Rinkos pridėtinė vertė (MVA) yra turto, kurį įmonė gali sukurti savo suinteresuotosioms šalims nuo pat įkūrimo, suma. Paprasčiau tariant, tai skirtumas tarp dabartinės bendrovės akcijų rinkos vertės ir pradinio kapitalo, kurį į bendrovę investavo obligacijų savininkai ir akcininkai.
Rinkos pridėtinės vertės samprata yra gana panaši į ekonominės pridėtinės vertės (EVA) ekonominės pridėtinės vertės (EVA) ekonominės pridėtinės vertės (EVA) koncepciją, kuri rodo, kad tikroji vertė sukuriama tada, kai projektai uždirba pelningumo normas, viršijančias jų kapitalo kainą, ir tai padidėja. vertė akcininkams. Likučių pajamų technika, kuri yra pelningumo rodiklis, darant prielaidą, kad tikrasis pelningumas atsiranda tada, kai turtas yra. Toliau pateiktame straipsnyje paaiškinamas jų skirtumas, taip pat pabrėžiama rinkos pridėtinės vertės skaičiavimo svarba.
Ekonominė pridėtinė vertė ir rinkos pridėtinė vertė
Pirmiausia reikia nepamiršti, kad investuotojai ir skolintojai naudoja skirtingus metodus nustatydami įmonės vertę. Tai ypač svarbu norintiems investuoti į tam tikrą organizaciją. Vertinimai taip pat naudojami siekiant nustatyti, ar konkreti įmonė yra gera kredito rizika. Kredito rizika Kredito rizika yra nuostolių rizika, kuri gali atsirasti dėl to, kad kuri nors šalis nesilaiko visų finansinių sutarčių sąlygų, visų pirma,.
Investuotojai nustato dvi pagrindines įmonės vertės nustatymo metodikas:
1. Ekonominė pridėtinė vertė (EVA)
„Stern Stewart & Co.“ sugalvota ekonominė pridėtinė vertė (EVA) matuoja realų įmonės uždirbtą pelną. Iš esmės jis naudojamas nustatyti, kiek pelninga organizacija tapo per tam tikrą laikotarpį.
Tai reiškia, kad EVA apskaičiuojama atimant įmonės pradinio kapitalo sandaugą, o procentinė kapitalo kaina Kapitalo sąnaudų kapitalo kaina yra minimali grąžos norma, kurią verslas turi uždirbti prieš generuodamas vertę. Kad verslas galėtų gauti pelno, jis turi bent jau gauti pakankamai pajamų, kad padengtų savo veiklos finansavimo išlaidas. nuo grynojo pelno po mokesčių. Norėdami iliustruoti faktą, apsvarstykime toliau pateiktą pavyzdį:
2018 m. Bendrovė ABC uždirbo 200 000 USD grynojo pelno po mokesčių. Bendrovės investuoto kapitalo suma buvo 2 mln. USD, vidutinė kapitalo kaina siekė 8,5%. Norėdami apskaičiuoti ABC EVA:
$200,000 – ($2,000,000 * 8.5%) = $30,000
30 000 USD suma reiškia, kad bendrovė ABC uždirbo pakankamai pelno, kad padengtų pradines verslo išlaidas.
2. Rinkos pridėtinė vertė (MVA)
Kita vertus, rinkos pridėtinė vertė yra tik skirtumas tarp dabartinės bendrovės vertės rinkoje ir pradinių jos investuotojų įnašų.
Priešingai nei daugelis mano, MVA nėra veiklos rodiklis. Užtat tai yra metrika, naudojama turtui įvertinti. Iš esmės jis naudojamas tiksliai nustatyti, kiek įmonės vertė sukaupta per tam tikrą laiką.
Jei įmonei sekėsi gerai, tai reiškia, kad ji išlaikė pelną. Pelnas padidina buhalterinę vertę Buhalterinė vertė Buhalterinė vertė yra įmonės nuosavo kapitalo vertė, kaip nurodyta jos finansinėse ataskaitose. Buhalterinės vertės skaičius paprastai vertinamas atsižvelgiant į įmonės akcijų vertę (rinkos kapitalizaciją) ir nustatomas imant bendrą įmonės turto vertę ir atėmus visus įsipareigojimus, kuriuos įmonė vis dar turi. bendrovės akcijų, skatindami investuotojus didinti savo akcijų kainas, tikėdamiesi būsimo uždarbio. Visas procesas lemia įmonės rinkos vertės kilimą.
MVA formulė
Nors gali susidurti su skirtinga MVA skaičiavimo formule, paprasčiausias yra:
MVA = Akcijų rinkos vertė - akcininkų nuosavo kapitalo balansinė vertė
Norėdami sužinoti akcijų rinkos vertę, paprasčiausiai padauginkite neapmokėtas akcijas iš esamos rinkos kainos. Jei bendrovė siūlo savo turimas privilegijuotas ir paprastąsias akcijas, abi sumos sumuojamos, kad būtų nustatyta bendra rinkos vertė.
Pavyzdžiui, apsvarstykite įmonę XYZ, kurios akcininkų nuosavybės vertybinių popierių akcininkų akcininkų akcininkų nuosavybė (taip pat žinoma kaip akcininkų nuosavybė) yra įmonės balanso sąskaita, kurią sudaro akcinis kapitalas ir nepaskirstytasis pelnas. Tai taip pat rodo likutinę turto vertę atėmus įsipareigojimus. Pertvarkydami pradinę apskaitos lygtį, gausime akcininkų nuosavybę = turtą - įsipareigojimai siekia 750 000 USD. Bendrovei priklauso 5000 privilegijuotų akcijų ir 100 000 apyvartinių paprastųjų akcijų.
Dabartinė paprastųjų akcijų rinkos vertė yra 12,50 USD už akciją ir 100 USD už privilegijuotąsias akcijas.
Paprastųjų akcijų rinkos vertė = 100,000 * $12.50 = $1,250,000
Pageidaujamų akcijų rinkos vertė = 5,000 * $100 = $500,000
Bendra akcijų rinkos vertė = $1,250,000 + $500,000 = $1,750,000
Naudojant aukščiau gautus skaičius:
Rinkos pridėtinė vertė = 1 750 000–750 000 USD = 1 000 000 USD
Rinkos pridėtinės vertės (MVA) pranašumai
1. Padaro įmones patrauklesnėmis potencialiems investuotojams
Investuotojai visada pirmenybę teikia įmonėms, turinčioms didesnį MVA, nes tai parodo firmos sugebėjimą kurti turtus savo akcininkams. Kitaip tariant, didelis MVA rodo, kad organizacija yra sveika ir sekasi - veiksnys, kuris rodo didelę tikimybę vėliau gauti reikšmingą grąžą. Taigi investuotojams, kurie nėra suinteresuoti didelės grąžos investicijomis, įmonė, turinti aukštą MVA, atrodo saugus pasirinkimas.
2. Padidina įmonės išlikimo galimybes
Verslo pasaulyje niekas nėra 100% tikras. Bendrovė gali uždirbti milijardus pelno vieną minutę, o kitą kartą paskelbti bankrotą. Tačiau norint, kad įmonė užregistruotų aukštą MVA, jos tikimybė klestėti yra tikrai didelė.
Aukštas MVA reiškia, kad įmonė sukuria pakankamai gerovės, todėl ir toliau pritrauks investuotojus. Tada tai reiškia, kad ji ir toliau plės savo veiklą, uždirbs daugiau pelno ir liks prieš konkurentus.
Pagrindiniai išsinešimai
Rinkos pridėtinė vertė yra turto metrika, naudojama norint įvertinti akcininkų investuoto kapitalo sumą, viršijančią dabartinę įmonės vertę. Paprasčiau pasakius; tai nustato, ar verslo vertė nuo pat jo įkūrimo padidėjo, ar sumažėjo.
MVA apskaičiuojama pirmiausia nustatant bendrą bendrovės akcijų rinkos vertę. Tada iš gautos sumos atimamas akcininkų ar pradinis kapitalas. Pirmenybė teikiama didesnei MVA, nes tai rodo, kad įmonė generuoja pakankamai pinigų kapitalo sąnaudoms padengti.
Susiję skaitymai
Finansai yra oficialus pasaulinio finansų modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, „JP Morgan“ ir „Ferrari“ sertifikavimo programa, skirta padėti visiems tapti pasaulinio lygio finansų analitikais. . Norėdami toliau siekti savo karjeros, naudingi toliau nurodyti papildomi ištekliai:
- Kapitalo struktūra Kapitalo struktūra Kapitalo struktūra reiškia skolos ir (arba) nuosavo kapitalo sumą, kurią įmonė naudoja savo veiklai finansuoti ir turtui finansuoti. Firmos kapitalo struktūra
- Vidinė grąžos norma (IRR) Vidinė grąžos norma (IRR) Vidinė grąžos norma (IRR) yra diskonto norma, dėl kurios projekto grynoji dabartinė vertė (NPV) tampa lygi nuliui. Kitaip tariant, tai yra numatoma sudėtinė metinė grąžos norma, kurią uždirbs projektas ar investicija.
- Svertinė vidutinė kapitalo kaina (WACC) WACC WACC yra įmonės svertinė vidutinė kapitalo kaina ir atspindi sumaišytą kapitalo kainą, įskaitant nuosavą kapitalą ir skolą. WACC formulė yra = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Šiame vadove apžvelgiama, kas tai yra, kodėl jis naudojamas, kaip jį apskaičiuoti, taip pat pateikiama atsisiunčiama WACC skaičiuoklė
- Vertinimo metodai Vertinimo metodai Vertinant įmonę kaip tęstinę veiklą, naudojami trys pagrindiniai vertinimo metodai: DCF analizė, palyginamos įmonės ir precedentiniai sandoriai. Šie vertinimo metodai naudojami investavimo bankų, nuosavybės tyrimų, privataus kapitalo, įmonių plėtros, susijungimų ir įsigijimų, sverto išpirkimo ir finansų srityse.
