Amortizuojama obligacijų premija reiškia permokėtą už obligaciją sumą, viršijančią jos nominalią vertę arba nominalią vertę. Nominalioji vertė Nominalioji vertė yra obligacijos, akcijų ar kupono nominalioji arba nominalioji vertė, kaip nurodyta obligacijoje ar akcijų sertifikate. Tai yra statinė vertė, nustatyta išleidimo metu ir, skirtingai nei rinkos vertė, ji nesikeičia reguliariai. . Laikui bėgant, įmokos suma amortizuojama tol, kol obligacija baigia galioti.
Kas yra obligacijos?
Obligacija yra fiksuotų pajamų investicijų rūšis, atspindinti paskolos, kurią paskolos davėjas (investuotojas) suteikė skolininkui. Tai susitarimas skolintis pinigus iš investuotojo ir grąžinti investuotojui vėliau.
Investuotojas sutiks skolinti savo pinigus, nes obligacijose nurodoma kompensacija palūkanų forma. Obligacijų palūkanų sąlygos skirsis, tačiau iš esmės paskolos davėjas pareikalaus palūkanų, kad kompensuotų alternatyvias išlaidas. Galimybės kaina Galimybės kaina yra viena iš pagrindinių ekonomikos studijų sąvokų ir yra paplitusi įvairiuose sprendimų priėmimo procesuose. Alternatyvios išlaidos yra kitos geriausios atsisakytos vertės vertė. Finansavimo ir kredito rizikos teikimas Kredito rizika Kredito rizika yra nuostolių rizika, kuri gali atsirasti dėl to, kad kuri nors šalis nesilaiko finansinės sutarties, visų pirma, skolininko, sąlygų.
Obligacijų kainodara
Paprastai obligacijų nominali vertė bus 1 000 USD ar kitas apvalus skaičius. Būtent sumą skolininkas žada grąžinti. Tačiau faktinė obligacijų pirkimo kaina paprastai nėra 1 000 USD. Remiantis rinkos sąlygomis, kaina gali būti mažesnė arba didesnė nei 1000 USD.
Obligacijų kainos pateikiamos procentais nuo nominaliosios vertės. Taigi, obligacijų apyvarta 100 lygiu kainuotų 1 000 USD. Obligacijų, kurių vertė mažesnė nei 100, kaina būtų mažesnė nei 1 000 USD; tai laikoma nuolaida. Obligacijų, kurių prekyba viršija 100, kaina būtų didesnė nei 1 000 USD; tai laikoma priemoka.
Obligacijoms taikoma susijusi kupono norma, nurodanti grynųjų pinigų sumą, sumokėtą palūkanų investuotojams forma. Kupono norma yra svarbus veiksnys vertinant obligaciją.
Obligacijų kainos yra atvirkščiai susijusios su rinkos palūkanų normomis. Jei rinkos palūkanų normos didėja, obligacijų kainos krenta. Jei rinkos palūkanų normos mažėja, obligacijų kainos didėja. Taip yra todėl, kad nurodytos atkarpos palūkanų normos yra fiksuotos ir nesikeičia.
Kai rinkos palūkanų normos kyla, bet kurios obligacijos fiksuota atkarpos norma yra mažesnė, palyginti su kitomis rinkoje esančiomis obligacijomis. Tai daro obligacijas nepatrauklesnėmis, todėl obligacijos yra įkainojamos su nuolaida.
Kai rinkos palūkanų normos mažėja, bet kurios obligacijos fiksuota atkarpos norma yra didesnė, palyginti su kitomis rinkoje esančiomis obligacijomis. Tai daro obligacijas patrauklesnes, todėl obligacijos yra įkainojamos.
Obligacijų įmokos
Kaip minėta anksčiau, jei rinkos palūkanų normos kris, bet kuri obligacija su fiksuota atkarpos palūkanų norma pasirodys patrauklesnė ir tai paskatins obligacijų prekybą aukščiausios kokybės obligacijomis. Taigi, jei obligacijos nominali vertė yra 1 000 USD ir jos prekyba siekia 1 080 USD, ji siūlo 80 USD premiją.
Pasibaigus obligacijos galiojimo laikui, premija laikui bėgant bus amortizuota ir tikslią išpirkimo datą galiausiai pasieks 0 USD.
Amortizuojant obligaciją
Obligacijų premijos amortizavimo metodas yra pastovaus pelningumo metodas. Nuolatinio pajamingumo metodas amortizuoja obligacijų premiją, padaugindamas pirkimo kainą iš pajamingumo iki išpirkimo dienos ir atimdamas atkarpos palūkanas.
Norėdami apskaičiuoti premijos amortizaciją, turite nustatyti obligacijos pajamingumą iki išpirkimo (YTM). Pelnas iki išpirkimo yra diskonto norma, kuri visų obligacijų kuponų ir pagrindinių mokėjimų dabartinę vertę prilygina pradinei jos pirkimo kainai.
Pavyzdys
Pavyzdžiui, atsižvelkite į tai, kad investuotojas perka obligacijas už 1050 USD. Obligacijai suteikiama penkeri metai iki išpirkimo ir 1000 USD nominali vertė. Jis siūlo 5% kupono palūkanų normą, kuri mokama kas pusmetį ir kurios pelningumas iki termino yra 3,89%
Kadangi kupono norma mokama kas pusmetį, tai reiškia, kad kas šešis mėnesius bus mokamas 25 USD (1 000 x 5/2) kuponas. Taip pat pajamingumas iki išpirkimo nurodomas metine išraiška, taigi pusmetį pelnas iki išpirkimo yra 1,945% (3,89% / 2).
Prijungę pastovaus pelningumo metodo formulę, gauname:
(1050 USD x 1,945%) - 25 USD = –$4.58
Pirmąjį šešių mėnesių laikotarpį obligacija amortizuojama 9,25 USD. Obligacijos vertė dabar siekia 1045,52 USD (1050 USD - 4,58 USD).
Jei tęsite likusius devynis laikotarpius, obligacija galiausiai bus tiksliai įvertinta 1 000 USD. Tai parodyta žemiau esančioje amortizacijos lentelėje:
Daugiau išteklių
Finansai siūlo atestuotą bankininkystės ir kredito analitiką (CBCA) grąžinimai ir dar daugiau. sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norėdami toliau mokytis ir plėtoti savo žinių bazę, ištirkite toliau nurodytus papildomus susijusius išteklius:
- Obligacijų kainos Obligacijų kainos Obligacijų kainos yra mokslas apskaičiuoti obligacijų emisijos kainą, remiantis kuponu, nominaliąja verte, pajamingumu ir terminu iki išpirkimo. Obligacijų kainodara leidžia investuotojams
- Skolininkas ir kreditorius Skolininkas ir kreditorius Pagrindinis skirtumas tarp skolininko ir kreditoriaus yra tas, kad abi sąvokos žymi dvi skolinimo sutarties šalis. Skiriant taip pat gaunama a
- Diskonto norma Diskonto norma Verslo finansų srityje diskonto norma yra grąžos norma, naudojama būsimiems pinigų srautams diskontuoti iki dabartinės vertės. Šis rodiklis dažnai yra bendrovės svertinis vidutinis kapitalo mokestis (WACC), reikalaujama grąžos norma arba kliūčių norma, kurią investuotojai tikisi uždirbti, palyginti su investicijos rizika.
- Fiksuotų pajamų žodynas Fiksuotų pajamų žodynas Šis fiksuotų pajamų žodynas apima svarbiausius obligacijų terminus ir apibrėžimus, reikalingus finansų analitikams. Šios sąlygos išsamiai aprašytos Finansų fiksuotų pajamų pagrindų kurse. Nuolatinis amžinumas, koreliacija, kuponų norma, kovariacija, kredito paskirstymas
