Kapitalo normavimas yra strategija, kurią įmonės ar investuotojai naudoja tam, kad apribotų vienu metu vykdomų projektų skaičių. Jei yra turimų investicijų grupė, kuri, tikimasi, bus pelninga, kapitalo normavimas padeda investuotojui ar verslo savininkui pasirinkti pelningiausias investicijas.
Įmonės, naudojančios kapitalo normavimo strategiją, paprastai sukuria santykinai didesnę investicijų grąžą (IG). Investicijų grąža (IG) Investicijų grąža (IG) yra veiklos rodiklis, naudojamas įvertinti investicijų grąžą ar palyginti skirtingų investicijų efektyvumą. . Taip yra todėl, kad įmonė investuoja išteklius ten, kur nustato didžiausią pelno potencialą.
Kapitalo normavimo pavyzdys
Kapitalo normavimas yra apribojimas investicijoms ir verslo įgyvendinamiems projektams. Norėdami tai geriau parodyti, apsvarstykime šį pavyzdį:
„VV Construction“ ieško penkių galimų projektų, į kuriuos galima investuoti, kaip parodyta žemiau:
Norėdami nustatyti, kuris projektas siūlo didžiausią potencialų pelningumą Pelningumo indeksas Pelningumo indeksas (PI) matuoja būsimų pinigų srautų dabartinės vertės ir pradinės investicijos santykį. Indeksas yra naudinga priemonė reitinguojant investicinius projektus ir parodant sukurtą vertę, tenkančią investicijų vienetui. Pelningumo indeksas taip pat žinomas kaip pelno investicijų koeficientas (PIR) arba investicijų vertės koeficientas (VIR). , mes apskaičiuojame kiekvieną projektą naudodami šią formulę:
Pelningumas = NPV / investicinis kapitalas
Remdamiesi aukščiau pateikta lentele galime daryti išvadą, kad 1 ir 2 projektai teikia didžiausią potencialų pelną. Todėl „VV Construction“ greičiausiai investuos į tuos du projektus.
Kapitalo normavimo tipai
Yra du kapitalo normavimo tipai - sunku ir minkštas normavimas.
1. Sunkus kapitalo normavimas
Tvirtas kapitalo normavimas reiškia normavimą, kurį įmonei primeta aplinkybės, kurių ji negali kontroliuoti. Pavyzdžiui, įmonei gali būti ribojamas skolinimasis pinigams naujiems projektams finansuoti, nes jai sumažėjo kredito reitingas. Taigi įmonei gali būti sunku ar iš tikrųjų neįmanoma užtikrinti finansavimo, arba ji gali tai padaryti tik esant pernelyg didelėms palūkanų normoms. Palūkanų norma Palūkanų norma reiškia sumą, kurią skolintojas ima skolininkui už bet kokio pobūdžio skolas. pateiktas, paprastai išreikštas pagrindinės sumos procentais. .
2. Minkšto kapitalo normavimas
Priešingai, švelnus kapitalo normavimas reiškia situaciją, kai įmonė laisvai nusprendė įvesti tam tikrus apribojimus savo kapitalo išlaidoms, nors ji gali turėti galimybę investuoti daug didesnes kapitalo investicijas, nei ji nusprendžia. Bendrovė gali pasirinkti vieną iš daugelio būdų, kaip sau nustatyti investavimo apribojimus. Pavyzdžiui, ji gali laikinai reikalauti, kad projektui būtų teikiama didesnė grąžos norma, nei paprastai reikalaujama, kad įmonė galėtų apsvarstyti galimybę jį įgyvendinti. Arba įmonė gali tiesiog nustatyti naujų projektų, kuriuos ji imsis per ateinančius 12 mėnesių, skaičiaus apribojimą.
Kodėl naudojamas kapitalo normavimas? - Privalumai
Kapitalo normavimą naudoja daugelis investuotojų ir bendrovių, siekdami užtikrinti, kad būtų investuojamos tik labiausiai įmanomos investicijos. Tai padeda užtikrinti, kad įmonės investuos tik į tuos projektus, kurie teikia didžiausią grąžą. Gali pasirodyti, kad turėtų būti imamasi visų investicijų, kurių planuojama grąža yra didelė. Tačiau yra atvejų, kai lėšų yra nedaug arba kai įmonė ar atskiras investuotojas nori tik pagerinti savo pinigų srautus prieš investuodami. Taip pat gali būti, kad investuotojas turi pagrindo manyti, kad jis gali padaryti investiciją palankesnėmis sąlygomis, prieš laukdamas šiek tiek ilgiau. Pavyzdžiui, bendrovės vadovybė gali tikėtis, kad per ateinančius šešis mėnesius gerokai sumažės palūkanų normos, o tai padengs pigesnes finansavimo išlaidas.
Ribotą projektų skaičių lengviau valdyti
Kai įmonė vienu metu investuoja į daugybę projektų, pasidalijant lėšas, kiekvienam atskiram projektui skiriama mažiau kapitalo. Tai paprastai reiškia daugiau laiko ir pastangų, reikalingų kiekvienam projektui stebėti ir valdyti. Be to, paskirstant ribotus išteklius keliems projektams, iš tikrųjų gali kilti pavojus projektų sėkmei, jei, pavyzdžiui, vieno ar kelių projektų numatomas biudžetas yra gerokai neįvertintas. Protingas kapitalo normavimas gali padėti įmonei išvengti tokių problemų.
Kapitalo normavimas suteikia didesnį investicijų lankstumą
Investavimo galimybės nuolat keičiasi. Portfelio valdytojai didelę dalį turimų investicinių lėšų paprastai laiko grynaisiais. Išlaikius paruoštą atsargų perteklių, visų pirma, užtikrinamas didesnis finansinis stabilumas ir investuotojams lengviau prisitaikyti prie staigių nepalankių aplinkybių, kurios gali kilti.
Laikant šiek tiek perteklinių grynųjų atsargose, pasiekiama ir kažkas kita. Tai užtikrina, kad jei staiga atsirastų ypač patraukli neregėta auksinė galimybė, investuotojas turi lėšų, kad galėtų nedelsdamas pasinaudoti situacija. Gebėjimas greitai veikti gali būti skirtumas tarp geros ir puikios investavimo galimybės.
Galimi kapitalo normavimo trūkumai
Kapitalo normavimas taip pat turi savo galimų trūkumų rinkinį, įskaitant:
1. Dideli kapitalo reikalavimai
Kadangi pagal kapitalo normavimo scenarijų imamasi tik pelningiausių investicijų, normavimas taip pat gali pareikšti aukštus kapitalo reikalavimus.
2. Prieštarauja efektyvios kapitalo rinkos teorijai
Užuot investavus į visus projektus, kurie siūlo didelį pelną, kapitalo normavimas leidžia pasirinkti tik tuos projektus, kurių investicijų grąža yra didžiausia. Tačiau efektyvių rinkų teorija teigia, kad laikui bėgant praktiškai neįmanoma nuolat rinktis geresnių investicijų, kurios gerokai lenkia kitus. Kapitalo normavimas iš tikrųjų gali sukelti didesnę riziką investuotojui, nes jis neturi diversifikuoto investicijų portfelio.
Daugiau išteklių
Tikimės, kad jums patiko skaityti Finansų vadovą dėl kapitalo normavimo. Finansai yra oficialus pasaulinio finansų modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, „JP Morgan“ ir „Ferrari“ sertifikavimo programa, skirta padėti visiems tapti pasaulinio lygio finansų analitikais. . Norėdami toliau siekti karjeros, naudingi toliau nurodyti papildomi finansų ištekliai:
- Projektų finansavimo atidus patikrinimas Projekto finansavimo atidus patikrinimas Projekto finansavimo atidumo patikrinimas apima su sandoriu susijusių aspektų valdymą ir peržiūrą. Tinkamas deramas patikrinimas užtikrina, kad dėl finansinės operacijos neatsirastų staigmenų. Procesas apima išsamų sandorio nagrinėjimą ir kredito vertinimo pažymos parengimą.
- Prieauginis pinigų srautas Prieauginis pinigų srautas Prieauginis pinigų srautas reiškia pinigų srautus, kuriuos įmonė įsigyja įgyvendindama naują projektą. Norėdami įvertinti papildomą pinigų srautą, įmonės turi palyginti numatomus pinigų srautus, jei jie imasi naujo projekto, o jei jo nepadaro, atsižvelgdami į tai, kaip tokio projekto priėmimas gali paveikti kitos verslo dalies pinigų srautus.
- Projekto vertinimo peržiūros technika (PERT) Projekto vertinimo peržiūros technika (PERT) Projekto valdyme projekto vertinimo peržiūros technika arba PERT naudojama nustatyti laiką, kurio reikia tam tikrai užduočiai ar veiklai užbaigti. tai yra
- Biudžeto tipai Biudžeto tipai Yra keturi įprasti biudžeto metodų tipai, kuriuos įmonės naudoja: (1) laipsniškas, (2) veikla pagrįstas, (3) vertės pasiūlymas ir (4) nulinis.
