Aktyvus valdymas yra žmogiškojo kapitalo panaudojimas valdant lėšų portfelį. Aktyvūs vadovai, remdamiesi analitiniais tyrimais, asmeniniais sprendimais ir prognozėmis, priima sprendimus, kokius vertybinius popierius pirkti, laikyti ar parduoti.
Aktyvaus valdymo teorija
Investuotojai, kurie nesilaiko efektyvių rinkų hipotezės, efektyvių rinkų hipotezės, efektyvių rinkų hipotezė yra investicijų teorija, pirmiausia gauta iš Eugenijaus Famos tiriamajam darbui priskirtų koncepcijų, išsamiai aprašytų jo 1970 m., Tiki aktyviu valdymu. Jie mano, kad rinkoje yra tam tikrų neefektyvumų, leidžiančių neteisingoms rinkos kainoms. Todėl vertybinių popierių rinkoje galima pasipelnyti nustatant netinkamai įkainotus vertybinius popierius ir taikant strategiją, kaip pasinaudoti kainos korekcija.
Tokia investavimo strategija gali apimti vertybinių popierių, kurių vertė yra nepakankama, pirkimą arba vertybinių popierių pardavimą, kurie yra pervertinti. Be to, aktyvus valdymas naudojamas rizikai modifikuoti ir sukurti mažiau nepastovumo nei etalonas.
Aktyviu valdymu siekiama gauti geresnę grąžą nei etalonas, paprastai tam tikras rinkos indeksas. Akcijų indeksas. Akcijų indeksą sudaro sudedamosios akcijos, naudojamos ekonomikai, rinkai ar sektoriui parodyti. Akcijų indeksą investuotojai dažniausiai naudoja kaip. Deja, dauguma aktyvių valdytojų negali nuolat viršyti pasyviai valdomų lėšų. Be to, aktyviai valdomi fondai ima didesnius mokesčius nei pasyviai valdomi fondai.
Aktyvus valdymo procesas
Aktyvus valdymo procesas paprastai apima tris etapus:
1. Planavimas
Planavimo etapas apima investuotojo tikslų ir apribojimų nustatymą. Tai gali apimti rizikos ir grąžos lūkesčius, likvidumo poreikius, laiko planą, mokesčių klausimus ir teisinius bei reguliavimo reikalavimus. Remiantis šiais tikslais ir apribojimais, galima sukurti investicijų politikos ataskaitą (IPS). IPS paprastai nurodo ataskaitų teikimo reikalavimus, pusiausvyros gaires, investicijų komunikaciją, valdytojų mokesčius, investavimo strategiją ir stilių.
Tada aktyvūs valdytojai turi suformuoti kapitalo rinkos lūkesčius ir sudaryti vertybinių popierių rizikos ir grąžos profilio prognozes, kad sudarytų portfelio pagrindą. Galiausiai strateginis turto paskirstymas turėtų būti nustatomas pagal turto klasės svorius.
2. Vykdymas
Vykdymo etapas apima portfelio įgyvendinimą, kuriant ir peržiūrint. Aktyvūs vadovai integruoja savo investavimo strategijas su kapitalo rinkos lūkesčiais, kad pasirinktų konkrečius vertybinius popierius bendram portfeliui. Tai darydami, aktyvūs valdytojai optimizuoja portfelį efektyviai derindami turtą, kad pasiektų tam tikrus grąžos ir rizikos tikslus.
3. Atsiliepimai
Grįžtamasis žingsnis apima investicijų pozicijų valdymą. Tai daroma iš naujo subalansuojant portfelį, siekiant užtikrinti, kad portfelis vis dar atitiktų IPS įgaliojimus. Be to, investuotojai periodiškai vertina portfelio rezultatus, kad užtikrintų, jog bus pasiekti investiciniai tikslai.
Aktyvus ir pasyvus valdymas
Tikimasi, kad aktyvūs vadovai atsakys į besikeičiančius kapitalo rinkos lūkesčius. Tai yra priešingai nei pasyvus valdymas, kai portfelis yra susietas su indeksu ir nereaguoja į kapitalo rinkos lūkesčių pokyčius.
Tvarkant portfelį, investicijų politikos ataskaita Investicijų politikos ataskaita (IPS) Investicijų politikos ataskaita (IPS), dokumentas, parengtas tarp portfelio valdytojo ir kliento, apibūdina taisykles ir gaires, kurias reikėtų sukurti portfeliui; politikoje išdėstyta konkreti investavimo fondo investavimo strategija. Plačiąja prasme investavimo strategijos gali būti vienos iš šių:
1. Pasyvi strategija
Pasyvi investavimo strategija apima nereagavimą į besikeičiančius kapitalo rinkos lūkesčius. Pavyzdžiui, portfelis, susietas su indeksu „S & P500“, indeksu, atstovaujančiu Jungtinių Valstijų akcijų rinkas, gali pridėti arba sumažinti turimas akcijas, reaguodamas į pagrindinės indekso sudėties pokyčius, tačiau neatsakys į individualaus vertybinio popieriaus investicijos kapitalo rinkos lūkesčių pokyčius. vertė.
Indeksavimas yra įprastas pasyvus požiūris į investavimą, kai vertybinių popierių portfelis pakartoja nurodyto indekso grąžą.
2. Aktyvi strategija
Aktyvi investavimo strategija apima valdymą, reaguojantį į besikeičiančius kapitalo rinkos lūkesčius. Aktyvus portfelio valdymas reiškia, kad holdingo svoriai skiriasi nuo portfelio etalono (palyginamojo portfelio), bandant gauti perteklinę pagal riziką pakoreguotą grąžą, dar vadinamą alfa lyginamasis indeksas, pvz., „S&P 500“. Vienos raidės simbolis (pradinė vertė yra lygi nuliui) rodo, kad investicijos grąža per nurodytą laikotarpį 1% viršijo bendrą rinkos vidurkį. . Skirtingi holdingo svoriai atspindi skirtingus vadovybės lūkesčius visai rinkai.
3. Pusiau aktyvi strategija
Pusiau aktyvi investavimo strategija apima patobulintą indekso metodą, kai ieškoma alfa, pabrėžiant riziką, palyginti su etalonu.
Aktyvaus valdymo pranašumai
Aktyvaus valdymo privalumas yra tas, kad galima pasirinkti įvairias investicijas ir investavimo strategijas. Keli motyvai investuotojams laikytis aktyvaus valdymo yra šie:
- Investuotojai mano, kad aktyviai valdomi fondai gali pralenkti rinką.
- Investuotojai mano, kad jie gali pasirinkti labiausiai kvalifikuotus aktyvius vadybininkus.
- Investuotojai gali norėti valdyti nepastovumą kitaip nei visa rinka.
- Investuotojai gali norėti laikytis strategijos, atitinkančios jų asmeninius investavimo tikslus.
- Investuotojai gali susidurti su alternatyviomis investicijomis, kurios nėra susijusios su rinka.
Aktyvaus valdymo trūkumai
Aktyvus valdymas gali būti trūkumas, jei vadovybė daro blogas investicijų pasirinkimas. Net jei aktyvus valdymas veikia gerai, yra gerai dokumentuota, kad dauguma aktyvių vadybininkų veikia silpniau nei pasyvaus valdymo partneriai.
Be to, kaip aktyvus valdymo fondas tampa labai didelis, jis pradeda rodyti į indeksą panašias charakteristikas, kad diversifikuotų savo investicijas. Galiausiai, norint aktyviai valdyti, reikalinga vadovų, analitikų ir operacijų, kurioms reikalinga kompensacija, infrastruktūra, dėl kurios aktyvus valdymas yra brangesnis nei pasyvus valdymas.
Daugiau išteklių
Finansai siūlo atestuotą bankininkystės ir kredito analitiką (CBCA) grąžinimai ir dar daugiau. sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norint toliau mokytis ir tobulėti karjeroje, bus naudingi šie šaltiniai:
- Kapitalizacijos svertinis indeksas Kapitalizacijos svertinis indeksas Kapitalizacijos koeficientu įvertintas indeksas (cap-weighted index, CWI) yra akcijų rinkos indekso rūšis, kurioje kiekvienas indekso komponentas yra svertinis, palyginti su visa jo kapitalizacija. Pagal kapitalizacijos svertą indeksą įmonės, turinčios didesnę rinkos kapitalizaciją, daro didesnę įtaką indekso vertei.
- „Dow Jones Industrial Average“ (DJIA) „Dow Jones Industrial Average“ (DJIA) „Dow Jones Industrial Average“ (DJIA), taip pat paprastai vadinamas „Dow Jones“ arba tiesiog „Dow“, yra vienas populiariausių ir plačiausiai pripažįstamų akcijų rinkos indeksai
- Portfelio valdymas Karjeros profilis Portfelio valdymas Karjeros profilis Portfelio valdymas valdo investicijas ir turtą klientams, įskaitant pensijų fondus, bankus, rizikos draudimo fondus, šeimos biurus. Portfelio valdytojas yra atsakingas už tinkamą turto derinį ir investavimo strategiją, atitinkančią kliento poreikius. Atlyginimas, įgūdžiai,
- Investavimas: pradedančiųjų vadovas Investavimas: pradedančiųjų vadovas Finansų vadovas „Investavimas pradedantiesiems“ išmokys jus investavimo pagrindų ir kaip pradėti. Sužinokite apie skirtingas prekybos strategijas ir metodus bei apie skirtingas finansų rinkas, į kurias galite investuoti.
