Atvirkštinė konvertuojamoji obligacija (RCN) yra trumpalaikė investavimo galimybė, kuri gali būti labai naudinga investuotojams, kenčiantiems nuo tam tikrų pinigų srautų problemų. RCN yra vertybiniai popieriai, parduodami vertybiniais popieriais. Apyvartiniai vertybiniai popieriai yra neribotos trumpalaikės finansinės priemonės, išleidžiamos nuosavybės vertybiniams popieriams arba viešai listinguojamos bendrovės skolos vertybiniams popieriams. Emisiją išleidusi bendrovė sukuria šias priemones aiškiam tikslui surinkti lėšų tolesnei verslo veiklai ir plėtrai finansuoti. kurios siūlo pastovias ir nuspėjamas pajamas, varžosi ir viršija tradicinę grąžą, įskaitant grąžą, kurią investuotojai paprastai mato tik iš didelio pajamingumo obligacijų. Metinė kupono norma Kupono norma Kupono norma yra metinė palūkanų pajamų suma, sumokėta obligacijų turėtojui, remiantis obligacijos nominalia verte. atvirkščiai konvertuojama vekselis gali viršyti 25%. RCN kartais vadinami „grąžinamaisiais vekseliais“ arba „atvirkščiai keičiamais vertybiniais popieriais“.
Kaip veikia RCN?
Grįžtamieji konvertuojami vekseliai yra investicijos, kurių kainos yra kuponos, o investuotojams mokamos palūkanos, kol jos sueina. RCN terminai skiriasi nuo kelių mėnesių iki poros metų. Daugiausia vertybiniai popieriai yra pagrįsti akcijų rodikliais. Akcijos Kas yra akcijos? Asmuo, turintis akcijų įmonėje, yra vadinamas akcininku ir turi teisę reikalauti dalies įmonės likusio turto ir pajamų (jei įmonė kada nors būtų likviduota). Terminai „akcijos“, „akcijos“ ir „nuosavas kapitalas“ vartojami pakaitomis. kad jomis grindžiama. Daugeliu atvejų vekselius išleidžia pagrindinės finansų įstaigos. Aukščiausi bankai JAV. JAV federalinės indėlių draudimo korporacijos duomenimis, 2014 m. Vasario mėn. JAV buvo 6 799 FDIC apdrausti komerciniai bankai. Šalies centrinis bankas yra Federalinis rezervų bankas. Bankas, kuris atsirado po Federalinio rezervo įstatymo priėmimo 1913 m. Įmonės, kurios iš pradžių išleido akcijas, susijusias su obligacijomis, niekaip nedalyvauja.
Yra dvi pagrindinės atvirkštinės konvertuojamosios natos dalys: a pardavimo pasirinkimo sandoris ir a skolos priemonė. Pirkdamas vekselį, pirkėjas suteikia RCN emitentui galimybę ateityje suteikti jam pagrindinį turtą.
Atvirkštinių konvertuojamų obligacijų išmokų nustatymas
Atvirkštinis konvertuojamasis vekselis investuotojui moka iš anksto nustatytą atkarpos palūkanų normą, kol ji sueina. Paprastai mokėjimai atliekami kas ketvirtį. Palūkanų normos nuoseklumas atspindi RCN pagrindinių akcijų nepastovumą. Investuotojas prisiima didesnę riziką, kai akcijų kintamumo potencialas yra didesnis. Investuotojams, norintiems prisiimti didesnę riziką, siūloma daugiau pirkti - tai reiškia didesnę atkarpos normą.
Sulaukęs termino, investuotojas gauna arba visą pradinės investicijos kompensaciją, arba anksčiau nustatytą akcijų, kurios yra pagrindinis atvirkštinės konvertuojamosios obligacijos turtas, kiekį. Akcijų skaičius apskaičiuojamas dalijant investuotojo pradinę investicijų sumą iš pradinės akcijų kainos.
Išmokų struktūros
Yra dvi struktūros, kurios naudojamos nustatyti, ar investuotojas susigrąžina savo pradinę investiciją, ar akcijų.
1. Pagrindinė struktūra
Pagrindinėje struktūroje investuotojas susigrąžins 100% savo pradinių investicijų, jei RCN pagrindinės akcijos bus uždarytos už pradinę kainą arba didesnę. Investuotojas gauna mokėjimą akcijų forma, jei akcijos uždaromos žemiau pradinės kainos, o tai reiškia, kad investuotojas negrąžina visos grąžos už savo pradinę investiciją.
2. Knock-in struktūra
Kreipiamoji atvirkštinės konvertuojamosios natos struktūra apima tuos pačius principus kaip ir pagrindinė struktūra. Tačiau investuotojas taip pat gauna tam tikrą neigiamą apsaugą. Pvz., Tarkime, kad investuotojas investuoja 20 000 USD RCN, į kurį įeina 70% „knock-in“ lygis, kuris veikia kaip apsauginis barjeras. Jei pradinė RCN pagrindinių akcijų kaina yra 60 USD, o akcijų kaina suėjus terminui RCN yra didesnė nei 42 USD pradinė kaina, investuotojas grąžins savo pradinę 20 000 USD investiciją. Jei akcijos per savo gyvavimo laiką bus žemesnės nei pradinė kaina ir bus uždarytos žemiau jos, pasibaigus vekselio terminui, investuotojas gaus akcijų. Pavyzdžiui, investuotojas gautų apie 333 akcijas (20 000 ÷ 60 USD).
RCN rizika
Pagrindinė atvirkštinio konvertuojamojo vekselio rizika yra prarasti dalį pagrindinės investicijos, pasibaigus vekselio terminui. Atminkite, kad didžiausia suma, kurią investuotojas gali gauti, apsiriboja kupono palūkanų norma. Yra dar kelios rizikos, apie kurias reikia žinoti:
1. Mokesčiai
RCN yra dviejų dalių investicijos, sudarytos iš pardavimo pasirinkimo sandorio ir skolos priemonės. Tai apsunkina RCN apmokestinimą ir reiškia, kad iš investuotojo gali būti reikalaujama sumokėti įprastą pajamų mokestį ir kapitalo prieaugio mokesčius už jo grąžą.
2. Nevykdymo rizika
Pirkdamas RCN, investuotojas turi pasikliauti emisijos bendrovės galimybe reguliariai mokėti palūkanas per vekselio galiojimo laiką ir sugebėti sumokėti pagrindinę sumą, kai vekselis sueis.
3. Kvietimo nuostatos
Kai kurie RCN apima švelninančią funkciją, kuri gali atimti RCN investuotoją, kai jis pradeda derlingai duoti pelną ir kai žemos palūkanų normos.
4. Antrinės rinkos apribojimai
Kiekvienas investuotojas turi būti pasirengęs išlaikyti RCN terminą. Daugeliu atvejų RCN išleidusi finansų įstaiga bando išlaikyti antrinę rinką Antrinė rinka Antrinė rinka yra ta vieta, kur investuotojai perka ir parduoda vertybinius popierius iš kitų investuotojų. Pavyzdžiai: Niujorko vertybinių popierių birža (NYSE), Londono vertybinių popierių birža (LSE). kad investuotojai galėtų parduoti RCN iki jo subrendimo. Tačiau nėra jokios garantijos, kad bus prieinama antrinė rinka, ir investuotojui kyla papildoma rizika, kad jis parduos mažiau nei RCN pradinės išlaidos.
Daugiau išteklių
Tikimės, kad jums patiko skaityti „Finansų vadovą“, kad pakeistumėte konvertuojamus užrašus. Norėdami sužinoti daugiau apie šią ir dar daugiau dalykų, „Finance“ siūlo keletą papildomų nemokamų šaltinių, kurie gali būti naudingi:
- Laukiama grąža Laukiama grąža Laukiama investicijos grąža yra tikėtina tikėtinos galimo grąžos, kurią ji gali suteikti investuotojams, pasiskirstymo vertė. Investicijos grąža yra nežinomas kintamasis, kurio skirtingos vertės susijusios su skirtinga tikimybe.
- Rinkos rizikos premija Rinkos rizikos premija Rinkos rizikos premija yra papildoma grąža, kurios investuotojas tikisi turėdamas rizikingą rinkos portfelį, o ne nerizikingą turtą.
- Finansų terminai ir apibrėžimai Terminai Apibrėžtos svarbios finansų ir apskaitos sąlygos. Sužinokite apie įvairiausias finansų analitikų, atliekančių finansinius modeliavimo ir vertinimo darbus, temas. Šie terminai suteiks jums greitus atsakymus į dažniausiai užduodamus klausimus
- Investavimas: pradedančiųjų vadovas Investavimas: pradedančiųjų vadovas Finansų vadovas „Investavimas pradedantiesiems“ išmokys jus investavimo pagrindų ir kaip pradėti. Sužinokite apie skirtingas prekybos strategijas ir metodus bei apie skirtingas finansų rinkas, į kurias galite investuoti.
