Kai rinkos analitikas paskiria akciją, kas yra akcija? Asmuo, turintis akcijų įmonėje, yra vadinamas akcininku ir turi teisę reikalauti dalies įmonės likusio turto ir pajamų (jei įmonė kada nors būtų likviduota). Terminai „akcijos“, „akcijos“ ir „nuosavas kapitalas“ vartojami pakaitomis. ar vertybinių popierių kaip nepakankamo svorio rekomendaciją, jis ar ji pareiškia savo įsitikinimą, kad akcijos greičiausiai bus prastesnės, palyginti su kai kuriomis etaloninėmis akcijomis, vertybiniais popieriais ar indeksais. Todėl investuotojai turėtų skirti mažesnę savo investicijų portfelio dalį akcijoms. Mažo svorio rekomendacija nereiškia, kad akcijos ar vertybiniai popieriai yra būtinai blogi, o vieno analitiko akcija ar vertybinis popierius, pažymėtas per mažu svoriu, gali būti pažymėtas antsvoriu ar vienodu svoriu.
Arba terminas „nepakankamas svoris“ taip pat gali būti vartojamas kalbant apie portfelio kapitalo paskirstymo liniją (CAL) ir optimalų portfelį žingsnis po žingsnio, kaip sukurti portfelio pasienio ir kapitalo paskirstymo liniją (CAL). Kapitalo paskirstymo linija (CAL) yra linija, grafiškai pavaizduojanti rizikingo turto rizikos ir atlygio pobūdį, ir pagal ją galima rasti optimalų portfelį. kuri neturi pakankamai tam tikrų akcijų ar vertybinių popierių, palyginti su etaloniniu portfeliu ar indeksu. Pavyzdžiui, jei etaloniniame portfelyje yra XYZ vertybiniai popieriai, kurių svoris yra 10%, o investuotojų portfelis jų vertybinių popierių XYZ portfelyje turi tik 5% svorio, tai investuotojo portfelis būtų laikomas nepakankamu XYZ vertybinių popierių svoriu, palyginti su etalonas.
Nepakankamo svorio rekomendacija - trumpas paaiškinimas
Daugumoje rinkos indeksų, tokių kaip „Dow Jones Industrial Average“ (DJIA), „NASDAQ Composite“ ir „Standard & Poor's 500“ indeksas (S&P 500), daroma prielaida, kad kiekvienai indekso sudedamajai daliai turėtų būti priskirtas tinkamas svoris, kad būtų sudarytas tiksliai indeksas. atspindi visos rinkos rezultatus. Tačiau įvairių indeksų naudojamos svertinės sistemos nėra vienodos ar nuoseklios ir iš tikrųjų iš esmės skiriasi.
Pavyzdžiui, „Dow Jones Industrial Average“ naudoja paprastą vidurkį, pagrįstą akcijų kainomis, todėl jis yra „pagal kainą svertinis“ indeksas ir apima tik 30 akcijų, o „S&P 500“ indekso, į kurį įeina 500 akcijų, komponentai yra svertiniai. rinkos kapitalizacija rinkos kapitalizacija rinkos kapitalizacija (rinkos riba) yra naujausia neapmokėtų bendrovės akcijų rinkos vertė. Rinkos kapitalizacija lygi dabartinei akcijų kainai, padaugintai iš apyvartinių akcijų skaičiaus. Investuojanti bendruomenė dažnai reitinguoja įmones pagal rinkos kapitalizacijos vertę.
Taigi akcijos ar vertybiniai popieriai gali būti laikomi mažesnio svorio, palyginti su vienu etalonu, tačiau laikomi vienodu svoriu arba antsvoriu, palyginti su kitu etalonu. Pavyzdžiui, „S&P 500“ teikia pirmenybę didelėms įmonėms, turinčioms didelę rinkos kapitalizaciją, ir suteikia daugiau reikšmės tokioms akcijoms.
Apsvarstykite šį pavyzdį. Finansinių paslaugų įmonė paskelbia rekomendaciją dėl nepakankamo svorio A akcijoms ir antsvorio rekomendaciją B akcijoms. Investuotojas žino, kad finansinių paslaugų įmonė naudoja lyginamąjį indeksą DJIA. Tuomet investuotojas mato, kad A akcijų rinkos kapitalizacija yra penkis kartus didesnė už B akcijų rinkos kapitalizaciją - šio fakto neatspindi „Dow Jones Industrial Average“. Šiuo atveju, nepaisant mažo svorio rekomendacijos, mažesnis A akcijų skaičius gali būti pelningesnis nei turėti daugiau B akcijų.
Nepakankamo svorio rekomendacijos būsimam investuotojui
Deja, dauguma finansinių paslaugų kompanijų (teikiančios rekomendacijas dėl per mažo svorio, vienodo svorio ar antsvorio) neatskleidžia „per mažo“ akcijų svorio (arba antsvorio). Tai kelia problemų būsimiems investuotojams, kurie, remdamiesi tik rinkos analitiko rekomendacija, bando nuspręsti, kaip paskirstyti savo investicinį kapitalą dviem akcijoms, turinčioms mažo svorio, ar dviem, turinčioms viršsvorio. Tai dažnai priveda prie to, kad investuotojai visiškai vengia visų akcijų su mažo svorio rekomendacija. Tokia prekybos strategija yra aiškiai neoptimali Kapitalo paskirstymo linija (CAL) ir „Optimal Portfolio“ žingsnis po žingsnio, kaip sukurti portfelio pasienio ir kapitalo paskirstymo liniją (CAL). Kapitalo paskirstymo linija (CAL) yra linija, grafiškai pavaizduojanti rizikingo turto rizikos ir atlygio pobūdį, ir pagal ją galima rasti optimalų portfelį. ir jei gali pasirodyti, kad pateikta rekomendacija yra blogas patarimas, ji gali būti nepakankamai veiksminga.
Be to, finansinių paslaugų įmonės ir analitikai, teikdami rekomendacijas, skiriasi savo laiko rėmais. Ilgalaikis investuotojas, siekiantis maksimaliai padidinti pelną per ilgą laiką, gali būti pasirengęs laikyti akcijas, kurios per trumpą laiką generuoja žemesnę nei vidutinė grąžą, kad būtų išvengta didesnių mokesčių tarifų ir papildomų sandorių mokesčių mokėjimo.
Investuotojai neturėtų vertinti per mažo svorio reitingų pažodžiui. Vietoj to, jie turėtų tik suvokti juos tokius, kokie jie yra - subjektyvi rinkos analitiko nuomonė, mananti, kad akcijos nėra tokios patrauklios kaip kitos. Ar investuotojas pasirenka sutikti su rekomendacija, gali priklausyti nuo kelių veiksnių, tokių kaip:
- Ar investuotojas ir rekomendaciją pateikiantis analitikas turi tą pačią investavimo ideologiją ir tikslus.
- Ar investuotojas ir analitikas priima sprendimus remdamiesi tuo pačiu laiko planu.
- Svarbiausia, ar investuotojas mano, kad rekomendaciją pateikiantis analitikas yra teisingas.
Išvada
Deja, nėra matematinės formulės ar programos, kuri galėtų pasakyti investuotojui, ar rinkos analitiko rekomendacija yra teisinga. Dažnai pasitaikydavo, kad ta pati finansinių paslaugų įmonė, teikianti rekomendacijas toms pačioms akcijoms, tam tikrą mėnesį pateikė teisingą rekomendaciją ir kitą mėnesį neteisingą rekomendaciją dėl akcijų.
Susiję skaitymai
- Privačios įmonės vertinimas Privačios įmonės vertinimas 3 privačios įmonės vertinimo metodikos - sužinokite, kaip vertinti verslą, net jei jis yra privatus ir turintis ribotą informaciją. Šiame vadove pateikiami pavyzdžiai, įskaitant palyginamą įmonės analizę, diskontuotų pinigų srautų analizę ir pirmąjį Čikagos metodą. Sužinokite, kaip profesionalai vertina verslą
- Vertinimo metodai Vertinimo metodai Vertinant įmonę kaip tęstinę veiklą, naudojami trys pagrindiniai vertinimo metodai: DCF analizė, palyginamos įmonės ir precedentiniai sandoriai. Šie vertinimo metodai naudojami investavimo bankų, nuosavybės tyrimų, privataus kapitalo, įmonių plėtros, susijungimų ir įsigijimų, sverto išpirkimo ir finansų srityse.
- Investavimas: pradedančiųjų vadovas Investavimas: pradedančiųjų vadovas Finansų vadovas „Investavimas pradedantiesiems“ išmokys jus investavimo pagrindų ir kaip pradėti. Sužinokite apie skirtingas prekybos strategijas ir metodus bei apie skirtingas finansų rinkas, į kurias galite investuoti.
- Akcijų investavimo strategijos Vertybinių popierių strategijos Vertybinių popierių strategijos yra susijusios su įvairiomis akcijų investavimo rūšimis. Šios strategijos yra būtent vertė, augimas ir investavimas į indeksą. Investuotojo pasirinktą strategiją veikia daugybė veiksnių, pavyzdžiui, investuotojo finansinė padėtis, investavimo tikslai ir rizikos tolerancija.
