Proporcingos dalyvavimo teisės arba proporcingos investavimo teisės garantuoja esamiems investuotojams teisę dalyvauti būsimoje lėšų rinkimo veikloje. Proporcingos dalyvavimo teisės leidžia privatiems investuotojams išlaikyti ir (arba) išplėsti savo verslo dalį dalyvaujant būsimuose finansavimo etapuose. Rizikos kapitalo investavimas Rizikos kapitalo investavimas yra privataus kapitalo investicijų rūšis, apimanti investicijas į verslą, kuriam reikalingas kapitalas. Verslas dažnai reikalauja kapitalo pradiniam steigimui (arba plėtrai). Rizikos kapitalas gali būti investuojamas dar ankstesniame etape, vadinamame „idėjos etapu“. . Todėl šios teisės leidžia privatiems investuotojams apsisaugoti nuo kontrolės praradimo, atsirandančio dėl naujų investuotojų srautų.
Kaip jie dirba
Panagrinėkime šį pavyzdį: privataus kapitalo investuotojas „Private Equity“ ir „Risk Capital“, „Angel / Seed Investors“ palyginkite privataus kapitalo ir rizikos kapitalo, palyginti su angelo ir pradinio investuotojo, rizikos, verslo etapo, investicijų dydžio ir rūšies, metrikos, valdymo požiūriu. Šiame vadove pateikiamas išsamus privataus kapitalo ir rizikos kapitalo palyginimas su angelų ir pradinių investuotojų palyginimu. Lengva supainioti tris investuotojų klases, kurios tik įnešė 10 milijonų dolerių į technologijų pradžią, kuriai tenka 25% verslo. Jei investuotojui užtikrinamos proporcingos dalyvavimo teisės, jam suteikiama teisė dalyvauti būsimuose finansavimo etapuose, kur investuotojas gali pasirinkti išlaikyti savo 25% dalį arba padidinti savo dalį viršijant 25%.
Proporcingos dalyvavimo teisės negarantuoja, kad investuotojas galės išlaikyti ir (arba) išplėsti savo verslo dalį. Tai tiesiog garantuoja, kad investuotojui bus suteikta galimybė išlaikyti ir (arba) išplėsti savo verslo dalį. Pavyzdžiui, investuotojas, turintis tokias teises, ateityje gali įkainoti kitus investuotojus. Teisės paprastai siūlomos investuotojams, norintiems skirti didesnį kapitalą.
Proporcingo dalyvavimo teisių rūšys
1. Visos teisės į finansavimą
Visos proporcingos dalyvavimo teisės suteikia privatiems investuotojams teisę padidinti savo verslo dalį dalyvaujant būsimoje lėšų rinkimo veikloje.
2. Dalinės teisės į finansavimą
Dalinės proporcingos dalyvavimo teisės suteikia privatiems investuotojams teisę išlaikyti savo verslo dalį, dalyvaujant būsimoje lėšų rinkimo veikloje.
Iliustracinis pavyzdys - proporcingos dalyvavimo teisės
Technologijų startuolis per pirmąjį finansavimo etapą pritraukia 10 milijonų dolerių kapitalą. Privatus investuotojas įnešė 100 000 JAV dolerių už 1% pradinės įmonės akciją. Technologijų startuolis taip pat garantavo dalines proporcinio dalyvavimo teises kitam finansavimo etapui visiems investuotojams, kurie per pirmąjį turą įdėjo mažiausiai 50 000 USD, ir visas proporcingas dalyvavimo teises kitam finansavimo etapui visiems investuotojams, kurie per pirmąjį turą bent jau 2 500 000 USD.
Padidinusi savo kapitalą iki 15 milijonų dolerių, pradedančioji įmonė finansuoja dar 5 milijonus dolerių. Apskaičiuokime, kokią sumą privatus investuotojas turi teisę pirkti.
Antrojo finansavimo etapo pradžioje investuotojui priklauso 1% 15 mln. Dolerių vertės verslo. Todėl pradinė investuotojo 100 000 USD investicija padidėja 50%. Nenuostabu, atsižvelgiant į tai, kad verslas išaugo 50 proc. Jei investuotojas nuspręstų nedalyvauti antrajame finansavimo etape, jam priklausytų 150 milijonų dolerių vertės 20 milijonų dolerių vertės verslas arba 0,75 proc.
Proporcingos dalyvavimo teisės garantuoja investuotojui teisę išlaikyti savo 1% verslo dalį. Tai reiškia, kad investuotojas turi teisę į 50 000 USD (arba 1% antrojo finansavimo etapo), kad išlaikytų savo 1% verslo dalį.
Apsvarstykite antrą privatų investuotoją, kuris investavo 5 milijonus dolerių už 50% tos pačios technologijos paleidimo dalį. Antrojo finansavimo etapo pradžioje investuotojui priklauso 50% (arba 7,5 mln. USD) 15 mln. USD verslo. Investuotojas turi teisę dalyvauti kitame finansavimo etape ir padidinti savo verslo dalį. Jei investuotojas įsigys visą sumą, jis padidins savo dalį versle 25% nuo 50% iki 62,5%.
Susiję skaitymai
Finansai yra oficialus finansinio modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa, skirta visiems paversti pasaulinio lygio finansų analitikais.
Norėdami toliau mokytis ir tobulinti savo žinias apie finansinę analizę, labai rekomenduojame toliau pateiktus papildomus išteklius:
- Kapitalo didinimo procesas Kapitalo didinimo procesas Šis straipsnis skirtas skaitytojams geriau suprasti, kaip kapitalo pritraukimo procesas veikia ir kaip vyksta pramonėje šiandien. Norėdami gauti daugiau informacijos apie kapitalo pritraukimą ir įvairius įsipareigojimus, kuriuos prisiėmė draudėjas, skaitykite mūsų draudimo apžvalgoje.
- Privataus kapitalo fondai Privataus kapitalo fondai Privataus kapitalo fondai yra kapitalo telkiniai, kuriuos reikia investuoti į įmones, kurios suteikia galimybę gauti didelę grąžą. Jie ateina su fiksuotu
- Sėklų finansavimas Sėklų finansavimas Sėklų finansavimas (taip pat žinomas kaip pradinis kapitalas, pradiniai pinigai ar pradinis finansavimas) yra ankstyviausias pradinio kapitalo pritraukimo proceso etapas. Pradinis finansavimas yra nuosavo kapitalo finansavimo rūšis. Kitaip tariant, investuotojai investuoja savo kapitalą mainais į įmonės nuosavybės dalį.
- A serijos finansavimas A serijos finansavimas A serijos finansavimas (taip pat žinomas kaip A serijos turas arba A serijos finansavimas) yra vienas iš startuolio kapitalo pritraukimo proceso etapų. Iš esmės A serijos etapas yra antrasis startuolių finansavimo etapas ir pirmasis rizikos kapitalo finansavimo etapas.
