Skambučio kreditų kainų skirtumą, kuris yra pasirinkimo sandorių strategija, investuotojas naudoja, kai mano, kad akcijų kaina padidės vidutiniškai. Skaičiuojant bulius, reikia įsigyti piniginių (ITM) pirkimo pasirinkimo sandorių ir parduoti ne pinigų (OTM) pirkimo opcioną su didesne streiko kaina. Strike Price Strike price yra kaina, už kurią skolos turėtojas pasirinkimo sandoris gali pasinaudoti galimybe pirkti ar parduoti pagrindinį vertybinį popierių, priklausomai nuo to, ar jie turi pirkimo ar pardavimo pasirinkimo sandorį. Opcionas yra sutartis, turinti teisę vykdyti sutartį už konkrečią kainą, kuri vadinama pradine kaina. bet turint tą patį pagrindinį turtą ir galiojimo laiką. „Bull call“ skirtumas turėtų būti naudojamas tik tada, kai rinkoje pastebima didėjimo tendencija.
„Bull Call Spread“ formulės
Norint nustatyti maksimalų pelną, maksimalius nuostolius ir lūžio normą Lūžio taškas (BEP) Lūžio taškas (BEP) yra apskaitos terminas, nurodantis situaciją, kai įmonės pajamos ir išlaidos buvo vienodos konkrečioje apskaitoje. laikotarpį. Tai reiškia, kad įmonei nebuvo grynojo pelno ar nuostolių - ji „sulūžo“. BEP taip pat gali remtis pajamomis, kurias reikia gauti norint kompensuoti išlaidas, patirtas dėl bulių skambučio skirtumo, remkitės šiomis formulėmis:
Supratimas apie „Bull Bull Spread“
Apsvarstykite šį pavyzdį:
Investuotojas taiko pirkimo-pardavimo sandorį, pirkdamas pirkimo-pardavimo pasirinkimo sandorį. Kredito pasirinkimo sandoris, paprastai vadinamas „pirkimu“, yra išvestinių finansinių priemonių sutarties forma, suteikianti pirkimo-pardavimo sandorio pirkėjui teisę, bet ne pareigą pirkti. akcijų ar kitos finansinės priemonės už tam tikrą kainą - pasirinkimo sandorio pradinę kainą - per nustatytą laiką. už 10 USD priemoką. Pirkimo pasirinkimo sandorio kaina yra 50 USD, o jos galiojimas baigiasi 2020 m. Liepos mėn. Tuo pačiu metu investuotojas parduoda pirkimo-pardavimo sandorį už 3 USD priemoką. Pirkimo pasirinkimo sandorio kaina yra 70 USD, o jos galiojimo laikas baigsis 2020 m. Liepos mėn. Pagrindinis turtas yra tas pats ir šiuo metu prekiaujama 50 USD. Apibendrinant aukščiau pateiktą informaciją:
Rašydamas šias dvi galimybes, investuotojas matė 10 USD grynųjų pinigų išplaukimą perkant pirkimo opcioną ir 3 USD grynųjų pinigų pardavimą parduodant pirkimo pasirinkimo sandorį. Įskaitydamas sumas kartu, investuotojas mato pradinį 7 USD grynųjų pinigų srautą iš dviejų pirkimo galimybių.
Tarkime, kad 2020 m. Liepos mėn. Žemiau esančioje lentelėje pateikiamos teorinės akcijų kainos pasibaigus galiojimo laikui.
Už 60 USD ar didesnę kainą investuotojo pelnas yra ribojamas iki 3 USD, nes tiek ilgojo pirkimo, tiek trumpojo pasirinkimo galimybė yra piniginė. Pavyzdžiui, esant 65 USD akcijų kainai:
- Investuotojas įgytų savo ilgą pirkimo poziciją, jei galėtų pirkti už 50 USD pradinę kainą ir parduoti už 65 USD rinkos kainą; ir
- Investuotojas prarastų dėl savo trumpalaikio pirkimo pozicijos turėdamas pirkti už 65 USD rinkos kainą ir parduodamas 60 USD opciono turėtojui.
Grynųjų komisinių skaičiavimas. Komisija nurodo kompensaciją, mokamą darbuotojui atlikus užduotį, ty dažnai parduodant tam tikrą kiekį produktų ar paslaugų, investuotojui tektų grynasis pelnas. $3.
Už 50 USD ar mažesnę kainą investuotojo nuostoliai yra ribojami - 7 USD, nes tiek ilgojo, tiek trumpojo pasirinkimo sandoriai yra ne pinigai. Pavyzdžiui, už 45 USD akcijų kainą:
- Investuotojas negautų naudos iš ilgo skambučio; ir
- Investuotojas neprarastų savo trumpojo skambučio pozicijos.
Vertinant grynuosius komisinius, investuotojui liktų gryni nuostoliai $7.
Todėl investuodamas į buliaus kvietimą, investuotojas yra:
- Apribotas didžiausiu nuostoliu, lygiu gryniesiems komisiniams; ir
- Apribotas didžiausiu pelnu, lygiu streiko kainų skirtumui tarp trumpojo ir ilgojo skambučių bei grynųjų komisinių.
„Bull bull call“ formulių taikymas:
- Maksimalus pelnas = 70–50 USD – 7 USD = $13
- Didžiausias nuostolis = $7
- Lūžio taškas = 50 USD + 7 USD = $57
Vertės atitinka aukščiau pateiktą lentelę.
Vaizdinis vaizdavimas
Išsamų aukščiau pateiktą pavyzdį galima vizualiai pavaizduoti taip:
Kur:
- mėlyna linija reiškia atsipirkimą; ir
- punktyrinėmis geltonomis linijomis reiškia ilgo skambučio ir trumpo skambučio pasirinkimą.
Atkreipkite dėmesį, kad mėlyna linija yra tiesiog dviejų taškuotų geltonų linijų derinys.
Žemiau esanti išmokų lentelė atitinka aukščiau pateiktą vaizdinį grafiką.
„Bull Call Spread“ pavyzdys
Jorge nori panaudoti „ABC Company“ platinamą bulių skambutį. „ABC Company“ šiuo metu prekiauja 150 USD kaina. Jis įsigyja pinigų pirkimo galimybę už 10 USD priemoką. Pasirinkimo sandorio pradinė kaina yra 145 USD ir baigsis 2020 m. Sausio mėn. Be to, Jorge parduoda ne pinigų pinigų pirkimo galimybę už 2 USD premiją. Pasirinkimo sandorio kaina yra 180 USD ir baigsis 2020 m. Sausio mėn.
Koks yra aukščiausias bulių šaukimo didžiausias išmokėjimas, maksimalūs nuostoliai ir lūžio taškas?
Grynasis komisinis mokestis yra 8 USD (2 USD OTM skambutis - 10 USD ITM skambutis).
Taikydamas buliaus skambučio plitimo formules, Jorge nustato:
- Maksimalus pelnas = 180 USD - 145 USD - 8 USD = $27
- Didžiausias nuostolis = $8
- Lūžio taškas = 145 USD + 8 USD = $153
Norėdami patvirtinti, Jorge sukuria išmokėjimo lentelę:
„Bull Call Spread“ naudojimo pranašumai ir trūkumai
Pagrindinė bulių skambučių skirtumo nauda yra ta, kad jos kaina yra mažesnė nei pirkimo pardavimo pasirinkimo. Ankstesniame pavyzdyje, jei Jorge'as naudojosi tik skambučio galimybe, jam reikės sumokėti 10 USD priemoką. Naudodamasis buliaus skambučio sklaida, jam reikia sumokėti tik 8 USD grynąjį. Be to, kad nuostoliai yra pigesni, jie taip pat yra mažesni. Jei akcijos sumažėtų iki 0 USD, Jorge suprastų tik 8 USD, palyginti su 10 USD, nuostolius (jei jis tiesiog naudotųsi ilgo pirkimo galimybe).
Tačiau vienas reikšmingas buliaus skambučio skirtumo trūkumas yra tas, kad galimas pelnas yra ribotas. Pavyzdžiui, aukščiau pateiktame pavyzdyje maksimalus pelnas, kurį Jorge gali realizuoti, yra tik 27 USD dėl trumpo skambučio pasirinkimo padėties. Net jei akcijų kaina pakiltų iki 500 USD, Jorge galėtų realizuoti tik 27 USD pelną.
Daugiau išteklių
Finansai yra oficialus pasaulinio finansų modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, „JP Morgan“ ir „Ferrari“ sertifikavimo programa, skirta padėti visiems tapti pasaulinio lygio finansų analitikais. . Norėdami toliau siekti savo karjeros, naudingi toliau nurodyti papildomi ištekliai:
- „Box Spread“ „Box Spread“ „Box spread“ yra pasirinkimo sandorių strategija, derinanti „meškos“ ir „buliaus skambučio“ platinimą. Kad dėžutės išplitimas būtų veiksmingas: galiojimo laikas
- Pasirinktys: Skambučiai ir siuntimai Pasirinkimai: Skambučiai ir siuntimai Opcionas yra išvestinių finansinių priemonių forma, suteikianti turėtojui teisę, bet ne pareigą, pirkti ar parduoti turtą iki tam tikros datos (galiojimo pabaigos datos) už nurodytą kainą (streikas kaina). Yra dviejų tipų parinktys: skambučiai ir skambučiai. JAV pasirinkimo sandoriais galima pasinaudoti bet kuriuo metu
- Spread Trading Spread Trading Spread trading - taip pat žinomas kaip santykinės prekybos prekyba - tai prekybos metodas, kai investuotojas investuoja vienu vertybiniu popieriu ir parduoda vertybinius popierius.
- Investavimas: pradedančiųjų vadovas Investavimas: pradedančiųjų vadovas Finansų vadovas „Investavimas pradedantiesiems“ išmokys jus investavimo pagrindų ir kaip pradėti. Sužinokite apie skirtingas prekybos strategijas ir metodus bei apie skirtingas finansų rinkas, į kurias galite investuoti.
