Nominalioji obligacija reiškia obligaciją, kuri šiuo metu prekiaujama nominalia verte. Su obligacija pateikiama kupono norma Kupono norma Kupono norma yra metinė palūkanų pajamų suma, sumokėta obligacijos turėtojui, remiantis obligacijos nominalia verte. tai yra identiška rinkos palūkanų normai.
Santrauka:
- Nominalioji obligacija yra obligacija, kuri šiuo metu prekiaujama nominalia verte.
- Obligacija pateikiama su palūkanų norma, kuri yra identiška rinkos palūkanų normai.
- Palūkanų normai nuolat kintant, nominalios obligacijos pastebimos nedažnai.
Suprasti „Par Bond“
Obligacijos atkarpos norma yra palūkanų norma, kurią obligacijų emitentai moka už obligacijos nominalią vertę. Norint suprasti, kodėl obligacija, kurios palūkanų norma lygi rinkos palūkanų normai Palūkanų norma Palūkanų norma reiškia sumą, kurią skolintojas ima skolininkui už bet kokią skolą, paprastai išreikštą pagrindinės sumos procentais. kaina yra lygi, apsvarstykite šiuos pavyzdžius:
1 pavyzdys: nuolaidų obligacijos
Apsvarstykite 5 metų trukmės obligaciją, kurios atkarpos norma yra 5%. Rinkos palūkanų norma yra 6%.
Aukščiau nurodytų obligacijų kupono norma yra mažesnė už rinkos palūkanų normą. Pagal tokį scenarijų racionalus investuotojas norėtų įsigyti šią obligaciją tik su nuolaida už jos nominalią vertę, nes jos atkarpos grąža yra mažesnė už dabartinę rinkos palūkanų normą. Kitaip tariant, obligacijos generuoja grąžos normą. Grąžos norma (ROR) yra investicijos pelnas arba nuostolis per tam tikrą laikotarpį, lyginant su pradine investicijos kaina, išreikšta procentais. Šis vadovas moko dažniausiai pasitaikančių formulių, žemesnių nei rinka, o investuotojai norėtų įsigyti obligaciją tik tuo atveju, jei ji būtų išleista su nuolaida.
2 pavyzdys: „Premium Bond“
Apsvarstykite 5 metų trukmės obligaciją, kurios atkarpos norma yra 5%. Rinkos palūkanų norma yra 4%.
Aukščiau nurodytai obligacijai kupono norma viršija rinkos palūkanų normą. Tokiu atveju racionalus investuotojas „Investavimas: pradedančiųjų vadovas“ Finansų vadovas „Investavimas pradedantiesiems“ išmokys jus investavimo pagrindų ir kaip pradėti. Sužinokite apie skirtingas prekybos strategijas ir metodus bei apie skirtingas finansų rinkas, į kurias galite investuoti. Norėtumėte įsigyti obligacijų už nominalią vertę, nes jos kupono grąža yra didesnė už dabartinę palūkanų normą. Kitaip tariant, obligacijos grąža yra didesnė už rinkos palūkanų normą, todėl investuotojai yra pasirengę įsigyti obligaciją už priemoką.
3 pavyzdys: Par Bond
Apsvarstykite 5 metų trukmės obligaciją, kurios atkarpos norma yra 5%. Rinkos palūkanų norma yra 5%.
Aukščiau nurodytų obligacijų kupono norma yra lygi rinkos palūkanų normai. Pagal tokį scenarijų racionalus investuotojas norėtų įsigyti obligaciją tik nominalia nominalia verte, nes jo kupono grąža yra tokia pati kaip dabartinė palūkanų norma. Kitaip tariant, kadangi obligacija generuoja grąžą, lygią rinkos palūkanų normai, investuotojai nebūtų pasirengę siūlyti premijos ar reikalauti nuolaidos - obligacijos kaina lygi nominaliai.
Obligacijų kainų formulė
Obligacijos įkainojimui naudojama dabartinės vertės formulė:
Kur:
- C lygi kupono įmokai;
- n lygus mokėjimo laikotarpių skaičiui;
- i lygi palūkanų normai; ir
- FV lygi vertei suėjus terminui. Nominali vertė taip pat vadinama nominalia verte.
Par obligacijos pavyzdys
100 USD nominalios vertės ir trejų metų trukmės obligacijai taikoma 5% atkarpos palūkanų norma, mokama kasmet. Dabartinė rinkos palūkanų norma yra 5%. Naudodami obligacijų kainų formulę matematiškai patvirtinkite, kad obligacijos kaina lygi nominaliai,
Parodyta aukščiau, kupono palūkanų norma yra lygi rinkos palūkanų normai, todėl gautos obligacijos kaina lygi nominaliai.
Par obligacijų tikrovė rinkoje
Par obligacijos rinkoje nėra įprasta. Priežastis ta, kad labai retai rinkos palūkanų norma lygi obligacijos atkarpos palūkanų normai. Rinkos palūkanų norma nuolat kinta. Norėdami iliustruoti faktą, Kanados bankas pateikia palūkanų normas pagal tendencijas. Palūkanų normoms nuolat kintant, neįprasta, kad obligacijų atkarpos palūkanų norma tiksliai atitinka rinkos palūkanų normą ir yra įvertinta nominalia kaina.
Papildomi resursai
Finansai siūlo finansinio modeliavimo ir vertinimo analitikui (FMVA) ™ FMVA® atestaciją. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norint toliau mokytis ir tobulėti karjeroje, bus naudingi šie šaltiniai:
- Diskonto obligacija Diskonto obligacija Diskonto obligacija yra obligacija, išleista už mažesnę kainą nei jos nominali vertė, arba obligacija, prekiaujanti antrinėje rinkoje už kainą, kuri yra žemesnė už nominalią vertę. Ji panaši į nulinio atkarpos obligaciją, tik kad pastaroji nemoka palūkanų. Laikoma, kad obligacija prekiauja su nuolaida
- Kintama palūkanų norma Kintama palūkanų norma Kintama palūkanų norma reiškia kintamą palūkanų normą, kuri keičiasi per skolos įsipareigojimo laikotarpį. Tai priešinga fiksuotai palūkanų normai.
- LIBOR LIBOR LIBOR, kuris yra Londono tarpbankinės pasiūlymų normos akronimas, reiškia palūkanų normą, kurią JK bankai taiko kitoms finansų įstaigoms už trumpalaikę paskolą, kurios terminas yra nuo vienos dienos iki 12 mėnesių ateityje. LIBOR veikia kaip trumpalaikių palūkanų normų palyginimo bazė
- Vienos nakties palūkanų norma vienos nakties palūkanų norma reiškia palūkanų normą, kurią depozitoriumai (pvz., Bankai ar kredito unijos) ima vieni kitiems už paskolą per naktį. Atkreipkite dėmesį, kad vienos nakties tarifas skirtingose šalyse vadinamas kitaip.
