Pardavimo sandoris, dar vadinamas mokėtojo apsikeitimu, reiškia, kad pirkėjui suteikiama galimybė sudaryti palūkanų apsikeitimo sandorį, kuris veikia kaip kintamos palūkanų mokėtojas. Šaltį parduodanti šalis yra kintamos palūkanų normos imtuvas. Palūkanų normos apsikeitimo sandoris yra išvestinių finansinių priemonių sutartis, pagal kurią dvi sandorio šalys susitaria vieną būsimų palūkanų mokėjimų srautą iškeisti į kitą, tai reiškia, kad pirkėjui mokama fiksuota palūkanų norma.
Santrauka:
- Put swaptai taip pat žinomi kaip mokėtojų swaptai, nes pirkėjas turi teisę sumokėti pardavėjui kintamą palūkanų normą mainais už fiksuotą palūkanų normą.
- Swaptings leidžia dviem šalims privačiai sudaryti palūkanų normos apsikeitimo sandorį. Pirkėjas turi galimybę įsitraukti į apsikeitimo sandorį, bet neprivalo.
- Apsikeitimai yra ypač naudingi didelėms korporacijoms, bandančioms apsidrausti nuo rizikos, susijusios su negrąžintomis skolomis.
Kas yra „Swaption“?
Prieš gilinantis, svarbu suprasti, kas apskritai yra „swaption“. Apsikeitimas yra teisė be jokių įsipareigojimų sudaryti palūkanų normos apsikeitimo sandorį su antrąja šalimi.
Apsikeitimas paprastai atliekamas be recepto (ne biržoje). Pardavimas be recepto (ne biržoje). Pardavimas be biržos (OTC) yra prekyba vertybiniais popieriais tarp dviejų sandorio šalių, vykdoma ne oficialiuose biržose ir be biržos priežiūros reguliatorius. Nebiržinė prekyba vykdoma be recepto rinkose (decentralizuotoje vietoje, kurioje nėra fizinės vietos) per prekiautojų tinklus. , tai reiškia, kad jie yra privatūs, o tik pirkėjas ir pardavėjas mato ir turi susitarti dėl sąlygų. Tarp sutarties sąlygų pirkėjas ir pardavėjas susitaria:
- Apsikeitimo kaina (arba priemoka)
- Kiek truks pasirinkimo laikotarpis
- Sąlygos pagrindiniam apsikeitimo sandoriui, kuris apima sąlyginę sumą, fiksuotą palūkanų normą (pradinė kaina Strike Price Strike price - pradinė kaina yra kaina, už kurią pasirinkimo sandorio savininkas gali pasinaudoti pasirinkimo sandoriu pirkti ar parduoti pagrindinį vertybinį popierių, atsižvelgiant į tai, ar jie turėti pirkimo arba pardavimo pasirinkimo sandorį. Opcionas yra sutartis, turinti teisę vykdyti sutartį už konkrečią kainą, vadinamą pradine kaina. ir kaip dažnai turi būti mokama už fiksuotą koją, kaip dažnai plaukiojanti koja. bus laikomasi apsikeitimo sandorio
Yra trys bendri apsikeitimo sandorių tipai: a imtuvo ekranas (kurį galima palyginti su pasirinkimo sandoriu), a mokėtojo apgaulė (kurį galima palyginti su pardavimo pasirinkimo sandoriu), ir a Straddle Straddle Straddle strategija yra strategija, apimanti vertybinių popierių pozicijas tuo pačiu metu užimant ilgą ir trumpą pozicijas. Apsvarstykite šį pavyzdį: Prekybininkas tuo pačiu metu perka ir parduoda pirkimo ir pardavimo pasirinkimo sandorį tam pačiam pagrindiniam turtui. (tai yra dviejų derinys).
„Swaptions“ svarba
Nors asmenys gali sudaryti apsikeitimo sandorius, juos paprastai naudoja didelės įmonės ar korporacijos. Pagrindinis tikslas yra atsverti kylančias palūkanų normas už skolas, kurios pradėjo augti korporacijos balanse.
„Put swapters“ suteikia galimybę pirkėjui sumokėti pardavėjui fiksuotą palūkanų normą mainais už kintamą palūkanų normą. Nagrinėjant skolų klausimą, skolos sandoriai yra ypač naudingi, nes jie leidžia pirkėjui pakeisti fiksuotas palūkanas už skolą už kintamas palūkanas už skolą. Savo ruožtu tai leidžia abiem šalims apsidrausti nuo bet kokios negrąžintos skolos rizikos. Parduodamas apsikeitimo sandorio pirkėjas sudaro apsikeitimo sandorį tikėdamas, kad palūkanų normos kils, ir apsikeitimo sandorį naudoja apsidrausti nuo šios rizikos.
Pirkėjo ir pardavėjo sudarytoje sutartyje nurodoma data, kurią reikia atsiskaityti už tarifų skirtumą. Atsiskaitymas paprastai atliekamas grynaisiais, o JAV doleris yra pagrindinis dalykas dėl jo galimybės konvertuoti.
Daugiau išteklių
Finansai yra oficialus finansinio modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa, skirta visiems paversti pasaulinio lygio finansų analitikais.
Norėdami toliau mokytis ir tobulinti savo žinias apie finansinę analizę, labai rekomenduojame toliau pateiktus papildomus išteklius:
- Skambučių perėmimas Skambučių perėmimas Skambučių peradresavimas, taip pat žinomas kaip imtuvų perėmimas, yra galimybė, leidžianti turėtojui dalyvauti privačiame mokesčių tarifų apsikeitimo sandoryje. Visi swaptings yra atliekami
- Kredito rizika Kredito rizika Kredito rizika yra nuostolių rizika, kuri gali atsirasti dėl to, kad kuri nors šalis nesilaiko finansinės sutarties sąlygų, visų pirma
- Apsidraudimas Apsidraudimas yra finansinė strategija, kurią investuotojai turėtų suprasti ir naudoti dėl jos teikiamų pranašumų. Kaip investicija, ji apsaugo asmens finansus nuo rizikingos situacijos, dėl kurios gali prarasti vertę.
- Pasirinktys: Skambučiai ir siuntimai Pasirinkimai: Skambučiai ir siuntimai Opcionas yra išvestinių finansinių priemonių forma, suteikianti turėtojui teisę, bet ne pareigą, pirkti ar parduoti turtą iki tam tikros datos (galiojimo pabaigos datos) už nurodytą kainą (streikas kaina). Yra dviejų tipų parinktys: skambučiai ir skambučiai. JAV pasirinkimo sandoriais galima pasinaudoti bet kuriuo metu
