Nepakankamai įvertintas turtas yra investicija, kurią galima įsigyti už mažesnę nei tikroji jo vertė. Pavyzdžiui, jei įmonės vidinė vertė yra 11 USD už akciją, tačiau ją galima įsigyti už 8 USD už akciją, tai laikoma nepakankamai įvertinta.
Tikroji vertė
Investicija yra arba pervertinta, arba nepakankamai įvertinta atsižvelgiant į jos vidinę vertę. Kadangi turto vidinė vertė yra subjektyvi, tai reiškia, kad per didelis / nepakankamas įvertinimas taip pat yra subjektyvus.
Paprasčiau tariant, tikroji turto vertė yra kaina, kurią racionalus investuotojas norėtų mokėti už turtą. Dažniausiai tai yra visų būsimų pinigų srautų, kuriuos sukurs turtas, grynoji dabartinė vertė (NPV). Norėdami daugiau sužinoti apie šią temą, žr. Finansų vertinimo metodų vadovą. Vertinimo metodai Vertinant įmonę kaip tęstinę veiklą, naudojami trys pagrindiniai vertinimo metodai: DCF analizė, palyginamos įmonės ir precedentiniai sandoriai. Šie vertinimo metodai taikomi investicinei bankininkystei, nuosavo kapitalo tyrimams, privačiam kapitalui, įmonių plėtrai, susijungimams ir įsigijimams, išpirkimui ir finansavimui, taip pat finansiniam modeliavimui. Nemokamas finansinio modeliavimo vadovas. Šis finansinio modeliavimo vadovas apima „Excel“ patarimus ir geriausią prielaidų praktiką, vairuotojai, prognozavimas, trijų teiginių susiejimas, DCF analizė ir dar daugiau - DCF modeliai. Nemokamas DCF modelių mokymo vadovas DCF modelis yra specifinis finansinio modelio tipas, naudojamas verslui vertinti. Modelis yra tiesiog bendrovės nepanaudoto laisvo pinigų srauto prognozė.
Neįvertinta prieš pervertintą
Jei turto vertė prekiaujama jo vidine verte, sakoma, kad jis yra teisingai įvertintas (pridėjus arba atėmus pagrįstą maržą). Kai turtas gerokai nukrenta nuo tos vertės, jis tampa per mažas / pervertinamas.
Vertės investavimas
Investuotojai, kurie perka akcijas, kurios yra mažesnės už jų vidinę vertę, vadinamos „vertybiniais investuotojais. Vertybinių popierių investavimas: vertės investavimo vadovas. Nuo tada, kai Benas Grahamas paskelbė„ Pažangųjį investuotoją “, tai, kas paprastai vadinama„ investavimu į vertę “, tapo vienu iš plačiausiai gerbiami ir plačiausiai naudojami akcijų rinkimo metodai. “Arba investuotojams, kuriems patinka„ pigios “akcijos. Nors investavimas į vertę gali būti gera idėja, viena problema gali būti kritimas į „vertės spąstus“, o tai yra nekokybiška įmonė, kuri atrodo pigi, tačiau iš tikrųjų nėra verta nieko daugiau nei rinkos kaina.
Nepakankamai įvertintų investicijų rodikliai
Investuotojai gali naudoti keletą būdų, norėdami rasti investicijas (paprastai akcijas), kurių vertė didesnė už kainą, kurią jie turi mokėti už jas. Toliau pateikiami kai kurių dažniausiai naudojamų rodiklių pavyzdžiai vertinant, ar akcijos yra pervertintos, ar nepakankamai įvertintos:
Kaina / grynoji dabartinė vertė (P / NPV)
Kaina / NPV yra geriausias (t. Y. Išsamiausias) metodas vertinant įmonę. Norėdami atlikti kainos / NPV analizę, finansų analitikas turi sukurti finansinį modelį, kad prognozuotų įmonės pajamas, išlaidas ir pinigų srautus į ateitį ir apskaičiuotų grynąją dabartinę vertę (NPV) grynąją dabartinę vertę (NPV) grynąją dabartinę vertę (NPV). ) yra visų būsimų pinigų srautų (teigiamų ir neigiamų) vertė per visą investicijos laikotarpį, diskontuota iki šiol. NPV analizė yra savaiminio vertinimo forma ir yra plačiai naudojama finansų ir apskaitos srityse nustatant verslo vertę, investicinį vertybinį popierių,. Tada analitikas palygins diskontuotų pinigų srautų (DCF) modelio vertę su investicijos rinkos kaina. Norėdami sužinoti daugiau, peržiūrėkite „Finance“ nemokamą finansinio modeliavimo vadovą Nemokamas finansinio modeliavimo vadovas. Šis finansinio modeliavimo vadovas apima „Excel“ patarimus ir geriausią praktiką dėl prielaidų, tvarkyklių, prognozavimo, trijų ataskaitų susiejimo, DCF analizės ir kt.
Kiti rodikliai
Jei analitikas neturi galimybės gauti pakankamai informacijos (ar laiko) sukurti finansinį modelį, jis gali kreiptis į kitus rodiklius, kad įvertintų įmonės vertę. Kiti įprasti santykiai yra šie:
- Kainos / pelno (PE) santykis Kainos pelno santykis Kainos pelno koeficientas (P / E santykis) yra santykis tarp bendrovės akcijų kainos ir pelno vienai akcijai. Tai leidžia investuotojams geriau suvokti įmonės vertę. P / E rodo rinkos lūkesčius ir yra kaina, kurią turite mokėti už dabartinio (arba būsimo) uždarbio vienetą
- Kainos / knygos (PB) santykis
- EV / EBITDA santykis
- EV / pajamų santykis
- Kainos / pinigų srautų (P / CF) santykis
- Dividendų pajamingumas ir išmokėjimo koeficientas
Naudojant aukščiau pateiktus rodiklius, svarbu atkreipti ypatingą dėmesį, kad būtų išvengta „vertės spąstų“, kaip aptarta aukščiau. Kadangi įmonės gali laikinai turėti finansinės atskaitomybės svyravimų, pirmiau minėti rodikliai gali pasirodyti palankesni ar nepalankesni nei būtų ilgalaikėje perspektyvoje.
Bendrovė gali patirti vienkartines išlaidas savo pajamų ataskaitoje arba įtraukti balansą į turto vertės sumažėjimą, tačiau jos nebūtinai atspindi tikėtinus verslo rezultatus.
Ilgos ir trumpos strategijos
Kai akcijos nuvertinamos, tai suteikia galimybę „ilgai“ nusipirkti savo akcijas. Kai akcijos yra pervertintos, tai suteikia galimybę parduoti savo akcijas „trumpai“. Rizikos draudimo fondai ir sudėtingi investuotojai gali naudoti ilgų ir trumpų pozicijų derinius, norėdami statyti per ar per mažai vertinamas akcijas. Norėdami sužinoti daugiau, perskaitykite „Finance“ prekybos vadovus „Trading & Investing Finance“ prekybos ir investavimo vadovai yra skirti savarankiškiems mokymosi šaltiniams, norintiems išmokti prekiauti savo tempu. Naršykite šimtus straipsnių apie prekybą, investavimą ir svarbias finansų analitikų žinias. Sužinokite apie turto klases, obligacijų kainodarą, riziką ir grąžą, akcijas ir akcijų rinkas, ETF, impulsą, techninius dalykus.
Papildomi resursai
Finansai yra oficialus pasaulinio finansų modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, „JP Morgan“ ir „Ferrari“ sertifikavimo programa, skirta padėti visiems tapti pasaulinio lygio finansų analitikais. . Norėdami toliau siekti savo karjeros, naudingi toliau nurodyti papildomi ištekliai:
- „Bullish“ ir „Bearish“ „Bullish and Learish“ įmonių finansų specialistai reguliariai nurodo, kad rinkos yra teigiamos ar neigiamos kainų pokyčių pagrindu. Paprastai laikoma, kad meškų rinka egzistuoja, kai nuo piko kaina sumažėjo 20% ar daugiau, o bulių rinka laikoma 20% atsigavimu iš rinkos dugno.
- Trumpas padengimas Trumpas padengimas Trumpas padengimas, dar vadinamas „pirkimu padengti“, reiškia vertybinių popierių pirkimą investuotojui, kad uždarytų trumpąją poziciją akcijų rinkoje. Procesas yra glaudžiai susijęs su skolintų vertybinių popierių pardavimu. Tiesą sakant, trumpas padengimas yra skolintų vertybinių popierių pardavimo dalis
- Signalizavimas Signalizavimas Signalizavimas reiškia informaciją, kuri naudojama naudojantis viešai neatskleista informacija prekybos pozicijai inicijuoti. Tai įvyksta, kai viešai neatskleistas asmuo paskelbia svarbią informaciją apie įmonę, kuri paskatina jų akcijų pirkimą ar pardavimą žmonėms, kurie paprastai neturi viešai neatskleistos informacijos. Vidaus savininkų veiksmai laikomi rinkos signalu pašaliniams asmenims.
- Pelningumo kreivė Pelningumo kreivė Pelningumo kreivė yra grafinis palūkanų normų, pateiktų už skolą, trukmė. Tai rodo pelną, kurį investuotojas tikisi uždirbti, jei jis skolins pinigus tam tikram laikotarpiui. Grafike rodomas obligacijų pajamingumas vertikalioje ašyje ir laikas iki išpirkimo horizontalioje ašyje.
