Struktūrizuota investicinė priemonė (SIV) yra nebankinis finansinis subjektas, įsteigtas pirkti investicijas, skirtas pasipelnyti iš trumpalaikės ir ilgalaikės skolos palūkanų normų, vadinamų kredito skirtumu, skirtumo. Ilgalaikės skolos investicijos dažnai apima struktūrinius finansinius produktus, pvz., Turtu užtikrintus vertybinius popierius. Antrinės rinkos vertybiniai popieriai yra neribotos trumpalaikės finansinės priemonės, išleidžiamos nuosavybės vertybiniams popieriams arba viešai kotiruojamos bendrovės skolos vertybiniams popieriams. Emisiją išleidusi bendrovė sukuria šias priemones aiškiam tikslui surinkti lėšų tolesnei verslo veiklai ir plėtrai finansuoti. (ABS), hipoteka užtikrinami vertybiniai popieriai (MBS) ir kredito kortelių pakeitimas vertybiniais popieriais. Taigi pavadinimas, struktūrizuota investicinė priemonė. Investicijas finansuoja SIV, išleisdamas komercinius vekselius ir panaudodamas gautą kapitalą ilgalaikiams skolos vertybiniams popieriams pirkti, kurie moka didesnį pelningumą nei SIV išleistas komercinis vekselis. Komercinių vertybinių popierių įsipareigojimai yra nuolat atnaujinami, kad ūkio subjektas neprivalėtų likviduoti savo ilgalaikių investicijų prieš terminą. SIV taip pat žinomi kaip kanalai, nes jie sukuria nuolatinį kanalą investicijoms kapitalizuoti.
SIV valdo profesionali investicijų valdymo komanda ir jie yra mažiau reglamentuojami nei kitos investicijų fondo priemonės, iš dalies dėl to, kad jie paprastai yra įsteigti kaip ofšorinės bendrovės, kad būtų išvengta bankams ir kitoms finansų įstaigoms taikomų taisyklių. SIV suteikia galimybę valdančiai investicijų komandai uždirbti didesnę investicijų grąžą, pritraukiant investicijas taip, kad bankai negalėtų dėl vyriausybės nustatytų kapitalo reikalavimų. Iki 2008 m. Finansinės krizės bankai dažnai laikė SIV kaip nebalansinį turtą.
Struktūrinių investicinių priemonių istorija
Nicholas Sossidis ir Stephenas Partridge'as sukūrė pirmąsias struktūrizuotas investicines priemones „Citigroup“ 1988 m. Du Londono bankininkai, reaguodami į to meto pinigų rinkos nepastovumą, įkūrė „Alpha Finance Corp“ ir „Beta Finance Corp“. Investuotojai nebuvo patenkinti nenuspėjama pinigų rinkos grąža ir ieškojo stabilios transporto priemonės, kuria būtų galima gauti stabilesnę investicijų grąžą. „Alpha Finance“ pasiūlė maksimalų sverto koeficientą, viršijantį penkis kartus didesnį kapitalą, o kiekvienam turtui reikia 20% kapitalo, o „Beta Finance“ suteikė maksimalų 10 kartų didesnį kapitalo svertą, naudodamas svertą pagal savo turto rizikos koeficientus. Dviejų „Citigroup“ SIV pradininkai vėliau paliko banką ir įsteigė savo finansų valdymo įmonę „Gordian Knot“ Mayfair mieste, Londone.
Vėlesni SIV padidino savo svertą 20 ir 50 kartų, o SIV skaičius greitai traukėsi. 2004 m. Buvo 18 SIV, kurių vertė siekė 147 mlrd. USD. 2007 m. „Moody’s Investors Service“ įvertino 36 SIV, kurių vertė 395 mlrd. Tačiau užėjus 2008 m. Finansinei krizei dauguma SIV buvo restruktūrizuoti arba tapo sunerimę ir žlugo dėl didelių investicijų į antrinio lygio hipotekos užtikrinamus vertybinius popierius. Daugelis investuotojų buvo užklupti nežinodami, nes mažai buvo žinoma apie SIVS ir į tai, į kokį turtą jie investavo. 2008 m. Pabaigoje SIVS neveikė.
Struktūrizuota investicinė priemonė (SIV) ir specialios paskirties transporto priemonė (SPV)
Struktūrizuota investicinė priemonė (SIV) yra specialios paskirties įmonės rūšis, uždirbanti pelną iš ilgalaikių vertybinių popierių ir trumpalaikių skolų palūkanų skirtumo. Kita vertus, specialios paskirties įmonė (SPV) reiškia plačią investicinių priemonių kategoriją, kuri gali būti laikoma balanse ar nebalansiniame straipsnyje. SPV yra sukurtas konkrečiam tikslui ir jį naudoja įmonės, norėdamos izoliuoti įmonę nuo finansinės rizikos. Dauguma SPV yra įsteigtos kaip našlaičių bendrovės, deponuodamos turtą patikėjimo fonde ir samdydamos administratorių, kuris užtikrintų profesionalų valdymą ir užtikrintų, kad nėra tiesioginių finansinių ryšių su pagrindine įstaiga.
SIV yra specialiai finansuojami išleidžiant komercinius popierius, tačiau SPV gali būti finansuojami įvairiais būdais, įskaitant akcijų ir ilgalaikių obligacijų išleidimą. Tiek SIVS, tiek SPV paprastai registruojamos kaip ofšorinės kompanijos, kad būtų išvengta didesnių mokesčių mokėjimo tėvų įstaigų gimtojoje šalyje ir griežtų finansinių taisyklių.
Susiję skaitymai
- Investavimas: pradedančiųjų vadovas Investavimas: pradedančiųjų vadovas Finansų vadovas „Investavimas pradedantiesiems“ išmokys jus investavimo pagrindų ir kaip pradėti. Sužinokite apie skirtingas prekybos strategijas ir metodus bei apie skirtingas finansų rinkas, į kurias galite investuoti.
- Investicinės bankininkystės skyrius IBD - Investicinės bankininkystės skyrius IBD yra Investicinės bankininkystės skyriaus akronimas visame investiciniame banke. IBD yra atsakinga už darbą su korporacijomis, institucijomis ir vyriausybėmis vykdant kapitalo pritraukimą (akcijų, skolų ir mišrių rinkų pasirašymą), taip pat už susijungimus ir įsigijimus.
- Kapitalo paskirstymo linija ir optimali portfelio kapitalo paskirstymo linija (CAL) ir optimalus portfelis Žingsnis po žingsnio, kaip sukurti portfelio sieną ir kapitalo paskirstymo liniją (CAL). Kapitalo paskirstymo linija (CAL) yra linija, grafiškai pavaizduojanti rizikingo turto rizikos ir atlygio pobūdį, ir pagal ją galima rasti optimalų portfelį.
- Ilgos ir trumpos pozicijos Ilgos ir trumpos pozicijos Investuodamos ilgos ir trumpos pozicijos reiškia kryptingus investuotojų statymus, kad vertybinis popierius arba padidės (jei ilgai), arba žemyn (kai trumpas). Prekiaudamas turtu, investuotojas gali užimti dviejų rūšių pozicijas: ilgąsias ir trumpąsias. Investuotojas gali arba nusipirkti turtą (ilgai trunkantį), arba jį parduoti (trumpai).
