Nepriklausoma obligacija yra obligacija, kuri išmokama tik suėjus terminui. Nepriklausomų obligacijų emitentas negali išpirkti obligacijos iki jos išpirkimo datos. Ji skiriasi nuo pareikalaujamos obligacijos Keičiamosios obligacijos Keičiamosios obligacijos (išperkamosios obligacijos) yra obligacijų rūšis, suteikianti obligacijų emitentui teisę, bet ne pareigą išpirkti obligaciją iki jos išpirkimo datos. Reikalaujama obligacija yra obligacija su įterpta skambučio galimybe. Šioms obligacijoms paprastai taikomi tam tikri pirkimo pasirinkimo apribojimai. , kuri yra obligacija, kai obligacijas išleidusi įmonė ar subjektas turi teisę grąžinti nominalią obligacijos vertę už iš anksto sutartą vertę iki obligacijos termino pabaigos.
Nepriklausomų obligacijų suskaidymas
Viena iš dažniausiai pasitaikančių neišpirktų obligacijų yra JAV iždo akcijos Iždo akcijos Iždo akcijos arba susigrąžintos akcijos yra anksčiau išleistų, neapmokėtų akcijų dalis, kurias įmonė atpirko arba atpirko iš akcininkų. Šias įgytas akcijas bendrovė turi savo nuožiūra. Jie gali arba likti įmonės žinioje, arba verslas gali atsisakyti akcijų. Neapmokėtos obligacijos atveju obligacijų emitentas susiduria su rizika, nes palūkanų norma yra užrakinta, kol obligacija sueis. Tai reiškia, kad net jei palūkanų normos Palūkanų norma Palūkanų norma reiškia sumą, kurią skolintojas ima skolininkui už bet kokią suteiktą skolą, paprastai išreikštą pagrindinės sumos procentine dalimi. nuosmukį, emitentas privalo toliau mokėti didesnę palūkanų normą iki termino pabaigos. Todėl neišpirktų obligacijų palūkanų normos paprastai būna mažesnės nei pareikalaujamų obligacijų palūkanų normos. Tai skirta kompensuoti emitentui palūkanų normos riziką.
Nepriklausomos obligacijos yra palankios investuotojui, nes joms garantuojamas fiksuotas palūkanų mokėjimas, net kai yra nepastovumas. Nepastovumas Nepastovumas yra vertybinių popierių kainos svyravimų greičio matas bėgant laikui. Jis nurodo rizikos lygį, susijusį su vertybinių popierių kainos pokyčiais. Investuotojai ir prekybininkai apskaičiuoja vertybinių popierių nepastovumą, kad įvertintų ankstesnius kainų pokyčius rinkoje. Kai kuriais atvejais pareikalaujama obligacija gali tapti nekviečiama obligacija praėjus tam tikram laikotarpiui po jų išleidimo. Laikas žinomas kaip „apsaugos laikotarpis“.
Reikalaujamos obligacijos ir neišpirktos obligacijos:
Kreiptinos obligacijos skiriasi nuo neapmokėtų obligacijų keliais būdais:
1. Skambučių rizika
Ilgalaikių obligacijų galiojimo laikas yra daug metų į ateitį. Daugelis įmonių išleidžia pareikalaujamas obligacijas, kad galėtų išvengti didelių palūkanų mokėjimo. Investuotojui tokia praktika daro pareikalaujamas obligacijas rizikingesne investicija. Daugelis investuotojų nusprendžia investuoti į nepriskaičiuojamas obligacijas, kai palūkanų norma yra fiksuojama, nepaisant rinkos pokyčių.
Pavyzdžiui, jei įsigyjant obligaciją palūkanų norma yra 8 proc., O po dešimties metų palūkanų norma nukrinta iki 6 proc., Neišpirktų obligacijų emitentas vis tiek privalo sumokėti 8 proc. Palūkanas iki išpirkimo dienos. Prašomosios obligacijos suteikia teisę emitentui anksčiau laiko grąžinti obligacijas su didelėmis palūkanomis ir išleisti naujas už mažesnę palūkanų normą.
2. Kaina ir derlius
Prašomosios obligacijos paprastai yra rizikingesnės nei neišpirktos obligacijos, todėl investuotojai paprastai gauna didesnį pelningumą, kad padėtų kompensuoti didesnę riziką. Todėl paprastai pareikalaujamoms obligacijoms taikoma didesnė palūkanų norma nei nekviečiamoms obligacijoms. Jei abi obligacijos siūlo tas pačias palūkanų normas, pareikalaujamos obligacijos rinkos kaina bus mažesnė nei neperleidžiamosios obligacijos.
Kredito obligacijose taip pat nurodoma pirkimo data kaip sutarties dalis, o emitentas negali išpirkti obligacijų iki iš anksto nustatytos datos. Nepriklausomų obligacijų negalima išpirkti iki išpirkimo dienos.
3. Obligacijų ypatybės
Nepriklausomų obligacijų palūkanų mokėjimai garantuojami iki jų išpirkimo datos. Prašomoms obligacijoms palūkanų norma garantuojama tik iki pareikalavimo dienos, po kurios emitentas gali išleisti naujas obligacijas mažesne rinkos palūkanų norma.
Reikalaujamos obligacijos gali būti išperkamos tam tikrą dieną arba vėliau, be to, jose taip pat gali būti numatyta premija, kuri yra papildoma suma, mokama kartu su nominalia obligacijos verte.
4. Paskatos investuotojui
Reikalaujamos obligacijos leidžia investuotojui apsidrausti nuo mažėjančių palūkanų normų, tačiau tai kainuoja investuotojui, nes jie susiduria su rizika, kad obligacijos bus pareikalautos, kol dar nepasinaudos aukštomis palūkanų normomis. Norėdami kompensuoti didesnę riziką, daugybei pareikalaujamų obligacijų siūloma didelė palūkanų norma. Nepareikalaujamoms obligacijoms taikoma santykinai mažesnė palūkanų norma, nes palūkanų norma yra fiksuota iki išpirkimo dienos.
Papildomi resursai
Finansai yra oficialus pasaulinio finansų modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, „JP Morgan“ ir „Ferrari“ sertifikavimo programa, skirta padėti visiems tapti pasaulinio lygio finansų analitikais. . Norėdami toliau siekti savo karjeros, naudingi toliau nurodyti papildomi ištekliai:
- Laikomi iki išpirkimo vertybiniai popieriai Laikomi iki išpirkimo vertybiniai popieriai Laikomi iki išpirkimo vertybiniai popieriai yra vertybiniai popieriai, kuriuos įmonės perka ir ketina laikyti iki jų išpirkimo. Tai nepanašu į prekybos vertybinius popierius ar parduodamus vertybinius popierius, kai įmonės paprastai nelaiko vertybinių popierių tol, kol pasiekia jų galiojimo laiką.
- Neapmokėtos privilegijuotosios akcijos Neapmokėtos privilegijuotosios akcijos Neapmokėtos privilegijuotosios akcijos (taip pat žinomos kaip neišpirkiamos privilegijuotosios akcijos) yra privilegijuotųjų akcijų rūšis, į kurią neįtraukiama pareikalaujama funkcija. Kitaip tariant, neprivalomų privilegijuotų akcijų emitentas neturi galimybės atpirkti išleidžiamų akcijų
- Nominalioji vertė Nominalioji vertė Nominalioji vertė yra obligacijos, akcijų ar kupono nominalioji arba nominalioji vertė, kaip nurodyta obligacijoje ar akcijų sertifikate. Tai yra statinė vertė, nustatyta išleidimo metu ir, skirtingai nei rinkos vertė, ji nesikeičia reguliariai.
- VIX VIX Čikagos valdybos pasirinkimų birža (CBOE) sukūrė VIX (CBOE nepastovumo indeksą), kad pamatuotų 30 dienų numatomą JAV akcijų rinkos nepastovumą, kartais vadinamą „baimės indeksu“. „VIX“ yra pagrįstas „S&P 500“ indekso pasirinkimo sandorių kainomis
