Rizikos vertė (VaR) yra finansinė metrika, vertinanti investicijos riziką. Konkrečiau kalbant, VaR yra statistinis metodas, naudojamas įvertinti galimo nuostolio dydį, kuris gali atsirasti investiciniame portfelyje per tam tikrą laikotarpį. Rizikos vertė suteikia tikimybę prarasti daugiau nei tam tikrą sumą tam tikrame portfelyje.
Rizikos vertės (VaR) pranašumai
1. Lengva suprasti
Rizikos vertė yra vienas skaičius, nurodantis rizikos mastą tam tikrame portfelyje. Rizikos vertė vertinama kainos vienetais arba procentais. Dėl to VaR aiškinimas ir supratimas yra gana paprastas.
2. Taikomumas
Rizikos vertė taikoma visų rūšių turtui - obligacijos Obligacijos Obligacijos yra fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai, kuriuos korporacijos ir vyriausybės išleidžia kapitalui pritraukti. Obligacijų emitentas skolinasi kapitalą iš obligacijų savininko ir atlieka fiksuotus mokėjimus jiems fiksuota (arba kintama) palūkanų norma tam tikrą laikotarpį. , akcijos, išvestinės finansinės priemonės, valiutos ir kt. Taigi įvairūs bankai ir finansų įstaigos gali lengvai naudoti VaR vertindami skirtingų investicijų pelningumą ir riziką bei paskirstydami riziką pagal VaR.
3. Universalus
Rizikos vertės rodiklis yra plačiai naudojamas, todėl tai yra priimtas turto pirkimo, pardavimo ar rekomendavimo standartas.
Rizikos vertės apribojimai
1. Dideli portfeliai
Apskaičiuojant rizikingą vertę, reikia apskaičiuoti ne tik kiekvieno turto riziką ir grąžą, bet ir jų tarpusavio ryšius. Taigi kuo didesnis portfelio turto skaičius ar įvairovė, tuo sunkiau apskaičiuoti VaR.
2. Metodų skirtumas
Skirtingi VaR skaičiavimo metodai gali lemti skirtingus to paties portfelio rezultatus.
3. Prielaidos
Apskaičiuojant VaR reikia padaryti keletą prielaidų ir naudoti jas kaip įvestį. Jei prielaidos nėra pagrįstos, tai nėra ir VaR rodiklis.
Pagrindiniai rizikos vertės elementai
- Nurodyta vertės ar procentų nuostolių suma
- Laikotarpis, per kurį vertinama rizika
- Pasitikėjimo intervalas
VaR vertinimo klausimo pavyzdys
Jei turime 95% pasikliautiną intervalą, koks yra didžiausias nuostolis, kuris gali atsirasti dėl šios investicijos per vieną mėnesį?
VaR apskaičiavimo metodai
1. Istorinis metodas
Istorinis metodas yra paprasčiausias rizikos vertės apskaičiavimo metodas. Rinkos duomenys apie paskutines 250 dienų imami apskaičiuojant kiekvieno rizikos veiksnio procentinį pokytį kiekvieną dieną. Kiekvienas procentinis pokytis apskaičiuojamas pagal dabartines rinkos vertes, kad būtų pateiktas 250 ateities vertės scenarijų. Pagal kiekvieną scenarijų portfelis vertinamas naudojant pilnus, nelinijinius kainodaros modelius. Manoma, kad trečia blogiausia diena yra 99% VaR.
Kur:
- viyra kintamųjų skaičius i dieną
- m yra dienų, iš kurių imami istoriniai duomenys, skaičius
2. Parametrinis metodas
Parametrinis metodas taip pat žinomas kaip dispersijos-kovariacijos metodas. Šis metodas daro prielaidą, kad pelnas yra normalus. Reikia įvertinti du veiksnius - numatomą grąžą ir standartinį nuokrypį. Šis metodas geriausiai tinka rizikos matavimo problemoms spręsti, kai paskirstymai yra žinomi ir patikimai įvertinti. Metodas yra nepatikimas, kai imties dydis yra labai mažas.
Tegu nuostolis yra „l“ portfelio „p“ su „n“ priemonių skaičiumi.
3. Monte Karlo metodas
Taikant Monte Karlo metodą, rizikinga vertė apskaičiuojama atsitiktinai sukuriant keletą ateities normų scenarijų, naudojant nelinijinius kainodaros modelius, kad būtų galima įvertinti kiekvieno scenarijaus vertės pokytį, o tada apskaičiuojant VaR pagal blogiausius nuostolius. Šis metodas tinka daugybei rizikos vertinimo problemų, ypač sprendžiant sudėtingus veiksnius. Daroma prielaida, kad yra žinomas rizikos veiksnių tikimybės pasiskirstymas.
Ribinė rizikos vertė (MVaR)
Ribinės rizikos rizikos (MVaR) metodas yra papildomos rizikos suma, kurią prideda nauja investicija į portfelį. „MVaR“ padeda fondų valdytojams suprasti portfelio pokyčius dėl tam tikros investicijos atėmimo ar pridėjimo. Investicija atskirai gali turėti didelę rizikos vertę, tačiau jei ji neigiamai koreliuoja su portfeliu, ji gali įnešti santykinai daug mažesnę rizikos sumą už atskirą riziką.
Padidėjusi rizikinga vertė
Prieauginis VaR yra neapibrėžtumas, pridėtas prie portfelio arba atimtas iš jo dėl investicijos pirkimo ar pardavimo. Prieauginis VaR apskaičiuojamas atsižvelgiant į portfelio standartinį nuokrypį ir grąžos normą bei individualios investicijos grąžos normą ir portfelio dalį. (Portfelio dalis nurodo, kokią procentinę dalį portfelio sudaro individuali investicija.)
Sąlyginė rizikos vertė (CVaR)
Tai taip pat žinoma kaip numatomas trūkumas, vidutinė rizikos vertė, uodega VaR, vidutinis nuostolių perteklius arba vidutinis trūkumas. CVaR yra VaR pratęsimas. CVaR padeda apskaičiuoti nuostolių, atsirandančių viršijant rizikos vertę paskirstymo taške, vidurkį. Kuo mažesnis CVaR, tuo geriau.
Susiję skaitymai
Tikimės, kad jums patiko skaityti Finansų vadovą apie riziką. Finansai yra pasaulinis finansų analitikų mokymo ir karjeros finansų specialistams teikėjas. Norėdami sužinoti daugiau ir išplėsti savo karjerą, tyrinėkite toliau pateiktus papildomus susijusius išteklius:
- Nuosavybės rizikos premija Nuosavybės rizikos premija Nuosavybės rizikos premija yra skirtumas tarp nuosavybės ar atskirų akcijų grąžos ir nerizikingos grąžos normos. Tai kompensacija investuotojui už prisiimtą didesnį rizikos lygį ir investavimą į akcijų, o ne nerizikingus vertybinius popierius.
- Prekyba fiksuotomis pajamomis Fiksuotų pajamų prekyba Fiksuotų pajamų prekyba apima investicijas į obligacijas ar kitas skolos užtikrinimo priemones. Fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai turi keletą unikalių požymių ir veiksnių
- Rizikos vengimas Rizikos vengimas Apibrėžimas Kažkas, kuris vengia rizikos, turi savybę ar bruožą, kad pirmenybę teikia vengimui nuostolių, o ne pelnui. Ši savybė paprastai būdinga investuotojams ar rinkos dalyviams, kurie teikia pirmenybę investicijoms su mažesne grąža ir santykinai žinoma rizika, palyginti su investicijomis, kurių grąža yra potencialiai didesnė, tačiau taip pat yra didesnė neapibrėžtumas ir daugiau rizikos.
- Investavimas: pradedančiųjų vadovas Investavimas: pradedančiųjų vadovas Finansų vadovas „Investavimas pradedantiesiems“ išmokys jus investavimo pagrindų ir kaip pradėti. Sužinokite apie skirtingas prekybos strategijas ir metodus bei apie skirtingas finansų rinkas, į kurias galite investuoti.
