Išsiskyrimo mokestis, dar vadinamas nutraukimo mokesčiu, yra bauda, mokama už susijungimus ir įsigijimus. Susijungimų įsigijimų susijungimų ir įsigijimų procesas Šiame vadove pateikiami visi susijungimų ir įsigijimų proceso etapai. Sužinokite, kaip įvykdyti susijungimai, įsigijimai ir sandoriai. Šiame vadove mes apibūdinsime įsigijimo procesą nuo pradžios iki pabaigos, įvairius pirkėjų tipus (strateginius ir finansinius pirkimus), sinergijos svarbą ir sandorių išlaidų sandorius, jei pardavėjas atsisako sandorio. Šis mokestis skirtas kompensuoti pirkėjui laiką ir išteklius, išleistus derantis dėl susitarimo. Pirkėjai prašo išsiskyrimo mokesčio, jei pardavėjui suteikiama galimybė gauti kitus pasiūlymus iš kitų potencialių pirkėjų. Kai kurie pirkėjai naudojasi išsiskyrimo mokesčiu norėdami apriboti konkuruojančių pasiūlymų skaičių, nes nauji pasiūlymai turi padengti išsiskyrimo išlaidas per paskutinę operaciją. Vidutinis išsiskyrimo mokestis svyruoja nuo 1% iki 3% visos sandorio vertės.
Kaip naudojama išsiskyrimo mokesčio nuostata
Išskaidymo mokesčio nuostata yra įtraukta į ketinimų protokolo ketinimų protokolą („LOI“) atsisiųsti „Finance's Quent Letter of Intent“ (LOI). PKI apibūdina sandorio sąlygas ir susitarimus prieš pasirašant galutinius dokumentus. Pagrindiniai dalykai, kurie paprastai įtraukiami į ketinimų protokolą, yra šie: sandorių apžvalga ir struktūra, laiko planas, išsamus patikrinimas, konfidencialumas, išskirtinumas arba preliminarūs susitarimai dėl susijungimų ir įsigijimų sandorių. Susijungimų įsigijimų susijungimų ir įsigijimų procesas Šiame vadove pateikiami visi įsigijimų ir įsigijimų proceso žingsniai. . Sužinokite, kaip įvykdyti susijungimai, įsigijimai ir sandoriai. Šiame vadove mes apibūdinsime įsigijimo procesą nuo pradžios iki pabaigos, įvairius pirkėjų tipus (strateginius ir finansinius pirkimus), sinergijos svarbą ir sandorių išlaidas. Jie būdingi viešiems perėmimams, ypač kai įmonės akcininkai gauna galutinį žodį, ar sandoris pereis į paskutinį etapą, ar ne. Kadangi bendrovės valdyba privalo būti atsargi akcininkams, jų tikslas yra pasiekti geriausią įmanomą sandorį, net jei tai reiškia didesnio nei jau gauto pasiūlymo palaikymą. Todėl išsiskyrimo mokesčiu siekiama apsaugoti pirkėjus už laiką, išteklius ir išlaidas, kuriuos jie patyrė vykdydami sandorį. Tačiau privataus kapitalo įmonių sandoriai vidutinės rinkos atveju nėra įprasti išskaidymo mokesčiai. Privati įmonė. Privati įmonė yra įmonė, kurios akcijos priklauso privatiems asmenims ar korporacijoms ir kuri investuotojams nesiūlo akcijų. akcijų, kuriomis prekiaujama viešoje vertybinių popierių biržoje. nes išskaidymo nuostata potencialius pirkėjus atbaidytų nuo varžytynių aukcione.
Dėl didėjančios konkurencijos viešuose susijungimų ir įsigijimų sandoriuose, kuriuose sandoriai skelbiami viešai, daugiau pirkėjų reikalauja išsiskyrimo mokesčio, kad apsisaugotų. Išskaidymo mokesčio nuostata įtraukiama į ketinimų protokolą ankstyvosiose varžytynių stadijose. Šis mokestis padeda pirkėjams padengti visas išlaidas, patirtas planuojant, derantis ir tiriant sandorį. Abi Susijungimų ir įsigijimų sandorio šalys turi susitarti dėl įvykių, dėl kurių gali atsirasti išsiskyrimo mokestis.
Įvykiai, kurie sukelia išsiskyrimo mokestį
Kai kurie įvykiai, dėl kurių gali atsirasti išskaidymo mokestis, yra šie:
- Bendrovės direktorių taryba persigalvoja.
- Akcininkai nepatvirtina sandorio.
- Pardavėjas pasirenka konkuruojantį dalyvį.
- Pardavėjas nusprendžia atidaryti sandorį visuomenei, o ne tik derėtis su preliminarioje sutartyje nurodytu pirkėju.
- Tikslinėje įmonėje aptinkamas anksčiau neatskleistas defektas.
Panaikinimo mokesčio sąlygų pavyzdžiai
Į ketinimų protokolą ar preliminarų susitarimą įtraukta išskaidymo sąlyga gali būti tokia:
Sąlyga be parduotuvės
Sąlyga be parduotuvės apsaugo pirkėją po to, kai pirkėjas ir pardavėjas pasirašo verslo pirkimo sutartį. Tai trukdo pardavėjui prašyti papildomų pasiūlymų iš trečiųjų šalių, kol jie derasi dėl susitarimo su pirminiu dalyviu. Tačiau sąlyga, kad akcinė bendrovė neparduoda parduotuvės, rizikuoja, kad akcininkai ją panaikins, nes pastaroji pasilieka teisę balsuoti dėl galutinio sprendimo. Be to, jei yra nepageidaujamų pasiūlymų, kurie yra didesni už dabartinį pasiūlymą, pardavėjas gali nuspręsti pasirinkti didesnį pasiūlymą.
Atsisakymo sąlyga
Patikėtinė sąlyga, kurią pardavėjas įtraukia į ketinimų protokolą, apsaugo pardavėją nuo išsiskyrimo mokesčio sumokėjimo, jei jis daro tai, kas nurodyta sutartyje. Pirkėjai turėtų patikrinti, ar sutartyje yra tokios sąlygos, nes tai apribotų jų santykius su pardavėju.
Atvirkštinis išsiskyrimo mokestis
Nors pirkėjai apsisaugo nuo įsigijimo ir įsigijimo sandorio su išsiskyrimo mokesčiu, pardavėjai - atvirkštinio nutraukimo mokesčiu. Atvirkštinis sutarties nutraukimo mokestis reiškia pirkėjo mokėjimą pardavėjui, jei sandoris nėra baigtas dėl pirkėjo veiksmų. Pardavėjai naudojasi šiuo mokesčiu norėdami įsitikinti, kad jie turi sandorių su pirkėjais, pasiryžusiais derėtis. Atvirkštinio išsiskyrimo mokestį gali nustatyti:
- Pirkėjo nesugebėjimas užsitikrinti sandorio finansavimo.
- Nepavyksta gauti pirkėjo akcininko patvirtinimo.
- Nesugebėjimas įvykdyti operacijos iki tam tikros datos.
- Reguliavimo institucijų prieštaravimas.
Žymūs išsiskyrimo mokesčių pavyzdžiai
Neseniai buvo keli atvejai, kai susijungimai ar įsigijimai nepavyko, o tikslinės įmonės privalėjo sumokėti išsiskyrimą arba atvirkštinį sutarties nutraukimo mokestį. Nepavykusių sandorių pavyzdžiai:
„AT & T“ nepavyko įsigyti „T-Mobile USA“
2011 m. Planuojamam AT&T ir „T-Mobile USA“ susijungimui prieštaravo JAV Teisingumo departamentas ir JAV telekomunikacijų reguliatorius. Kadangi abi šalys iš pradžių sutiko dėl išsiskyrimo mokesčio, „Deutsche Telkom“ iš AT&T gavo išsiskyrimo mokestį. Į šį mokestį įskaičiuoti 3 milijardai dolerių grynaisiais pinigais, 1–3 milijardai dolerių bevielio ryšio spektru ir ilgalaikis susitarimas leisti UMTS tarptinkliniu ryšiu JAV naudotis „T-Mobile USA“.
„Microsoft“ įsigijo „LinkedIn“
Per derybas dėl „LinkedIn“ įsigijimo, kurį 2016 m. „Microsoft“ įsigijo, abi šalys susitarė, kad nebus galima nusipirkti parduotuvės, o 725 mln. „LinkedIn“ gavo nepageidaujamą „Salesforce“, didžiausio „Microsoft“ konkurento, pasiūlymą. „Microsoft“ buvo priversta kelti savo pasiūlymą, nes „LinkedIn“ neprašė pasiūlymų, tačiau gavo atvirą trečiosios šalies pasiūlymą. Jei „LinkedIn“ būtų paprašiusi ir priėmusi „Salesforce“ pasiūlymą, „Microsoft“ būtų sumokėjusi 725 mln. USD kaip sutarties nutraukimo mokestį.
Nepavyko sujungti „Staples“ ir „Office Depot“
2015 m. Pradžioje raštinės reikmenų mažmenininkai „Staples“ ir „Office Depot“ paskelbė apie 6,3 mlrd. USD vertės susijungimo sutartį. Tačiau susijungimui priešinosi Federalinė prekybos komisija (FTC). Opoziciją sustiprino JAV apygardos teismas dėl Kolumbijos apygardos sprendimo, kuriuo buvo priimtas FTC preliminarus įsakymas, kuris blokavo susijungimą. Todėl „Staples“ privalėjo sumokėti „Office Depot“ 250 milijonų dolerių išsiskyrimo mokestį.
Susiję skaitymai
Finansai yra pasaulinis finansinio modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ sertifikato teikėjas. FMVA® sertifikatas Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ finansų specialistams. Mūsų misija yra padėti jums žengti karjerą ir turint omenyje šį tikslą, bus naudingi šie finansų ištekliai:
- Pirkimo – pardavimo sutartis Pirkimo – pardavimo sutartis - tai svarbiausių komercinių ir kainų derybų rezultatas. Iš esmės jame išdėstyti sutarti sandorio elementai, įtraukta daug svarbių apsaugos priemonių visoms susijusioms šalims ir numatyta teisinė bazė užbaigti turto pardavimą.
- Sėkmės mokestis Sėkmės mokestis Finansų srityje sėkmės mokestis yra komisinis mokestis, mokamas patarėjui (paprastai investiciniam bankui) už sėkmingą sandorio įvykdymą. Mokestis priklauso nuo to, ar sėkmingai padėsite klientui pasiekti savo tikslą, ir taip suderinsite kliento ir patarėjo interesus. Paprastai sandorio vertės procentinė dalis
- Susijungimų ir įsigijimų aspektai ir pasekmės Susijungimų ir įsigijimų aspektai ir pasekmės Vykdydama susijungimus ir įsigijimus, įmonė turi pripažinti ir peržiūrėti visus veiksnius ir sudėtingumus, susijusius su susijungimais ir įsigijimais. Šis vadovas apibūdina svarbų dalyką
- Susijungimų ir įsigijimų žodynėlis Susijungimų ir įsigijimų žodynėlis Finansų susijungimų ir įsigijimų sandorių terminų ir apibrėžimų žodynas. Sąlygos yra iš finansų pažangaus finansinio modeliavimo kurso, įsigijimų ir įsigijimų modeliavimo
