Pirktas sandoris yra vertybinių popierių siūlymo rūšis, kai draudikas įsipareigoja pirkti visą pasiūlymą iš emitento prieš preliminarų prospektą. Prospektas yra teisinio atskleidimo dokumentas, kurį bendrovės privalo pateikti Vertybinių popierių ir biržos komisijai (SEC). . Dokumente pateikiama informacija apie įmonę, jos valdymo komandą, naujausius finansinius rezultatus ir kita susijusi informacija, kurią investuotojai norėtų žinoti. yra paduota. Pirktas sandoris pašalina finansavimo riziką, su kuria susiduria emitentų įmonė.
Kaip tai veikia
Pirkdamas sandorį, draudikas perka visą pasiūlymą iš emitento bendrovės. Kadangi visas siūlymas yra perkamas, finansavimo rizika Finansų rizika yra tikimybė, kad faktiniai rezultatai skirsis nuo laukiamų rezultatų. Kapitalo turto kainodaros modelyje (CAPM) rizika apibrėžiama kaip grąžos nepastovumas. „Rizikos ir grąžos“ sąvoka yra ta, kad rizikingesnis turtas turėtų turėti didesnę tikėtiną grąžą, kad kompensuotų investuotojams didesnį nepastovumą ir padidintą riziką. yra pašalinta emitento bendrovei. Siekdamas kompensuoti finansavimo rizikos, su kuria susiduria emitentas, pašalinimą, draudikas derėtųsi su nuolaida už visą pasiūlymą.
Pagal tokį scenarijų draudėjas susiduria su rizika prarasti pinigus, nes negalės perparduoti vertybinių popierių brangiau. Pirktame sandoryje draudikas veikia kaip pagrindinis, o ne agentas. Pirkto sandorio iliustracija pateikiama žemiau:
Pirkto sandorio pavyzdys
Emitento bendrovė nori pasiūlyti 40 milijonų akcijų. Numatoma vienos akcijos rinkos vertė yra 10 USD, tačiau nėra jokios garantijos, kad visos emitento bendrovės akcijos būtų perkamos. Siekdama išvengti finansavimo rizikos (rizikos, kad nepavyks parduoti visų savo akcijų rinkos kaina), emitentų bendrovė užsiima pirktu sandoriu su savo draudėjais. Investicinėje bankininkystėje draudimas yra procesas, kai bankas pritraukia kapitalą. klientui (korporacijai, įstaigai ar vyriausybei) iš investuotojų nuosavybės ar skolos vertybinių popierių pavidalu. Šiuo straipsniu siekiama skaitytojams geriau suprasti kapitalo pritraukimo ar pasirašymo procesą. Subsidijuotojai ir emitento kompanija pasiekia didelę nuolaidą sutarčiai, kurios kaina yra 6 USD už akciją, o draudikai įsigyja visą aukcioną už 240 mln. USD (40 mln. Akcijų - po 6 USD už akciją).
Kadangi draudėjams dabar priklauso visas pasiūlymas, jie turi perparduoti emitento akcijas mažiausiai 6 USD už akciją arba susidurti su grynųjų nuostolių rizika. Emitento bendrovei sumažėja finansavimo rizika, tačiau ji gauna finansavimą už akcijos kainą (6 USD), palyginti su rinkos verte, tenkančia vienai akcijai (10 USD).
Pirkto sandorio pranašumai
Pirktas sandoris suteikia keletą privalumų tiek draudėjui, tiek emitento bendrovei.
Privalumai draudėjams
- Subsidiariai gali įsigyti aukcioną už didelę rinkos vertės nuolaidą; ir
- Kuo didesnė kaina, kurią draudėjai gali perparduoti rinkoje, tuo didesnis pelnas, kurį gauna draudėjai.
Privalumai emitento bendrovei
- Emitento bendrovė neturi jokios finansavimo rizikos; ir
- Emitentas iš karto gauna lėšas.
Pirkto sandorio trūkumai
Pirktas sandoris turi keletą trūkumų draudėjui ir emitentui.
Trūkumai draudėjams
- Draudėjai mato, kad jų kapitalas yra susietas, kuris kitu atveju galėtų būti geriau panaudotas; ir
- Draudėjai susiduria su rizika, kad negalės perparduoti šios problemos;
Emitento įmonės trūkumai
- Emitentas paprastai turi sutikti su didele nuolaida akcijai.
Pirktas sandoris pranešime spaudai
Pirkti sandoriai dažnai matomi naujienose. Pavyzdžiui, žemiau pateikiama pranešimo spaudai, kurioje dalyvavo „The Flowr Corporation“, ištrauka (TSX.V: FLWR). Iš pirmiau pateiktos diskusijos skaitytojai turėtų sugebėti interpretuoti, kad draudėjai perka 10 610 000 „The Flowr Corporation“ vienetų už 4,10 USD už vienetą kainą (įvertinta 43 501 000 USD).
Susiję skaitymai
Finansai yra oficialus pasaulinio finansų modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, „JP Morgan“ ir „Ferrari“ sertifikavimo programa, skirta padėti visiems tapti pasaulinio lygio finansų analitikais. . Norėdami toliau siekti savo karjeros, naudingi toliau nurodyti papildomi ištekliai:
- Geriausios pastangos Geriausios pastangos Vertybinių popierių aukcione „geriausios pastangos“ reiškia sutarties sąlygą, kai draudikas žada padaryti viską, ką gali, kad parduotų kuo daugiau
- Kapitalo didinimo procesas Kapitalo didinimo procesas Šis straipsnis skirtas skaitytojams geriau suprasti, kaip kapitalo pritraukimo procesas veikia ir kaip vyksta pramonėje šiandien. Norėdami gauti daugiau informacijos apie kapitalo pritraukimą ir įvairius įsipareigojimus, kuriuos prisiėmė draudėjas, skaitykite mūsų draudimo apžvalgoje.
- Flotacijos išlaidos Flotacijos išlaidos Flotacijos išlaidos yra išlaidos, kurias įmonė patiria išleisdama naujus vertybinius popierius. Išlaidos gali būti įvairios išlaidos, įskaitant, bet neapsiribojant, draudimo, teisinius, registracijos ir audito mokesčius. Flotacijos išlaidos išreiškiamos emisijos kainos procentine dalimi.
- Pirminis viešas akcijų platinimas (IPO) Pradinis viešas akcijų siūlymas (IPO) Pirminis viešas akcijų siūlymas (IPO) yra pirmasis bendrovės išleistų akcijų pardavimas visuomenei. Iki viešojo akcijų paskelbimo įmonė laikoma privačia įmone, paprastai turinčia nedaug investuotojų (steigėjų, draugų, šeimos ir verslo investuotojų, tokių kaip rizikos kapitalistų ar angelų investuotojai). Sužinokite, kas yra IPO
