Omarų gaudyklė yra strategija, kurią tikslinės įmonės taiko priešiško bandymo perimti atveju. Strategija apima tikslinės bendrovės išleistą chartiją su direktyva, draudžiančia akcininkams, turintiems daugiau kaip 10% konvertuojamų vertybinių popierių, įskaitant akcijų garantijas. Akcijų garantijos. teisė (bet ne pareiga) pirkti įmonės akcijas už konkrečią kainą per nurodytą laikotarpį. Kai investuotojas vykdo orderį, jis perka akcijas, o pajamos yra įmonės kapitalo šaltinis. , konvertuojamos obligacijos ir konvertuojamos privilegijuotos akcijos - nuo savo akcijų perleidimo ar konvertavimo į balsavimo akcijas.
Šis terminas paimtas iš pagrindinės omarų spąstų, naudojamų omarams gaudyti, sampratos. Spąstai skirti pagauti didžiausią omarą - kurie yra naudingi (arba, jei perimama, yra pavojingi ir turi būti sugauti), leidžia mažesniems išsisukti.
Kaip veikia omaro spąstai
Omarų spąstai yra skirti padėti tikslinei įmonei išvengti perėmimo, paprastai tada, kai bandoma priešiškai perimti.
Viena iš įmonių įsigijimo galimybių naudoti priešišką perėmimą. „Hostile“ perėmimas. Priešiškas perėmimas susijungimų ir įsigijimų (įsigijimų ir įsigijimų) atveju yra kitos bendrovės (vadinamos įgijėju) tikslinės bendrovės įsigijimas, einant tiesiai į tikslinę įmonę akcininkai, pateikdami pasiūlymą arba balsuodami pagal įgaliojimą. Skirtumas tarp priešiškų ir draugiškų yra tai, kad reikia įsigyti daug tikslinės bendrovės akcijų. Tai galima pasiekti taikant keletą taktikų, įskaitant:
1. Aušros reidas
Aušros antskynė Aušros reidas Aušros reidas reiškia staigų potencialaus įsigyjančiojo didžiulį tikslinės bendrovės akcijų skaičiaus įsigijimą rinkos atidarymo momentu („aušra“). Aušros antskrydį paprastai vykdo potenciali įsigyjanti įmonė priešiško perėmimo kontekste. įvyksta, kai įsigyjančios bendrovės akcininkai šluojasi vos atsidarius rinkai ir įsigyjant daug tikslinės bendrovės akcijų.
2. Krikštatėvio auka
Krikštatėvio pasiūlymas Krikštatėvio pasiūlymas Krikštatėvio pasiūlymas iš esmės yra toks juokingai palankus pasiūlymas, kad jo atsisakius būtų apleista finansinė atsakomybė. „Krikštatėvio“ pasiūlymas dažniausiai įvyksta susijungimų ir įsigijimų kontekste ir reiškia vienos bendrovės pasiūlymą pirkti ar perimti kitą įmonę. nurodo tikslinės bendrovės akcininkams pateiktą pasiūlymą, kuris yra taip juokingai palankus, kad nedaug akcininkų atsisakytų siūlyti savo akcijas įsigyjančiai bendrovei. Kuo daugiau akcininkų sutinka, tuo daugiau akcijų gali įsigyti įsigyjanti įmonė.
Tuo atveju, jei įsigyjanti įmonė priešiškam perėmimui naudoja bet kurį iš aukščiau išvardytų būdų, jei tikslinė įmonė savo įmonių įstatuose yra omarų spąstų, ji gali sustabdyti kai kurių balsavimo teisę turinčių akcijų ir vertybinių popierių perdavimą įsigyjančiai bendrovei.
Omaro gaudyklės pavyzdys
Omarų spąstai yra ypač naudingi, kai didesnė įmonė nori perimti mažesnę įmonę.
Tarkime, kad A įmonė yra maža įmonė, kuriai B įmonė buvo skirta priešiškam perėmimui. A įmonė žino, kad yra pagrindinis fondas, kuriam priklauso 12% balsavimo teisę turinčių akcijų ir kitų konvertuojamų vertybinių popierių, kurie galiausiai fondui suteiktų dar 2–3% A bendrovės akcijų.
Gera žinia „A“ kompanijai yra ta, kad jie planavo tokį renginį ir savo chartijoje įkūrė omarų spąstus. Tai reiškia, kad fondas negali konvertuoti savo konvertuojamų vertybinių popierių į akcijas, turinčias balsavimo teises. Dėl šio žingsnio mažiau tikėtina, kad kita įmonė gali užimti kontrolinę poziciją taikinyje. Jei omarų gaudyklė nebuvo nustatyta, įmonė B galėjo įsigyti kontrolinį A bendrovės akcijų skaičių, pašalinti valdybos narius ir sudaryti narius, kurie sutiktų su perėmimo pasiūlymu.
Omarų spąstai yra gyvybiškai svarbios priemonės įmonėms, bandančioms išvengti perėmimo, dėl kurio jos nenori sutikti. Omarų gaudyklė palengvina - ypač mažesnėms įmonėms - užkirsti kelią priešiškam perėmimui perkant kontrolinį akcijų skaičių ir atliekant pakeitimus, kurie leistų joms perimti.
Daugiau išteklių
Finansai siūlo finansinio modeliavimo ir vertinimo analitikui (FMVA) ™ FMVA® atestaciją. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norint toliau mokytis ir tobulėti karjeroje, bus naudingi šie finansų ištekliai:
- Direktorių valdyba Direktorių valdyba Direktorių valdyba iš esmės yra žmonių grupė, išrinkta atstovauti akcininkams. Kiekviena akcinė bendrovė pagal įstatymą privalo įrengti direktorių tarybą; ne pelno organizacijos ir daugelis privačių bendrovių, nors ir neprivalo, bet taip pat įsteigti direktorių tarybą.
- Bendrovės įstatai Bendrovės įstatai yra taisyklės, reglamentuojančios įmonės valdymą, ir vienas iš pirmųjų punktų, kurį direktorių valdyba nustatė įmonės steigimo metu. Tokie įstatai yra kuriami paprastai po to, kai pateikiami įstatai
- „Pac-Man“ gynyba „Pac-Man“ gynyba „Pac-Man Defense“ yra strategija, kurią taiko tikslinės kompanijos, kad užkirstų kelią priešiškam perėmimui. Šią perėmimo prevencijos strategiją įgyvendina tikslinė įmonė, bandydama perimti įgijėją. „Pac-Man“ gynybos tikslas yra padaryti labai sudėtingą „Pac-Man“ gynybos pavyzdį
- Įgaliotasis balsavimas Įgaliotasis balsavimas Įgaliotasis balsavimas yra balsavimo teisės delegavimas atstovui pirminio balsų turėtojo vardu. Partija, gavusi įgaliojimą balsuoti, yra žinoma kaip įgaliotinė, o pirminis balsų turėtojas - pagrindinis. Ši koncepcija yra svarbi finansų rinkose, ypač valstybinėse įmonėse
