Nacionalinis vertybinių popierių rinkų tobulinimo įstatymas (NSMIA) buvo priimtas 1996 m., Siekiant efektyviau paskirstyti kapitalą finansų rinkose. NSMIA iš dalies pakeitė anksčiau priimtą 1940 m. Investicinių bendrovių įstatymą, siekdama skatinti efektyvesnį investicinių fondų valdymą. Investiciniai fondai yra investicinių fondų, surinktų iš daugelio investuotojų investicijoms į akcijas, obligacijas ar kitus vertybinius popierius, fondas. Investiciniai fondai priklauso investuotojų grupei, juos valdo profesionalai. Sužinokite apie įvairius fondų tipus, jų veikimą, investavimo į juos naudą ir kompromisus, apsaugo investuotojus ir užtikrina efektyvesnį reguliavimą.
Santrauka
- Siekiant efektyviau paskirstyti kapitalą finansų rinkose, buvo įvestas Nacionalinis vertybinių popierių rinkos tobulinimo įstatymas (NSMIA).
- NSMIA iš dalies pakeitė 1940 m. Investicinių bendrovių įstatymą, siekdama skatinti efektyvesnį investicinių fondų valdymą, apsaugoti investuotojus ir numatyti efektyvesnį reguliavimą.
- Nacionaliniu mastu parduodamiems vertybiniams popieriams, registruotų investicinių bendrovių vertybiniams popieriams, pardavimams kvalifikuotiems pirkėjams ir vertybiniams popieriams, išleistiems pagal tam tikrus neapmokestinamus pasiūlymus, valstybės reguliavimas netaikomas.
Ką pagerino NSMIA?
NSMIA buvo priimta siekiant pagerinti neefektyvų federalinių ir valstijų reguliavimą dešimtmečiais. Prieš NSMIA federalinis vertybinių popierių įstatymas leido vienu metu reguliuoti valstybę pagal mėlynojo dangaus įstatymus.
Pirmasis mėlyno dangaus įstatymų tikslas buvo apsaugoti investuotojus nuo sukčiavimo. Vertybinių popierių platinimas reikalauja atskleisti ir kvalifikuoti pagal valstybės vertybinių popierių įstatymus.
Investicijų konsultantams gali būti netaikoma SEC registracija dėl dydžio, o juos prižiūri valstybinės reguliavimo institucijos. Atvirkščiai, tarpininkams-pardavėjams vienu metu buvo taikomi valstijos ir federaliniai įstatymai.
Kas pasikeitė įvedus NSMIA?
NSMIA padarė esminį poveikį federalinių ir valstijų reguliuotojų atsakomybei. Galų gale tai sumažino federalinės ir valstybinės valdžios sutapimą. Valstybės saugumo įstatymai nebeprižiūri šių temų:
1. Sostinė
2. Marža
3. Klijavimas
4. Globos reikalavimai
NSMIA poveikis investicinių fondų pramonei
Investiciniuose fonduose bankai kaupia investuotojų pinigus, kad galėtų investuoti į finansines priemones. 1970 m. JAV kongresas pirmą kartą atkreipė dėmesį į didėjantį investicinių fondų populiarumą, kai jie pirmą kartą pakeitė 1940 m. Investicinių bendrovių įstatymą.
1970–1996 m. Bendra investicinių fondų turto vertė padidėjo nuo 48 milijardų iki 3,2 trln. Dėl nepaprasto augimo investicinius fondus siūlė tradiciniai turto valdytojai, komerciniai bankai, gyvybės draudimo bendrovės, investiciniai bankai ir kt. Per šį laikotarpį investiciniai fondai vystėsi diferencijuotų pasiūlymų ir įtrauktų priemonių atžvilgiu.
Norint patobulinti investicinių fondų ir investicijų patarėjų reglamentus, reikėjo padaryti konkrečius įstatymų pakeitimus. JAV kongresas nusprendė, kad valstijų vyriausybės neturėtų turėti kartu jurisdikcijos su federaline vyriausybe reguliuoti investavimo patarėjus ir įmones. Rezultatas buvo Vertybinių popierių ir biržos komisijos (SEC) Vertybinių popierių ir biržos komisija (SEC). JAV vertybinių popierių ir biržos komisija arba SEC yra nepriklausoma JAV federalinės vyriausybės agentūra, atsakinga už federalinių vertybinių popierių įstatymų įgyvendinimą ir vertybinių popierių taisyklių siūlymą. Ji taip pat yra atsakinga už vertybinių popierių pramonės ir akcijų bei pasirinkimo sandorių biržų, reguliuojančių investicinius fondus ir investavimo patarėjus, palaikymą.
Vertybiniams popieriams netaikomas valstybinis reguliavimas
Keturios vertybinių popierių kategorijos, kurioms netaikomas valstybinis reguliavimas, apima:
1. Nacionalinės prekybos vertybiniai popieriai
Šalies vertybiniais popieriais prekiaujama NYSE, AMEX Amerikos vertybinių popierių biržoje (AMEX) Amerikos vertybinių popierių birža (AMEX) pradėjo veikti 1908 m. Kaip Niujorko miesto rinkos agentūra. AMEX iš pradžių sudarė prekybininkai ir brokeriai bei NASDAQ. Federalinė vyriausybė gali kontroliuoti rinkos pasiūlą ir paklausą vykdydama fiskalinę politiką, siekdama pagerinti konkurenciją. Teismų praktikoje tai nurodoma kaip atleidimą nuo rinkos vietos.
2. Registruotų investicinių bendrovių vertybiniai popieriai
Investicinės bendrovės pirmiausia užsiima investavimu, reinvestavimu ar vertybinių popierių prekyba. Trys investicinių bendrovių rūšys yra uždari fondai, investiciniai fondai ir investiciniai fondai.
Investiciniai fondai tapo federaliniu reguliavimu, siekiant padidinti konkurencinį elgesį. Didėjantis konkurencinis elgesys buvo pasiektas sumažinus kliūtis patekti į rinką nuosavybės ir skolos pirkėjams ir pardavėjams.
3. Pardavimas kvalifikuotiems pirkėjams
Kvalifikuoti pirkėjai yra sudėtingi investuotojai, kurie gali apsisaugoti taip, kad valstybinis reguliavimas tampa nereikalingas. Kvalifikuoti pirkėjai turi atitikti viešąjį interesą ir investuotojų apsaugą.
NSMIA leido kvalifikuotesniems pirkėjams, o tai paskatino rizikos draudimo fondų antplūdį. Rizikos fondas - rizikos draudimo fondas, alternatyvių investicijų priemonė, yra partnerystė, kurioje investuotojai (akredituoti investuotojai ar instituciniai investuotojai) kaupia pinigus, pensijų fondai ir universitetų fondai.
4. Vertybiniai popieriai, išleisti tam tikrais neapmokestinamais pasiūlymais
Vertybiniams popieriams gali būti taikoma išimtis specialiuose aukcionuose. Kai vertybinius popierius siūlo subjektas, kuris nėra emitentas, draudikas ar prekiautojas, jiems gali būti taikoma išimtis. Kai vertybiniai popieriai yra siūlomi pagal brokerių išimtį, brokeriai negali prašyti ar susitarti dėl klientų pavedimų.
Tačiau brokeris gali pasiteirauti kitų brokerių ar prekiautojų, kurie anksčiau nurodė susidomėjimą per praėjusias 60 dienų. Brokeris taip pat gali pasiteirauti savo klientų, kurie per pastarąsias dešimt dienų domėjosi nepageidaujamai, o brokeris gali paskelbti pasiūlymo kainą ir paprašyti pasiūlymų.
Daugiau išteklių
Finansai yra oficialus sertifikuoto bankų ir kreditų analitiko (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikavimo teikėjas. Sertifikuoto bankų ir kreditų analitiko (CBCA) ™ akreditacija yra pasaulinis kredito analitikų standartas, apimantis finansus, apskaitą, kredito analizę, pinigų srautų analizę sandoros modeliavimas, paskolos grąžinimas ir kt. sertifikavimo programa, skirta visiems paversti pasaulinio lygio finansų analitikais.
Norėdami toliau mokytis ir tobulinti savo žinias apie finansinę analizę, labai rekomenduojame toliau pateiktus papildomus išteklius:
- Prekybos vertybiniai popieriai Prekybos vertybiniai popieriai Prekybos vertybiniai popieriai yra vertybiniai popieriai, kuriuos įmonė įsigijo siekdama gauti trumpalaikį pelną. Bendrovė gali pasirinkti spekuliuoti įvairiais skolos ar nuosavybės vertybiniais popieriais, jei nustato nepakankamai įvertintą vertybinį popierių ir nori pasinaudoti šia galimybe.
- Investavimo metodai Investavimo metodai Šiame vadove ir investicinių metodų apžvalgoje pateikiami pagrindiniai būdai, kuriais investuotojai bando užsidirbti pinigų ir valdyti riziką kapitalo rinkose. Investicija yra bet koks turtas ar priemonė, įsigyta ketinant ją parduoti už kainą, didesnę už pirkimo kainą tam tikru ateities momentu (kapitalo prieaugis), arba tikintis, kad turtas tiesiogiai duos pajamų (pavyzdžiui, nuomos pajamų). arba dividendai).
- Turto valdymas Turto valdymas Turto valdymas yra ekonomiškai aktyvaus turto kūrimo, eksploatavimo, priežiūros ir pardavimo procesas. Dažniausiai finansuose vartojamas terminas vartojamas kalbant apie asmenis ar firmas, kurios valdo turtą asmenų ar kitų subjektų vardu.
- 1933 m. Vertybinių popierių įstatymas 1933 m. Vertybinių popierių įstatymas 1933 m. Vertybinių popierių įstatymas buvo pirmasis didelis federalinis vertybinių popierių įstatymas, priimtas po 1929 m. Akcijų rinkos katastrofos. Įstatymas taip pat vadinamas „Tiesos vertybinių popierių įstatymu“, „Federalinio vertybinių popierių įstatymu“ arba 1933 m. . Jis buvo priimtas 1933 m. Gegužės 27 d. Per didžiąją depresiją. ... įstatymu buvo siekiama ištaisyti kai kuriuos pažeidimus
