„Varianto apsikeitimo sandoris“ reiškia ne biržos išvestinę finansinę priemonę, kuri leidžia turėtojui spėlioti apie būsimo tam tikro pagrindinio turto nepastovumą. Turėtojai naudojasi dispersijos apsikeitimo sandoriais, siekdami apsidrausti nuo galimo pagrindinių paskolų kainų pokyčio dydžio, pvz., Valiutų kursų, palūkanų normų. Kintama palūkanų norma Kintama palūkanų norma reiškia kintamą palūkanų normą, kuri keičiasi per skolos įsipareigojimo laikotarpį. Tai priešinga fiksuotai palūkanų normai. , arba nuosavybės indeksą. Pagrindinė dispersijų apsikeitimo sandorių nauda yra ta, kad ji nereikalauja investuotojo nukreipti pagrindinio turto pozicijų.
Santrauka
- „Variacijos apsikeitimo sandoris“ reiškia ne biržos be recepto biržos (OTC) biržą. OTC yra prekyba vertybiniais popieriais tarp dviejų sandorio šalių, vykdoma ne oficialiuose mainuose ir be biržos reguliavimo priežiūros. Nebiržinė prekyba vykdoma be recepto rinkose (decentralizuotoje vietoje, kurioje nėra fizinės vietos) per prekiautojų tinklus. išvestinė finansinė priemonė, leidžianti turėtojui spėlioti apie būsimo tam tikro pagrindinio turto nepastovumą.
- Pagrindinė dispersijų apsikeitimo sandorių nauda yra ta, kad ji nereikalauja investuotojo nukreipti pagrindinio turto pozicijų.
- Jie veikia taip, kad primintų paprastą vanilės apsikeitimą.
Kas yra dispersija?
Dispersija yra tikėtinos kainos ir faktinės turto kainos skirtumo laipsnio matas per tam tikrą laiką. Nepastovumas yra dar viena dažniausiai naudojama priemonė, naudojama ta pačiai funkcijai vykdyti finansų rinkose ir žiniasklaidoje.
Nepastovumas gaunamas iš turto dispersijos. Apskritai, galima tikėtis, kad didesnio nepastovumo turtas bus sandorinamas dažniau.
Kaip veikia dispersijos apsikeitimo sandoriai
Variacijos apsikeitimo sandoriai yra panašūs į paprastą vanilės apsikeitimo sandorį.
Atliekant dviejų šalių sandorį, viena šalis turėtų sumokėti sumą, pagrįstą pagrindinio turto kainų pokyčių svyravimais. Kita šalis turi sumokėti fiksuotą sumą, kuri dar vadinama streiko kaina. Streiko kaina yra iš anksto nustatyta, t.y., ji nurodoma sutarties pradžioje.
Streiko kaina paprastai nustatoma tokia, kad grynoji dabartinė vertė Grynoji dabartinė vertė (NPV) Grynoji dabartinė vertė (NPV) yra visų būsimų pinigų srautų (teigiamų ir neigiamų) vertė per visą investicijos, diskontuotos iki dabartinės,, gyvybės vertę. NPV analizė yra savaiminio vertinimo forma ir yra plačiai naudojama finansų ir apskaitos srityse nustatant verslo vertę, investicijų saugumas, kai atsipirkimas tampa lygus nuliui. Grynoji dabartinė turto vertė nustatė dabartinę turto vertę, įvertinusi būsimą pinigų įplauką, kurią tikimasi sukurti iš šio turto.
Matematinė išraiška
Pasibaigus sutarčiai, abiejų šalių turima išmoka yra tam tikra suma, padauginta iš faktinio dispersijos ir tam tikros nepastovumo sumos. Taigi, jei išreikštas matematiškai, dispersijos apsikeitimo sandas yra aritmetinis vidurkis skirtumų nuo vidutinės vertės po jos kvadrato. Dispersija yra standartinio nuokrypio kvadratas. Standartinis nuokrypis. Statistikos požiūriu, duomenų rinkinio standartinis nuokrypis yra nuokrypių tarp esančių stebėjimų verčių dydžio matas.
Variacijos apsikeitimo sandorių privalumai
- Opcionų sutartys veikia panašiai kaip ir dispersijos apsikeitimo sandoriai, tačiau jie kelia daug krypčių rizikos. Taigi jiems gali prireikti delta apsidraudimo. Sutarčių kainos priklauso nuo daugelio išorinių veiksnių, tokių kaip numanomas nepastovumas, laikas ir galiojimo pabaigos data. Galiojimo data (išvestinės finansinės priemonės) Išvestinių finansinių priemonių galiojimo pabaigos data nurodo datą, kada baigiasi pasirinkimo arba ateities sandorių galiojimo laikas. Kitaip tariant, galiojimo laikas yra paskutinė diena. Papildoma rizika pašalinama keičiant apsikeitimo sandorius, nes vienintelis išorinis veiksnys yra pagrindinio turto nepastovumas.
- Variacijos apsikeitimo sandorio išmokėjimas paprastai yra didesnis nei nepastovumo apsikeitimo sandorio. Taip yra todėl, kad, skirtingai nuo nepastovumo apsikeitimo sandorio, dispersijos apsikeitimo sandorio pagrindas yra dispersija, o ne standartinis nuokrypis.
- Variacijos apsikeitimo sandoriai yra pigesnė alternatyva alternatyvoms, nes opcionų ekvivalentai apima opcionų juostos pirkimą.
- Esant situacijai, kai faktinis pagrindinio turto nepastovumas yra reikšmingesnis nei pradinė kaina, ilgalaikio turėtojo išmokėjimas išpirkimo dieną visada yra teigiamas.
Variacijos apsikeitimo sandorių trūkumas
Bet koks netikėtas pagrindinio turto kainos šuolis gali iškreipti pagrindinio turto dispersiją, o tai gali duoti netikėtų rezultatų.
Potencialūs dispersijos apsikeitimo sandorių vartotojai
1. Rinkos vartotojai
Kryptiniai prekybininkai gali naudoti tokias priemones spekuliuoti apie turto nepastovumo lygį. Taip yra todėl, kad dispersijos apsikeitimo sandoriai leidžia jiems gauti potencialiai pelningą prekybos poziciją. Skleistieji prekybininkai taip pat gali lažintis dėl skirtumo tarp faktinio nepastovumo ir numanomo nepastovumo. Numanomas nepastovumas (IV) Numanomas nepastovumas - arba tiesiog IV - naudoja pasirinkimo sandorio kainą, kad apskaičiuotų, ką rinka sako apie būsimą pagrindinės priemonės pasirinkimo sandorių nepastovumą. turtas. Gyvatvorių draudėjai gali naudoti apsikeitimo sandorius, kad padengtų trumpąsias nepastovumo pozicijas.
2. Kiti vartotojai
Investuotojai, norėdami apsidrausti nuo mažėjančių likvidumo sąlygų, gali naudoti dispersijos sutartis kaip apsidraudimo priemonę. Draudimo bendrovės ir pasirinkimo sandorių įmonės gali norėti kompensuoti savo rinkų nepastovumą.
Didesnis nepastovumas yra susijęs su prekybos aktyvumo padidėjimu, kuris paprastai yra naudingas pasirinkimo sandorių įmonėms. Keičiamų obligacijų fondai gali naudoti tą patį, norėdami apsidrausti nuo galimo nepastovumo kritimo.
Susiję skaitymai
Finansai yra oficialus pasaulinio sertifikuoto bankų ir kreditų analitiko (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikavimo teikėjas. Atestuota bankų ir kreditų analitikų (CBCA) ™ akreditacija yra pasaulinis kredito analitikų standartas, apimantis finansus, apskaitą, kredito analizę, pinigų srautų analizę. , sandorio modeliavimas, paskolos grąžinimas ir kt. sertifikavimo programa, skirta padėti visiems tapti pasaulinio lygio finansų analitikais. Norėdami toliau siekti karjeros, naudingi toliau nurodyti papildomi finansų ištekliai:
- Strike Price Strike Price Strike price yra kaina, už kurią pasirinkimo sandorio savininkas gali pasinaudoti galimybe pirkti ar parduoti pagrindinį vertybinį popierių, priklausomai nuo to, ar jie turi pirkimo ar pardavimo pasirinkimo sandorį. Opcionas yra sutartis, turinti teisę vykdyti sutartį už konkrečią kainą, kuri vadinama pradine kaina.
- Forex prekyba - kaip prekiauti Forex rinka Forex prekyba - kaip prekiauti Forex rinka Forex prekyba leidžia vartotojams pasinaudoti skirtingų valiutų brangimu ir nuvertėjimu. Forex prekyba apima valiutų porų pirkimą ir pardavimą pagal kiekvienos valiutos santykinę vertę su kita valiuta, kuri sudaro porą.
- Vanilės opcija Vanilės opcija Sąvoka „vanilės opcija“ reiškia finansinės priemonės rūšį, kuri jos turėtojams suteikia galimybę pirkti arba parduoti pagrindinį turtą, kuris yra pagrindinis turtas.
- VIX VIX Čikagos valdybos pasirinkimų birža (CBOE) sukūrė VIX (CBOE nepastovumo indeksą), kad pamatuotų 30 dienų numatomą JAV akcijų rinkos nepastovumą, kartais vadinamą „baimės indeksu“. „VIX“ yra pagrįstas „S&P 500“ indekso pasirinkimo sandorių kainomis
