Kredito kortelių turtu užtikrinami vertybiniai popieriai yra fiksuotų pajamų fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai. Fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai yra tam tikra skolos priemonė, teikianti grąžą reguliariais arba fiksuotais palūkanų mokėjimais ir obligacijų grąžinimais. kuriuos išleidžia korporacijos ir vyriausybės kapitalui pritraukti. Obligacijų emitentas skolinasi kapitalą iš obligacijų savininko ir atlieka fiksuotus mokėjimus jiems fiksuota (arba kintama) palūkanų norma tam tikrą laikotarpį. kuriuos remia grynųjų pinigų srautai iš kreditinių kortelių. Bendrovėms renkant mokėjimus kreditinėmis kortelėmis, palūkanas ir mokesčius, renkami pinigų srautai, finansuojantys obligacijų pagrindinę sumą ir kuponų mokėjimus. Šių vertybinių popierių populiarumas prasidėjo 1987 m., Nes kreditinių kortelių naudojimas tampa vis plačiau paplitęs.
Santrauka
- Kredito kortelių gautinų sumų pakeitimas vertybiniais popieriais yra pinigų srautų sujungimas ir jų pardavimas kaip vertybiniai popieriai.
- Kredito kortelių turtu garantuoti vertybiniai popieriai yra padalijami į atnaujinamąjį ir amortizacinį laikotarpį.
- Pinigų srautai iš kreditinių kortelių pirmiausia perkeliami į pasitikėjimo struktūrą ir paskui paskirstomi investuotojų ir pardavėjų interesams.
Kredito kortelių gautinų sumų pakeitimas vertybiniais popieriais
Pakeitimas vertybiniais popieriais yra veiksmas, kai sujungiami skolos pinigų srautai ir jie parduodami trečiosioms šalims kaip vertybiniai popieriai. Kredito kortelių pakeitimas vertybiniais popieriais prasidėjo devintojo dešimtmečio pabaigoje, kai bankai ieškojo naujų kredito kortelių finansavimo šaltinių.
Pagrindinė pagrindinė pasitikėjimo struktūra
Pagrindinė kredito kortelių pakeitimo vertybiniais popieriais struktūra buvo naudojama iki 1991 m. Kredito kortelių išdavėjas įkeičia sąskaitas ir gautinas sumas pagrindiniam pasitikėjimui. Tada pagrindinis patikos fondas parduoda vertybinius popierius investuotojams. Kredito kortelių išdavėjas domisi pagrindiniu pasitikėjimu, o palūkanos, pagrindinės sumos ir įsipareigojimų neįvykdymas grąžinami bankui.
Pagrindinės pastabos pasitikėjimo struktūra
Taip pat žinomas kaip emisijos trestas (IT), pagrindinės obligacijos struktūra remia obligacijas su atnaujinamų kreditinių kortelių sąskaitų ir gautinų sumų grupe. Struktūra skiriasi nuo ankstesnės, nes suteikia daugiau lankstumo pagal obligacijų terminus.
Augant kreditinių kortelių ABS emitentams, jie dažnai patenka į kelis pagrindinius pasitikėjimus. Kai tai įvyksta, emitentai išduoda užstato sertifikatą. Užstato sertifikatas suteikia savininkui galimybę pareikšti pretenzijas visiems ankstesniems patikėtiniams.
Investuotojų ir pardavėjų palūkanos
Investuotojų palūkanos yra pagrindinė skolinga ABS investuotojams suma. Pardavėjo palūkanos yra likęs pasitikėjimas pasitikėjimu, kurį privalo išlaikyti kredito kortelių išdavėjai. Pardavėjų palūkanos yra svarbios, nes jos suderina kreditinių kortelių banką su kitais investuotojais, nes patys bankai turi pretenzijų dėl turtu pagrįstų vertybinių popierių.
Koks yra turto užtikrinamas saugumo gyvavimo ciklas?
Kredito kortelių turtu užtikrinamiems vertybiniams popieriams po emisijos yra du pagrindiniai laikotarpiai. Šie du laikotarpiai yra atnaujinamasis laikotarpis ir amortizacijos laikotarpis.
1. Besisukantis laikotarpis
Per atnaujinamąjį laikotarpį investuotojai negauna pagrindinių mokėjimų. Vietoj to, investuotojai gauna tik palūkanas. Tai leidžia emitentams naudoti pagrindines kolekcijas naujoms gautinoms sumoms įsigyti. Šis laikotarpis taip pat leidžia emitentui finansuoti trumpalaikes kredito kortelių paskolas, panaudojant surinktas pagrindines sumas.
2. Amortizacijos laikotarpis
Kai prasideda amortizacijos laikotarpis, pagrindiniai surinkimai naudojami ABS investuotojams grąžinti. Skirtingai nuo įmonių obligacijų, kai pagrindinė įmoka mokama tik vieną kartą, pasibaigus terminui, kredito kortelės ABS pagrindinė dalis mokama palaipsniui per tam tikrą laikotarpį.
Taikant kontroliuojamą amortizaciją, pagrindiniai mokėjimai yra mokami lygiomis sumomis per amortizacijos laikotarpį. Kita vertus, kontroliuojant kaupimą, pagrindiniai mokėjimai kiekvieną mėnesį pervedami į patikėjimo sąskaitą ir laikomi iki išpirkimo datos.
Pinigų srautų paskirstymas
Pinigų srautų paskirstymas yra pagrindinis ir palūkanų mokėjimas iš kredito kortelių sąskaitų per ABS patikėjimo procesą. Tai taip pat apima pinigų srautų paskirstymą investuotojams ir rėmėjams, kurie gali būti sudėtingesni.
Grupės
Grupių sudarymas yra vienas iš pinigų srautų paskirstymo būdų. Pirma, pinigų srautai paskirstomi tarp investuotojo ir pardavėjo interesų. Investuotojų interesai toliau skirstomi į mažesnes grupes, priklausomai nuo vertybinių popierių savybių.
Pagrindinės kolekcijos
Pagrindinių kolekcijų paskirstymas serijoms priklauso nuo ABS gyvavimo ciklo. Kaip minėta anksčiau, pagrindinė suma investuotojams suteikiama tik amortizacijos laikotarpiais. ABS atveju, kuris yra atnaujinamasis laikotarpis, pagrindinis paskirstomas ir dalijamasi su kitomis serijomis.
Finansinių mokesčių rinkimas ir paskirstymas
Pagrindiniai mokesčiai, kuriuos renka kreditinių kortelių fondas, yra palūkanos už neapmokėtą likutį ir vėlavimo mokesčiai. Kai išreiškiama visų gautinų sumų procentine dalimi, tai vadinama portfelio pajamingumu.
Pagrindinis diskontavimas, mainai, išieškojimai
Pagrindinis diskontavimas yra procesas, kuris laikinai padidina portfelio pajamingumą ir skirtumą ir yra naudojamas tuo metu, kai perteklinis skirtumas yra žymiai mažesnis, siekiant išvengti ankstyvos amortizacijos. Išieškojimai pateikiami kaip finansinių sąnaudų rinkimo dalis ir įtraukiami į portfelio pajamingumo apskaičiavimą. Jis naudojamas apskaičiuojant perteklių.
Bankas yra mokestis, mokamas kreditinę kortelę išdavusiam bankui, siekiant kompensuoti jiems prisiimamą kredito riziką. Kredito rizika yra tada, kai bankas suteikia kredito kortelės vartotojui nemokamą laikotarpį, per kurį jam nereikia mokėti išleistos sumos.
Papildomi resursai
Finansai yra oficialus sertifikuotų bankų ir kreditų analitikų (CBCA) ™ sertifikavimo programos, skirtos paversti visus pasaulinio lygio finansų analitiku, teikėjas.
Šie papildomi ištekliai bus labai naudingi, kad galėtumėte tapti pasaulinės klasės finansų analitiku ir išnaudoti visas savo karjeros galimybes:
- Fiksuotų pajamų rizika Fiksuotų pajamų rizika Fiksuotų pajamų rizika atsiranda dėl obligacijų rinkos aplinkos nepastovumo. Rizika daro įtaką vertybinio popieriaus rinkos vertei, kai jis parduodamas, pinigų srautams iš vertybinių popierių, kol jis yra saugomas, ir papildomoms pajamoms, gautoms reinvestuojant pinigų srautus.
- Senyvo laikotarpio skola Senyvo laikotarpio skola Senyvo laikotarpio skola - tai paskola, turinti aukštesnio rango statusą, turinti nustatytą grąžinimo grafiką ir termino pabaigoje grąžinamą išmoką. Terminas gali būti keli mėnesiai ar metai, o skolai gali būti taikoma fiksuota arba kintama palūkanų norma. Siekiant sumažinti grąžinimo riziką, ilgalaikis turtas dažnai naudojamas kaip užtikrinimo priemonė
- Fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai Fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai Fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai yra tam tikra skolos priemonė, teikianti grąžą reguliariai arba fiksuotai mokant palūkanas ir grąžinant
- Skolos pajamingumo apskaičiavimas Skolos pajamingumo apskaičiavimas Skolos pajamingumas reiškia grąžos normą, kurią investuotojas gali tikėtis uždirbti, jei jis / ji turi skolos priemonę iki termino pabaigos. Tokios priemonės apima vyriausybės remiamus vekselius, įmonių obligacijas, privačių skolų sutartis ir kitus fiksuotų pajamų vertybinius popierius.
