Richardo Grinoldo ir Ronaldo Kahno sukurtas pagrindinis aktyvaus valdymo dėsnis teigia, kad aktyvaus vadovo produktyvumas priklauso nuo jo / jos įgūdžių kokybės ir, vadinasi, nuo įgūdžių taikymo darbe dažnio. Dėsnis taip pat gali būti išreikštas lygtimi. Aktyvus vadovas turėtų pateikti informacijos santykį (IR), kuris yra kiekvieno pridėtinės rizikos vieneto pridėtinė vertė.
Informacijos santykio formulė
Norint gauti informacijos santykį (IR), vadovo įgūdžiai išreiškiami informacijos koeficientu (IC) 2. Įgūdžių taikymo mastas išreiškiamas kaip plotis, kuris yra vadovo išvestas nepriklausomas signalas. Formulė pateikta žemiau:
IR = IC * √ Plotis
Kur:
- IC yra informacijos koeficientas
- Plotis yra investicinių sprendimų skaičius per metus
Lygtyje rizika yra įvestis, strategijos produktyvumas yra IR, o pridėtinė vertė yra produkcija. Esant tam tikram rizikos lygiui, pridėtinė vertė turėtų būti nurodyta rizika, padauginta iš IR. Todėl aktyvus vadovas turi dažniau naudoti savo įgūdžius darbe, o tai yra teigiamas plotis, arba jis gali pagerinti savo įgūdžių rinkinio kokybę, o tai yra teigiamas IC.
Santrauka
- Pagrindinis aktyvaus valdymo įstatymas matuoja vadovo įgūdžių rinkinio efektyvumą ir kokybę bei jo gebėjimą aktyviai taikyti žinias darbe.
- Įstatymas leidžia įvertinti vadovo produktyvumą ir palyginamumą su kitais ūkio subjekto valdymo veiksniais.
- Informacijos santykis (IR), informacijos koeficientas (IC) ir plotis padeda nustatyti veiksnius, kurie yra gyvybiškai svarbūs pagrindiniame aktyvaus valdymo dėsnyje.
Sandorio išlaidos
Informacijos koeficientą (IC) galima apibrėžti kaip koreliacijos lygį prognozėje su realizuota grąža. Koreliacija parodo, kaip gerai vadovas gali prognozuoti. Kuo didesnė koreliacija, tuo geriau vadovas įvertinamas pagal prognozavimo galimybes. Tačiau prognozavimas yra tik ledkalnio viršūnė vertinant vadovo galimybes. Sandorio išlaidos lemia vadovo sėkmės reitingą portfelyje.
Sandorių išlaidos kompensuoja pelną, gautą sėkmingai prognozuojant kampaniją. Tačiau jie sumažina statymus, kuriuos gali atlikti vadovas. Dėl tokių sumažinimo aplinkybių gana sumanūs valdytojai gali žlugti prognozavimo kampanijose, ypač turto valdymo srityje. Turto valdymas Turto valdymas yra turto kūrimo, eksploatavimo, priežiūros ir pardavimo procesas ekonomiškai efektyviu būdu. Dažniausiai finansuose vartojamas terminas vartojamas kalbant apie asmenis ar firmas, kurios valdo turtą asmenų ar kitų subjektų vardu. .
Sandorių išlaidos yra gyvybiškai svarbios aktyviam vadovui. Jį domina grynosios sandorio išlaidos, kurios buvo realizuotos tuo atveju. Valdytojai, kurie atsižvelgia į sandorių išlaidas, tuo pačiu maksimaliai padidindami IC, sėkmingai maksimaliai padidina IR. Kvalifikuotoje prognozėje gautas alfa gali būti daug mažesnis nei matuojamas IC dėl sandorio išlaidų.
IC yra tikslinga koreguoti, kad būtų tinkamai pateiktas pagrindinės dėsnio lygtis, kad atspindėtų lažybas pagal prioritetus, kurias vadovui reikia atlikti. Pirmenybė turėtų būti teikiama statymams, kurių prognozuojama grąža yra didesnė nei prognozuojamos operacijos išlaidos.
Aktyvaus valdymo pagrindinio įstatymo trūkumai
Įstatymo paprastumas atskleidžia daugybę silpnybių. Pavyzdžiui, dauguma įstatymo prielaidų yra aplaidumas. Atrodo, kad lygtis sukurta nesant sandorio išlaidų. Sandorio išlaidos. Sandorio išlaidos yra išlaidos, patirtos jokiam sandorio dalyviui. Jos yra neatidėliotinos išlaidos, atsirandančios dėl ekonominės prekybos rinkoje. Ekonomikoje sandorių išlaidų teorija remiasi prielaida, kad žmonėms įtakos turi konkurencinis savo interesas. . Įvertinus sandorio kainą, reikia skubiai iš naujo apibrėžti „Breadth“ ir „IC“. Norint gauti visą lygtį, reikia atsižvelgti į plotį, o kiti veiksniai neturėtų to daryti. Tačiau nepriklausomumas negali būti tiksliai išmatuotas be vertinimo klaidos.
Taigi, lygtis slepia techninę veiklą, pvz., Turto paskirstymą. Turto paskirstymas Turto paskirstymas reiškia strategiją, pagal kurią asmenys padalija savo investicijų portfelį į įvairias kategorijas, kad sumažintų investicijas, ir tai gali būti sunku, nes rezultatai bus netikslūs. Formulėje taip pat neatsižvelgiama į svarbius portfelio aspektus, nes laukiama kiekvieno vadovo IR atskirai.
Informacijos santykiui nereikia rodyti koreliacijos su likusia portfelio dalimi. Kai IR nėra koreliuojamas su likusiu portfeliu, netgi neigiama vertė gali teigiamai prisidėti prie portfelio.
Išvada
Dėmesys turėtų būti sutelktas į sandorių išlaidų ir nepriklausomybės poveikį „Breadth“. Taip pat reikėtų atsižvelgti į sandorio išlaidų poveikį koreguotoms sąnaudų įgūdžių priemonėms ir pakoreguotoms sąnaudų IC, kad būtų galima tinkamai įvertinti produktyvumą. Nėra tikslios metrikos, pagal kurią būtų galima tiksliai įvertinti be klaidų, todėl atsargumo priemonės turėtų būti taikomos metrikoms, kuriose teigiama, kad jose nėra klaidų.
Todėl vadovo įgūdžių ir pločio prognozavimas yra apytikslis ir kartais gali nuvilti. Geriausia lygties naudojimo strategija yra siekti ribinio papildomo valdytojo poveikio fondo rezultatams, užuot sutelkus dėmesį į izoliuotą valdytojo IR ar strategijos matą.
Susiję skaitymai
Finansai yra oficialus pasaulinio sertifikuoto bankų ir kreditų analitiko (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikavimo teikėjas. Atestuota bankų ir kreditų analitikų (CBCA) ™ akreditacija yra pasaulinis kredito analitikų standartas, apimantis finansus, apskaitą, kredito analizę, pinigų srautų analizę. , sandorio modeliavimas, paskolos grąžinimas ir kt. sertifikavimo programa, skirta padėti visiems tapti pasaulinio lygio finansų analitikais. Norėdami toliau siekti savo karjeros, naudingi toliau nurodyti papildomi ištekliai:
- Aktyvus obligacijų portfelio valdymas Aktyvus obligacijų portfelio valdymas Obligacijų portfelis gali būti valdomas keliais būdais; tačiau pagrindiniai metodai yra aktyvūs, pasyvūs arba jų mišinys. Aktyvus obligacijų portfelio valdymas,
- Šeši pagrindiniai prekybininkų įgūdžiai Šeši pagrindiniai prekybininkų įgūdžiai Beveik kiekvienas gali tapti prekybininku, tačiau norint būti vienu iš pagrindinių prekybininkų reikia daugiau nei investicinio kapitalo ir trijų dalių kostiumo. Turėkite omenyje: yra jūra asmenų, norinčių prisijungti prie prekybininkų meistrų gretų ir parsinešti namo su tokiu titulu susijusių pinigų.
- Strateginis turto paskirstymas Strateginis turto paskirstymas (SAS) Strateginis turto paskirstymas reiškia ilgalaikę portfelio strategiją, kuri apima turto klasių paskirstymo pasirinkimą ir paskirstymo subalansavimą.
- Prekybos mechanizmai Prekybos mechanizmai Prekybos mechanizmai nurodo skirtingus turto pardavimo metodus. Du pagrindiniai prekybos mechanizmų tipai yra kotiruojami ir pavedimais pagrįsti prekybos mechanizmai
