Svertinis kapitalo padidinimas apima kapitalo struktūros pakeitimą. Kapitalo struktūra Kapitalo struktūra reiškia skolos ir (arba) nuosavo kapitalo sumą, kurią įmonė panaudojo savo veiklai finansuoti ir turtui finansuoti. Įmonės kapitalo struktūra įmonėje didinant skolą Skolos rinkos vertė Skolos rinkos vertė reiškia rinkos kainą, kurią investuotojai norėtų pirkti įmonės skolą, kuri skiriasi nuo balansinės vertės balanse. nuosavo kapitalo vertės sumažinimas Nuosavybės vertę galima apibrėžti kaip bendrą įmonės vertę, priskirtiną akcininkams. Norėdami apskaičiuoti nuosavybės vertę, vadovaukitės šiuo „Finance“ vadovu. . Tai reiškia, kad korporacija skolinsis pinigų (ty išleis obligacijas Obligacijų kainodara Obligacijų kainodara yra mokslas, kaip apskaičiuoti obligacijų emisijos kainą pagal kuponą, nominalią vertę, pajamingumą ir terminą iki išpirkimo. Obligacijų kainodara leidžia investuotojams) gauti pajamų iš pinigų, o tai leis tada bus naudojamos anksčiau išleistoms akcijoms supirkti ir sumažinti nuosavo kapitalo dalį bendrovės kapitalo struktūroje. Taigi terminas sverto kapitalo didinimas.
Terminas kapitalizacija yra nuoroda į tai, kaip įmonė kapitalizuojama, tai reiškia, kiek ji turi skolos ir nuosavo kapitalo. Skola ir nuosavas kapitalas sukuria balansą dešinėje balanso pusėje, kuris vėliau naudojamas balanso kairėje pusėje esančiam turtui finansuoti. Balansas yra viena iš trijų pagrindinių finansinių ataskaitų. Šios ataskaitos yra svarbiausios tiek finansiniam modeliavimui, tiek apskaitai. Balanse parodomas visas įmonės turtas ir tai, kaip šis turtas finansuojamas skolomis ar nuosavu kapitalu. Turtas = Įsipareigojimai + Nuosavas kapitalas.
Svertinis kapitalo padidinimas yra naudinga finansinė strategija, dažnai naudojama kartu su MBO valdymo išpirkimu (MBO). Valdymo išpirkimas (MBO) yra įmonės finansų sandoris, kai veikiančios įmonės valdymo komanda įsigyja verslą skolindamasi pinigų ar kitoms formoms. restruktūrizavimo. Didesnis finansinis svertas yra naudingas įmonei gero augimo metu, todėl dažnai pakartotinio finansinio sverto tikslas yra sustiprinti ateities augimo perspektyvas.
Svertinio kapitalo didinimo motyvai
Tai dažnai atrodo priešinga tiems, kurie studijuoja įmonių finansus. Įmonių finansų apžvalga. Įmonių finansai nagrinėja korporacijos kapitalo struktūrą, įskaitant jos finansavimą ir veiksmus, kurių vadovybė imasi didindama vertę. Kodėl verta labiau įsiskolinti įmonei, nei ji jau yra? Kodėl verta naudoti skolą nuosavybei grąžinti?
Yra keli matematiniai įrodymai, padedantys pasinaudoti sverto kapitalizavimu. Pavyzdžiui, viena iš jų yra Modigliani-Millerio teorema, kuri sudaro šiuolaikinės minties apie kapitalo struktūrą pagrindą. Ši teorema rodo, kad skola suteikia mokesčių lengvatą ar palūkanų mokesčio skydą, o ne nuosavas kapitalas.
Be to, panaudojus skolą atsargoms įsigyti ar senesnėms skoloms apmokėti, sumažėja alternatyvios išlaidos, tenkinant tą patį uždirbtą pelną.
Be to, ekonominė aplinka gali būti tokia, kad palūkanų normos Paprastos palūkanos Paprastos palūkanų formulė, apibrėžimas ir pavyzdys. Paprastosios palūkanos yra palūkanų apskaičiavimas, neatsižvelgiant į sudėties poveikį. Daugeliu atvejų palūkanos susiejamos su kiekvienu paskirtu paskolos laikotarpiu, tačiau paprastų palūkanų atveju - ne. Paprastųjų palūkanų apskaičiavimas yra lygus pagrindinei sumai, padaugintai iš palūkanų normos, padaugintos iš laikotarpių skaičiaus. yra mažai. Bendrovės gali norėti pasinaudoti šia palūkanų normos aplinka, kad atliktų sverto kapitalizaciją.
Galiausiai, skola neleidžia suskaidyti nuosavo kapitalo. Akcininkų nuosavybė Akcininkų nuosavybė (dar vadinama akcininkų nuosavybe) yra įmonės balanso sąskaita, kurią sudaro akcinis kapitalas ir nepaskirstytasis pelnas. Tai taip pat rodo likutinę turto vertę atėmus įsipareigojimus. Pertvarkydami pradinę apskaitos lygtį, gausime akcininkų nuosavybę = turtą - įsipareigojimus, kuriuos sukels naujų akcijų išleidimas. Tai sukuria teigiamą poveikį akcininkų požiūriu.
Svertinio kapitalo didinimo trūkumai
Nepaisant visų aukščiau išvardytų pranašumų sąrašo, kai kurie teigia, kad sverto kapitalo didinimas riboja įmonės augimo potencialą, nes ji neprižiūri ilgesnio laikotarpio perspektyvos.
Naudojant sverto kapitalo atkūrimą, dažnai atsižvelgiama į dabartinę skolų aplinką, kuri gali išlikti ne visada. Kitaip tariant, jei pasikeis palūkanų normos, kapitalo padidinimas, turintis finansinį svertą, gali turėti neigiamą poveikį įmonei padidėjusių palūkanų išlaidų pavidalu.
Svarbiausia, pakeitus kapitalo struktūrą į didesnį skolų svertą, padidėja verslo rizika, o jei viskas vyks ne pagal planą, tai gali sunaikinti daug akcininkų vertės.
Papildomi resursai
- Sverto koeficientai Sverto koeficientai Sverto koeficientas rodo verslo subjekto skolos lygį, palyginti su keliomis kitomis sąskaitomis jo balanse, pelno (nuostolių) ataskaitoje ar pinigų srautų ataskaitoje. „Excel“ šablonas
- Neperskaityta kapitalo kaina Neperskaityta kapitalo kaina Neperskaityta kapitalo kaina yra teorinė įmonės, pati finansuojančios kapitalo projektui įgyvendinti, neprisiimanti skolos, savikaina. Formulė, pavyzdžiai. Neperskaičiuota kapitalo kaina yra numanoma grąžos norma, kurią bendrovė tikisi uždirbti iš savo turto be skolos poveikio. WACC prisiima dabartinę kapitalą
- Neapsaugota Beta Neapsaugota Beta / Turto Beta Neapsaugota Beta (Turto Beta) yra verslo grąžos nepastovumas, neatsižvelgiant į jo finansinį svertą. Jis atsižvelgia tik į savo turtą. Jis lygina nesavarankiškos įmonės riziką su rinkos rizika. Jis apskaičiuojamas imant nuosavo kapitalo beta versiją ir padalijant ją iš 1 pridėjus mokesčiais pakoreguotą skolą prie nuosavo kapitalo
- „Reverse Morris Trust“ „Reverse Morris Trust“ „Reverse Morris Trust“ sandoris sujungia neapmokestinamą „spin-off“ ir iš anksto numatytą susijungimą. „Reverse Morris Trust“ sandoris leidžia valstybinei įmonei parduoti nepageidaujamą turtą, neprisiimant mokesčių prievolių, susijusių su šio turto pardavimo pelnu.
- Besisukanti skola Besisukanti skola Besisukančioje skoloje („revolveris“, taip pat kartais vadinamas kredito linija arba LOC) nėra fiksuotų mėnesinių įmokų. Jis skiriasi nuo fiksuoto mokėjimo ar terminuotos paskolos, kurios balansas ir mokėjimo struktūra yra garantuoti. Atnaujinamosios skolos mokėjimai yra pagrįsti kredito balansu kiekvieną mėnesį.
