10 metų JAV iždo obligacija yra skolos įsipareigojimas, kurį išleidžia JAV vyriausybės iždo departamentas ir kurio terminas yra 10 metų. Ji moka palūkanas turėtojui kas šešis mėnesius pagal fiksuotą palūkanų normą. Mokėtinos palūkanos yra įmonės balanse rodoma įsipareigojimų sąskaita, atspindinti iki šios dienos susikaupusias palūkanų sąnaudų sumas, kurios dar nebuvo sumokėtos. balanse. Tai rodo paskolų davėjams šiuo metu priklausančių palūkanų sumą ir paprastai yra trumpalaikis įsipareigojimas, kuris nustatomas pradinės emisijos metu. JAV vyriausybė moka nominalią vertę Nominalioji vertė Nominalioji vertė yra obligacijos, akcijų ar kupono nominalioji arba nominalioji vertė, kaip nurodyta obligacijų ar akcijų sertifikate. Tai yra statinė vertė, nustatyta išleidimo metu ir, skirtingai nei rinkos vertė, ji nesikeičia reguliariai. vekselio turėtojui pasibaigus terminui. Emitentas naudoja surinktas lėšas savo skoloms ir einamosioms išlaidoms, pavyzdžiui, darbuotojų atlyginimams, finansuoti.
Šaltinis: commons.wikimedia.org
Iždo vekseliai išleidžiami ne ilgesniam kaip 10 metų laikotarpiui. 10 metų JAV iždo vekselis siūlo ilgiausią terminą. Kitos iždo obligacijos sueina per 2, 3, 5 ir 7 metus. Kiekviena iš šių obligacijų moka palūkanas kas šešis mėnesius iki termino pabaigos.
10 metų iždo vekselyje mokama fiksuota palūkanų norma, kuria vadovaujamasi ir kitomis rinkos palūkanų normomis. Pavyzdžiui, jis naudojamas kaip etalonas kitoms palūkanų normoms, tokioms kaip iždo obligacijos ir hipotekos palūkanos. Viena išimtis yra koreguojamos palūkanų normos, kurios labiau priklauso nuo Federalinių fondų palūkanų. Nustatydamas federalinių fondų normą, Federalinių rezervų federalinis rezervas (Fed) Federalinis rezervas yra Jungtinių Valstijų centrinis bankas ir yra didžiausios pasaulyje laisvosios rinkos ekonomikos finansinė valdžia. atsižvelgiama į dabartinę 10 metų iždo grąžos normą.
10 metų obligacijų pajamingumas yra dažniausiai naudojama nerizikinga norma apskaičiuojant įmonės svertinę vidutinę kapitalo kainą (WACC). WACC WACC yra įmonės svertinė vidutinė kapitalo kaina ir atspindi sumaišytą kapitalo kainą, įskaitant nuosavą kapitalą ir skolą. . WACC formulė yra = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Šiame vadove bus apžvelgta, kas tai yra, kodėl jis naudojamas, kaip jį apskaičiuoti, taip pat pateikiama atsisiunčiama WACC skaičiuoklė ir nuolaidų grynųjų pinigų srauto (DCF) vykdymas. Nemokamas DCF modelio mokymų vadovas. DCF modelis yra specifinis finansinio modelio tipas. naudojamas verslui vertinti. Modelis yra tiesiog bendrovės nepanaudotos laisvų pinigų srautų analizės prognozė.
Investavimas į iždo obligacijas
10 metų JAV iždą galima įsigyti aukcionuose konkurso būdu ir nekonkurencingai. Tai yra viena iš populiariausių ir stebimiausių skolos priemonių ir vertinama kaip viena saugiausių investicijų. Nors JAV skola turi daugiau nei 100% skolos ir BVP santykį, vis tiek manoma, kad vyriausybė greičiausiai nevykdys savo įsipareigojimų. Taigi, raštelis yra patrauklus investuotojams.
Investuotojai, perkantys iždo vekselius, gali juos laikyti iki išpirkimo arba parduoti antrinėje rinkoje. JAV iždas nenustato apribojimų, kiek laiko investuotojai turi laikyti šias investicijas. Skirtingai nuo iždo vekselių, kurių terminas trumpesnis nuo 2 iki 7 metų, kurie išleidžiami kiekvieną mėnesį, 10 metų JAV iždo vekseliai išleidžiami tik vasario, gegužės, rugpjūčio ir lapkričio mėnesiais.
Kaip veikia 10 metų JAV iždo vekselis
Recesijos etapas
Kai rinkos nepastovios, 10 metų JAV iždo paklausa yra didelė, nes investuotojai ieško saugių investicijų. Kai skolos priemones aukcionuose parduoda JAV iždas, didelė paklausa dažnai verčia investuotojus siūlyti didesnę ar didesnę nominalią vertę. Nominalioji vertė Nominalioji vertė yra obligacijos, akcijų ar kupono nominalioji arba nominalioji vertė, kaip nurodyta obligacijų ar akcijų sertifikatas. Tai yra statinė vertė, nustatyta išleidimo metu ir, skirtingai nei rinkos vertė, ji nesikeičia reguliariai. .
Investuotojai pirmiausia ieško investicijų, kurios apsaugotų jų lėšas, nors T obligacijų pajamingumas yra mažas. Verslo ciklo recesijos fazėje pajamingumas yra mažesnis.
Išsiplėtimo fazė
Kita vertus, plėtojant verslo ciklą, 10 metų iždo paklausa yra maža, nes kitos skolos priemonės yra patrauklesnės. Šiuo metu investuotojai ieško didesnės grąžos investicijų, o ne saugesnių investicijų. Kadangi iždai teikia žemą grąžos normą, investuotojai investuos pinigus į alternatyvias investicijas, kurios suteiks didesnį pelningumą.
T-obligacijų paklausos pokyčių poveikis
10 metų iždo vekselių paklausa tiesiogiai veikia kitų skolos priemonių palūkanų normas. Dešimties metų obligacijų pajamingumui didėjant mažos paklausos laikotarpiams, padidės ilgesnės trukmės skolų palūkanų normos. Ilgalaikė skola, kurios nepadengia JAV iždas, turi mokėti didesnes palūkanas, kad kompensuotų investuotojams didesnę įsipareigojimų nevykdymo riziką.
10 metų JAV iždo obligacijos svarba
Finansinis modeliavimas ir vertinimas
10 metų pastaba yra tai, ką dauguma investicinės bankininkystės specialistų ieško darbo aprašymų: reikalavimai ir įgūdžiai darbo skelbimams investicinės bankininkystės, nuosavybės tyrimų, iždo, FP & A, įmonių finansų, apskaitos ir kitose finansų srityse. Šie pareigybių aprašymai buvo sudaryti atsižvelgiant į dažniausiai pasitaikančius įgūdžių, reikalavimų, išsilavinimo, patirties ir kitų, nuosavybės tyrimų, įmonių plėtros, finansų planavimo ir analizės (FP&A) FP&A finansinio planavimo ir analizės (FP&A) sąrašus. korporacija. FP ir A specialistai planuodami, analizuodami ir modeliuodami palaiko vykdomojo direktoriaus, finansų direktoriaus ir direktorių valdybos sprendimų priėmimą. Sužinokite, ką reiškia FP & A analitiko, vadovo ar direktoriaus darbas - atlyginimas, reikalavimai, išsilavinimas, įgūdžiai ir kitos finansinės sritys, kaip nerizikinga grąžos norma.
Skaičiuojant įmonės WACC, viena iš prielaidų, kuri turi būti daroma skolos savikainoje Skolos kaina Skolos kaina yra grąža, kurią įmonė teikia savo skolininkams ir kreditoriams. Skolos savikaina naudojama atliekant WACC skaičiavimus vertinant analizę. yra „nerizikinga norma“, kuri paprastai lygi 10 metų iždo obligacijos pajamingumui.
Žemiau pateikiamas WACC skaičiavimo pavyzdys:
Aukščiau esančioje langelyje E15 skolos kaina yra lygi 10 metų iždo obligacijų pajamingumui.
Sužinokite daugiau apie finansų finansinio modeliavimo ir vertinimo kursus.
Investuotojų pasitikėjimas
10 metų trukmės JAV iždo obligacijų paklausa gali parodyti investuotojų pasitikėjimą ekonomikos būkle. Kai investuotojai labai pasitiki ekonomikos rezultatais, jie ieško didesnės grąžos investicijų nei 10 metų iždo obligacija. Tai sukelia „T-Note“ kainos kritimą, atspindintį žemesnį paklausos lygį.
Priešingai, kai investuotojai menkai pasitiki ekonomikos būkle, padidėja saugesnių, vyriausybės remiamų 10 metų obligacijų paklausa, dėl kurios padidėja kaina. Mažiau saugių investicijų kainos sumažės dėl didesnės įsipareigojimų nevykdymo rizikos.
Ekonominis rodiklis
10 metų trukmės JAV obligacija yra vienas iš labiausiai stebimų iždo pajamingumų JAV. Investuotojai gali įvertinti ekonomikos rezultatus žiūrėdami į iždo pajamingumo kreivę. Pelningumo kreivė yra grafinis visų pelningumo rodiklis, pradedant nuo vieno mėnesio obligacijų iki 30 metų trukmės obligacijų.
Dešimtmetė T obligacija yra kreivės viduryje, o jos pajamingumas rodo grąžą, kurios investuotojai reikalauja susieti savo pinigus 10 metų.
Susijęs skaitymas
Dėkojame, kad perskaitėte šį 10-ies metų JAV iždo raštelio Finansų vadovą. Finansai yra oficialus finansinio modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) sertifikato teikėjas. FMVA® sertifikatas Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“, sukurtų padėti visiems tapti pasaulinio lygio finansų analitikais. Norėdami toliau mokytis ir tobulėti kaip finansų analitikas, šie papildomi ištekliai bus naudingi:
- Obligacijų kainos Obligacijų kainos Obligacijų kainos yra mokslas apskaičiuoti obligacijų emisijos kainą, remiantis kuponu, nominaliąja verte, pajamingumu ir terminu iki išpirkimo. Obligacijų kainodara leidžia investuotojams
- Apyvartiniai vertybiniai popieriai Parduodami vertybiniai popieriai Apyvartiniai vertybiniai popieriai yra neribotos trumpalaikės finansinės priemonės, išleidžiamos nuosavybės vertybiniams popieriams arba viešai kotiruojamos bendrovės skolos vertybiniams popieriams. Emisiją išleidusi bendrovė sukuria šias priemones aiškiam tikslui surinkti lėšų tolesnei verslo veiklai ir plėtrai finansuoti.
- Skolos kapitalo rinkos Skolos kapitalo rinkų (DCM) skolos kapitalo rinkų (DCM) grupės yra atsakingos už konsultavimą tiesiogiai įmonių emitentams dėl skolos padidinimo įsigyjant, esamos skolos refinansavimo ar esamos skolos restruktūrizavimo. Šios komandos dirba greitai kintančioje aplinkoje ir glaudžiai bendradarbiauja su patarėju
- Prekyba fiksuotomis pajamomis Fiksuotų pajamų prekyba Fiksuotų pajamų prekyba apima investicijas į obligacijas ar kitas skolos užtikrinimo priemones. Fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai turi keletą unikalių požymių ir veiksnių
