms jautriausias yra LBO modelis?

LBO modeliai jautriausiai reaguoja į bendrą finansinį svertą. Finansinis svertas reiškia skolintų pinigų sumą, naudojamą turtui įsigyti, tikintis, kad pajamos iš naujo turto viršys skolinimosi išlaidas. verslas gali aptarnauti (paprastai remdamasis skolos / EBITDA skolos / EBITDA santykiu). Grynosios skolos ir pelno prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją (EBITDA) santykis rodo finansinį svertą ir įmonės galimybes sumokėti savo skolą. grynosios skolos ir EBITDA santykis (skola / EBITDA) nurodo, kiek laiko įmonei reikės veikti dabartiniu lygiu, kad būtų galima sumokėti visą savo skolą. Be to, svarbų vaidmenį vaidina ir verslo prielaidos.

Atsižvelgiant į dvi įmones (A ir B), kaip jūs nustatytumėte, kuri iš jų investuos?

Tai yra vienas iš dažniausiai pasitaikančių privataus kapitalo interviu klausimų. Norint apsispręsti tarp A ir B bendrovės, reikalinga išsami tiek kiekybinių, tiek kokybinių veiksnių analizė. Darant prielaidą, kad jie yra toje pačioje pramonėje, galite palyginti įmones pagal:

  • Verslo modelis - kaip jie uždirba pinigus, kaip veikia įmonė
  • Rinkos dalis /Rinkos dydis Bendra adresuojama rinka (TAM) Bendra adresuojama rinka (TAM), dar vadinama bendra turima rinka, yra bendra pajamų galimybė, kurią gali gauti produktas ar paslauga, jei - kiek tai pagrįsta, augimo galimybės
  • Maržos ir sąnaudų struktūra - fiksuotos ir kintamos išlaidos Fiksuotos ir kintamos išlaidos Kaina gali būti klasifikuojama keliais būdais, atsižvelgiant į jos pobūdį. Vienas iš populiariausių metodų yra klasifikavimas pagal pastovias ir kintamas sąnaudas. Fiksuotos išlaidos nesikeičia didėjant / mažėjant gamybos apimties vienetams, o kintamosios išlaidos priklauso tik nuo veiklos svertų ir ateities galimybių
  • Kapitalo reikalavimai - palaikymas prieš augimą „CapEx“ kapitalo išlaidos - tai lėšos, kurias įmonė naudoja ilgalaikio turto pirkimui, tobulinimui ar priežiūrai, siekdama pagerinti įmonės efektyvumą ar pajėgumus. Ilgalaikis turtas paprastai yra fizinis ir jo naudingo tarnavimo laikas yra daugiau nei vienas ataskaitinis laikotarpis. , reikalingas papildomas finansavimas
  • Veiklos efektyvumas - analizuojant tokius santykius kaip atsargų apyvarta Atsargų apyvarta Atsargų apyvarta arba atsargų apyvartos koeficientas yra skaičius, kiek kartų įmonė parduoda ir pakeičia savo prekių atsargas per tam tikrą laikotarpį. Jis atsižvelgia į parduotų prekių kainą, palyginti su jos vidutiniu atsargų kiekiu per metus ar bet kurį nustatytą laikotarpį. , apyvartinio kapitalo valdymas ir kt.
  • Rizika - rizikingumo įvertinimas Idiosinkratiška rizika Idiosinkratiška rizika, taip pat kartais vadinama nesisteminga rizika, yra būdinga rizika, susijusi su investicijomis į konkretų turtą, pvz., Akciją, į verslą atsižvelgiant į kuo daugiau kintamųjų.
  • Klientų pasitenkinimas - supratimas, kaip klientai vertina verslą
  • Valdymo komanda - kaip gera komanda vadovauja žmonėms. Lyderystės teorijos. Lyderystės teorijos yra minties mokyklos, skirtos paaiškinti, kaip ir kodėl tam tikri asmenys tampa lyderiais. Teorijose pabrėžiami bruožai ir elgesys, kuriuos žmonės gali pritaikyti, kad sustiprintų savo vadovavimo gebėjimus. , verslo valdymas ir kt.
  • Kultūra - kokia sveika kultūra ir kokia sėkmė

Visus minėtus kriterijus reikia įvertinti trimis būdais: kaip jie yra (1) praeityje, (2) artimiausioje ateityje ir (3) ilgalaikėje ateityje. Tai bus DCF modelio (kuriame bus keli veikimo scenarijai, scenarijų analizės scenarijų analizė yra technika, naudojama analizuojant sprendimus spekuliuojant įvairius galimus finansinių investicijų rezultatus. Finansiniame modeliavime tai) ir pagal riziką pakoreguota NPV NPV „Formulė“ NPV formulės „Excel“ vadovas atliekant finansinę analizę. Svarbu tiksliai suprasti, kaip NPV formulė veikia „Excel“ ir už jos esančią matematiką. NPV = F / [(1 + r) ^ n] kur, PV = dabartinė vertė, F = būsimas mokėjimas (pinigų srautas), r = diskonto norma, n = kiekvienos įmonės ateities laikotarpių skaičius gali būti lyginamas su kainą, už kurią verslas gali būti perkamas.

# 2 Sandorių patirtis su privataus kapitalo interviu klausimais

Apibūdinkite sandorį, kuriame dirbote X investiciniame banke.

Atsakymo pavyzdys: Vienas įdomiausių ir sudėtingiausių sandorių, su kuriuo dirbau banke, buvo privačios įmonės pardavimas „PE Firm Z“ už 275 mln. USD.

(Norėdami išsamiau apibūdinti savo atsakymą, pateikite sandorio svarbiausius dalykus taip:)

  • Apibūdinkite pramonę ir įmonės verslo modelį
  • Aptarkite pajamas, EBITDA EBITDA EBITDA arba pelną prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą, amortizaciją - tai įmonės pelnas prieš atliekant bet kurį iš šių grynųjų atskaitymų. EBITDA didžiausią dėmesį skiria verslo veiklos sprendimams, nes prieš kapitalo struktūros įtaką atsižvelgiama į verslo pelningumą iš pagrindinių operacijų. Verslo formulė, pavyzdžiai ar pajamos
  • Kalbėkite apie vertinimą, kurį įmonė pardavė už (EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA yra naudojama vertinant, norint palyginti panašių įmonių vertę vertinant jų įmonės vertę (EV) ir EBITDA, lyginant su vidurkiu. Šiame vadove suskaidysime EV / EBTIDA kelis į įvairius komponentus ir paaiškinsime, kaip jį apskaičiuoti žingsnis po žingsnio ar kt.)
    • Ar manote, kad tai buvo aukšta, žema ar kitokių komentarų
  • Apibūdinkite strateginį sandorio pagrindimą
  • Nurodykite tiek pardavėjo perspektyvą, tiek pirkėjo požiūrį į sandorių pasiūlymus ir sandorių išteklius ir gaukite supratimą apie sandorius ir sandorius investicinės bankininkystės, įmonių plėtros ir kitose įmonių finansų srityse. Atsisiųskite šablonus, skaitykite pavyzdžius ir sužinokite apie sandorių struktūrą. Neatskleidimo sutartys, akcijų pirkimo, turto pirkimo ir daugiau susijungimų ir įsigijimų išteklių (ar jie abu vienodai galioja?)
  • Iššūkiai ar kliūtys, kurias turėjote įveikti, kad susitartumėte
  • Visa kita, kas įdomu, sužinojote apie pardavėją, pirkėją, procesą ir kt.

Visi kiti su sandoriu susiję klausimai bus kažkokie pirmiau minėto klausimo dariniai arba įsigilinkite į aukščiau nurodytą sandorį ir išsamiau išplėskite bet kurį iš aukščiau pateiktų punktų.

Pasiruoškite privataus kapitalo interviu klausimams naudodami LBO modelį Nuosavybės tyrimų interviu klausimai Nuosavybės tyrimo interviu klausimai ir atsakymai. Šiame sąraše pateikiami dažniausiai pasitaikantys interviu klausimai, naudojami samdyti nuosavybės tyrimų analitiką ar bendradarbį. Jei turėtumėte investuoti 1 mln. USD, ką su tuo darytumėte? - Papasakok man apie įmonę, kuria žaviesi, ir kuo ji patraukli. - Pakelkite man atsargas

Vaizdas: Finansų LBO modeliavimo kursai.

# 3 „PE“ firmos konkretaus privataus kapitalo interviu klausimai

Ką žinote apie mus ir kodėl norite dirbti mūsų firmoje?

Tai vienas iš tų privataus kapitalo interviu klausimų, kuriam jūs tikrai turite pasiruošti. Pateikti bendrus atsakymus, pavyzdžiui, „jūsų įmonė turi gerą reputaciją“, nepakanka - turite nurodyti realią specifiką. Praleiskite laiką eidami per įmonės internetinę svetainę ir apžvelgdami jų dabartines ir buvusias portfelio įmones.

Įsitikinkite, kad radote keletą, kurie jus asmeniškai domina ir apie kuriuos galite kalbėti išsamiai (žr. Kitą klausimą toliau). Turite tvirtą supratimą apie įmonės požiūrį į investavimą, jų patirtį, kas yra steigėjai ir vadovų komanda ir svarbiausia, kas jums patinka jų požiūriu.

Peržiūrėkite didžiausių privataus kapitalo įmonių sąrašą. 10 geriausių privataus kapitalo įmonių. Kas yra 10 geriausių privataus kapitalo įmonių pasaulyje? Dešimties didžiausių vertybinių popierių įmonių sąrašas, surūšiuotas pagal bendrą pritraukiamą kapitalą. Bendros strategijos P.E. apima svertinius išpirkimus (LBO), rizikos kapitalą, augimo kapitalą, sunkumus patiriančias investicijas ir tarpinį kapitalą. pradėti atlikti tyrimus.

Ką manote apie kai kurias mūsų portfelio įmones?

Iš anksto atlikite tyrimus firmos svetainėje ir užsirašykite pastabas apie portfelio įmones, kurios jums atrodo įdomiausios. Žinokite apie jų:

  • Verslo modelis
  • Valdymo komanda
  • Sandorį, kurį PE įmonė įsigijo
  • Pramonė, kurioje jie dirba
  • Jų konkurentai
  • Ką dar galite apie juos sužinoti
Kokia yra mūsų firmos investavimo strategija?

Norėdami gerai atsakyti į šį klausimą, turėsite atlikti daug tyrimų. Jų tinklalapyje tikriausiai galite rasti oficialų pareiškimą, tačiau įžvalgesnį atsakymą gautumėte perskaitę bet kokius interviu su steigėjais ir partneriais, kuriuose kalbama apie jų požiūrį, taip pat suprantant savo portfelio bendrovių temas ir tai, kaip jie visi dera.

# 4 „Culture Fit“ privataus kapitalo interviu klausimai

Šie privataus kapitalo interviu klausimai yra skirti pamatyti, koks esate iš tikrųjų kaip asmuo, kad būtų galima nustatyti, kaip jūs derėtumėte prie firmos kultūros. Kadangi kūno kultūros įmonės paprastai yra daug mažesnės nei pardavimo įmonės, labai svarbu asmenybė ir kultūra.

Šių tinkamų klausimų variantai gali būti:

Kodėl norite dirbti privačiame kapitale?
Peržiūrėkite mane per savo gyvenimo aprašymą
Kokios yra jūsų asmeninės stipriosios ir silpnosios pusės?
Ką mėgstate veikti, kai nedirbate?
Kaip pašalini stresą?
Kaip valdyti riziką asmeniniame gyvenime?

Raktas norint gerai atsakyti į šiuos klausimus yra (A) suprasti, ko siekiama klausimais - įvertinti jus asmeniškai, atsižvelgiant į firmos kultūrą, ir (B) būti atsipalaidavusiam, sutvarkytam savo mintimis ir parodyti, kad esate simpatiškas. asmuo, su kuriuo lengva sutarti ir kuris gerai dirba mažoje komandoje. Kiekviena įmonė ir komanda turi savo kultūrą ir asmenybių tipus, kurie jiems labiausiai patinka, todėl svarbu paklausti ir sužinoti, ką galite apie juos sužinoti. Bendri asmenybės bruožai, kad beveik kiekviena tvirta vertybė yra darbšti, patikima, pagarbi, nuolanki, sąžininga, su ja lengva dirbti, žingeidi, organizuota ir turinti ypatingai stiprią verslo prasmę.

Sužinokite daugiau „Finance“ Kodėl privati ​​nuosavybė Vadovas, kodėl privatus kapitalas Kodėl privatus kapitalas yra įprastas privataus kapitalo interviu klausimas, su kuriuo susidursite, jei dalyvausite pokalbio procese PE įmonėje. Svarbu planuoti iš anksto, kad tavęs nepagautų plokščiapėdystė ir kad turėtum įtikinamą atsakymą į klausimą. .

Privataus kapitalo interviu klausimai - finansinio modeliavimo atvejų analizė

Pokalbio proceso metu jūsų gali būti paprašyta užbaigti atvejo tyrimą biure ar namuose po pokalbio. Būkite pasirengę tai padaryti iškart tada, kaip interviu dalį. Jei pašnekovas sako, kad nori, kad tai atliktum kaip „pasiimti namo“ užduotį, atidžiai peržiūrėk rūpestį ir užduok visus reikalingus klausimus, kad įsitikintum, jog viską tinkamai supranti,

Atvejų analizė yra puikus būdas PE įmonėms greitai gauti išsamų jūsų finansinio modeliavimo įgūdžių vaizdą. Finansinio modeliavimo įgūdžiai Sužinokite 10 svarbiausių finansinio modeliavimo įgūdžių ir tai, ko reikia norint gerai mokėti finansinį modeliavimą „Excel“. Svarbiausi įgūdžiai: apskaitos ir vertinimo įgūdžiai. Vienas dalykas yra mokėti kalbėti apie modeliavimą, o kitas dalykas - iš tikrųjų turėti geriausią praktiką, kai reikia kurti modelius „Excel“.

Atvejų analizės pavyzdžiai:

  • Užbaikite iš dalies sukomplektuotą LBO modelį
  • Sukurkite visą modelį nuo nulio
  • Įvertinkite sandorį pagal užbaigtą modelį

Geriausias būdas pasiruošti atvejų studijoms yra užtikrinti, kad turite labai stiprių finansinio modeliavimo įgūdžių ir prireikus patobulinti finansinio modeliavimo kursus.

finansinio modeliavimo kurso ekrano kopija - PE interviu klausimai

Vaizdas: Finansų finansinio modeliavimo kursai.

Privataus kapitalo interviu klausimų apžvalga

Apibendrinant galima pasakyti, kad yra keturi pagrindiniai privataus kapitalo interviu klausimų tipai: techniniai, sandoriai, tvirtas ir tinkamas. Dėl techninių ir sandorio klausimų reikia turėti patikimą finansinio modeliavimo ir vertinimo patirtį, gerai suprasti, kaip gerai investuoti. Tvirti ir tinkami klausimai yra švelnesnių įgūdžių tipo klausimai, todėl reikia būti pasirengusiems išsamiai kalbėti apie įmonę ir apie save.

Be pirmiau minėtų dalykų, turėtumėte tikėtis kokio nors atvejo tyrimo, kuriam atlikti reikia analizuoti rinkos pramonės analizę. Pramonės analizė yra rinkos vertinimo priemonė, kurią įmonės ir analitikai naudoja, kad suprastų pramonės sudėtingumą. Yra trys dažniausiai naudojami ir (arba) verslas, naudojantys finansinį modeliavimą.

Papildomi resursai

Dėkojame, kad perskaitėte šį privataus kapitalo interviu klausimų vadovą. Finansai yra oficialus finansinio modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa, skirta visiems paversti pasaulinio lygio finansų analitikais.

Norėdami būti pasirengę interviu, peržiūrėkite šį vadovą:

  • Investicinės bankininkystės interviu klausimai ir atsakymai Investicinės bankininkystės interviu klausimai ir atsakymai Investicinės bankininkystės interviu klausimai ir atsakymai. Šią tikrąją formą bankas naudojo samdydamas naują analitiką ar bendradarbį. IB interviu įžvalgos ir strategijos. Klausimai skirstomi į: banko ir pramonės apžvalgą, užimtumo istoriją (atnaujinimą), techninius klausimus (finansus, apskaitą, vertinimą) ir elgesį (tinkamumą)
  • Apskaitos interviu klausimai Apskaitos interviu klausimai Apskaitos interviu klausimai ir atsakymai. Šiame sąraše pateikiami dažniausiai pasitaikantys pokalbio klausimai, naudojami samdant apskaitos darbus. Kai kurie yra gudresni, nei atrodo iš pradžių! Šis vadovas apima klausimus dėl pelno (nuostolių) ataskaitos, balanso, pinigų srautų ataskaitos, biudžeto sudarymo, prognozavimo ir apskaitos principų
  • Finansų interviu klausimai Finansų interviu klausimai Finansų interviu klausimai ir atsakymai. Šiame sąraše pateikiami dažniausiai užduodami ir dažniausiai užduodami interviu klausimai ir atsakymai, susiję su darbo ir karjeros finansavimu. Yra dvi pagrindinės elgesio ir techninės kategorijos
  • Nuosavybės tyrimų interviu klausimai Nuosavybės tyrimų interviu klausimai Nuosavybės tyrimo interviu klausimai ir atsakymai. Šiame sąraše pateikiami dažniausiai pasitaikantys interviu klausimai, naudojami samdyti nuosavybės tyrimų analitiką ar bendradarbį. Jei turėtumėte investuoti 1 mln. USD, ką su tuo darytumėte? - Papasakok man apie įmonę, kuria žaviesi, ir kuo ji patraukli. - Pakelkite man atsargas

Naujausios žinutės