Matricos kainodara yra vertinimo metodas, naudojamas vertinant vertybinių popierių, kuriais nėra aktyviai prekiaujama, rinkos kainą. Matricinė kainodara pirmiausia naudojama fiksuotų pajamų fiksuotų pajamų vertybiniuose popieriuose. Fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai yra skolos priemonės rūšis, teikianti grąžą reguliariai arba fiksuotai mokant palūkanas ir grąžinant obligacijas, kurios neturi obligacijų kainos. aktyvi rinka. Obligacijos kaina yra apskaičiuojama lyginant ją su korporacinėmis obligacijomis su aktyvia rinka, kurių terminai, kuponų palūkanos ir kredito reitingai yra panašūs. Šis santykinis įvertinimo procesas gali būti labai naudingas skoloms. Skola Skolos yra pinigai, kuriuos viena šalis skolinasi iš kitos, kad patenkintų finansinį poreikį, kurio kitaip negalima visiškai patenkinti. Daugelis organizacijų skolą naudoja prekėms ir paslaugoms įsigyti, kurių nepavyksta apmokėti grynaisiais. privačių bendrovių privataus kapitalo įmonių vertinimas Privati įmonė yra įmonė, kurios akcijos priklauso privatiems asmenims ar korporacijoms ir kuri nesiūlo investuotojams nuosavo kapitalo akcijų, kuriomis prekiaujama viešoje vertybinių popierių biržoje. , kurios paprastai nepraneša tiek daug informacijos, kaip valstybinės įmonės Viešųjų įmonių registrai Viešieji įmonių registrai yra svarbus finansų analitikų duomenų šaltinis. Žinojimas, kur rasti šią informaciją, yra labai svarbus pirmasis žingsnis atliekant finansinę analizę ir finansinį modeliavimą. Šiame vadove bus apibūdinti labiausiai paplitę viešųjų bendrovių padavimų šaltiniai. .
Kitas matricos kainų panaudojimas yra obligacijų pasirašymas, kuris gali būti naudojamas norint įvertinti, kokia bus rinkos reikalaujama obligacijų grąžos norma.
Kas yra derlius iki brandos?
Derlius iki išpirkimo (YTM) yra bendra tikėtina obligacijų grąža, jei obligacija laikoma iki išpirkimo, t.y., iki jos galiojimo pabaigos, o visi kuponai reinvestuojami ta pačia norma.
- Kuponasi yra obligacijos savininko gautas atkarpos mokėjimas i laikotarpiu.
- Nominalioji vertė yra suma, nuo kurios apskaičiuojami kupono mokėjimai.
- Obligacijos kaina yra obligacijos rinkos kaina.
Jei manome, kad kuponų mokėjimai laikui bėgant nesikeičia, tada:
Aukščiau parodyta formulė apibūdina YTM polinomą. Apytikslė pajamingumo iki išpirkimo formulė yra tokia:
Sužinokite daugiau apie „YTM“ Finansų fiksuotų pajamų pagrindų kurse!
Praktinis matricos kainodaros pavyzdys
A obligacija yra 6 metų 10% metinė kupono mokėjimo obligacija Kupono obligacija Kupono obligacija yra obligacijų rūšis, apimanti pridedamus kuponus ir mokanti periodinius (paprastai metinius ar pusmetinius) palūkanų mokėjimus per visą jo galiojimo laiką ir nominalią vertę išpirkimo metu. Šioms obligacijoms taikoma kuponų norma, nurodanti obligacijų pajamingumą išleidimo dieną. kad rinkoje nėra aktyviai prekiaujama. Obligacija B yra 10 metų 8% metinė atkarpos mokėjimo obligacija, kuria aktyviai prekiaujama rinkoje ir kurios rinkos kaina yra 80 USD. C obligacija yra dvejų metų 12% metinė atkarpos mokėjimo obligacija, kuria aktyviai prekiaujama rinkoje ir kurios rinkos kaina yra 120 USD. Visų obligacijų nominalioji vertė Nominalioji vertė Nominalioji vertė yra nominalioji arba nominalioji obligacijų, akcijų ar kupono vertė, kaip nurodyta obligacijose ar akcijų sertifikate. Tai yra statinė vertė, nustatyta išleidimo metu ir, skirtingai nei rinkos vertė, ji nesikeičia reguliariai. iš 100 USD. Norint įkainoti A obligaciją:
1. Apskaičiuokite B ir C obligacijų pajamingumą iki išpirkimo.
2. Numatoma 6 metų 10% obligacijų rinkos diskonto norma yra YTM aritmetinis vidurkisB ir YTMC. Todėl YTMA = (11,46% + 1,74%) / 2 = 6,6%. Alternatyvus metodas apskaičiuoti YTMA yra imti geometrinį YTM vidurkįB ir YTMC.
3. Todėl apskaičiuota A obligacijos rinkos kaina apskaičiuojama pagal šią formulę:
Apskaičiuota A obligacijų rinkos kaina pagal B ir C obligacijas yra 116,41 USD. Įvertinimo metodas vadinamas matricos kainodara, nes jame naudojama tokia matrica, kaip parodyta aukščiau.
Daugiau išteklių
Dėkojame, kad perskaitėte Finansų paaiškinimą dėl matricos kainodaros. Finansai siūlo finansinio modeliavimo ir vertinimo analitikui (FMVA) ™ FMVA® atestaciją. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norint toliau mokytis ir tobulėti karjeroje, bus naudingi šie šaltiniai:
- Kupono norma Kupono norma Kupono norma yra metinė palūkanų pajamų suma, sumokėta obligacijų turėtojui, remiantis obligacijos nominalia verte.
- Nuosavas kapitalas prieš fiksuotas pajamas Nuosavas kapitalas vs fiksuotų pajamų nuosavas kapitalas vs fiksuotos pajamos. Nuosavybės ir fiksuotų pajamų produktai yra finansinės priemonės, turinčios labai svarbių skirtumų, kuriuos turėtų žinoti kiekvienas finansų analitikas. Investicijas į nuosavą kapitalą paprastai sudaro akcijos arba akcijų fondai, o fiksuotų pajamų vertybinius popierius paprastai sudaro įmonių ar vyriausybės obligacijos.
- Apyvartiniai vertybiniai popieriai Parduodami vertybiniai popieriai Apyvartiniai vertybiniai popieriai yra neribotos trumpalaikės finansinės priemonės, išleidžiamos nuosavybės vertybiniams popieriams arba viešai kotiruojamos bendrovės skolos vertybiniams popieriams. Emisiją išleidusi bendrovė sukuria šias priemones aiškiam tikslui surinkti lėšų tolesnei verslo veiklai ir plėtrai finansuoti.
- Pasirinkimo kainodaros modeliai Pasirinkimo kainodaros modeliai Pasirinkimo kainodaros modeliai yra matematiniai modeliai, kurie naudoja tam tikrus kintamuosius teorinei pasirinkimo vertei apskaičiuoti. Teorinė vertė
