Greater Fool Theory - elgesio finansai ir žaidimų teorija investuojant

„Greater Fool“ teorijoje paprasčiausiai teigiama, kad rinkoje visada atsiras „didesnis kvailys“, kuris bus pasirengęs mokėti kainą, remdamasis aukštesniu įvertinimo įvertinimo metodais Vertinant įmonę kaip tęstinę veiklą, naudojami trys pagrindiniai vertinimo metodai: DCF analizė, palyginamos įmonės ir precedentiniai sandoriai. Šie vertinimo metodai yra naudojami investicinei bankininkystei, nuosavo kapitalo tyrimams, privačiam kapitalui, įmonių plėtrai, susijungimams ir įsigijimams, sverto išpirkimui ir finansams jau pervertintam vertybiniam popieriui.

Rinkas veikia daugybė neracionalių rinkos dalyvių įsitikinimų ir lūkesčių. Remiantis šia prielaida, didesnio kvailio teorija teigia, kad visada atsiras investuotojas, t. Y. „Didesnis kvailys“, kuris kvailai mokės didesnę kainą nei vidinė vertybinio popieriaus vertė.

didesnio kvailio teorija

Norėdami sužinoti daugiau, pradėkite Finansų elgesio finansų kursą, kad sužinotumėte daugiau apie žaidimų teoriją ir investavimą.

Didesnės kvailystės teorijos investavimas

Didesnio kvailio teorija gali būti naudojama kuriant investavimo strategiją, pagrįstą įsitikinimu, kad jūs visada galėsite parduoti vertybinius popierius ar turtą brangiau „didesniam kvailiui“, kuris mokės kainą, pagrįstą nepagrįstais daugkartiniais vertinimo tipais Kartotiniai Finansinėje analizėje naudojami daugybė vertinimo kartotinių tipų. Šie daugiklių tipai gali būti skirstomi į nuosavo kapitalo ir įmonės vertės kartotinius. Jie naudojami dviem skirtingais metodais: palyginama įmonės analizė (kompaktai) arba precedentiniai sandoriai (precedentai). Žr. Pavyzdžius, kaip apskaičiuoti vertybinius popierius ar kitą turtą. Iš esmės, idėja yra ta, kad jūs galite užsidirbti pinigų spekuliuodami apie ateities kainų padidėjimą, nes visada yra didesnis kvailys, pasirengęs mokėti daugiau nei tai, ką sumokėjote, net jei mokėjote per daug, atsižvelgdamas į investicijos vidinę vertę. verslas (ar bet koks investicinis vertybinis popierius) yra visų numatomų būsimų pinigų srautų dabartinė vertė, diskontuota pagal atitinkamą diskonto normą. Skirtingai nuo santykinių vertinimo formų, kuriose nagrinėjamos panašios įmonės, iš esmės vertinant atsižvelgiama tik į atskirą verslo vertę. . Didesnis kvailas investavimas remiasi prielaida, kad kažkas kitas liks užstrigęs investuodamas, kai pagaliau sprogs spekuliacinis burbulas, kai žmonės pradeda suprasti, kad investicijos kaina yra tiesiog nerealiai didelė. Sėkmingo didesnio kvailio investavimo raktas yra tik įsitikinimas, kad didesnis kvailys esi ne tu.

Didesnio kvailio teorijos požiūris į investavimą, užuot sutelkęs dėmesį į bandymą tiksliai atskirti tikrąją ar tikrąją investicijos vertę, sutelktas ties bandymu nustatyti tikimybę, kad galite parduoti investicijas kam nors kitam už didesnę kainą nei tu sumokėjai.

Iš esmės didesnio kvailio teorija investuojant yra žaidimų teorijos rūšis, kuri spėja apie tai, ką kiti investuotojai bus pasirengę mokėti už vertybinius popierius. Tai tarsi priešingai, kai žiūrima tik į vidinę investicijos vertę.

Finansų krizė kaip didesnės kvailystės teorijos pavyzdys

Vertinimai, pagrįsti labai išpūstais kartotiniais, negali tęstis be galo. Burbulai, susidarę dėl šių iracionalių vertinimų, privalo sprogti ir tada, kai kyla krizė. Pažvelkime į antrinių būsto paskolų krizės atvejį, kai žmonės, norėdami nusipirkti namus, paėmė kreditą iš bankų, tikėdamiesi ateityje surasti didesnį kvailį, kuriam galėtų parduoti namą brangiau ir gauti didelę naudą.

Tai veikė daugelį metų, nes atrodė, kad yra be galo daug didesnių kvailių. Tačiau ilgainiui kvailių pasiūla ėmė nykti, kai vis daugiau žmonių ėmė matyti realybę, kad „Tas namas nėra tiek vertas - jis pervertintas“. Staiga pardavėjai, t. Y. Hipotekos gavėjai, nerado pirkėjų, o bankams reikėjo iš balanso nurašyti didžiulę paskolą, paskolintą šiems hipotekos gavėjams. Tai prisidėjo prie visos šalies bankų nepaprastosios padėties ir galiausiai sukėlė sunkiausią recesiją, pastebėtą per pastaruosius dešimtmečius.

Didesnio kvailio teorijos tikslas iš tikrųjų nėra suteikti investuotojams prekybos strategiją, pagrįstą kvailių paieškomis, bet labiau padėti paaiškinti, kaip gali susidaryti spekuliaciniai burbulai.

Kaip išvengti „didesnės kvailystės“

  • Negalima aklai sekti bandos, mokant vis didesnę kainą už kažką be jokios svarios priežasties.
  • Atlikite tyrimus ir vadovaukitės planu.
  • Priimkite ilgalaikę investicijų strategiją, kad išvengtumėte burbulų.
  • Paįvairinkite savo portfelį. Kapitalo paskirstymo linija (CAL) ir optimalus portfelis Žingsnis po žingsnio, kaip sukurti portfelio pasienio ir kapitalo paskirstymo liniją (CAL). Kapitalo paskirstymo linija (CAL) yra linija, grafiškai pavaizduojanti rizikingo turto rizikos ir atlygio pobūdį, ir pagal ją galima rasti optimalų portfelį.
  • Valdyk savo godumą ir atsispirk pagundai bandyti uždirbti didelius pinigus per trumpą laiką.
  • Supraskite, kad rinkoje nėra tikro dalyko, net ir nuolatinės kainų infliacijos.

Norėdami sužinoti daugiau, pradėkite „Finance“ elgesio finansų kursą, kad išvengtumėte įprastų spąstų.

Kiti susiję terminai

  • Vertinimo metodai Vertinimo metodai Vertinant įmonę kaip tęstinę veiklą, naudojami trys pagrindiniai vertinimo metodai: DCF analizė, palyginamos įmonės ir precedentiniai sandoriai. Šie vertinimo metodai naudojami investavimo bankų, nuosavybės tyrimų, privataus kapitalo, įmonių plėtros, susijungimų ir įsigijimų, sverto išpirkimo ir finansų srityse.
  • Kainos ir pelno santykis Kainos pelno santykis Kainos pelno santykis (P / E Ratio) yra santykis tarp bendrovės akcijų kainos ir pelno vienai akcijai. Tai leidžia investuotojams geriau suvokti įmonės vertę. P / E rodo rinkos lūkesčius ir yra kaina, kurią turite mokėti už dabartinio (arba būsimo) uždarbio vienetą
  • Daugkartinė analizė Daugkartinė analizė Daugkartinė analizė apima įmonės vertinimą naudojant daugiklį. Palyginamas įmonės daugiklis su bendraamžių.
  • Kaip skaityti akcijų diagramas Kaip skaityti akcijų diagramas Jei ketinate aktyviai prekiauti akcijomis kaip vertybinių popierių rinkos investuotojas, turite žinoti, kaip skaityti akcijų diagramas. Net prekybininkai, kurie pirmiausia naudoja fundamentalią analizę, norėdami pasirinkti akcijas, į kurias investuos, vis dar naudoja techninę akcijų kainų judėjimo analizę, kad nustatytų konkretų pirkimą ir pardavimą, akcijų grafikus

Naujausios žinutės