Barjerinis pasirinkimas yra išvestinių finansinių priemonių pasirinkimo sutarties rūšis, kurios išmokėjimas priklauso nuo pagrindinio turto vertės. Kitaip tariant, atsipirkimas įsigalioja tik tuo atveju, jei barjero pasirinkimo sandorio turtas pasiekė arba viršijo iš anksto nustatytą kainą, nurodytą opciono sutartyje. Parinktys: skambučiai ir pirkimai Opcionas yra išvestinių finansinių priemonių forma, suteikianti savininkui teisę, bet ne įsipareigojimas pirkti ar parduoti turtą iki tam tikros datos (galiojimo pabaigos datos) už nurodytą kainą (pradinė kaina). Yra dviejų tipų parinktys: skambučiai ir skambučiai. JAV pasirinkimo sandoriais galima pasinaudoti bet kuriuo metu.
1 pav. „Barrier Option Exanple“ (šaltinis)
Barjero pasirinkimo sandoris gali pasibaigti bevertis (išpirkimo opcija), jei pagrindinio turto kaina viršija tam tikrą kainą, tokiu būdu apribojant pasirinkimo savininko pelną ir apribojant opciono rengėjo (pardavėjo) nuostolius. Barjerinis variantas gali būti pasirinkimo sandoris, o tai reiškia, kad jam trūksta jokios vertės iki to momento, kai pagrindinis turtas pasiekia tam tikrą kainą.
Kaip veikia barjero parinktis?
Barjero pasirinkimas laikomas egzotišku pasirinkimu. Egzotiškos pasirinkimo galimybės. Egzotiniai pasirinkimo sandoriai yra pasirinkimo sutarčių klasės, kurių struktūra ir ypatybės skiriasi nuo paprasto vanilės pasirinkimo galimybių (pvz., Amerikos ar Europos pasirinkimo sandoriai). Egzotiniai pasirinkimo sandoriai skiriasi nuo įprastų pasirinkimo sandorių dėl jų galiojimo pabaigos datos, pratybų kainų, atsipirkimo ir pagrindinio, nes jie turi daugiau funkcijų nei įprasti Amerikos ir Europos pasirinkimo sandoriai. Kliūčių pasirinkimo sandoriai taip pat vadinami nuo kelio priklausančiais pasirinkimais, nes jų vertė svyruoja kartu su pagrindinio turto verte.
Opcionu galima pasinaudoti, kai pagrindinio turto kaina peržengia iš anksto nustatytą kainų taško barjerą.
Barjerinių variantų klasifikacija
Kliūčių parinktys skirstomos į šias:
1. „Knock-in“ barjero variantas
Įsigijimo barjero pasirinkimas yra kliūties variantas, kai susijusios teisės prasideda, kai pagrindinis turtas pasiekia tam tikrą kainą. Tai reiškia, kad turėtojas gali pasinaudoti pasirinkimo galimybe tik tuo momentu ir po to, kai kaina pasiekia tam tikrą lygį atviroje rinkoje.
Jei įvedimo kainos lygis pasiekiamas bet kuriuo metu per barjero pasirinkimo sutarties galiojimo laiką, tai tampa vanilės pasirinkimu ir yra tinkamai įkainotas. Niekada nepasiekus įsiskverbimo kainos lygio, pasibaigiantis barjero variantas pasibaigia nieko vertas.
„Knock-in“ barjero parinktys toliau skirstomos į aukštyn ir žemyn arba žemyn ir žemyn. Esant aukštesniam ir aukštesniam barjerui, pasirinkimo sandoris prasideda tik tada, kai pagrindinio turto kaina viršija iš anksto nustatytą kainų barjerą. Ir atvirkščiai, jei tai yra kliūtis žemyn ir žemyn, ji galioja, nes pagrindinio turto vertė nukrenta žemiau iš pradžių nustatytos barjero kainos.
2. Išmušimo barjero variantas
Kalbant apie išpardavimo kliūčių pasirinkimo galimybes, jų galiojimas baigiasi, kai pagrindinis turtas per sutarties laikotarpį patenka į kliūtį. Išmušimo barjero variantai taip pat gali būti toliau skaidomi į aukštyn ir žemyn arba žemyn ir žemyn variantus.
An „up-and-out“ parinktis nustoja egzistuoti, kai pagrindinis vertybinis popierius pereina virš barjero, kuris buvo nustatytas virš pradinės pagrindinio vertybinio popieriaus kainos.
A žemyn ir žemyn variantas nustoja egzistuoti, kai pagrindinis vertybinis popierius juda žemiau barjero, kuris buvo nustatytas žemiau pradinės pagrindinio vertybinio popieriaus kainos. Jei barjero pasirinkimo sandoris yra bet kuriuo metu per opciono galiojimo laiką, opcija nutraukiama arba išjungiama.
Barjero parinkčių pavyzdžiai
Pažvelkime į du veikiančių kliūčių variantų pavyzdžius:
Tarkime, kad investuotojas perka „up-in-call“ pasirinkimo sandorio pirkimo pasirinkimo sandorį. Pirkimo opcija, paprastai vadinama „pirkimu“, yra išvestinių finansinių priemonių sutarties forma, suteikianti pirkimo pasirinkimo sandorio pirkėjui teisę, bet ne pareigą, per nustatytą laiką nusipirkite akcijų ar kitą finansinę priemonę už konkrečią kainą - pasirinkimo sandorio pradinę kainą. su pradine kaina 40 USD ir barjero kaina 50 USD. Dabartinio pagrindinio turto kaina yra 50 USD. Barjero parinktis negalios tol, kol pagrindinės akcijos viršys 65 USD kainų lygį.
Investuotojas moka už pasirinkimą, o tai reiškia, kad jis praras pinigus, jei barjero opcionas pasibaigs bevertis. Jo galiojimo laikas bus bevertis, jei pagrindinio turto vertė nepasieks ir nepasikeis virš 65 USD per opciono sutarties galiojimo laiką.
Tarkime, kad prekybininkas įsigijo pardavimo ir pardavimo pasirinkimo pardavimo pasirinkimo sandorį. Pardavimo pasirinkimo sandoris yra pasirinkimo sandorio sutartis, suteikianti pirkėjui teisę, bet ne pareigą, parduoti pagrindinį vertybinį popierių už nurodytą kainą (dar vadinamą pradine kaina). ) prieš arba iš anksto nustatytą galiojimo laiką. Tai yra vienas iš dviejų pagrindinių pasirinkimo tipų, kitas tipas - skambučio parinktis. . Pardavimo pasirinkimo barjeras yra 30 USD, o pradinė kaina - 27 USD. Pagrindinis vertybinis popierius dabar prekiauja 23 USD.
Užstatas pakyla virš 30 USD, taigi opcija nustoja egzistuoti. Jis tampa bevertis, net jei tik trumpam viršijo 30 USD ribą.
Papildomi resursai
Finansai yra oficialus sertifikuoto bankų ir kreditų analitiko (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikavimo teikėjas. Sertifikuoto bankų ir kreditų analitiko (CBCA) ™ akreditacija yra pasaulinis kredito analitikų standartas, apimantis finansus, apskaitą, kredito analizę, pinigų srautų analizę sandoros modeliavimas, paskolos grąžinimas ir kt. sertifikavimo programa, skirta visiems paversti pasaulinio lygio finansų analitikais.
Šie papildomi ištekliai bus labai naudingi, kad galėtumėte tapti pasaulinės klasės finansų analitiku ir išnaudoti visas savo karjeros galimybes:
- Amerikos ir Europos vs Bermudano pasirinkimai Amerikos ir Europos ir Bermudano pasirinkimai Yra įvairių tipų variantų, kurie skiriasi pagal savo mankštos apribojimus. Panagrinėkime Amerikos ir Europos ir Bermudano variantus, kad sužinotume
- Apsidraudimas Apsidraudimas yra finansinė strategija, kurią investuotojai turėtų suprasti ir naudoti dėl jos teikiamų pranašumų. Kaip investicija, ji apsaugo asmens finansus nuo rizikingos situacijos, dėl kurios gali prarasti vertę.
- „Rolling LEAP Options“ „Rolling LEAP Options“ - „Rolling LEAP Options“ reiškia akcijų opcionų prekybos trukmės pratęsimą kitam prekybos laikotarpiui. Investuotojai perkelia pasirinkimo galimybes laimėti ar pralaimėti. Pralaimėjusioje pozicijoje jie pratęsia laiką, kad, tikėdamiesi, išvengtų pralaimėjimų prieš uždarant poziciją.
- Strike Price Strike Price Strike price yra kaina, už kurią pasirinkimo sandorio savininkas gali pasinaudoti galimybe pirkti ar parduoti pagrindinį vertybinį popierių, priklausomai nuo to, ar jie turi pirkimo ar pardavimo pasirinkimo sandorį. Opcionas yra sutartis, turinti teisę vykdyti sutartį už konkrečią kainą, kuri vadinama pradine kaina.
