Investiciją į bulių pardavimo spredą, kuris yra pasirinkimo sandorių strategija, naudojasi, kai jis mano, kad pagrindinės akcijos pabrangs vidutiniškai. Skaičiuojant bulius, reikia parduoti ne pinigus (OTM) pardavimo pasirinkimo sandorį ir parduoti pinigų (ITM) pardavimo pasirinkimo sandorį su didesne pradine kaina. Tikroji kaina. Tikroji kaina yra kaina, už kurią skolos turėtojas pasirinkimo sandoris gali pasinaudoti galimybe pirkti ar parduoti pagrindinį vertybinį popierių, priklausomai nuo to, ar jie turi pirkimo ar pardavimo pasirinkimo sandorį. Opcionas yra sutartis, turinti teisę vykdyti sutartį už konkrečią kainą, kuri vadinama pradine kaina. bet turint tą patį pagrindinį turtą ir galiojimo laiką. Skirstomi buliai turėtų būti naudojami tik tada, kai rinkoje pastebima didėjimo tendencija.
Santrauka:
- Bulio pardavimo spredas yra pasirinkimo strategija, kai investuotojas mano, kad pagrindinės akcijos pabrangs vidutiniškai.
- Bulio pardavimo spredas apima OTM pardavimo opciono pirkimą ir ITM pardavimo opciono pardavimą.
- Skirstant bulius, maksimalus pelnas yra realizuojamas, kai strategijos artėja prie brandos, kai pozicijos pradedamos ir susiduria su galimais nuostoliais.
„Bull Put Spread“ formulės
Norėdami nustatyti didžiausią bulių išpirkimo nuostolį ir lūžio tašką, remkitės šiomis formulėmis:
Atkreipkite dėmesį, kad įvedus buliaus pardavimo skirtumo poziciją, artėjant strategijos terminui, investuotojas pradeda maksimalų pelną ir susiduria su galimais nuostoliais. Toliau pateiksime išsamų tai apibūdinantį pavyzdį.
Supratimas dėl bulių padėjimo plitimo
Apsvarstykite šį pavyzdį:
Investuotojas naudoja bulių pardavimo spredą, pirkdamas pardavimo opcioną pardavimo opcioną. Pardavimo opcionas yra pasirinkimo sandorio sutartis, suteikianti pirkėjui teisę, bet ne pareigą parduoti pagrindinį vertybinį popierių už nurodytą kainą (dar vadinamą streiko kaina) prieš tai. arba iš anksto nustatytą galiojimo laiką. Tai yra vienas iš dviejų pagrindinių pasirinkimo tipų, kitas tipas - skambučio parinktis. už 15 USD priemoką. Pardavimo pasirinkimo sandorio kaina yra 80 USD, o jos galiojimas baigiasi 2020 m. Liepos mėn. Tuo pačiu metu investuotojas parduoda pardavimo pasirinkimo sandorį už 35 USD premiją. Pardavimo pasirinkimo sandorio pradinė kaina yra 120 USD ir jos galiojimo laikas baigsis 2020 m. Liepos mėn. Pagrindinis turtas yra tas pats ir šiuo metu prekiaujama 95 USD.
Apibendrinant aukščiau pateiktą informaciją:
Rašydamas šias dvi galimybes, investuotojas matė 15 USD grynųjų pinigų išplaukimą iš pirkimo pirkimo opciono ir 35 USD grynųjų pinigų pardavimą parduodant pirkimo pasirinkimo sandorį. Įskaitydamas sumas kartu, investuotojas iš dviejų pardavimo pasirinkimo galimybių susidarė 20 USD.
Tarkime, kad 2020 m. Liepos mėn. Žemiau esančioje lentelėje pateikiamos teorinės akcijų kainos pasibaigus galiojimo laikui.
Už 120 USD ar didesnę kainą investuotojo pelnas yra ribojamas 20 USD, nes tiek ilgalaikio pardavimo, tiek trumpojo pardavimo pasirinkimo sandoris yra ne iš pinigų. Pavyzdžiui, už 125 USD akcijų kainą:
- Investuotojas gautų 0 USD iš savo ilgalaikio pardavimo pasirinkimo sandorio; ir
- Investuotojas prarastų 0 USD iš savo trumpojo pardavimo pasirinkimo sandorio.
Grynųjų komisinių skaičiavimas. Komisijos komisija nurodo kompensaciją, sumokėtą darbuotojui atlikus užduotį, ty dažnai parduodant tam tikrą kiekį produktų ar paslaugų, investuotojui liktų 20 USD grynojo pelno.
Už 80 USD ar žemesnę kainą investuotojo nuostolis yra ribojamas - 20 USD, nes tiek ilgalaikio pardavimo, tiek trumpojo pardavimo pasirinkimo sandoriai yra pinigai. Pavyzdžiui, akcijų kaina 75 USD:
- Investuotojas gautų 5 USD iš savo ilgalaikio pardavimo pasirinkimo sandorio; ir
- Investuotojas prarastų 45 USD iš savo trumpojo pardavimo pasirinkimo sandorio.
Vertinant grynuosius komisinius, investuotojui liktų gryni nuostoliai $20.
Todėl investuodamas į bulių platinimą investuotojas yra:
- Apribotas didžiausiu nuostoliu, lygiu trumpojo pardavimo pradinei kainai atėmus ilgalaikio pardavimo pradinę kainą ir gautas grynąsias įmokas; ir
- Apribotas didžiausiu pelnu, lygiu gryniesiems komisiniams.
Taikant bulių sklaidos formules:
- Maksimalus pelnas = $20
- Didžiausias nuostolis = $ 120 - $ 80 - 20 = $20
- Lūžio taškas = 120–20 USD = $100
Apskaičiuotos vertės atitinka aukščiau pateiktą lentelę.
Vaizdinis vaizdavimas
Išsamų aukščiau pateiktą pavyzdį galima vizualiai pavaizduoti taip:
Kur:
- mėlyna linija reiškia atsipirkimą; ir
- punktyrinėmis geltonomis linijomis yra ilgalaikio pardavimo ir trumpojo pardavimo pasirinkimo sandoriai.
Atkreipkite dėmesį, kad mėlyna linija yra tiesiog dviejų taškuotų geltonų linijų derinys.
Žemiau esanti išmokų lentelė atitinka aukščiau pateiktą vaizdinį grafiką.
„Bull Put Spread“ pavyzdys
Jorge'as nori panaudoti bulių įdėjimą į ABC Company. „ABC Company“ šiuo metu prekiauja 150 USD kaina. Jis įsigyja grynųjų pinigų pardavimo pasirinkimo sandorį už 10 USD premiją. Šios pasirinkimo sandorio kaina yra 140 USD ir baigsis 2020 m. Sausio mėn. Be to, Jorge parduoda ne pinigų pardavimo pasirinkimo sandorį už 30 USD premiją. Pasirinkimo sandorio kaina yra 180 USD ir baigsis 2020 m. Sausio mėn.
Koks yra aukščiausias bulių šaukimo didžiausias išmokėjimas, maksimalūs nuostoliai ir lūžio taškas?
Grynieji komisiniai yra 20 USD (30 USD per metus - 10 USD ITM).
Taikydamas buliaus skambučio plitimo formules, Jorge nustato:
- Maksimalus pelnas = $20
- Didžiausias nuostolis = 180 USD - 140 USD - 20 USD = $20
- Lūžio taškas = 180 USD - 20 USD = $160
Norėdami patvirtinti, Jorge sukuria išmokėjimo lentelę:
Privalumai ir trūkumai naudojant „Bull Put Spread“
Pagrindinė bulių išpardavimo panaudojimo priežastis yra maksimalus pelnas iš karto realizuojamas įvykdžius spredą. Aukščiau pateiktame pavyzdyje Jorge gali iš karto realizuoti maksimalų 20 USD pelną vykdydamas bulių išpūtimo skirtumą. Be to, nors didžiausias pelnas yra ribojamas, investuotojas taip pat yra apsaugotas nuo neigiamos rizikos.
Tačiau vienas reikšmingas bulių išpūtimo trūkumas yra tas, kad galimas pelnas yra ribotas. Pavyzdžiui, aukščiau pateiktame pavyzdyje didžiausias pelnas, kurį Jorge gali realizuoti, yra tik 20 USD dėl trumpojo pardavimo pasirinkimo pozicijos. Net jei akcijų kaina sumažėtų iki 0 USD, Jorge galėtų realizuoti tik 20 USD pelną.
Susiję skaitymai
Finansai yra oficialus finansinio modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa, skirta visiems paversti pasaulinio lygio finansų analitikais.
Norėdami toliau mokytis ir tobulinti savo žinias apie finansinę analizę, labai rekomenduojame toliau pateiktus papildomus išteklius:
- „Bull Call Spread“ „Bull Call Spread“ „Bull call spread“, kuris yra pasirinkimo strategija, investuotojas naudoja, kai mano, kad akcijų kaina padidės vidutiniškai. Jautis
- Pasirinktys: Skambučiai ir siuntimai Pasirinkimai: Skambučiai ir siuntimai Opcionas yra išvestinių finansinių priemonių forma, suteikianti turėtojui teisę, bet ne pareigą, pirkti ar parduoti turtą iki tam tikros datos (galiojimo pabaigos datos) už nurodytą kainą (streikas kaina). Yra dviejų tipų parinktys: skambučiai ir skambučiai. JAV pasirinkimo sandoriais galima pasinaudoti bet kuriuo metu
- Spread Trading Spread Trading Spread trading - taip pat žinomas kaip santykinės prekybos prekyba - tai prekybos metodas, kai investuotojas investuoja vienu vertybiniu popieriu ir parduoda vertybinius popierius.
- Investavimas: pradedančiųjų vadovas Investavimas: pradedančiųjų vadovas Finansų vadovas „Investavimas pradedantiesiems“ išmokys jus investavimo pagrindų ir kaip pradėti. Sužinokite apie skirtingas prekybos strategijas ir metodus bei apie skirtingas finansų rinkas, į kurias galite investuoti.
